Kospi ditutup pada rekor tertinggi sepanjang masa di 9.063,84 pada 18 Juni 2026, naik 2,25% dalam satu sesi. Di seberang Laut Tiongkok Timur, Nikkei 225 mendorong di atas 66.000 poin dalam perdagangan intraday, juga menyentuh wilayah yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Kospi telah mencatat kenaikan lebih dari 100% sejak awal tahun hingga akhir Mei. Samsung Electronics naik 4,62% saja pada 18 Juni, sementara SK Hynix melonjak 6,51%. Bersama-sama, kedua perusahaan ini kini menyumbang lebih dari 50% dari total nilai pasar Kospi.
SK Hynix mencapai kapitalisasi pasar senilai $1 triliun pada akhir Mei, menjadi perusahaan Asia ketiga sepanjang sejarah yang mencapai level tersebut. Dua lainnya: Samsung dan TSMC. Kekuatan pendorong di balik kenaikan SK Hynix adalah high-bandwidth memory, atau HBM—chip memori khusus yang dibutuhkan dalam jumlah besar oleh server AI untuk melatih dan menjalankan model bahasa besar.
Pemulihan Jepang telah didorong oleh perusahaan peralatan semikonduktor seperti Tokyo Electron, yang memasok mesin-mesin yang memproduksi chip. Seiring dengan perluasan kapasitas produsen chip di seluruh dunia untuk memenuhi permintaan AI, mereka membutuhkan alat fabrikasi, dan perusahaan-perusahaan Jepang mendominasi beberapa segmen dalam rantai pasok ini.
Ekspor menceritakan kisah yang sebenarnya
Data ekspor Korea Selatan pada Mei 2026 menunjukkan peningkatan 53,2% year-over-year—tingkat pertumbuhan tercepat yang pernah dicatatkan negara itu dalam lebih dari empat dekade, sebagian besar disebabkan oleh penjualan terkait chip. Korea Selatan terakhir kali mengalami akselerasi ekspor secepat ini pada awal tahun 1980-an, ketika negara itu masih mengalami industrialisasi dengan kecepatan luar biasa.
Apa artinya ini bagi para investor
Ketika dua perusahaan mewakili lebih dari setengah dari nilai pasar seluruh indeks saham nasional, setiap kendala dalam laba, rantai pasokan, atau permintaan pasar akhir mereka akan diperbesar di seluruh benchmark. Chip memori khususnya secara historis mengalami dinamika naik-turun yang dapat menghapus keuntungan dengan cepat ketika pasokan menyusul permintaan.
Langkah paralel Korea Selatan untuk mengklasifikasikan kembali saham tertokenisasi sebagai sekuritas menambah lapisan lain yang perlu diawasi. Jika regulator memperlakukan ekuitas tertokenisasi sama dengan saham tradisional, hal ini pada akhirnya dapat menciptakan jalur masuk baru bagi modal asli kripto untuk mengakses saham semikonduktor.
Jika anggaran capex hyperscaler stagnan, atau jika arsitektur chip generasi berikutnya mengurangi kebutuhan memori, saham-saham yang mendorong indeks-indeks ini mencapai rekor tertinggi bisa segera melepaskan keuntungannya. Untuk saat ini, permintaan chip AI sedang menulis ulang profil ekonomi baik Korea Selatan maupun Jepang, mendorong indeks acuan mereka ke wilayah yang bahkan dua belas bulan lalu tampak tak masuk akal.