Metaplanet, perusahaan yang terdaftar di Tokyo dan secara diam-diam telah mengakumulasi salah satu kas bitcoin terbesar di dunia, sedang membeli perusahaan sekuritas Jepang senilai sekitar $13,11 juta. Targetnya adalah Siiibo Securities, perusahaan berlisensi yang berspesialisasi dalam obligasi korporasi berdenominasi yen, dan rencananya adalah mengubahnya menjadi peluncur produk imbal hasil yang terkait bitcoin bagi investor Jepang.
CEO Simon Gerovich mengatakan transaksi ini diharapkan selesai pada Juli 2026, pada saat itu Siiibo akan berganti nama menjadi Metaplanet Securities Inc.
Apa yang sebenarnya dibeli Metaplanet
Siiibo Securities memegang lisensi sekuritas Jepang dan telah membangun keahlian dalam obligasi korporasi yang biasanya memberikan imbal hasil antara 2% hingga 8% dalam hal yen. Metaplanet sedang mengakuisisi 100% perusahaan tersebut.
Akuisisi ini termasuk dalam apa yang disebut Metaplanet sebagai "Project Nova," inisiatif M&A pertama mereka. Tujuannya adalah memanfaatkan infrastruktur berlisensi dan keahlian obligasi Siiibo untuk menciptakan dan mendistribusikan produk keuangan yang memberikan paparan imbal hasil bitcoin kepada investor Jepang tanpa memerlukan mereka untuk memegang aset tersebut secara langsung.
Metaplanet telah menghabiskan beberapa tahun terakhir memodelkan dirinya setelah MicroStrategy, perusahaan berbasis AS yang mempelopori strategi kas perusahaan untuk bitcoin. Metaplanet kini menambahkan bisnis jasa keuangan yang dapat menghasilkan pendapatan berulang terlepas dari harga bitcoin.
Kas bitcoin di balik strategi ini
Metaplanet saat ini memegang 40.177 BTC, dengan aset yang diperoleh dengan biaya rata-rata sekitar $97.000 hingga $104.000 per coin.
Untuk membiayai pembelian tersebut, Metaplanet mengandalkan penerbitan obligasi tanpa kupon, sebuah mekanisme pembiayaan di mana perusahaan menjual obligasi dengan diskon dan tidak membayar bunga berkala. Pengembalian pemegang obligasi berasal sepenuhnya dari selisih antara harga pembelian dan nilai nominal saat jatuh tempo.
Harga $13,11 juta relatif rendah dibandingkan biaya yang diperlukan untuk membangun izin sekuritas dari awal di Jepang, di mana hambatan regulasi sangat tinggi dan proses perizinan bisa memakan waktu bertahun-tahun.
Mengapa Jepang, dan mengapa sekarang
Jepang termasuk di antara ekonomi besar pertama yang mengatur bursa mata uang kripto setelah kejatuhan Mt. Gox pada 2014, dan Badan Jasa Keuangan nya mempertahankan salah satu kerangka pengawasan paling ketat di dunia.
Bank of Japan baru saja mulai berpindah dari kebijakan moneter sangat longgar, dan puluhan tahun suku bunga mendekati nol telah membuat para penabung Jepang sangat haus akan segala sesuatu yang menawarkan imbal hasil berarti. Obligasi dalam mata uang yen dengan imbal hasil 2% hingga 8%, yang menjadi spesialisasi Siiibo, menemukan audiens yang responsif justru karena alternatifnya sangat jarang.