Minggu-minggu semakin singkat bagi Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital untuk melewati tantangan di Senat AS, tetapi pembicaraan terus berlanjut dalam beberapa negosiasi terpisah sementara para anggota legislatif berupaya menutup celah-celah tersisa dalam upaya kebijakan paling penting industri kripto.
Negosiasi yang paling sulit melibatkan ketentuan Clarity Act untuk membatasi pejabat pemerintah senior dari mempertahankan hubungan bisnis dengan industri, sebagaimana paling jelas ditunjukkan oleh kepentingan Presiden Donald Trump sendiri. Para ahli industri sebagian besar telah mengamati dari sisi lapangan sementara Demokrat Senat termasuk Ruben Gallego dan Kirsten Gillibrand melakukan pembicaraan tiga pihak yang erat dengan rekan-rekan Republikan dan Gedung Putih.
Meskipun para Demokrat telah menolak beberapa ide, mereka segera kembali ke meja perundingan, menurut seseorang yang diberi informasi tentang pembicaraan tersebut. Namun belum ada rincian yang muncul mengenai seperti apa batasan-batasan pejabat pemerintah, selain saran sebelumnya dari penasihat Gedung Putih Patrick Witt, yang mengatakan tujuan kantornya adalah memastikan pembatasan memengaruhi sejumlah besar pejabat pemerintah dan tidak menargetkan presiden secara langsung.
Jika pembatasan tersebut berdampak pada Trump, tidak jelas seberapa mudah presiden dapat menarik diri dari jaringan kompleks keterlibatan crypto, termasuk elemen aset digital dari stake-nya di World Liberty Financial, ikatan crypto dari bisnis lain seperti Truth Social, dan memecoin bernama sama dengannya.
Meskipun ketentuan etika telah disepakati, masih ada tiga negosiasi berbeda lainnya yang memengaruhi proses Undang-Undang Clarity: menyelesaikan kekhawatiran sisa dari anggota Demokrat dari Komite Pertanian Senat yang mengawasi komoditas; menyelesaikan kekhawatiran komunitas penegak hukum mengenai perlindungan hukum bagi pengembang keuangan terdesentralisasi (DeFi); dan sengketa yang masih berlanjut mengenai imbal hasil stablecoin yang terus didorong oleh para bankir AS.
“Alasan saya optimis adalah karena setiap senator dan pemangku kepentingan yang peduli pada hal ini, termasuk kelompok industri seperti Digital Chamber, tetap berkomitmen dan tetap duduk di meja perundingan,” kata Cody Carbone, CEO Digital Chamber, dalam wawancara dengan CoinDesk. “Tidak ada yang menyerah.”
Kelompok Carbone menyelenggarakan acara fly-in Selasa di mana sekitar 50 anggotanya dari perusahaan kripto termasuk Hyperliquid, Elliptic, dan Anchorage Digital akan mengunjungi kantor sebanyak 30 anggota legislatif untuk memperjuangkan Clarity Act. Mereka secara khusus menargetkan senator-senator yang berada di luar negosiasi, dengan harapan mendapatkan lebih banyak minat dan dukungan untuk pemungutan suara di lantai.
Lobi kripto sempat mendapat dorongan ketika Undang-Undang Clarity akhirnya lolos dari Komite Perbankan Senat beberapa minggu lalu, tetapi mereka sekarang bersemangat untuk mencapai terobosan negosiasi lain guna mempercepat proses ini. Tujuan bagi banyak pihak adalah agar RUU ini sampai ke lantai Senat pada minggu 13 Juli (meninggalkan sekitar 13 hari kerja, ditambah akhir pekan, untuk menyelesaikan negosiasi dan merevisi RUU menjadi bentuk finalnya.)
Seorang ahli kripto menyarankan bahwa komite pertanian Demokrat mungkin akan puas jika RUU tersebut memastikan seluruh lima anggota Commodity Futures Trading Commission terisi, termasuk dua posisi Demokrat yang masih kosong. Namun, diskusi penegakan hukum mengenai DeFi mungkin lebih rumit, karena Senator Catherine Cortez Masto, Demokrat dari Nevada yang banyak melakukan negosiasi atas bagian DeFi yang dikenal sebagai Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA), dikatakan terus menolak dan menuntut lebih banyak perubahan terhadap perlindungan tanggung jawab pengembang, menurut orang lain yang familiar dengan pembicaraan tersebut.
Untuk bagiannya, salah satu negosiator utama Partai Republik, Senator Cynthia Lummis, terus membagikan serangkaian posting pro-Clarity di situs media sosial X, mendesak rekan-rekannya untuk segera bertindak. "Pengembang perangkat lunak seharusnya tidak perlu membutuhkan pasukan pengacara untuk mengetahui apakah kode mereka legal," katanya dalam salah satu posting akhir pekan lalu. "Undang-Undang Clarity mengakhiri ketidakmasukakalan itu."
Pertemuan Gedung Putih baru-baru ini dipicu oleh kelompok penegak hukum yang menyampaikan kekhawatiran tentang menghadapi ruang DeFi. Namun, pertemuan itu berakhir dengan hasil yang beragam setelah para Republikan berusaha meyakinkan bahwa draf undang-undang Clarity terbaru mencakup sejumlah alat yang diperkuat bagi penyelidik pemerintah.
"Kami masih berada di tengah-tengah negosiasi," kata Carbone. "Ada beberapa masalah yang perlu diselesaikan sebelum RUU ini dapat diajukan ke lantai Senat. Kekhawatiran etika dan penegakan hukum terkait BRCA adalah dua masalah utama."
Selain itu, meskipun industri perbankan tidak berhasil menggagalkan gagasan hadiah stablecoin dalam upaya lobi sebelumnya, mereka masih berusaha mendapatkan lebih banyak perlindungan daripada yang mereka peroleh dalam kesepakatan terbaru. Para bankir terus berargumen bahwa Undang-Undang Clarity tidak melindungi bisnis inti mereka dalam menghimpun setoran secara memadai dari persaingan program hadiah stablecoin, yang menurut mereka masih cukup mirip dengan bunga setoran sehingga hadiah tersebut bisa menarik pelanggan pergi.
"Bank-bank tidak akan menerimanya dengan cara itu," kata CEO JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, menjanjikan perjuangan sampai detik terakhir.
Itu mewakili banyak pekerjaan yang belum selesai bagi Senat yang sibuk berusaha menyelesaikan urusannya sebelum libur musim panas.
Kalender sidang Senat yang dengan cepat menyusut tersisa sekitar lima minggu sebelum para anggota legislatif berpisah untuk masa libur musim panas mereka, yang akan — bagi banyak orang — difokuskan pada pemilihan tengah masa jabatan kongres tahun ini. Meskipun mereka kembali lagi selama beberapa minggu di bulan September, pengamat politik meragukan kuat kesediaan para anggota legislatif untuk menghasilkan upaya bipartisan dalam minggu-minggu sebelum pemilihan umum November.
Meskipun kalender telah menjadi tantangan, mengingat kebutuhan industri akan waktu di lantai hingga seminggu, Senat telah mengesahkan salah satu pesaing utama bandwidth Undang-Undang Clarity: ruu perumahan bipartisan yang bertujuan untuk membuat rumah-rumah di AS lebih mudah diakses. Hal ini meninggalkan satu undang-undang penting yang harus disahkan di bidang keamanan nasional, yang telah membuat para senator kesulitan karena mereka berdebat mengenai penunjukan kontroversial dalam pemerintahan Trump (yaitu loyalis favorit Trump, Direktur Badan Pembiayaan Perumahan Federal Bill Pulte, sebagai penjabat direktur intelijen nasional).
Undang-Undang Otorisasi Pertahanan Nasional juga bisa muncul segera, dan Komite Pertanian Senat — yang masih menjadi pemain utama dalam mendorong Undang-Undang Clarity ke lantai — sedang berjuang dengan prioritas yang lebih besar: undang-undang pertanian.
Dan beberapa pihak di industri game telah mendorong gagasan untuk menambahkan bahasa pasar prediksi ke dalam RUU kripto, berpotensi mencoba memasukkan topik yang sangat rumit ke dalam proses pada menit terakhir.
"Kami terus mendengar bahwa ada prioritas bersaing lain di Senat, dan meskipun itu mungkin benar, semua orang masih memberikan prioritas pada ini, dan itulah mengapa Anda melihat laporan harian tentang berbagai kelompok Senat yang bertemu, para Republikan dan Demokrat duduk bersama saat makan siang membahas pengesahan kejelasan," kata Carbone.
Periode sesi kongres setelah pemilihan November, sejumlah minggu yang dikenal sebagai sesi lame-duck, telah diusulkan oleh sejumlah anggota kongres dan pemimpin crypto sebagai opsi cadangan untuk mengesahkan Clarity tahun ini. Namun, periode tersebut dapat sangat tidak terduga dan penuh dengan tindakan kongres, tergantung pada apa yang masih tersisa dalam agenda.
Meskipun masih memiliki hambatan, beberapa pihak tetap menyatakan keyakinan kuat bahwa 2026 adalah tahun untuk undang-undang struktur pasar kripto.
"Kebijakan jelas bukan lagi pertanyaan apakah, tetapi kapan Kongres menyelesaikannya," kata Summer Mersinger, CEO Blockchain Association, dalam pernyataan kepada CoinDesk. "Para pembuat undang-undang sedang menangani isu-isu yang tersisa dengan komitmen bipartisan yang nyata, dan mereka siap mengubah bertahun-tahun perdebatan menjadi undang-undang yang langgeng yang melindungi konsumen, memberikan kepastian bagi para pengembang, dan menjaga Amerika tetap menjadi pemimpin."
Namun analis lebih berhati-hati dalam harapan mereka.
"Kami percaya bahwa setidaknya Senat perlu mengesahkan RUU tersebut sebelum masa jeda Agustus agar dapat menjadi undang-undang tahun ini," kata Beacon Policy Advisors, sebuah kelompok penelitian kebijakan di Washington, dalam catatan hari Senin. "Meskipun secara hipotetis negosiasi bisa berlanjut hingga musim gugur, insentif berubah menjelang pemilu paruh waktu, dan peluang RUU tersebut menjadi undang-undang sama sekali, bukan hanya tahun ini, akan berkurang signifikan jika Senat melewatkan batas waktu Agustus."