Negosiasi di Senat Amerika Serikat mengenai regulasi stablecoin masih berlanjut. Senator Republik Thom Tillis baru-baru ini mengusulkan penambahan mekanisme "sirkuit pemutus" dalam versi Senat Undang-Undang CLARITY. Jika lembaga regulasi menilai bahwa aktivitas terkait stablecoin sedang menyebabkan arus keluar deposito perbankan yang lebih luas, maka pihak berwenang dapat intervensi.
Usulan ini dipandang sebagai respons terhadap tekanan berkelanjutan terhadap perbankan. Dalam beberapa minggu terakhir, skema imbal hasil stablecoin telah menjadi salah satu fokus utama dalam negosiasi Senat. Kelompok perbankan khawatir bahwa jika produk stablecoin menawarkan imbal hasil serupa simpanan, hal itu dapat menarik dana dari sistem perbankan tradisional menuju aset digital, sehingga melemahkan dasar pendanaan untuk pinjaman dan bisnis lainnya bagi bank.
Otoritas regulasi dapat ikut campur saat terjadi arus keluar deposit.
Berdasarkan arah yang saat ini diungkapkan, mekanisme ini akan memberikan wewenang kepada lembaga-lembaga seperti Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) dan Office of the Comptroller of the Currency (OCC) untuk melakukan intervensi. Namun, syaratnya bukan melarang secara menyeluruh hadiah stablecoin terlebih dahulu, melainkan bertindak setelah mengonfirmasi adanya tanda-tanda aliran dana keluar sistemik.
Ini berarti bahwa di dalam Senat sedang berusaha mencari keseimbangan antara dua tuntutan: di satu sisi tidak sepenuhnya memblokir desain insentif produk stablecoin, dan di sisi lain memberikan perlindungan tambahan bagi sistem perbankan.
Solusi kompromi sebelumnya belum meredakan kekhawatiran bank
Dalam negosiasi sebelumnya yang melibatkan Tillis dan Senator Demokrat Angela Alsobrooks, kedua pihak mencapai kompromi yang memungkinkan perusahaan kripto memberikan insentif terkait perilaku pengguna, tetapi tidak mengizinkan imbalan stablecoin tanpa batas.
Namun, kelompok perbankan berpendapat bahwa formulasi seperti "hadiah yang diizinkan" masih belum jelas, dan masih ada ketidakpastian besar mengenai bagaimana regulator akan menafsirkan berbagai produk stablecoin di masa depan. Bank komunitas sangat peka terhadap hal ini, karena mereka percaya bahwa jika aset digital berbasis imbal hasil secara luas menyerap simpanan, sumber dana bank lokal mungkin terpengaruh.
Senat akan mengumumkan teks undang-undang dalam beberapa hari mendatang
Di luar ketentuan stablecoin, negosiasi undang-undang juga terhambat oleh isu lain. Beberapa anggota Partai Demokrat menuntut penambahan ketentuan etika terkait kepentingan bisnis kripto Presiden Trump sebagai salah satu syarat untuk melanjutkan legislasi. Senator Elizabeth Warren juga menyerukan rekan-rekannya untuk memasukkan jaminan terkait minggu ini.
Sementara itu, Senator Cynthia Lummis dalam wawancara dengan FOX Business menyatakan bahwa Senat diharapkan akan mengumumkan teks Undang-Undang CLARITY dalam beberapa hari mendatang. Ia menyebut, undang-undang ini bertujuan untuk memperkuat perlindungan konsumen, membantu aparat penegak hukum dalam memerangi pembiayaan ilegal, serta memastikan pasar aset digital terus berkembang di dalam Amerika Serikat.
Lummis juga menyatakan bahwa pimpinan Senat berusaha mengajukan RUU tersebut untuk pemungutan suara penuh sebelum masa libur Agustus. Sebelumnya, dilaporkan bahwa jika negosiasi berjalan lancar, Senat berharap mendorong pemungutan suara sebelum akhir Juli. Namun, jadwal akhir tetap bergantung pada Pemimpin Mayoritas Senat, John Thune.
Saat ini, apakah undang-undang tersebut dapat memperoleh dukungan lintas partai masih bergantung pada apakah perbedaan mengenai regulasi stablecoin, ketentuan perlindungan perbankan, dan persyaratan etika dapat disatukan.