Headline: Peter Schiff Sebut Strategi sebagai “Ponzi Tengah Siklus” Setelah Penjualan BTC Senilai $216 Juta — Pasar Memantau Tekanan pada Bitcoin Peter Schiff memperkuat kritiknya terhadap Strategy pada 7 Juli, menyebut model modal berkembang perusahaan sebagai “Ponzi tengah siklus” setelah perusahaan menjual sebagian cadangan Bitcoin-nya untuk membiayai dividen yang terkait dengan sekuritas Digital Credit-nya. Apa yang terjadi - Strategy menjual 3.588 BTC senilai sekitar $216 juta, transaksi yang diumumkan kemarin dan dinyatakan perusahaan bertujuan untuk membiayai pembayaran dividen atas sekuritas preferen Digital Credit-nya. - Setelah penjualan, Strategy melaporkan kepemilikan 843.775 BTC dan cadangan dolar AS senilai $2,55 miliar. - Strategy tetap menjadi pemegang perusahaan publik terbesar Bitcoin dan erat dikaitkan dengan pesan akumulasi jangka panjang Michael Saylor. Mengapa Schiff khawatir Schiff berargumen bahwa Strategy telah berpindah dari model awal—mengumpulkan modal melalui saham dan utang untuk membeli Bitcoin—menuju model yang semakin bergantung pada penjualan Bitcoin untuk menutupi bunga, dividen, biaya utang, dan pembelian kembali saham. Ia memperingatkan bahwa struktur ini bisa menciptakan tekanan jika harga Bitcoin turun dan imbal hasil naik, khususnya menunjuk pada saham preferen STRC: harga BTC yang lebih lemah mungkin memaksa Strategy untuk meningkatkan imbal hasil dividen agar permintaan terhadap sekuritas preferennya tetap tinggi, yang menurut Schiff menyerupai loop umpan balik seperti Ponzi. Kerangka baru perusahaan - Strategy memberikan otorisasi hingga $1,25 miliar dalam penjualan Bitcoin di bawah Kerangka Modal Digital Credit-nya. - Hasil dari program ini dapat digunakan untuk mendukung cadangan kas, dividen preferen (STRC), biaya utang, dan pembelian kembali saham. - Strategy juga menaikkan tingkat dividen STRC menjadi 12% dan memberikan otorisasi pembelian kembali untuk sekuritas preferen dan saham Kelas A. Respons Saylor dan niat perusahaan yang dinyatakan Michael Saylor membela pendekatan ini, mengatakan Strategy bertujuan untuk menghindari menjadi penjual bersih Bitcoin, bukan menerapkan kebijakan “tidak pernah menjual” mutlak. Ia menggambarkan penjualan masa depan sebagai terbatas dan bagian dari perencanaan modal yang lebih luas, menegaskan bahwa tujuan perusahaan adalah akumulasi berkelanjutan: “Bahkan jika kami menjual satu Bitcoin, kami akan membeli 10 hingga 20 lebih banyak,” katanya. Reaksi pasar dan prospek - Bitcoin diperdagangkan sekitar $63.369 pada pemeriksaan terbaru, setelah berfluktuasi antara $61.350 dan $64.435 selama sesi. - Saham Strategy diperdagangkan dekat $100,77, mengimplikasikan kapitalisasi pasar sekitar $33,65 miliar. Schiff memperingatkan bahwa penjualan BTC tambahan oleh Strategy bisa memberi tekanan pada level support $58.000 dan berpotensi mendorong Bitcoin di bawah $50.000 jika pasar tidak mampu menyerap pasokan. Pasar belum memvalidasi skenario terburuk itu: crypto.news melaporkan bahwa Bitcoin pulih setelah penjualan 3.588 BTC, dan CEO Bitwise Hunter Horsley mengatakan, “Bitcoin ingin lebih tinggi.” Mengapa ini penting Model Strategy menghubungkan cadangan BTC besar, dividen preferen, dinamika saham, dan kepercayaan pasar. Pertanyaan utama bagi trader dan investor adalah apakah pasar mampu menyerap monetisasi lebih lanjut di bawah rencana otorisasi perusahaan tanpa merusak harga Bitcoin atau memaksa Strategy meningkatkan imbal hasil atau melakukan penjualan lebih agresif. Ujian berikutnya adalah apakah permintaan tetap stabil jika Strategy terus memonetisasi sebagian kasnya di bawah program Digital Credit—dan apakah kritikus seperti Schiff benar dalam memperingatkan risiko struktural.
Peter Schiff Menyebut Penjualan BTC Senilai $216 Juta Strategi sebagai 'Ponzi Tengah Siklus'
ChainGPTBagikan
Ringkasan
Sinyal perdagangan on-chain menyoroti kritik Peter Schiff terhadap Strategy pada 7 Juli, menyebut penjualan BTC senilai $216 juta sebagai 'Ponzi mid-cycle'. Perusahaan menjual 3.588 BTC untuk membiayai dividen pada sekuritas preferen Digital Credit, kini memegang 843.775 BTC dan $2,55 miliar dalam bentuk kas. Schiff memperingatkan bahwa strategi ini bisa merugikan harga BTC jika imbal hasil naik. Strategy telah mengotorisasi penjualan Bitcoin hingga $1,25 miliar dan menaikkan dividen STRC menjadi 12%. Michael Saylor mengatakan perusahaan tetap menjadi pembeli bersih Bitcoin. Rasio risiko-imbangan dari pendekatan ini tetap menjadi kekhawatiran utama bagi investor.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.