Peirce SEC Berpendapat Kode DeFi Open-Source Dilindungi sebagai Ucapan

Judul: Komisaris SEC Hester Peirce berargumen bahwa kode DeFi open-source adalah bentuk ucapan yang dilindungi — titik balik potensial terhadap tanggung jawab pengembang Di IC3 Blockchain Camp Princeton, Komisaris SEC Hester Peirce membuat perbedaan tajam antara menulis perangkat lunak blockchain dan bertanggung jawab atas bagaimana orang lain menggunakannya — perbedaan yang bisa mengubah ulang risiko regulasi bagi para pengembang di bidang keuangan terdesentralisasi. Peirce menyampaikan kepada peserta bahwa menerbitkan kode blockchain open-source harus diperlakukan sebagai ucapan yang dilindungi berdasarkan Amandemen Pertama. Ia memperingatkan agar tidak secara otomatis mengklasifikasikan pengembang sebagai perantara sekuritas hanya karena pihak ketiga menggunakan alat yang mereka bangun. Seperti yang ia katakan, “blockchain digunakan untuk banyak hal selain transaksi sekuritas,” dan aturan lembaga seharusnya tidak dipaksakan pada teknologi itu sendiri. Argumennya: tanggung jawab hukum melekat pada orang-orang yang benar-benar melakukan perilaku ilegal, bukan pada insinyur yang menulis infrastruktur dasar atau perangkat lunak antarmuka yang digunakan pihak lain untuk aktivitas sah maupun ilegal. Konteks: lembaga yang sedang meninjau ulang Komentar Peirce muncul di tengah penyesuaian luas di SEC sejak Paul Atkins menjadi ketua. Lembaga ini telah menunjukkan penarikan diri dari pendekatan “regulasi melalui penegakan hukum” dan memberikan tugas kepada Crypto Task Force-nya untuk meninjau ulang bagaimana hukum sekuritas yang ada seharusnya diterapkan pada aset digital dan sistem terdesentralisasi. Peirce — yang lama menjadi suara utama untuk aturan yang lebih jelas dan ramah pengembang — menyoroti masalah inti: regulasi SEC dirancang mengelilingi perantara tradisional (broker, dealer, bursa, penyelesaian, agen transfer, penasihat investasi, dan perusahaan investasi). Kategori-kategori tersebut, menurutnya, tidak dapat dipetakan secara jelas ke jaringan terdistribusi dan perangkat lunak yang melayani banyak tujuan selain transaksi sekuritas. Sinyal terbaru dari lembaga ini mendukung perubahan ini. Staf SEC baru-baru ini mengeluarkan panduan tentang pendaftaran broker-dealer yang menyarankan beberapa situs web antarmuka dan platform perangkat lunak yang memberikan akses ke protokol terdesentralisasi mungkin tidak termasuk dalam definisi broker tradisional. Sementara itu, Rencana Strategis draf lembaga hingga fiskal 2030 secara eksplisit menggambarkan blockchain dan aset kripto sebagai teknologi yang mampu mengubah infrastruktur keuangan AS — mengimplikasikan bahwa SEC berencana terus terlibat dengan sektor ini sambil memikirkan ulang cara mengaturinya. Apa yang bisa berarti - Pengurangan risiko hukum bagi kontributor open-source, jika pengadilan atau regulator menerima kerangka Amandemen Pertama dan interpretasi broker-dealer yang lebih sempit. - Ketidakpastian berkelanjutan, karena perlindungan untuk menerbitkan kode tidak serta-merta melindungi pengembang yang secara langsung memfasilitasi atau mendapatkan keuntungan dari penawaran sekuritas ilegal. - Potensi pelonggaran “efek mengerikan” yang telah menghalangi beberapa pengembang untuk berkontribusi pada proyek DeFi, jika SEC benar-benar mengeluarkan panduan yang lebih jelas dan sensitif teknologi. Secara keseluruhan — pidato Peirce, panduan staf terbaru, dan rencana strategis SEC — pesannya adalah bahwa lembaga ini berusaha menarik ulang batas-batas yang tidak dirancang untuk sistem terdesentralisasi. Seberapa jauh penarikan ulang ini akan berlangsung akan menentukan apakah pengembang diperlakukan sebagai pencipta alat yang dilindungi atau sebagai perantara yang memikul beban hukum sekuritas.