Poin Utama
Bank of Japan menaikkan suku bunga acuan menjadi 1% pada 16 Juni, level tertinggi sejak September 1995, dan bitcoin pulih kembali ke perdagangan mendekati $66.000 setelah penurunan singkat sesi Asia. BOJ menggabungkan kenaikan ini dengan jeda dalam pengurangan pembelian obligasi pemerintah dan berkomitmen untuk membeli sekitar 2 triliun yen obligasi pemerintah Jepang per bulan mulai April 2027. Data BIS menunjukkan kredit valuta asing yang berdenominasi yen menyusut 4,9% selama 2025, yang membuat kompleks carry lebih kecil dibandingkan saat kejadian besar 2024. Federal Reserve mempertahankan suku bunga di kisaran 3,5% hingga 3,75% pada 17 Juni, dan Kevin Warsh menggunakan pertemuan pertamanya sebagai ketua untuk menghapus bias pelonggaran dari pernyataan tersebut. Bitcoin turun mendekati $64.000 pada 18 Juni, sementara ETF Bitcoin dan Ether spot kehilangan total $111 juta pada hari keputusan tersebut.
Mengapa ini penting: Pengeratannya oleh bank sentral dapat mengurangi leverage yang didanai yen dan likuiditas dolar, yang dapat membuat bitcoin lebih sensitif terhadap guncangan pendanaan.
Sentimen Pasar
Berhati-hati bearish, menghindari risiko, didorong makro, pengurangan risiko.
Alasan: The Federal Reserve mempertahankan suku bunga dan menghapus bias pelonggaran, yang membuat kondisi likuiditas kurang mendukung untuk bitcoin.
Kasus Serupa di Masa Lalu
Pada Agustus 2024, Reuters melaporkan bahwa pelepasan carry trade yang didanai yen memicu gelombang di pasar global dan mendorong Nikkei Jepang mencatat hari terburuk sejak 1987, sementara UBS memperkirakan pelepasan senilai $500 miliar baru mencapai 50%. (Reuters) Perbedaannya adalah langkah BOJ saat ini disertai dukungan pembelian obligasi, sehingga guncangan pendanaan langsung lebih terkendali.
Efek Ripple
Tekanan pendanaan bisa menyebar melalui pembalikan carry trade yen dan suku bunga dolar yang diharapkan lebih ketat. Jika kekuatan yen atau tekanan imbal hasil obligasi mempercepat, maka kelemahan Bitcoin akan menunjukkan bahwa saluran carry trade sedang aktif. Jika arus keluar ETF berlanjut setelah keputusan bank sentral, maka tekanan likuiditas bisa menyebar dari dana makro ke wrapper kripto.
Peluang & Risiko
Peluang: Jika Bitcoin mempertahankan rentang pasca-BOJ sementara tekanan pembiayaan yen tetap terkendali, maka menambah eksposur hanya setelah konfirmasi menghindari reaksi terhadap satu sesi tenang.
Risiko: Jika BOJ melanjutkan pengetatan pasar obligasi atau Fed mempertahankan bias pelonggaran yang dihapus, maka mengurangi eksposur berisiko akan membatasi penurunan dari kondisi pendanaan yang lebih ketat.