Pasar pinjaman Aave yang baru saja diluncurkan di blockchain Monad melewati $100 juta dalam total setoran dalam waktu 48 jam sejak diluncurkan pada 2 Juli. Sebagai perbandingan, beberapa protokol DeFi membutuhkan berbulan-bulan untuk mendapatkan likuiditas sebesar itu. Aave hanya membutuhkan akhir pekan.
Penggunaan, menjalankan Aave V3.7, mendukung dua belas aset termasuk GHO, stablecoin asli Aave. Dan dalam pencapaian terpisah yang sedikit kurang mendapat perhatian, Aave V4 mencapai lebih dari $250 juta dalam setoran pada Sabtu, mencatat rekor tertinggi sepanjang masa untuk versi protokol tersebut.
Mengapa Monad, dan mengapa sekarang
Monad adalah Layer 1 yang kompatibel dengan EVM yang meluncurkan mainnet dan token MON pada November 2025. Keunggulannya adalah kecepatan: rantai ini menargetkan 10.000 transaksi per detik dengan finalitas sekitar 800 milidetik. Bayangkan sebagai blok mesin Ethereum yang ditanamkan ke dalam sasis Formula 1.
Profil kinerja itu membuatnya menarik untuk aplikasi DeFi di mana latensi penting. Protokol pinjaman, bot likuidasi, dan strategi perdagangan frekuensi tinggi semuanya mendapat manfaat dari penyelesaian hampir instan.
Proses tata kelola Aave untuk penyebaran Monad dimulai dengan usulan Temp Check pada 24 Februari 2026. Suara komunitas hampir bulat mendukung. Pada akhir Juni, persetujuan akhir telah diberikan, dan pasar mulai beroperasi pada 2 Juli.
Ini juga bukan peluncuran dingin. Monad Foundation berkomitmen memberikan insentif senilai $15 juta di tahun pertama untuk memicu likuiditas di pasar baru. Selain itu, 10 juta token GHO telah di-bridge dan dikunci selama lebih dari enam bulan untuk membantu memulai kolam awal. Dalam bahasa Inggris: Monad pada dasarnya menempatkan uang sungguhan di atas meja untuk memastikan peluncuran Aave tidak berjalan ke kota hantu.
Permainan stablecoin GHO
Salah satu benang strategis yang lebih menarik di sini adalah perluasan jangkauan GHO. Stablecoin Aave sebelumnya telah diluncurkan di Base dan Arbitrum, tetapi peluncuran Monad menandai kehadiran pertamanya di rantai Layer 2 di luar Ethereum.
Stablecoin hidup dan mati berdasarkan distribusinya. Semakin banyak rantai yang disentuh GHO, semakin banyak kasus penggunaan yang muncul, dan semakin sulit bagi pengguna untuk mengabaikannya. Membawa 10 juta token GHO ke Monad pada peluncuran bukan hanya strategi likuiditas. Ini adalah strategi distribusi yang dirancang untuk menanamkan GHO ke dalam sistem DeFi ekosistem baru sejak hari pertama.
Untuk Aave, pendekatan multichain ini memenuhi dua tujuan. Ini memperluas pasar yang dapat dijangkau untuk protokol peminjamannya sekaligus membangun permintaan untuk GHO sebagai jaminan, mata uang pinjaman, dan pasangan perdagangan di berbagai rantai.
Apa artinya ini bagi para investor
Angka $100 juta memang mengesankan, tetapi ada catatan penting sebesar Montana. Sebagian besar lonjakan setoran awal hampir pasti didorong oleh insentif. Ketika Anda menawarkan hadiah $15 juta kepada para petani yield DeFi, mereka akan datang. Pertanyaan sebenarnya adalah apa yang terjadi setelah insentif tersebut berkurang.
Lihat, DeFi sudah pernah melihat film ini sebelumnya. Protokol meluncur dengan program insentif agresif, menarik miliaran modal yang bersifat mercusuar, lalu menyaksikan TVL menguap segera setelah imbalan habis. Perbedaannya di sini adalah bahwa Aave memiliki rekam jejak dalam mempertahankan likuiditas yang stabil. Ini adalah protokol peminjaman terbesar di DeFi karena alasan yang jelas, dengan permintaan organik dari peminjam yang benar-benar membutuhkan leverage, bukan hanya petani yang mengejar APY.
Metrik yang perlu dipantau bukanlah setoran. Melainkan tingkat pemanfaatan. Setoran tinggi dengan pinjaman minimal hanya berarti orang-orang menyimpan modal untuk mendapatkan insentif. Aktivitas pinjaman yang sehat akan menandakan permintaan nyata terhadap leverage pada aset asli Monad, yang merupakan indikator jauh lebih kuat pertumbuhan berkelanjutan.
Aave V4 yang mencapai $250 juta dalam setoran secara bersamaan juga patut diperhatikan. Ini menunjukkan protokol berhasil tumbuh di berbagai aspek tanpa mengurangi likuiditasnya sendiri, sebuah kekhawatiran yang selalu muncul dalam ekspansi multichain. Jika pengguna hanya memindahkan modal dari V4 ke pasar Monad untuk mengejar imbal hasil lebih tinggi, Anda akan mengharapkan penurunan setoran V4. Sebaliknya, keduanya tumbuh.
Untuk Monad khususnya, kedatangan Aave sebagai protokol DeFi kelas atas merupakan validasi yang berarti. Setiap Layer 1 baru membutuhkan penyewa utama untuk menarik pengembangan ekosistem lebih lanjut. Keberadaan Aave dengan $100 juta setoran dalam dua hari mengirimkan sinyal kepada protokol lain bahwa Monad memiliki permintaan pengguna nyata dan bukan sekadar rantai lain dengan angka TPS mengesankan dan blok kosong.
Lanskap kompetitif untuk Layer 1 berkinerja tinggi tetap ramai, dengan Solana, Sui, dan Aptos semua bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar DeFi. Kompatibilitas EVM Monad memberinya keunggulan struktural dalam menarik protokol asli Ethereum seperti Aave yang dapat dideploy dengan perubahan kode minimal, tetapi mempertahankan momentum akan memerlukan lebih dari sekadar satu pasar pinjaman unggulan. Investor harus memantau apakah kecepatan setoran awal berubah menjadi gelombang luas penerapan protokol dan, pada akhirnya, volume transaksi organik yang membenarkan arsitektur kinerja Monad.