BlockBeats melaporkan, pada 17 Juni, Sekuritas Minsheng Guolian merilis laporan riset yang menyatakan bahwa meskipun pasar berharap peningkatan produktivitas yang didorong AI dapat mengatasi tekanan utang AS, berdasarkan pengalaman historis dan realitas saat ini, AI dalam jangka pendek sulit mereplikasi keajaiban pengurangan utang pasca-Perang Dunia II atau era Clinton, sehingga masalah utang AS tetap sulit diatasi dalam jangka pendek. Hingga akhir 2025, total utang AS mendekati 38 triliun dolar AS, dan pengeluaran bunga bersih mendekati satu triliun dolar AS.
Laporan penelitian merangkum tiga jalur untuk mengurangi rasio utang: menurunkan suku bunga, meningkatkan laju pertumbuhan ekonomi, dan memangkas defisit fiskal. Secara historis, Amerika Serikat pernah dua kali secara bertahap mengatasi utangnya—pada periode 1946 hingga 1974, mengandalkan pertumbuhan tinggi pasca-perang dan transformasi teknologi, rasio utang turun dari lebih dari 100% menjadi sekitar 20% dalam 30 tahun; pada tahun 1990-an, memanfaatkan revolusi internet dan disiplin fiskal pemerintahan Clinton, mencapai surplus anggaran primer rata-rata sekitar 3,2% per tahun antara 1996 hingga 2001.
Namun, efektivitas AI dalam mengurangi utang kali ini menghadapi dua kendala nyata. Pertama, manfaat produktivitas AI mengalami penundaan yang jelas; menurut perkiraan Universitas Pennsylvania, pada tahun 2026 hingga 2027, AI hanya mampu mendorong peningkatan produktivitas faktor total sebesar 0,05 hingga 0,1 persen poin, dan baru pada awal dekade 2030 kontribusinya naik menjadi sekitar 0,2 persen poin—jauh tidak mencukupi untuk menyeimbangkan tekanan fiskal saat ini. Kedua, AI mempercepat konsentrasi keuntungan faktor produksi ke sisi modal, secara sistematis mengikis basis pajak. Pajak penghasilan pribadi dan pajak upah di Amerika Serikat menyumbang sekitar 85% dari pendapatan fiskal federal, sementara penggantian tenaga kerja dan penurunan upah akibat AI akan secara langsung menyerang sumber pajak utama ini; pajak perusahaan hanya menyumbang sekitar 10% dengan tarif tunggal 21%, ditambah kemampuan perusahaan teknologi raksasa dalam menghindari pajak lintas batas, sehingga sulit menutup kesenjangan pajak penghasilan pribadi, menciptakan paradoks "semakin maju teknologi, semakin kering basis pajak".
Laporan penelitian menyatakan bahwa arah pemecahan meliputi peningkatan pajak keuntungan modal dan tarif pajak bagi kelas kaya, penerapan "pajak elemen digital" atas pendapatan komersial model AI besar, serta eksplorasi "pajak robot" untuk mensubsidi kelompok yang mengalami pengangguran teknologis, namun semua opsi ini menghadapi hambatan struktural seperti kesulitan pengawasan dan pemungutan pajak akibat aliran elemen AI lintas batas, kekuatan politik besar perusahaan teknologi, serta pengenaan pajak sepihak yang meredam inovasi. Kesimpulan laporan menunjukkan bahwa penyesuaian fiskal dan perpajakan di era AI pasti akan menjadi pertarungan institusional jangka panjang, dan masalah utang AS tetap menjadi hambatan besar yang sulit diatasi dalam jangka pendek bagi perekonomian Amerika.