Ethereum menghadapi tekanan pendanaan mendesak untuk pekerjaan pengembangan intinya, menurut peringatan dari mantan kontributor Ethereum Foundation. Trenton Van Epps mengatakan sistem pendanaan jaringan bisa terdorong ke dalam “krisis pendanaan yang perlahan terbakar” dalam tiga hingga sembilan bulan mendatang karena pemotongan pengeluaran utama Foundation dan berakhirnya program-program mengurangi jumlah dukungan untuk ekosistem.
Kekhawatiran ini muncul di tengah periode kekacauan organisasi yang lebih luas di Ethereum Foundation. Cointelegraph melaporkan gelombang keluarnya pemimpin yang berkelanjutan, termasuk co-executive director Hsiao-Wei Wang yang mengumumkan pada hari Kamis bahwa ia akan mengundurkan diri—membawa jumlah pengunduran diri dan pemutusan hubungan kerja di Foundation menjadi 19 hingga saat ini tahun ini, menurut laporan tersebut.
Poin-poin utama
- Kontributor mantan Ethereum Foundation, Trenton Van Epps, memperingatkan bahwa ekosistem ethereum mungkin memerlukan sekitar $30 juta per tahun untuk mempertahankan pengembangan inti.
- Dia menghubungkan risiko tersebut dengan pengurangan pengeluaran Yayasan dan berakhirnya Program Insentif Klien pada bulan April.
- Ko-founder ethereum Vitalik Buterin sebelumnya berargumen bahwa Yayasan memiliki sumber daya terbatas dan menggambarkan kepemilikan ETH yang tersisa sebagai dukungan terhadap “kelangsungan hidup daripada cakupan luas.”
- Tindakan kas sebelumnya—pembatalan staking dan penjualan ETH—menunjukkan bahwa Foundation telah menyesuaikan strateginya untuk mengumpulkan dana guna mendukung pekerjaan protokol.
Kesenjangan yang akan datang dalam dukungan pengembangan inti
Dalam sebuah posting blog yang diterbitkan pada hari Kamis, Van Epps mengatakan ia mengambil penilaian tersebut dari diskusi dengan kontributor pengembangan inti. Klaim utamanya adalah bahwa ekosistem pengembangan inti ethereum saat ini membutuhkan sekitar $30 juta dana tahunan untuk berfungsi secara efektif.
Van Epps mengaitkan tekanan pendanaan dengan dua perkembangan nyata: pengurangan pengeluaran Ethereum Foundation dan berakhirnya Program Insentif Klien pada bulan April. Perubahan-perubahan tersebut, menurutnya, mengurangi dukungan berulang bagi tim dan kontributor yang membantu menjaga klien inti dan infrastruktur Ethereum tetap berjalan.
“Slow-burning” adalah frasa kunci di sini—daripada kolaps segera, Van Epps menyarankan situasi mungkin memburuk secara bertahap karena pendanaan untuk upaya teknik yang sedang berlangsung menjadi semakin sulit dipertahankan. Bagi pembaca, pelajaran praktisnya adalah bahwa keandalan ekosistem dan jadwal pengiriman bisa menjadi semakin sensitif terhadap seberapa cepat aliran pendanaan baru atau pengganti didirikan.
Perubahan strategi kas negara: "jual lebih sedikit ETH" dan danai pengembangan
Debat pendanaan erat terkait dengan bagaimana Ethereum Foundation mengelola kepemilikan ETH-nya. Dalam postingan X pada 24 Mei, co-founder Ethereum Vitalik Buterin menggambarkan sumber daya Foundation sebagai terbatas, mencatat bahwa mereka memegang sekitar 0,16% dari total pasokan Ether—jauh di bawah porsi yang dipegang oleh beberapa foundation jaringan lainnya.
Buterin mengatakan bahwa Ethereum Foundation awalnya dirancang untuk cakupan yang lebih sempit: memajukan perangkat lunak inti Ethereum dan membantu jaringan mencapai tonggak utama dalam peta jalan. Ia berargumen bahwa banyak tonggak tersebut sebagian besar telah selesai pada 2022, yang menimbulkan pergeseran strategis menuju penggunaan sumber daya tersisa yang berfokus pada kelangsungan hidup.
“Dan hari ini, EF memilih untuk menggunakan sumber daya tersisa guna mengejar jangka panjang daripada cakupan luas (ya, ini berarti kami menjual lebih sedikit ETH),” tulis Buterin.
Menurut liputan Cointelegraph, Yayasan telah mengambil langkah-langkah untuk menyesuaikan eksposur dan likuiditas ETH-nya. Dilaporkan bahwa Yayasan telah meng-un-stake 17.000 ETH pada akhir April, lalu meng-un-stake lagi 21.270 ETH pada awal Mei, setelah hampir mencapai 70.000 ETH yang di-stake lebih awal tahun ini. Cointelegraph juga melaporkan bahwa Yayasan menjual 10.000 ETH ke Bitmine dalam transaksi OTC pada 1 Mei.
Platform analisis blockchain Arkham menyarankan bahwa proses un-staking mungkin terkait dengan kebutuhan Dana untuk mendapatkan dana guna melanjutkan pengembangan jaringan. Meskipun penjelasan Arkham bukan konfirmasi resmi niat, hal ini selaras dengan pola yang lebih luas: jika kebutuhan pendanaan pengembangan tetap ada, kas akan menghadapi tekanan untuk menyediakan modal tanpa merusak strategi jangka panjangnya.
Pembaruan kebijakan berusaha menyeimbangkan staking dan tekanan penjualan
Sikap Foundation terhadap manajemen kas juga berkembang sebagai respons terhadap reaksi komunitas. Cointelegraph melaporkan bahwa Ethereum Foundation menerbitkan pembaruan kebijakan Juni 2025 yang menyatakan bahwa peningkatan partisipasi staking dapat membantu membiayai pengembangan protokol sambil membatasi penjualan ETH di masa depan setelah mendapat kritik atas pelepasan sebelumnya.
Pendekatan ini penting karena menyoroti ketegangan yang mungkin diawasi secara dekat oleh investor dan pengembang: Yayasan membutuhkan likuiditas yang cukup untuk mendukung pekerjaan inti, tetapi juga menghadapi biaya politik dan reputasi ketika penjualan ETH dianggap berlebihan. Kombinasi yang dilaporkan antara un-staking, penjualan OTC, dan perubahan kebijakan selanjutnya menuju staking menunjukkan bahwa Yayasan berusaha menemukan jalan tengah—mengumpulkan dana sekaligus mengurangi laju pelepasan ETH langsung.
Pada saat yang sama, peringatan Van Epps menimbulkan pertanyaan berbeda: bahkan jika mekanisme treasury disesuaikan, apakah tingkat pendanaan yang dihasilkan cukup dan stabil untuk menutupi biaya nyata ekosistem?
Mengapa risiko krisis pendanaan sekarang lebih dari sekadar teoretis
Alasan cerita ini kemungkinan penting di luar perdebatan tata kelola internal adalah bahwa "pengembangan inti" bukanlah kategori statis. Tim klien, penelitian keamanan, pemeliharaan protokol, dan peningkatan infrastruktur adalah upaya berkelanjutan. Jika pendanaan turun secara mendadak—terutama melalui berakhirnya program seperti Client Incentive Program pada bulan April—maka ekosistem mungkin memerlukan waktu untuk mengalihkan tanggung jawab atau mendapatkan dukungan pengganti.
Perkiraan Van Epps mengenai kebutuhan tahunan sekitar $30 juta memberikan ukuran konkret untuk mengukur apakah perubahan yang diusulkan—baik penyesuaian kas, mekanisme pendanaan baru, atau insentif yang dirancang ulang—dapat menutup kesenjangan yang diciptakan oleh pengurangan pengeluaran sebelumnya. Jika kesenjangan tetap ada, konsekuensi yang paling mungkin adalah pengiriman yang lebih lambat, lebih sedikit kontributor yang didanai, atau peningkatan ketergantungan pada relawan dan hibah jangka pendek.
Di atas ini, terdapat perubahan kepemimpinan yang disorot oleh Cointelegraph, termasuk mundurnya Hsiao-Wei Wang. Transisi organisasi tidak secara otomatis menentukan hasil teknis, tetapi dapat memengaruhi seberapa cepat keputusan dibuat dan bagaimana prioritas pendanaan diimplementasikan—terutama selama periode yang telah ditandai sebagai rentan.
Untuk saat ini, pembaca harus memantau apakah penyesuaian strategi pendanaan Ethereum Foundation berdampak pada dukungan berkelanjutan di tingkat ekosistem—terutama menjelang siklus pendanaan berikutnya. Ketidakpastian yang masih terbuka adalah apakah perubahan kebijakan kas dan tindakan manajemen ETH dapat sepenuhnya mencakup kebutuhan pengembangan inti tahunan yang diuraikan Van Epps, atau apakah ethereum akan memerlukan sumber pendanaan baru yang benar-benar baru lebih cepat dari yang diperkirakan.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Ethereum Core Dev Funding Crisis Could Impact Roadmap, Ex-Contributor Warns di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.