BitGo dan OTC Markets Group telah mengumumkan rencana kemitraan yang bertujuan untuk membawa kemampuan perdagangan dan penyimpanan aset digital ke dalam alur kerja broker-dealer yang digunakan di pasar over-the-counter AS. Rencana ini dirancang untuk memungkinkan broker-dealer memanfaatkan infrastruktur elektronik yang sama untuk penawaran, perdagangan, dan penyelesaian "sekuritas aset digital" yang sudah mereka gunakan untuk aktivitas OTC dan saham AS konvensional.
Menurut perusahaan, aliansi tersebut awalnya akan melayani lebih dari 150 broker-dealer yang terhubung ke OTC Link ATS, sebuah sistem perdagangan alternatif yang diatur oleh SEC. Jika kerangka ini diimplementasikan, perusahaan yang berpartisipasi akan dapat mengarahkan sekuritas tertokenisasi melalui saluran pasar yang sudah dikenal—sementara BitGo akan menangani fungsi penitipan dan penyelesaian dalam model operasi yang diusulkan.
Poin-poin utama
- BitGo dan OTC Markets Group berencana untuk mengintegrasikan sekuritas aset digital ke dalam OTC Link ATS, memungkinkan broker-dealer menggunakan infrastruktur perdagangan dan penyelesaian yang sudah mapan.
- BitGo Bank & Trust dimaksudkan untuk bertindak sebagai custodian yang memenuhi syarat, dengan penyelesaian difasilitasi melalui Go Network BitGo.
- Cakupan awal adalah sekuritas aset digital, dengan ruang untuk perluasan ke aset dan komoditas yang ditokenisasi seiring perkembangan panduan regulasi yang relevan.
- Pengumuman ini datang di tengah meningkatnya fokus industri pada aset dunia nyata yang ditokenisasi dan meningkatnya upaya regulasi untuk menjelaskan aturan untuk aset digital di AS.
- Saham OTC Markets Group naik sekitar 2,7% menjadi sekitar $53,50 pada siang hari Rabu, mencerminkan perhatian pasar terhadap usulan tersebut.
Jembatan antara infrastruktur kripto dan jalur broker-dealer
Gagasan inti di balik proposal BitGo–OTC Markets Group adalah kesesuaian operasional. Broker-dealer sudah beroperasi di bawah aturan dan proses pasar sekuritas yang matang; menurut perusahaan, kemitraan ini akan menghubungkan sekuritas aset digital ke ekosistem perdagangan elektronik yang digunakan broker-dealer saat ini.
OTC Markets Group mengoperasikan OTC Link ATS, sebuah sistem perdagangan alternatif yang diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Di bawah rencana tersebut, broker-dealer yang menggunakan tempat tersebut akan dapat memberikan penawaran dan mengeksekusi perdagangan dalam sekuritas aset digital menggunakan lingkungan infrastruktur umum yang sudah ada untuk perdagangan dan penyelesaian OTC dan saham AS.
Bagi investor dan peserta pasar, pendekatan ini penting karena menargetkan salah satu titik gesekan paling umum dalam adopsi kripto institusional: kompleksitas integrasi. Alih-alih mengharuskan broker-dealer untuk beralih sepenuhnya ke sistem "crypto-native", kerangka ini bertujuan untuk mengintegrasikan fungsi sekuritas tertokenisasi ke dalam alur kerja broker yang sudah ada—berpotensi menurunkan biaya onboarding dan mengurangi cakupan perubahan operasional.
Bagaimana model penitipan dan penyelesaian akan bekerja
Perusahaan-perusahaan tersebut menjelaskan struktur operasional dua bagian. Berdasarkan usulan tersebut, BitGo Bank & Trust akan berperan sebagai custodian yang memenuhi syarat. Penyelesaian, sementara itu, akan ditangani melalui Go Network milik BitGo.
Niat awal kemitraan ini berfokus pada sekuritas aset digital, tetapi perusahaan-perusahaan tersebut juga menunjukkan bahwa kerangka kerja ini dapat diperluas untuk mendukung aset dan komoditas yang ditokenisasi seiring perkembangan kerangka regulasi. Bahasa bersyarat ini penting: meskipun tokenisasi adalah tema yang berkembang pesat, kelas aset spesifik dan jalur regulasi yang tepat dapat berbeda secara signifikan tergantung pada bagaimana regulator memperlakukan instrumen yang berbeda.
Peran BitGo sebagai custodian yang memenuhi syarat diperkuat oleh pencapaian perbankan AS terbarunya. Pada Desember, BitGo menerima persetujuan akhir dari Kantor Komptroller Keuangan AS untuk beroperasi sebagai bank kepercayaan nasional yang berbadan hukum federal. Persetujuan tersebut menempatkan perusahaan untuk menyediakan layanan custodian yang memenuhi syarat di bawah pengawasan perbankan federal—elemen yang mungkin menarik bagi broker-dealer dan peserta institusional lainnya yang mencari tata kelola custodian yang lebih jelas.
Mengapa broker-dealer menjadi pusat tahap berikutnya tokenisasi
Broker-dealer dapat menjadi saluran utama untuk sekuritas tertokenisasi karena berada di persimpangan regulasi, akses pasar, dan pembentukan modal. Rencana BitGo–OTC Markets Group secara efektif berusaha mengubah tokenisasi dari saluran yang sebagian besar bersifat eksperimen menjadi sesuatu yang lebih kompatibel dengan infrastruktur pasar yang ada.
Alasannya selaras dengan proyeksi pasar yang lebih luas. Analis Bernstein memproyeksikan bahwa nilai aset dunia nyata yang ditokenisasi dapat mencapai hingga $4 triliun pada tahun 2030, dengan menyebut ekspansi di berbagai saham, komoditas, dan aset keuangan lainnya. Liputan sebelumnya dari Cointelegraph juga menyoroti bagaimana upaya tokenisasi semakin terkait dengan jaringan distribusi bursa dan broker.
Konteks itu penting karena tokenisasi bukan hanya tentang penerbitan token—tetapi juga tentang di mana mereka dapat diperdagangkan dan diselesaikan. Usulan BitGo–OTC Markets Group menawarkan jalur untuk memindahkan instrumen yang ditokenisasi ke tempat-tempat di mana broker-dealer sudah beroperasi, alih-alih mengandalkan sistem yang terpisah.
Ini juga mengikuti inisiatif serupa yang bertujuan mendekatkan tokenisasi ke pasar modal utama. Cointelegraph sebelumnya melaporkan upaya perusahaan seperti Securitize dan Cantor Fitzgerald untuk mengejar IPO tertokenisasi dan penawaran ekuitas lanjutan, menunjukkan dorongan industri untuk menyesuaikan tokenisasi dengan saluran penerbitan dan perdagangan yang sudah mapan.
Hal yang perlu diperhatikan: detail implementasi dan kompatibilitas regulasi
Meskipun pengumuman tersebut menjelaskan kerangka operasional, ketidakpastian paling signifikan bagi peserta pasar adalah apakah dan seberapa cepat kemitraan dapat berpindah dari proposal ke eksekusi, serta ruang lingkup operasional apa yang akan ada di setiap tahap. Pernyataan perusahaan bahwa pendekatan ini "awalnya dimaksudkan" untuk mendukung sekuritas aset digital menyiratkan peluncuran bertahap yang terkait dengan kesiapan kelas aset dan kejelasan regulasi.
Investor dan broker-dealer yang mengikuti cerita ini harus fokus pada tiga pertanyaan praktis: bagaimana OTC Link ATS akan dikonfigurasi untuk sekuritas tertokenisasi, persyaratan operasional apa yang diberlakukan pada broker-dealer yang berpartisipasi, dan bagaimana layanan penitipan dan penyelesaian BitGo diintegrasikan untuk alur perdagangan aktual. Jawaban-jawaban ini akan menentukan apakah sekuritas tertokenisasi menjadi dapat diakses secara bermakna melalui jalur institusional yang ada—atau tetap menjadi konsep uji coba terbatas.
Untuk saat ini, proposal ini memperkuat pergeseran yang lebih luas di industri: tokenisasi bergerak dari eksperimen terpisah menuju integrasi dengan infrastruktur pasar yang diatur, di mana konektivitas broker-dealer bisa menjadi faktor penentu dalam memperluas adopsi.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai BitGo dan OTC Markets untuk Memungkinkan Sekuritas Ter-tokenisasi bagi Broker di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.