SpaceX berhasil melakukan IPO terbesar dalam sejarah kurang dari dua minggu lalu. Sahamnya sudah mulai melambat, dan perusahaan sudah merencanakan langkah keuangan berikutnya: penawaran obligasi besar-besaran senilai setidaknya $20 miliar.
Saham yang dihargai $135 pada 11 Juni, menilai raksasa roket dan satelit itu sekitar $1,75 hingga $2 triliun. Harga saham melonjak menjadi sekitar $160 hingga $161 di awal perdagangan, memberikan keuntungan cepat kepada pembeli di hari IPO. Kemudian gravitasi melakukan apa yang biasanya dilakukan gravitasi.
Hangover pasca-IPO
Setelah lonjakan awal, saham SpaceX kembali turun antara 3% hingga 6% dari level tertingginya.
Saham tetap jauh di atas harga IPO $135, yang berarti siapa pun yang masuk pada penawaran awal sedang menikmati keuntungan. Pembeli paling bersemangat, yang mengejar saham di $160, adalah mereka yang sedang merasakan kerugian.
Permintaan institusional pada hari pertama sangat luar biasa. ARK Invest, dana unggulan Cathie Wood yang dikenal karena taruhan agresifnya pada teknologi disruptif, membeli sekitar 3,3 juta saham hanya pada hari IPO. Posisi tersebut bernilai lebih dari $500 juta.
Penjualan obligasi senilai $20 miliar masuk ke dalam gambaran
Perusahaan sedang mempersiapkan penawaran obligasi yang diharapkan dapat mengumpulkan setidaknya $20 miliar, dengan panggilan investor diantisipasi dimulai pada minggu ke-23 Juni.
Tujuan penggalangan utang ini bukan untuk membiayai pengembangan roket baru atau peluncuran satelit. Ini dirancang untuk merefinansiasi pinjaman jembatan yang diambil SpaceX ketika mengakuisisi xAI, startup kecerdasan buatan yang didirikan oleh Elon Musk.
Sudut pandang kas bitcoin
SpaceX menyimpan kas bitcoin senilai $1,29 miliar. Detail ini menjadi bagian dari pembicaraan likuiditas selama proses IPO, dan menambah dinamika yang tidak biasa pada neraca perusahaan.
Angka $1,29 miliar patut diperhatikan tetapi tidak besar dibandingkan valuasi keseluruhan SpaceX. Angka ini mewakili sebagian kecil dari persentase kapitalisasi pasar perusahaan.
Apa artinya ini bagi para investor
Penawaran obligasi menambahkan variabel baru. Jika SpaceX berhasil mengumpulkan $20 miliar dalam utang dengan suku bunga yang menguntungkan, hal ini memvalidasi kelayakan kredit perusahaan dan menghilangkan beban pinjaman jembatan.
Bagi investor yang berfokus pada kripto, cerita eksposur ganda ini menarik. Memiliki saham SpaceX berarti memiliki sebagian perusahaan yang memiliki bitcoin senilai $1,29 miliar, eksposur terhadap bisnis internet satelit Starlink yang terus berkembang, dan kini terhubung dengan ambisi kecerdasan buatan xAI.