Pelanggan Robinhood mengalami masalah perdagangan pada hari Jumat saat saham SpaceX mulai diperdagangkan untuk pertama kalinya di pasar publik.
Masalah muncul pada awal perdagangan untuk salah satu IPO paling dinantikan dalam ingatan terbaru. SpaceX, perusahaan aerospace dan transportasi luar angkasa milik Elon Musk, menetapkan harga sahamnya sebesar $135 per lembar sebelum debutnya pada 12 Juni dengan ticker SPCX di Nasdaq. Penawaran ini diperkirakan akan mengumpulkan sekitar $75 miliar, yang akan menjadikannya salah satu IPO terbesar dalam sejarah dan menilai perusahaan mendekati $1,77 triliun.
Apa yang terjadi di Robinhood
Robinhood merupakan salah satu dari beberapa perusahaan broker yang dipilih untuk menawarkan partisipasi ritel dalam IPO SpaceX, bersama Fidelity, Schwab, SoFi, dan E*Trade. Investor ritel diperkirakan akan menerima antara 20% hingga 30% dari total saham IPO, alokasi yang signifikan untuk penawaran sebesar ini. Alokasi tersebut didistribusikan melalui platform IPO Access Robinhood, yang menggunakan pemilihan acak untuk mengelola permintaan ketika permintaan melebihi pasokan.
Untuk mencegah investor awal menjual saham demi keuntungan cepat, aturan anti-flipping memberlakukan periode penahanan 30 hari. Investor yang menjual dalam jendela tersebut menghadapi hukuman.
Hubungan rumit Robinhood dengan momen-momen besar
Platform mengalami gangguan selama hari-hari perdagangan yang volatil pada Maret 2020 saat COVID-19 mengguncang pasar. Kisah GameStop pada Januari 2021 adalah kegagalan paling terlihat, ketika Robinhood membatasi perdagangan selama hiruk-pikuk saham meme.
Pada pertengahan 2025, perusahaan meluncurkan versi tertokenisasi dari paparan SpaceX untuk investor Eropa, pada dasarnya instrumen sintetis yang melacak nilai SpaceX tanpa mewakili ekuitas nyata. Produk-produk tersebut menarik perhatian regulator. Mendapatkan posisi sebagai salah satu perantara terpilih untuk IPO SpaceX yang sebenarnya merupakan kemenangan signifikan bagi kredibilitas institusional Robinhood.
Apa artinya ini bagi para investor
Untuk investor ritel yang mengalami masalah, kekhawatiran segera adalah sederhana: apakah gangguan tersebut membuat mereka kehilangan uang? Hari debut IPO cenderung melihat volatilitas yang meningkat dan volume perdagangan yang tinggi, artinya harga dapat bergerak cepat.
Fidelity, Schwab, dan E*Trade semuanya menawarkan akses ke IPO yang sama. Jika platform-platform tersebut beroperasi tanpa masalah sementara Robinhood mengalami kesulitan, beberapa pengguna mungkin mempertimbangkan kembali tempat mereka menyimpan dana untuk penawaran besar berikutnya.
Eksperimen sebelumnya Robinhood dengan eksposur tokenisasi SpaceX di Eropa menimbulkan pertanyaan apakah representasi digital dari ekuitas bisa menjadi arus utama. Regulator yang sudah skeptis terhadap instrumen sintetis ini sekarang memiliki titik data tambahan untuk dirujuk.
IPO SpaceX sendiri tetap menjadi peristiwa bersejarah terlepas dari kesulitan teknis Robinhood. Penggalangan dana sebesar $75 miliar dengan valuasi $1,77 triliun menempatkan SpaceX di kalangan yang sangat langka. Para investor ritel yang mendapatkan 20-30% dari penawaran ini mewakili perubahan nyata dalam struktur IPO besar.