Strata Markets Meluncurkan Strategi EarnUSD Baru dengan Integrasi Aave

Strata Markets, protokol DeFi yang membagi strategi imbal hasil menjadi tranch risiko, telah meluncurkan strategi alokasi baru yang dibangun di sekitar EarnUSD dari Lido Finance. Pengaturan ini menggunakan token pokok dengan imbal hasil tetap pada tranch senior Strata, menghubungkannya melalui Aave via Twyne, dan membuka batas yang lebih tinggi bagi pengguna yang ingin menempatkan lebih banyak modal.

Protokol ini menjalankan sistem tranching risiko yang membagi strategi investasi menjadi dua kategori. Tranche senior, yang dilabeli srUSDe, dirancang untuk investor yang menginginkan risiko lebih rendah dan pengembalian yang lebih dapat diprediksi. Tranche junior menyerap kerugian terlebih dahulu, bertindak sebagai bantalan—jika terjadi masalah, pemegang tranche junior yang menanggung kerugian terlebih dahulu sebelum pemegang tranche senior merasakan dampaknya.

Strategi EarnUSD baru berada di sisi senior. Strategi ini mengalokasikan token pokok dengan imbal hasil tetap, yang umum disebut sebagai token PT, melalui tranche srUSDe. Token-token ini mewakili klaim atas imbal hasil tetap pada jatuh tempo, mirip dengan cara kerja obligasi tanpa kupon dalam keuangan tradisional.

Strategi ini menggunakan protokol peminjaman Aave, diakses melalui Twyne, untuk memutar ulang posisi tersebut. Memutar ulang berarti menyetorkan aset sebagai jaminan, meminjam terhadapnya, dan mengalihkan dana yang dipinjam kembali ke strategi yang sama atau serupa. Hasilnya adalah strategi yang menargetkan imbal hasil tetap stabil dengan tranche junior bertindak sebagai modal kerugian pertama di bawahnya. Batas alokasi yang lebih tinggi berarti pengguna dapat mengalokasikan lebih banyak modal ke strategi ini daripada yang diizinkan oleh penawaran sebelumnya.

Protokol tersebut meluncurkan produk imbal hasil terstruktur pertamanya pada 13 Oktober 2025, awalnya berfokus pada stablecoin USDe dari Ethena. Sejak itu, protokol ini telah membangun total nilai yang terkunci sekitar $77 juta hingga Juli 2026.

Pengumuman integrasi EarnUSD dibagikan di akun X Lido pada 22 Juli 2026. Akun X Strata sendiri, @strata_markets, telah aktif sejak April 2025 dan telah menjadi saluran komunikasi utama untuk pembaruan protokol.

Integrasi antara Strata, Lido, dan Aave menyoroti pola protokol DeFi utama yang dibangun di atas satu sama lain melalui komposabilitas. Tetapi ini juga berarti risiko saling terhubung—kerentanan di pasar pinjaman Aave dapat menyebar melalui lapisan leverage Twyne dan masuk ke tranch Strata.

Bagi investor yang mempertimbangkan strategi ini, pertanyaan kuncinya sederhana: Berapa imbal hasil tetap sebenarnya yang ditawarkan pada token PT-srUSDe? Berapa leverage yang diterapkan Twyne melalui Aave? Dan apa yang terjadi pada tranche junior dalam skenario stres di mana aset dasar kehilangan nilai dengan cepat? Batas alokasi yang lebih tinggi memungkinkan deposan besar untuk mengkonsentrasikan lebih banyak modal ke dalam satu strategi, tetapi risiko konsentrasi nyata, dan risiko kontrak pintar tidak berkurang hanya karena strategi imbal hasil dilabeli sebagai “senior.”