Pelajari & Raih dengan Zest Protocol (ZEST): Membangun DeFi untuk Bitcoin
Pengantar: Zest Protocol adalah protokol DeFi yang dibangun untuk bitcoin. Sepenuhnya on-chain dan open-source, Zest bertujuan untuk membuat bitcoin produktif dengan memungkinkan pengguna melakukan setoran aset, mendapatkan imbal hasil, mengakumulasi poin, dan meminjam dengan jaminan melalui Stacks Market. Berjalan di Stacks, salah satu Layer 2 bitcoin terkemuka, Zest sedang membangun visi yang lebih luas: sebuah ekosistem pinjaman yang didukung bitcoin, di mana BTC dapat menjadi jaminan utama di seluruh DeFi tanpa mengorbankan nilai keamanan inti yang membuat bitcoin unik.
Bitcoin Sebaiknya Tidak Diam
Bitcoin adalah aset kripto paling dikenal dan paling likuid di dunia, tetapi sebagian besar masih menganggur. Banyak pemegang BTC ingin mempertahankan eksposur jangka panjang terhadap Bitcoin sekaligus mengakses likuiditas, memperoleh imbal hasil, atau berpartisipasi dalam DeFi. Masalahnya adalah sebagian besar solusi yang ada memerlukan pengguna untuk membuat kompromi yang sulit.
Dalam keuangan tradisional, institusi besar dapat meminjam dengan menjaminkan bitcoin dengan menempatkan BTC bersama penjaga yang memenuhi syarat dan menggunakan perjanjian terstruktur. Namun, pengaturan semacam ini mahal, memerlukan onboarding, dan biasanya hanya praktis untuk peminjam besar.
Pengguna ritel menghadapi pilihan yang lebih sulit. Untuk menggunakan BTC dalam DeFi, mereka sering perlu melepaskan kendali langsung dengan melakukan bridging, wrapping, atau mengandalkan set validator dan sistem custodial. Hal ini memperkenalkan asumsi kepercayaan yang tidak nyaman bagi banyak pemegang bitcoin.
Zest Protocol dibangun di sekitar ide yang berbeda: Bitcoin seharusnya dapat digunakan sebagai jaminan yang produktif, tetapi tanpa memaksa pengguna untuk meninggalkan prinsip-prinsip self-custody dan keamanan.
Apa Itu Zest Protocol?
Zest Protocol adalah protokol DeFi yang berfokus pada bitcoin yang memungkinkan pasar pinjaman dan peminjaman seputar aset terkait bitcoin. Pasar Stacks-nya memungkinkan pengguna untuk melakukan setoran aset seperti STX, sBTC, stSTX, USDC, dan lainnya untuk mendapatkan imbal hasil dan mengakses pinjaman yang dijamin lebih dari nilai jaminan.
Protokol ini telah aktif di Stacks, Layer 2 Bitcoin yang dirancang untuk membawa fungsi kontrak pintar ke ekosistem bitcoin. Zest telah menjadi protokol DeFi utama di Stacks, dengan aktivitas setoran dan pinjaman mencapai tingkat signifikan di pasarnya.
Tujuannya bukan hanya menciptakan pasar pinjam-meminjam lainnya. Zest berusaha membangun lapisan keuangan di sekitar bitcoin sebagai jaminan. Alih-alih memperlakukan BTC sebagai aset yang hanya tersimpan di dompet, Zest ingin membuat setiap sat menjadi lebih bermanfaat dalam pinjaman, peminjaman, dan aplikasi keuangan berbasis bitcoin di masa depan.
Stacks Market V2: Risiko yang Lebih Cerdas dan Efisiensi Modal yang Lebih Baik
Zest’s Stacks Market V2 meningkatkan cara parameter peminjaman ditangani.
Dalam desain peminjaman sebelumnya, setiap aset jaminan sering kali memiliki satu rasio pinjaman terhadap nilai, ambang batas likuidasi, dan penalti likuidasi. Parameter yang sama ini berlaku secara luas, terlepas dari aset utang mana yang dipinjam. Ini bisa tidak efisien karena pasangan jaminan-utang yang berbeda berperilaku berbeda.
Stacks Market V2 memperkenalkan Grup Risiko. Alih-alih menerapkan satu template tetap untuk setiap aset, Grup Risiko memungkinkan setiap pasangan jaminan-piutang memiliki parameter sendiri, termasuk LTV, ambang likuidasi, penalti, dan pengaturan lainnya.
Ini menciptakan beberapa manfaat.
Aset stabil atau yang berkorelasi erat dapat mendukung LTV lebih tinggi tanpa menambah risiko yang tidak perlu. Pasangan aset yang lebih volatil dapat menggunakan LTV lebih rendah dan ambang likuidasi lebih awal untuk melindungi protokol. Aset baru juga dapat ditambahkan dengan lebih fleksibel karena parameter dapat disesuaikan dengan perilaku sebenarnya.
V2 juga memperkenalkan likuidasi yang lebih halus. Alih-alih likuidasi mendadak, likuidasi dapat terjadi melalui pengurangan bertahap dan penalti yang bervariasi, memberi peminjam lebih banyak kesempatan untuk mengelola risiko sebelum posisi ditutup sepenuhnya.
Fitur penting lainnya adalah non-rehypothecation opsional, yang memungkinkan pengguna untuk menjaga setoran secara terpisah sebagai jaminan sehingga aset-aset tersebut tidak dipinjamkan.
Kotak Jaminan Bitcoin: BTC Asli sebagai Jaminan DeFi
Salah satu pengembangan paling ambisius Zest adalah Bitcoin Collateral Vaults.
Kotak Jaminan Bitcoin dirancang untuk memungkinkan pengguna menempatkan BTC asli sebagai jaminan sambil tetap menyimpan Bitcoin di blockchain Bitcoin. Alih-alih mengirim BTC melalui jembatan, pembungkus, atau pihak ketiga selama operasi normal, Bitcoin pengguna tetap berada di kotak jaminan mandiri di L1 Bitcoin. Aktivitas peminjaman dapat terjadi di rantai DeFi lain, sementara BTC hanya bergerak dalam kejadian likuidasi.
Ini penting karena mengurangi paparan terhadap risiko seperti kegagalan jembatan, kegagalan penjaga, atau kegagalan rantai tujuan. Jika rantai tujuan gagal, struktur timelock vault dapat memungkinkan pengguna untuk memulihkan BTC kembali ke Bitcoin.
Dalam versi yang sepenuhnya terwujud, Bitcoin Collateral Vaults menggunakan BitVM untuk memverifikasi status kontrak pintar eksternal langsung di Bitcoin melalui bukti kriptografi. Seorang peminjam mengunci BTC ke dalam Taproot UTXO dengan jalur pengeluaran yang ditentukan. Bergantung pada apakah pinjaman dilunasi atau dilikuidasi, bukti yang valid menentukan apakah BTC kembali ke deposan atau dipindahkan ke alamat likuidasi.
Model kepercayaan jangka panjang dirancang untuk mengurangi asumsi terhadap konsensus Bitcoin, keadaan rantai tujuan, dan keberadaan setidaknya satu penantang jujur selama jendela tantangan.
Dalam istilah sederhana: BTC tetap berada di Bitcoin, sementara likuiditas stablecoin dapat berasal dari tempat likuiditas DeFi sudah ada.
Bagaimana Zest Membawa Vault ke Mainnet
Karena verifikasi BitVM penuh belum siap produksi, Zest berencana meluncurkan Bitcoin Collateral Vaults dalam dua tahap.
Fase 1 menggunakan transaksi bitcoin yang ditandatangani sebelumnya dengan jalur pengeluaran yang dibatasi. Dalam model ini, BTC hanya dapat bergerak kembali ke peminjam atau ke pelikuidasi institusional yang ditunjuk. Watchtowers membantu menjalankan jalur yang benar, sementara dewan penjaga bertindak sebagai anchor kepercayaan awal yang dapat menantang tindakan yang salah bila diperlukan.
Fase ini memungkinkan Zest menguji seluruh siklus jaminan di Bitcoin mainnet, termasuk pembuatan vault, manajemen UTXO, likuidasi, penarikan sebagian, dan mekanisme penyelesaian lintas rantai, tanpa harus menunggu alat BitVM eksperimental menjadi sepenuhnya matang.
Fase 2 menggantikan lapisan kepercayaan operasional dengan verifikasi BitVM penuh. Pada fase ini, verifikasi bukti secara langsung mengontrol jalur pengeluaran vault, menghilangkan kebutuhan akan varian tanda tangan sebelumnya atau penandatanganan ambang. Pengalaman yang diterima pengguna tetap serupa, tetapi model verifikasi menjadi lebih diminimalkan kepercayaannya.
Pendekatan bertahap ini penting karena memungkinkan Zest untuk membangun dan menguji infrastruktur nyata terlebih dahulu, lalu meningkatkan lapisan verifikasi saat BitVM siap produksi.
Mengapa Zest Penting
Zest penting karena berfokus pada salah satu peluang terbesar dalam DeFi: membuat bitcoin produktif tanpa mengorbankan nilai intinya.
Peminjaman yang dijamin bitcoin adalah peluang pasar yang besar karena BTC banyak dimiliki, sangat likuid, dan diakui secara global. Namun bagi banyak pengguna, solusi DeFi yang ada memerlukan terlalu banyak kepercayaan. Pendekatan Zest adalah membangun pasar pinjaman di sekitar Bitcoin sambil bergerak menuju masa depan di mana BTC tetap berada di jaringan Bitcoin dan tetap dapat membuka likuiditas di seluruh DeFi.
Pasarnya Stacks sudah menyediakan fungsi peminjaman dan pemberian pinjaman untuk aset terkait bitcoin. Sistem Risk Group-nya meningkatkan efisiensi modal dan pengendalian risiko. Peta jalan Bitcoin Collateral Vault-nya menunjukkan masa depan di mana BTC asli dapat menjadi jaminan DeFi tanpa bergantung pada model BTC terbungkus tradisional.
Singkatnya, Zest Protocol sedang membangun infrastruktur untuk keuangan bitcoin: sistem di mana pengguna dapat meminjam, memberikan pinjaman, mendapatkan penghasilan, dan membuka likuiditas sambil tetap menjadikan bitcoin sebagai pusatnya.
Hadiah Referral:
Undang pengguna baru untuk bergabung dalam kampanye Learn & Earn dan buka hadiah tambahan. Untuk setiap teman yang berhasil diundang dan mendaftar serta menyelesaikan perdagangan yang diperlukan, Anda akan menerima rebate biaya sebesar 25%. Semakin banyak pengguna berkualifikasi yang Anda undang, semakin banyak hadiah yang dapat Anda dapatkan. Untuk detailnya, silakan lihat: https://www.kucoin.com/id/referral
Cara Mengundang
Penafian: Informasi pada halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak selalu mencerminkan pandangan atau opini dari KuCoin. Konten ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan perwakilan atau jaminan dalam bentuk apa pun, dan juga tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian apa pun, atau atas hasil apa pun dari penggunaan informasi ini. Berinvestasi dalam aset virtual memiliki risiko. Harap menilai risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Peringatan Risiko kami.