Franklin Templeton baru saja mengajukan dua ETF yang melakukan sesuatu yang belum pernah dilakukan dana sebelumnya: mengambil dividen yang dihasilkan saham Anda dan menggunakannya untuk membeli bitcoin alih-alih saham tambahan.
Manajer aset mengajukan pernyataan pendaftaran kepada SEC pada 19 Juni untuk Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF dan Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF. Keduanya menargetkan tanggal peluncuran efektif pada 1 September 2026.
Bagaimana mekanisme DRIP bekerja
DRIP merupakan singkatan dari Dividend Reinvestment Plan, sebuah konsep yang sudah mapan dalam keuangan tradisional. Biasanya, DRIP mengambil dividen tunai yang dihasilkan oleh aset Anda dan menggunakannya untuk membeli lebih banyak saham atau dana yang sama.
Versi Franklin mengubah sistem tersebut. Alih-alih mendaur ulang dividen kembali ke ekuitas, dana-dana ini mengalirkan seluruh pendapatan dividen langsung ke eksposur bitcoin.
Pembagian portofolio awal kira-kira 95% saham AS dan 5% bitcoin. Satu dana berfokus pada saham kapitalisasi besar, sementara yang lain berfokus pada perusahaan bertema inovasi. Keduanya akan melacak indeks baru VettaFi “Bitcoin DRIP” yang dirancang khusus untuk strategi ini.
Untuk alokasi bitcoin itu sendiri, dana berencana menggunakan produk pertukaran spot bitcoin, futures, dan opsi.
Pengaman bawaan untuk volatilitas
Franklin membangun mekanisme penyesuaian kuartalan dengan aturan asimetris.
Jika bitcoin mengalami kenaikan tajam dan bobotnya menyimpang di atas target 5%, dana akan menguranginya kembali menjadi 4,5% pada rebalance triwulanan berikutnya.
Ada juga hard cap pada alokasi Bitcoin sebesar 20%. Bahkan dalam skenario di mana Bitcoin melonjak tajam di antara tanggal penyesuaian, dana tidak akan membiarkan eksposur kripto melebihi seperlima dari portofolio.
Buku panduan Bitcoin Franklin yang terus berkembang
Franklin Templeton sudah mengelola ETF Bitcoin spot EZBC, yang telah mengakumulasi sekitar $359 juta dalam aset bersih dan sekitar $330 juta dalam arus masuk kumulatif hingga tanggal pengajuan.
Pengajuan ini masih bersifat awal. Tidak ada struktur biaya yang diungkapkan, yang akan menjadi variabel krusial dalam menentukan seberapa kompetitif produk-produk ini. Proses SEC juga berarti tanggal target 1 September adalah tanggal peluncuran paling awal yang mungkin, bukan jaminan.
Apa artinya ini bagi para investor
Saham besar AS saat ini memberikan imbal hasil sekitar 1-2% per tahun. Dengan investasi $10.000, itu mungkin mengalirkan $100-200 per tahun secara otomatis ke bitcoin.
Hard cap 20% dan mekanisme pemangkasan kuartalan memang berarti dana menjadi penjual sistematis selama reli Bitcoin. Investor yang menginginkan eksposur Bitcoin murni dan tanpa batas sebaiknya tetap menggunakan produk khusus seperti EZBC atau pesaingnya.