Media luar negeri: Grayscale Research percaya bahwa valuasi saat ini dari token Aave (AAVE) mungkin terlalu rendah. Jika kecepatan adopsi aset tertokenisasi mempercepat karena regulasi yang lebih jelas, nilai wajar token protokol ini berpeluang terus dinaikkan dalam satu tahun ke depan.
Grayscale memberikan dua tingkat penilaian
Penilaian ini didasarkan pada model arus kas didiskontokan tradisional dan valuasi perusahaan sebanding. Grayscale memperkirakan bahwa protokol Aave dapat menghasilkan pendapatan sekitar $60 juta pada tahun 2026. Dengan menggunakan kelipatan valuasi fintech yang diberikan, nilai pasar yang wajar untuk AAVE saat ini diperkirakan sekitar $1,2 miliar hingga $1,5 miliar, yang setara dengan harga token sekitar $80 hingga $100.
- Kisaran harga yang wajar saat ini: sekitar 80 hingga 100 dolar
- Penilaian tahunan skenario dasar: sekitar 175 dolar
- Perkiraan pendapatan protokol tahun 2026: sekitar $60 juta
Dalam skenario dasar yang lebih optimis, Grayscale percaya bahwa jika kejelasan regulasi mendorong penerapan aset tertokenisasi lebih cepat, nilai wajar AAVE dalam satu tahun dapat meningkat menjadi sekitar $175. Penilaian ini merupakan pandangan institusional, bukan prediksi langsung terhadap harga jangka pendek.
Pembelian kembali dihentikan setelah insiden rsETH
Artikel tersebut juga menyebutkan bahwa Aave baru-baru ini masih terpengaruh oleh dampak peristiwa eksternal. Peristiwa rsETH dari Kelp DAO pada April 2026, meskipun tidak secara langsung menargetkan Aave, memicu gangguan di pasar turunan, sehingga aktivitas protokol menurun.
Dampak dari hal ini, pembelian kembali token Aave saat ini masih ditangguhkan, dan tinjauan tata kelola masih berlangsung. Tulisan tersebut menyatakan bahwa total nilai yang terkunci dalam protokol telah turun dari $45 miliar pada tahun 2025 menjadi sekitar $13,043 miliar. Pendiri Aave, Stani Kulechov, juga telah mengusulkan kerangka manajemen risiko baru untuk memperkuat evaluasi dan pemantauan risiko di tingkat protokol.
DAO treasury dan pinjaman V4 masih menjadi perhatian
Alasan lain Grayscale bersikap bullish adalah bahwa Aave DAO tetap memiliki dasar keuangan yang kuat. Artikel tersebut menyatakan bahwa kas Aave DAO pernah mencapai lebih dari $360 juta melalui pendapatan protokol dan apresiasi AAVE, serta dikelola oleh pemegang token.
Dalam hal data bisnis, pinjaman aktif Aave V4 telah melebihi $50 juta, dengan volume pinjaman yang belum dilunasi juga berada di atas level ini. Artikel tersebut menyatakan bahwa angka ini meningkat 140% dibandingkan bulan sebelumnya, menunjukkan bahwa permintaan pinjaman dan aktivitas pengguna versi baru masih terus meningkat.
Namun, secara pasar belum sepenuhnya memperkuat. Artikel menyebutkan bahwa AAVE masih turun lebih dari 71% dalam setahun terakhir. Meskipun sebagian indikator momentum menunjukkan perbaikan dan pembelian spot tetap lebih kuat daripada penjualan, ada tanda-tanda bahwa daya beli mulai melambat, sehingga kemungkinan besar jangka pendek akan memasuki fase konsolidasi.