ChainThink, 21 Juli, menurut laporan strategi saham Korea terbaru dari JPMorgan, JPMorgan mempertahankan peringkat overweight untuk pasar Korea, dengan target KOSPI 12 bulan tetap pada 12.500 poin.
Laporan menyatakan bahwa fundamental pasar Korea tetap kuat, penurunan signifikan KOSPI baru-baru ini terutama dipicu oleh pembersihan dana berisiko tinggi, penurunan pasif ETF berleverase, dan penyesuaian posisi dana.
Laporan menunjukkan bahwa KOSPI telah turun sekitar 28%-29% dari puncaknya pada 22 Juni. JPMorgan berpendapat bahwa koreksi kali ini lebih mirip pelepasan posisi yang terlalu padat, bukan reversi sistematis dalam logika aset Korea.
Dari kemajuan pelonggaran utang, skala ETF berisiko tinggi terkait Korea Selatan telah turun dari puncak sekitar 50 miliar dolar AS menjadi sekitar 26 miliar dolar AS, dengan kemajuan pelonggaran utang sekitar 75%;
Pengurangan leverage dana long-short saham telah menyelesaikan lebih dari setengahnya, rasio long-short buku JPM Prime telah turun dari puncak lebih dari 5,5 kali menjadi di bawah 4 kali.
Dalam hal margin ritel, saldo pembiayaan Korea telah turun dari puncaknya lebih dari $25 miliar menjadi sekitar $21 miliar, atau hanya 0,5% dari total kapitalisasi pasar saham.
Dalam hal arus keluar modal asing, arus keluar modal asing Korea sejak awal tahun telah melebihi $110 miliar, dengan sekitar 90% berasal dari dua pemimpin industri penyimpanan, dan JPMorgan menyatakan tekanan penjualan terkait telah sedikit mereda.