California akan segera menjalankan eksperimen perpajakan paling ambisius dalam sejarah modern Amerika. Pajak kekayaan satu kali sebesar 5% yang menargetkan penduduk dengan kekayaan bersih di atas $1 miliar telah memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam pemungutan suara November 2026 setelah penyelenggara mengajukan sekitar 1,55 hingga 1,6 juta tanda tangan, menjadikannya langkah pemungutan suara pajak kekayaan pertama dari jenisnya di AS.
Inisiatif tersebut, yang disebut Undang-Undang Pajak Miliarder 2026, diproyeksikan akan menghasilkan sekitar $100 miliar selama lima tahun. Itu sekitar $20 miliar per tahun, yang dialokasikan untuk program kesehatan, pendidikan K-14, dan bantuan pangan yang menghadapi pemotongan pendanaan federal yang diproyeksikan.
Apa yang sebenarnya dilakukan pajak tersebut
Ini bukan pajak penghasilan tradisional. Ini adalah pajak atas kekayaan yang terakumulasi, yang berarti menangkap sesuatu yang tidak dicakup oleh sebagian besar pajak negara: keuntungan yang belum direalisasi.
Jika portofolio saham atau kepemilikan kripto miliarder meningkat nilainya tetapi mereka belum menjual apa pun, mereka tetap harus membayar 5% atas kekayaan bersih mereka di atas ambang batas $1 miliar. Pajak ini berkurang secara bertahap pada $1,1 miliar dan dapat dibayar dalam angsuran selama lima tahun.
Ukuran tersebut akan menilai kekayaan bersih per 31 Desember 2026, atau bagi mereka yang menetapkan tempat tinggal lebih awal pada tahun tersebut. Sekitar 200 miliarder California akan terdampak.
Serikat Pekerja Layanan Internasional-United Healthcare Workers West, dikenal sebagai SEIU-UHW, menyerahkan tanda tangan pada 26-27 April 2026 untuk memenuhi syarat inisiatif tersebut. Gubernur Gavin Newsom secara aktif berupaya menarik ukuran ini sebelum batas waktu sertifikasi 25 Juni 2026. Ia didukung oleh koalisi organisasi berorientasi kiri yang setuju dengan prinsip umum memajaki orang kaya tetapi khawatir tentang pelaksanaannya.
Mengapa investor kripto harus memperhatikan
Pemasukan aset digital ke dalam perhitungan kekayaan yang dikenai pajaklah yang membuat langkah ini sangat relevan di luar politik Sacramento. Langkah ini pada dasarnya memperlakukan kripto sama seperti saham, real estat, dan aset keuangan lainnya untuk tujuan penilaian kekayaan.
Karena pajak berlaku bagi warga yang menetapkan status residensi California pada awal 2026, individu kaya tidak bisa sekadar pindah ke Texas atau Florida setelah undang-undang ini disahkan untuk menghindari undang-undang ini. Mereka perlu telah pergi sebelum jendela penilaian dibuka.
Ini sudah memicu peringatan dari suara-suara terkemuka di sektor teknologi dan kripto mengenai mobilitas modal.
Dampak lebih luas terhadap pasar
Jika ukuran ini bertahan dalam proses sertifikasi dan disetujui pada bulan November, miliarder yang menghadapi pajak 5% atas kekayaan bersih total mereka memiliki insentif kuat untuk melikuidasi posisi dan memindahkan modal sebelum tanggal penilaian.
Ada juga pertanyaan penilaian. Bagaimana tepatnya Anda menilai kekayaan bersih seseorang yang memegang token likuiditas rendah, aset yang di-stake, atau posisi LP di protokol DeFi? Saham tradisional memiliki harga pasar yang jelas. Ukuran ini tampaknya tidak membahas kasus-kasus tepi ini secara rinci, yang berarti implementasinya bisa menjadi medan pertempuran hukum.