Aave sedang berpindah untuk menghentikan puluhan cadangan aset dengan aktivitas rendah dan menutup enam deploy blockchain sebagai bagian dari upaya luas untuk mengurangi risiko ekonomi dan teknis protokol pinjaman.
Pendiri Aave, Stani Kulechov said protokol akan menghentikan dukungan terhadap 50 cadangan dengan adopsi rendah di beberapa deploymen. Protokol juga akan secara teratur menghentikan pasarannya di Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium, dan Aptos, yang mencakup 25 cadangan lainnya.
Proses ini juga mencakup 21 token pokok Pendle yang telah jatuh tempo dan akan diganti oleh cadangan yang terkait dengan jatuh tempo yang lebih baru.
Secara bersama-sama, perubahan tersebut memengaruhi sekitar $98,1 juta dalam aset yang disediakan dan $15,6 juta dalam utang yang belum dilunasi.
“Langkah-langkah ini mengurangi permukaan risiko ekonomi dan teknis Aave sebagai bagian dari Kerangka Risiko Aave baru dan Kerangka Pencatatan Aset Teknis,” kata Kulechov.
Rekomendasi disiapkan oleh penyedia layanan risiko DeFi LlamaRisk bersama penyedia layanan Aave lainnya yang bekerja untuk mengurangi permukaan risiko protokol.
Menurut tinjauan, penghapusan cadangan individu mencakup $85,3 juta dalam pasokan dan $11,5 juta dalam utang. Enam penutupan pasar lengkap mencakup tambahan $12,8 juta dalam pasokan dan $4,1 juta dalam utang.
Aave menargetkan cadangan dengan aktivitas terbatas
Sebagian besar aset yang termasuk dalam usulan tersebut either tetap berada di bawah ambang penggunaan yang diperlukan Aave atau mengalami penurunan signifikan dalam setoran.
Setiap cadangan menciptakan kebutuhan operasional berkelanjutan untuk protokol, termasuk mempertahankan price oracle, memantau parameter risiko, dan memastikan bahwa likuidasi dapat diselesaikan secara andal.
LlamaRisk mengatakan cadangan yang aktivitasnya tidak lagi membenarkan biaya-biaya tersebut sebaiknya diakhiri daripada dipertahankan secara tak terbatas.
Cakupan juga mencakup aset jembatan seperti USDC.e dan USDbC di pasar di mana USDC asli sudah tersedia. Kasus khusus lainnya termasuk MaticX, yang akan dihentikan oleh penerbitnya, dan token Pendle yang telah jatuh tempo dan tidak lagi menghasilkan imbal hasil.
Beberapa posisi individu terbesar mencakup $32,2 juta yang dipegang dalam token Pendle yang telah jatuh tempo di Plasma, $11,1 juta di FBTC di Ethereum, dan $5,3 juta di eBTC.
Aave juga menargetkan aset-aset seperti DAI di Arbitrum, USDC.e di Polygon, WBTC.e di Avalanche, dan beberapa cadangan lebih kecil di Ethereum, Base, Optimism, Gnosis, BNB Chain, dan MegaETH.
Enam deploy Aave akan dipensiunkan
Enam penutupan pasar lengkap dipilih setelah aktivitas dan pendapatan protokol menurun di bawah tingkat yang diperlukan untuk membenarkan biaya pemeliharaannya.
Setoran pada deploy Sonic Aave turun 74% dalam enam bulan menjadi $7,6 juta, sementara pasar Scroll turun 86% menjadi $2,2 juta.
Setoran di zkSync turun 88% menjadi sekitar $844.000. Metis turun 79% menjadi $297.000, sementara setoran Soneium turun 95% menjadi $173.000.
Aptos saat ini memegang sekitar $1,7 juta dalam aset yang disediakan dan $719.000 dalam utang. Likuiditas yang tersedia di seluruh cadangannya telah turun sekitar 94% dalam enam bulan terakhir.
LlamaRisk memperkirakan bahwa Sonic, Scroll, dan zkSync masing-masing menghasilkan kurang dari $5.000 dalam pendapatan protokol per kuartal pada saldo saat ini. Metis, Soneium, dan Aptos menghasilkan kurang dari $1.000 per kuartal.
Ulasan menyimpulkan bahwa pendapatan ini tidak mencakup biaya pemeliharaan feed harga, pemantauan risiko, dan penyediaan dukungan operasional untuk penyebaran tersebut.
Pengguna akan diberi waktu untuk keluar dari posisi
Aave berencana untuk secara bertahap menghentikan cadangan yang terdampak, bukan langsung menutup posisi pengguna.
Proses standar melibatkan pembekuan setiap cadangan dan mengurangi batas pasokan serta pinjaman menjadi satu. Pembekuan mencegah pengguna membuat setoran, pinjaman, atau posisi jaminan baru, sambil membiarkan posisi yang sudah ada tetap terbuka.
Untuk cadangan dengan pinjaman yang belum dilunasi, Aave dapat meningkatkan faktor cadangan, mengarahkan sebagian lebih besar pembayaran bunga ke kas protokol dan mengurangi imbal hasil bagi deposan. Langkah ini dirancang untuk mendorong penyedia menarik dan peminjam membayar.
Untuk enam penutupan pasar lengkap, cadangan dengan utang yang belum lunas umumnya akan memiliki faktor cadangan dinaikkan menjadi 99%, sementara suku bunga pinjaman dasar akan ditetapkan pada 5%.
Aave mungkin kemudian meningkatkan suku bunga pinjaman lebih lanjut atau secara bertahap mengurangi ambang batas likuidasi di mana peminjam tidak membuka posisi mereka.
Setelah eksposur yang tersisa berkurang, protokol berencana mengganti feed harga langsung pada penyebaran yang ditarik dengan oracle harga tetap, memungkinkan pasar untuk sepenuhnya dihentikan.
Kulechov mengatakan Aave akan terus melakukan penilaian risiko berkelanjutan untuk aset-aset di seluruh implementasinya.