Raksasa teknologi luar angkasa yang menjadi perhatian global, SpaceX (kode saham AS: SPCX), akan resmi terdaftar di Bursa Nasdaq pada hari ini (12), dengan dana yang terkumpul sebesar 75 miliar dolar AS dan valuasi total 1,77 triliun dolar AS, memecahkan rekor sejarah dan menduduki tahta IPO terbesar sepanjang masa. Menghadapi “unicorn luar angkasa” yang sangat menarik perhatian ini, bagaimana cara investor menyusun strategi? Artikel ini secara komprehensif merangkum empat titik waktu kunci hari ini: perdagangan, akses cepat ke Nasdaq 100, laporan keuangan kuartalan pertama, dan pelepasan lock-up pertama, agar Anda dapat secara akurat memahami arus modal dan risiko tekanan jual selanjutnya.
(Sebelumnya: SpaceX go public di $135, valuasi para ahli berbeda! Morningstar bilang “potong setengah”, Ron Baron lihat $30 triliun)
(Background supplement: Arkham uncovers the largest on-chain long position in SPCX: 0x9cc holds over 18 million SpaceX)
地表最強太空帝國正式降臨華爾街。全球引頸期盼的太空科技巨頭 SpaceX 將於今日（12 日）正式在納斯達克交易所掛牌交易，股票代號為「SPCX」。SpaceX 先前將發行價定為每股 135 美元，總計發行約 5.556 億股 Class A 普通股，成功募集高達 750 億美元，將公司總估值推向驚人的 1.77 兆美元，毫無懸念地封印了全球史上最大 IPO 的桂冠。
Namun, karena jumlah saham yang beredar bebas pada awal SpaceX sangat rendah (hanya sekitar 4,3%) dan menerapkan desain pelepasan bertahap dan bertingkat yang sangat jarang, harga saham raksasa luar angkasa ini pasti akan mengalami fluktuasi ekstrem setelah go public. Berdasarkan @OdailyChina ringkasan serta data publik yang diolah, investor yang berencana berpartisipasi atau sedang mengamati harus benar-benar memperhatikan empat titik waktu kunci yang berkaitan dengan arus dana masuk dan distribusi saham berikut ini.
Node 1: Listed for trading today! Quoting begins at 9:50 ET
SpaceX resmi terdaftar hari ini dan secara bersamaan mulai diperdagangkan di Nasdaq (termasuk Nasdaq Texas). Perlu dicatat bahwa garis waktu pembukaan yang tepat: pukul 09:50 waktu Timur AS (21:50 waktu Taipei) dimulainya proses matching harga pra-pembukaan; kemudian pada pukul 10:00 waktu Timur AS (22:00 waktu Taipei) secara resmi memenuhi syarat untuk diperdagangkan secara publik. Karena pasokan likuiditas awal sangat terbatas, ditambah greenshoe (opsi penjualan berlebih) diharapkan selesai penyelesaiannya pada 15 Juni, volatilitas pada hari pertama pembukaan diperkirakan akan mencapai puncak pasar global.
Node 2: Fast Access in Early July! Gateways to Nasdaq 100 to Welcome Billions in Magma Funds
Sekitar 15 hari perdagangan setelah go public (diperkirakan jatuh pada sekitar 6 hingga 7 Juli), SpaceX akan mengalami pemicu positif besar pertamanya setelah go public. Karena kapitalisasi pasarnya yang sangat besar, diperkirakan SpaceX akan memenuhi aturan masa uji coba “Fast-Track” yang dirancang khusus oleh Nasdaq untuk saham baru super besar. Setelah berhasil melewati masa uji coba, SpaceX akan dimasukkan secara cepat ke dalam “Nasdaq 100 Index”. Pada saat itu, dana pasif global yang melacak indeks ini (seperti QQQ) akan dipaksa secara hukum dan kontraktual untuk membangun posisi secara kolektif dalam waktu singkat, dengan perkiraan pasar bahwa hingga $8 miliar hingga $18 miliar dana pasif akan masuk secara liar, menjadi kekuatan inti terkuat yang mendukung kenaikan harga saham SPCX.
Node 3: First earnings report in mid-August! Wall Street publicly scrutinizes three key focus areas
Diperkirakan pada pertengahan hingga awal Agustus (sekitar 11 Agustus), SpaceX akan mengeluarkan laporan keuangan kuartalan pertama setelah go public (laporan Q2). Ini adalah pertama kalinya perusahaan swasta yang sebelumnya sangat misterius ini membuka buku akuntansinya sepenuhnya di bawah sorotan Wall Street untuk ditinjau secara publik. Para investor perlu memfokuskan perhatian utama pada tiga indikator operasional: pertama, kemampuan profitabilitas dan hambatan pertumbuhan pengguna Starlink; kedua, tingkat pengeluaran (burn rate) pengembangan Starship menjelang komersialisasi; terakhir, apakah ada perkembangan nyata terbaru mengenai “penerbitan ekuitas besar di masa depan” atau “akuisisi aset kecerdasan buatan (AI) potensial” yang disebut secara samar dalam dokumen prospektus.
Node 4: 48 Hours After Earnings! First Wave of "Stepwise Unlock" Selling Pressure Test
Dalam 48 jam setelah panggilan laporan keuangan Q2 pada 11 Agustus, SpaceX akan mengalami "pelepasan besar pertama" setelah go public. Untuk menghindari tekanan penjualan besar-besaran pada satu titik waktu, SpaceX meninggalkan pelepasan tunggal 180 hari tradisional dan beralih ke desain bertahap yang melepaskan sekitar 7% setiap periode tertentu. Namun, dalam pelepasan pertama pada pertengahan Agustus, pasar memperkirakan akan melepaskan hingga 10% hingga 15% saham internal yang sebenarnya (termasuk opsi insentif karyawan dan saham pertukaran aset awal).
Perlu dicatat bahwa ketentuan lindung nilai: jika harga saham setelah go public berkinerja kuat dan secara konsisten melebihi harga IPO sebesar 30% (yaitu tetap di atas $175,5), kuota pelepasan akan ditambahkan sebesar 10%, sehingga tekanan jual pertama meningkat menjadi 30%. Sementara itu, saham 42% dan hak suara 85% yang dimiliki oleh CEO Elon Musk dilindungi oleh pembekuan paling ketat selama 366 hari, yang hanya diizinkan untuk dilepaskan secara utama pada Juni 2027. Desain halus yang kompleks ini mengisyaratkan bahwa pasar saham AS akan menghadapi ujian perputaran saham dan tekanan jual yang sangat berat mulai Agustus.
