Berita Huoxing Finance melaporkan bahwa pada 21 Juli, konflik AS-Iran menunjukkan jendela diplomatik baru. Iran mengonfirmasi telah menerima proposal "gencatan senjata 10 hari" yang diajukan oleh pihak perantara, sementara Qatar dan Pakistan sedang mendorong kedua belah pihak kembali ke keadaan sebelum 9 Juli guna memulai kembali pelaksanaan memorandum pemahaman sebelumnya. Namun, pada hari yang sama, pasukan AS telah melancarkan serangan udara terhadap target Iran selama hari ke-10 berturut-turut, dan Trump secara terbuka menyatakan bahwa jika Iran kembali menyebabkan kematian tentara AS, mereka akan membayar "harga yang jauh lebih besar", menunjukkan bahwa tekanan militer dan kontak diplomatik berjalan secara bersamaan. Yang perlu diperhatikan pasar adalah bahwa proposal gencatan senjata semacam ini lebih merupakan pengaturan teknis untuk memperoleh waktu negosiasi, bukan sinyal bahwa konflik akan segera berakhir. Karena perbedaan inti antara AS dan Iran tetap berpusat pada penguasaan Selat Hormuz dan keamanan pelayaran. Iran telah secara jelas menjadikan Hormuz sebagai urat nadi keamanan nasionalnya, sementara pihak AS menjadikan pemulihan pelayaran komersial sebagai salah satu alasan utama untuk melanjutkan aksi militer. Sebelum ada kemajuan substantif dalam isu ini, rantai pasok energi tetap sulit kembali normal. Variabel yang lebih besar berasal dari Laut Merah. Houthi mengumumkan larangan maritim terhadap Arab Saudi, sementara Arab Saudi menyatakan akan mengambil tindakan militer yang diperlukan untuk menjamin keamanan Selat Bab el-Mandeb. Ini berarti pasar global sedang menghadapi risiko terhadap dua arteri energi sekaligus: Selat Hormuz bertanggung jawab atas ekspor minyak mentah dari Teluk Persia, sedangkan Selat Bab el-Mandeb terkait dengan ekspor sekitar 4,9 juta barel per hari minyak mentah Arab Saudi melalui Laut Merah. Bahkan jika Houthi akhirnya tidak benar-benar menutup jalur pelayaran, pernyataan ini saja sudah cukup untuk meningkatkan biaya asuransi, mengubah jadwal kapal, dan mengganggu ekspektasi pelayaran. Selain risiko energi,传来 kabar baru tentang gangguan pasokan di Laut Hitam. Terminal minyak CPC Kazakhstan terpaksa berhenti beroperasi setelah kapal tanker kembali diserang, sementara ekspor biji-bijian dari Ukraina dan Rusia juga mengalami hambatan simultan. Ini berarti pasar tidak lagi hanya khawatir tentang minyak mentah Timur Tengah, tetapi menghadapi tekanan pasokan ganda: "energi + pangan". Ketika kenaikan harga minyak mendorong biaya transportasi dan pupuk, sementara ekspor biji-bijian Laut Hitam dibatasi, tekanan inflasi di pasar negara berkembang dan negara-negara yang bergantung pada impor akan semakin memburuk. Gangguan pasokan ini sedang beresonansi dengan pembahasan hawkish yang kembali memanas di dalam Federal Reserve. Mantan Ketua Federal Reserve New York, Dudley, berpendapat bahwa ekspansi permintaan akibat investasi AI, kenaikan harga energi, serta lingkungan keuangan yang masih longgar semuanya dapat membebani Fed dengan tekanan kenaikan suku bunga yang lebih besar pada musim gugur; namun Morgan Stanley tetap berpegang pada asumsi bahwa suku bunga akan dipertahankan stabil sepanjang tahun, dengan alasan bahwa kondisi keuangan yang mengerut secara alami telah setara dengan beberapa kali kenaikan suku bunga. Yang benar-benar patut diperhatikan bukanlah pandangan mana yang mendominasi, melainkan tingkat toleransi Fed terhadap "inflasi energi" versus "perlambatan ekonomi". Dana Wall Street telah lebih dulu mengambil strategi defensif. Dana pasar uang AS yang mengelola aset lebih dari 8 triliun dolar AS baru-baru ini secara jelas memperpendek durasi, serta meningkatkan alokasi ke repo harian dan obligasi suku bunga variabel, mencerminkan bahwa dana besar lebih memilih melepaskan sebagian imbal hasil demi mempertahankan fleksibilitas reinvestasi yang lebih tinggi. Ini sebenarnya adalah persiapan untuk dua skenario: jika harga minyak terus naik, Fed mungkin terpaksa mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama; jika konflik tiba-tiba mereda, kecepatan penyesuaian harga suku bunga jangka pendek juga bisa sangat cepat. Bagi aset berisiko, dalam lingkungan saat ini, tekanan terbesar bukan berasal dari satu peristiwa tunggal, melainkan dari ketidakpastian simultan antara kebijakan dan rantai pasok. Tiga titik kunci—Selat Hormuz, Selat Bab el-Mandeb, dan Laut Hitam—jika salah satunya mengalami gangguan nyata baru, dapat dengan cepat menyebar ke harga minyak, harga pangan, dan imbal hasil obligasi; sementara di bawah kepemimpinan Walsh, Fed sengaja mengurangi panduan proaktifnya, membuat pasar semakin sulit memperkirakan jalur kebijakan. Dalam jangka pendek, pasar akan fokus pada tiga indikator: apakah proposal gencatan senjata 10 hari akan mendapat respons substantif dari AS dan Iran, apakah Houthi akan mengambil tindakan terhadap kapal-kapal terkait Arab Saudi, serta kapan terminal CPC akan kembali beroperasi. Tiga sinyal ini akan menentukan apakah risiko energi tetap berada di tingkat "ekspektasi" atau berlanjut menjadi defisit pasokan nyata.
MarsBit: Usulan Gencatan Senjata 10 Hari Muncul, Tetapi Risiko Energi, Pengiriman, dan Biaya Modal Masih Ada
MarsBitBagikan
Ringkasan
Usulan gencatan senjata selama 10 hari muncul dalam konflik AS-Iran, dengan Qatar dan Pakistan berupaya menghidupkan kembali kesepakatan sebelumnya. Serangan AS terhadap situs-situs Iran terus berlanjut, dan ketegangan di Selat Hormuz tetap ada. Laut Merah dan Laut Hitam menghadapi guncangan pasokan baru, termasuk larangan Houthi terhadap pelayaran Saudi dan penghentian terminal CPC Kazakhstan. Gangguan-gangguan ini, bersama dengan perubahan kebijakan Fed, memengaruhi likuiditas dan pasar kripto. Peserta pasar tetap waspada terhadap implikasi pajak keuntungan modal di tengah inflasi yang meningkat dan ketidakpastian geopolitik.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.