CTO Ripple masa lalu, David Schwartz, menantang klaim populer bahwa pasar saham dan pasar prediksi hanyalah kasino, dengan berargumen di X bahwa perbandingan ini mengabaikan perpecahan ekonomi mendasar.
Schwartz mundur dari operasi harian di Ripple pada akhir 2025 dan menjadi CTO Emeritus. Ia masuk ke dalam perdebatan pada 17 Juni 2026, merespons pengguna yang berargumen bahwa “perdagangan” adalah eufemisme untuk perjudian.
Perjudian Menggerakkan Nilai, dan Investasi Meningkatkannya
Bursa dimulai ketika pengguna X berargumen bahwa pasar prediksi dan pasar saham beroperasi seperti kasino. Klaim inti mereka adalah bahwa “perdagangan” berfungsi sebagai tutupan yang disempurnakan untuk memasang taruhan. Schwartz menolak kerangka tersebut.
Dia memisahkan keduanya berdasarkan fungsi ekonominya. Perjudian memindahkan nilai yang sudah ada di antara peserta. Investasi menciptakan nilai baru.
“Cara utama untuk melihat perbedaannya adalah ini: Jika Anda memiliki nilai harapan positif dalam perjudian, sesuatu telah salah besar. Jika Anda memiliki nilai harapan negatif dalam investasi, sesuatu telah salah besar,” kata Schwartz
Logika ini berfungsi secara simetris. Seorang penjudi yang secara konsisten mengalahkan rumah menunjukkan adanya kelemahan dalam sistem, bukan fitur. Seorang investor yang secara konsisten kalah di pasar yang berfungsi menghadapi masalah dengan pendekatannya atau pasar itu sendiri. Uji coba ini memindahkan beban pembuktian kepada desain sistem.
Tujuan sebuah kasino adalah untuk mendistribusikan ulang uang di antara para pemain. Tujuan sebuah pasar adalah untuk mengarahkan modal menuju penggunaan yang produktif dan menghasilkan imbal hasil di seluruh perekonomian secara luas dari waktu ke waktu.
Pandangan Panjang Schwartz tentang Pasar
Komentar tersebut membawa bobot tambahan dari seseorang yang ikut merancang XRP Ledger. Schwartz menjabat sebagai CTO Ripple selama lebih dari satu dekade sebelum beralih ke peran dewan penasihat pada akhir 2025. Ia tetap menjadi salah satu suara teknis paling terkemuka di dalam ekosistem XRP.
CTO Ripple EX juga menarik perhatian signifikan awal tahun ini terkait pendapat harga escrow XRP, secara langsung menantang target harga yang viral. Ia menggunakan perhitungan kapitalisasi pasar untuk menunjukkan bahwa banyak proyeksi komunitas didasarkan pada valuasi yang melebihi seluruh pasokan uang global.
XRP (XRP) diperdagangkan di $1,19 pada saat penulisan, turun 3,64% dalam 24 jam terakhir. Aset ini memegang peringkat enam besar pasar dengan total kapitalisasi mendekati $74,2 miliar.
Komentar-komentar tersebut juga muncul sebagai pasar prediksi menghadapi larangan pemerintah di seluruh AS. Setidaknya 12 negara bagian telah bergerak untuk mengklasifikasikan platform kontrak acara sebagai perjudian menurut hukum negara bagian.
Apakah para pembuat kebijakan mengadopsi kerangka penciptaan nilai Schwartz atau label kasino yang disukai para kritikusnya dapat membentuk bagaimana pasar-pasar ini diatur dalam bulan-bulan mendatang.