Pendiri CryptoQuant Menyarankan Menghentikan Strategi Pembelian BTC di Tengah Tekanan Pasar

ChainCatcher melaporkan, pendiri CryptoQuant, Ki Young Ju, menulis bahwa tindakan pembelian Bitcoin oleh Strategy saat ini lebih mirip sebagai "penyerap likuiditas" daripada katalisator harga yang efektif. Ia menunjukkan bahwa selama dua tahun terakhir, kapitalisasi pasar Bitcoin meningkat sebesar $467 miliar, namun harganya justru turun 1%, menunjukkan bahwa masuknya sejumlah besar dana hanya menghasilkan perpindahan aset, tanpa mendorong kenaikan harga. Dalam lingkungan tekanan jual yang jelas saat ini, pembelian berkelanjutan oleh Strategy kemungkinan hanya bertujuan mempertahankan rentang harga, bukan mendorong kenaikan yang sebenarnya. Ki Young Ju menyarankan agar Strategy menghentikan pembelian Bitcoin hingga cadangan kas dan kemampuan menutup dividen pulih; membangun kerangka pembelian yang sistematis dan berbasis model, untuk menghindari citra pasar bahwa "selalu membeli di puncak lokal"; serta membangun mekanisme penjualan yang disiplin di siklus bull berikutnya, dengan mengambil sebagian keuntungan di puncak untuk mengurangi leverage, mewujudkan nilai pemegang saham, dan menyisakan "bahan peledak" untuk akumulasi ulang di level rendah. Menurutnya, siklus kali ini berbeda dari sebelumnya; Bitcoin telah bergerak sideways selama dua tahun, belum membentuk bull market yang kuat, juga belum mengalami penjualan panik yang memadai dan pembersihan pemegang lemah. Pasar mungkin memerlukan pembersihan yang lebih menyeluruh sebelum dapat memulai pemulihan yang lebih sehat.