Bank sentral Jepang baru saja melakukan sesuatu yang belum dilakukannya sejak pertengahan tahun 1990-an: mendorong suku bunga ke level 1%. Bank of Japan menaikkan suku bunga kebijakan jangka pendek dari 0,75% menjadi 1% pada 16 Juni, menandai level tertinggi sejak September 1995 dan melanjutkan langkah perlahan dan terencana menjauh dari kebijakan moneter ultra-longgar selama beberapa dekade.
Katalisnya dikenal oleh siapa pun yang memantau pasar global tahun ini. Kenaikan harga energi, yang didorong oleh konflik berkelanjutan di Timur Tengah, telah memperkuat tekanan inflasi yang tidak bisa lagi diabaikan oleh BOJ.
Di dalam keputusan
Kenaikan suku bunga disetujui dengan suara 7-1 selama pertemuan kebijakan dua hari. Anggota dewan satu-satunya yang menentang, Asada Toichiro, menyampaikan kekhawatiran tentang potensi risiko terhadap pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja.
Secara signifikan, Gubernur Kazuo Ueda tidak hadir dalam rapat Juni 2026. BOJ tidak menjelaskan mengenai ketidakhadiran tersebut, tetapi margin suara yang menentukan menunjukkan bahwa dewan memiliki cukup konsensus untuk melanjutkan langkah apa pun.
Ini menandai kenaikan suku bunga pertama sejak Desember 2025, ketika BOJ menaikkan suku bunga menjadi 0,75%. Para analis sebagian besar mengantisipasi langkah ini. Kombinasi inflasi energi yang berkelanjutan dan sinyal sebelumnya dari BOJ menjadikan kenaikan sebagai harapan konsensus menjelang pertemuan tersebut.
Masalah energi dan latar belakang geopolitik
Jepang mengimpor sebagian besar energinya. Ketika ketidakstabilan geopolitik mendorong kenaikan harga minyak dan gas, dampak inflasi lebih terasa di Jepang dibandingkan sebagian besar ekonomi maju. BOJ telah memantau perkembangan di Timur Tengah dengan cermat, dan konflik saat ini telah menciptakan jenis shock harga energi berkelanjutan yang memaksa respons kebijakan.
Bank sentral mengakui ketegangan ini. Meskipun melakukan pengetatan, para pembuat kebijakan menandakan niat mereka untuk mempertahankan kondisi keuangan yang tetap akomodatif dan menekankan bahwa penyesuaian mendatang akan bergantung pada data.
Apa artinya ini bagi kripto dan aset berisiko
BOJ tidak menyebutkan cryptocurrency dalam keputusan atau komentar terkaitnya. Namun, implikasi terhadap aset digital nyata, meskipun tidak langsung.
Perdagangan carry yen Jepang telah menjadi salah satu kekuatan paling berpengaruh di pasar risiko global selama bertahun-tahun. Investor meminjam dalam yen dengan biaya murah untuk membiayai posisi pada aset dengan imbal hasil lebih tinggi, termasuk kripto. Ketika suku bunga Jepang naik, meminjam dalam yen menjadi lebih mahal, dan ekonomi perdagangan tersebut mulai memburuk. Yen yang lebih kuat, yang biasanya mengikuti kenaikan suku bunga, dapat memicu realokasi modal.
Suara penolakan satu suara dari Asada Toichiro patut diwaspadai. Jika data ekonomi melemah secara signifikan dalam beberapa bulan mendatang, penolakan ini bisa menjadi pandangan mayoritas, yang akan menandakan jeda atau bahkan pembalikan.