Jepang baru saja menghabiskan rekor $73 miliar untuk menopang yen. Sekarang ia ingin memastikan uang yang tersisa bekerja lebih keras.
Sebuah strategi pertumbuhan draf yang bertanggal 24 Juni 2026, menguraikan rencana untuk meningkatkan pengelolaan Akun Khusus Dana Valuta Asing, alat utama pemerintah untuk intervensi valuta asing. Tujuannya: memperoleh pengembalian yang lebih baik dari sekitar $1,3 triliun cadangan valuta asing sambil tetap mempertahankan daya tembak yang diperlukan untuk mempertahankan yen ketika pasar menjadi buruk.
Latar belakang: bulan senilai $73 miliar
Antara 28 April dan 27 Mei 2026, Jepang melakukan intervensi pembelian yen terbesar sejak 2024, menghabiskan sekitar 11,735 triliun yen, atau sekitar $73 miliar. Pemicunya adalah hal yang sudah dikenal. USD/JPY telah melewati level 160, sebuah level yang Tokyo berulang kali anggap sebagai garis merah.
Cadangan valuta asing Jepang turun 5,6% hanya pada bulan Mei, penurunan yang cukup besar untuk memunculkan pertanyaan tentang keberlanjutannya.
Apa yang sebenarnya diusulkan oleh strategi draf
Strategi pertumbuhan draf meminta evaluasi terhadap keuntungan dari optimalisasi aset sektor publik, dengan Akun Khusus Dana Valuta Asing dijadikan target utama. Inisiatif ini dirangkaikan sebagai bagian dari upaya lebih luas untuk mendukung kebijakan fiskal proaktif sambil memulihkan keuangan publik.
Beberapa anggota parlemen Jepang telah mendorong gagasan ini lebih jauh, mengusulkan agar cadangan asing digabungkan ke dalam dana kekayaan berdaulat bersama dengan kepemilikan ETF Bank of Japan dan aset pensiun.
Dimensi diplomatik
Menteri Keuangan Satsuki Katayama dan Menteri Keuangan AS Scott Bessent telah berkoordinasi mengenai kebijakan valuta asing, sinyal bahwa Tokyo ingin memastikan intervensinya tidak memicu insiden diplomatik.
Apa artinya ini bagi para investor
Bagi para pedagang mata uang, level 160 pada USD/JPY tetap menjadi wilayah yang berbahaya. Tokyo kini telah menunjukkan dua kali dalam dua tahun bahwa mereka bersedia menghabiskan puluhan miliar untuk mempertahankan garis tersebut.
Jika konsep dana kekayaan berdaulat mendapatkan popularitas, menggabungkan kepemilikan ETF BOJ, aset pensiun, dan cadangan devisa ke dalam satu entitas akan menciptakan salah satu alat investasi terbesar di dunia.