Apa Itu TermMax (TMX)? Panduan Lengkap tentang Peminjaman dan Pemberian Pinjaman dengan Suku Bunga Tetap di DeFi
Pendahuluan: TermMax adalah protokol pinjaman dan peminjaman suku bunga tetap terdesentralisasi yang dirancang untuk membawa suku bunga yang dapat diprediksi ke DeFi. Alih-alih mengandalkan suku bunga variabel sepenuhnya, pengguna dapat mengunci biaya pinjaman atau pengembalian pinjaman untuk periode tertentu. TermMax menggabungkan tokenisasi suku bunga tetap, infrastruktur AMM khusus, vault yang dipilih, dan likuiditas multichain, sementara TMX berfungsi sebagai token utilitas dan tata kelola protokol.
Apa itu TermMax?
TermMax adalah pasar DeFi dengan suku bunga tetap dan jangka waktu tetap.
Dalam banyak protokol peminjaman, suku bunga berubah terus-menerus tergantung pada penawaran dan permintaan. Ini dapat membuat peminjam kesulitan mengetahui biaya pembiayaan masa depan mereka atau lender memprediksi pengembalian mereka.
TermMax menangani ini dengan memungkinkan pengguna menyetujui suku bunga yang tetap hingga jatuh tempo. Peminjam dapat mengunci biaya modal mereka, sementara pemberi pinjaman dapat mengamankan imbal hasil yang telah ditentukan sebelumnya.
Protokol saat ini mendukung pinjaman, peminjaman, strategi berisiko tinggi, vault, order limit, dan produk pendapatan tetap lainnya di berbagai jaringan EVM.
Cara Kerja Peminjaman Suku Bunga Tetap
Setiap pasar TermMax dibangun di sekitar tiga elemen dasar:
-
Sebuah token utang yang digunakan pengguna untuk meminjam atau memberikan pinjaman
-
Token jaminan yang digunakan untuk mengamankan pinjaman
-
Tanggal jatuh tempo ketika utang menjadi jatuh tempo
TermMax kemudian mengubah berbagai bagian dari posisi pinjaman menjadi token.
Ini memungkinkan eksposur suku bunga tetap direpresentasikan oleh aset onchain yang dapat ditransfer, bukan dengan menyimpan setiap pinjaman sebagai posisi peminjaman yang terpisah.
FT, XT, dan GT Dijelaskan
TermMax menggunakan tiga jenis token khusus.
Token Suku Bunga Tetap
FT mewakili hak untuk menebus aset utang pada jatuh tempo.
Ini berfungsi serupa dengan obligasi tanpa kupon. Seorang pemberi pinjaman dapat memperoleh FT di bawah nilai jatuh temponya dan kemudian menebusnya dengan nilai nominal penuh. Selisihnya menciptakan imbal hasil tetap bagi pemberi pinjaman.
X Token
XT mewakili komponen pelengkap dari posisi suku bunga tetap.
Protokol mempertahankan hubungan:
1 FT + 1 XT = 1 token utang
Saat kedewasaan mendekat, FT bergerak menuju nilai tebusannya, sementara XT mencerminkan nilai ekonomi tersisa yang terkait dengan posisi.
Gearing Token
GT adalah NFT yang mewakili posisi pinjaman bersama dengan pengungkit.
Ini mencatat jaminan dan utang yang terkait dengan posisi, memungkinkan TermMax untuk mengemas strategi leverage yang lebih kompleks ke dalam satu posisi onchain.
Peminjaman dan Pemberian Pinjaman dengan Suku Bunga Tetap
Untuk pemberi pinjaman, TermMax menawarkan cara untuk mengunci imbal hasil selama periode yang telah ditentukan, bukan mengandalkan sepenuhnya pada suku bunga pinjaman yang berubah-ubah.
Untuk peminjam, protokol memungkinkan biaya pinjaman tetap saat posisi dibuka.
Ini dapat sangat berguna bagi pengguna yang menginginkan kepastian lebih besar saat mengelola leverage, strategi yield, atau modal jangka panjang.
TermMax juga mendukung order limit, memungkinkan pemberi pinjaman untuk menentukan suku bunga minimum yang bersedia mereka terima dan peminjam untuk menentukan suku bunga maksimum yang bersedia mereka bayar.
Apa Itu TermMax Vaults dan Kurator?
TermMax Vaults memungkinkan pengguna untuk melakukan setoran aset ke dalam strategi yang dikelola oleh Kurator.
Kurator mengelola faktor-faktor seperti alokasi likuiditas, kurva penetapan harga, pasar yang didukung, dan parameter risiko. Alih-alih mengharuskan penyetor untuk secara aktif mengelola setiap posisi suku bunga tetap sendiri, vault dapat mengalokasikan modal di berbagai pasar yang dipilih.
TermMax juga menggunakan mekanisme timelock dan guardian untuk memberikan pengawasan tambahan terhadap perubahan penting pada vault.
Ini menciptakan dua cara berbeda untuk berpartisipasi: pengguna dapat berinteraksi langsung dengan pasar tarif tetap atau menggunakan strategi yang dipilih untuk pengalaman yang lebih pasif.
Bagaimana TermMax V2 Meningkatkan Likuiditas
TermMax V2 kini aktif dan berfokus kuat pada peningkatan likuiditas dan eksekusi.
Satu perubahan penting adalah routing pesanan terpadu.
Alih-alih memaksa pengguna untuk mencari secara terpisah melalui berbagai sumber likuiditas, V2 dapat menggabungkan order kurator yang tersedia dan order limit individu menjadi satu transaksi.
V2 juga menampilkan pasar dan vault di seluruh rantai yang didukung dalam satu antarmuka, sehingga lebih mudah membandingkan tarif yang tersedia.
TermMax juga telah mengembangkan mekanisme seperti Atomic Orders dan composable yield untuk meningkatkan efisiensi modal.
Atomic Orders memungkinkan sejumlah modal yang tersedia sama untuk memberikan penawaran di berbagai pasar hingga likuiditas tersebut benar-benar digunakan, sementara modal yang menganggur dapat terus menghasilkan imbal hasil dasar daripada tetap tidak digunakan.
TermMax Alpha dan Perdagangan Berisiko
TermMax telah berkembang melampaui peminjaman dan peminjaman berbasis suku bunga tetap melalui TermMax Alpha.
Platform saat ini mencakup produk long dan short berisiko yang dirancang berdasarkan biaya yang telah ditentukan sebelumnya, bukan tingkat pendanaan abadi konvensional.
Beberapa produk Alpha menggunakan model premi di muka, memungkinkan pengguna untuk mengambil eksposur berisiko tanpa struktur margin berkelanjutan yang sama seperti posisi perpetual tradisional.
Ini memperluas infrastruktur tarif tetap protokol ke produk perdagangan bersifat opsi dan terstruktur.
Apa Itu Token TMX?
TMX adalah token utilitas dan tata kelola TermMax.
Menurut whitepaper resmi TMX, token ini memiliki pasokan maksimum tetap sebesar 1.000.000.000 TMX, tanpa rencana pencetakan inflasioner.
TMX menggunakan standar ERC-20 dan dirancang sebagai token omnichain yang dapat beroperasi di berbagai jaringan yang didukung.
Token ini dirancang sekitar tiga fungsi utama:
Tata Kelola
Pemegang TMX dapat berpartisipasi dalam tata kelola protokol dan memengaruhi parameter seperti pengaturan risiko pasar dan keputusan terkait kurator.
Staking
Pengguna dapat melakukan staking TMX dan menerima sTMX.
Sistem staking dirancang untuk mendistribusikan imbalan sekaligus memberikan hak tata kelola yang ditingkatkan kepada peserta.
Insentif Ekosistem
TMX juga dapat digunakan untuk mendorong aktivitas di seluruh TermMax, termasuk penyediaan likuiditas dan partisipasi di pasar protokol.
Distribusi Token TMX
TMX memiliki pasokan tetap total satu miliar token.
Whitepaper token resmi mengalokasikan pasokan ke beberapa kategori:
-
Ekosistem: 29%
-
Investor: 28%
-
Komunitas: 15%
-
Tim: 15%
-
Penyediaan Likuiditas: 5%
-
Foundation: 5%
-
Penasihat: 3%
Whitepaper menyatakan bahwa sekitar 20% dari total pasokan dirancang untuk sirkulasi awal, sementara alokasi jangka panjang menggunakan jadwal cliff dan vesting yang berbeda.
Mengapa TermMax Penting
TermMax berfokus pada satu aspek DeFi yang berperilaku berbeda dari pasar uang suku bunga variabel konvensional.
Tarif tetap memungkinkan peminjam mengetahui biaya pembiayaan mereka sebelumnya dan memungkinkan pemberi pinjaman mengunci imbal hasil hingga jatuh tempo.
Dengan menggabungkan tokenisasi FT, XT, dan GT bersama pasar likuiditas, vaults, Kurator, order limit, dan routing V2, TermMax bertujuan untuk menciptakan lapisan pendapatan tetap onchain, bukan sekadar kolam pinjaman lainnya.
TMX menghubungkan sistem ini melalui tata kelola, staking, dan insentif ekosistem.
Kesimpulan
TermMax adalah protokol peminjaman dan pemberian pinjaman berbasis desentralisasi dengan suku bunga tetap yang dirancang untuk membuat pasar suku bunga lebih dapat diprediksi dan fleksibel.
Sistem FT, XT, dan GT-nya me-tokenisasi berbagai komponen posisi suku bunga tetap, sementara vault yang dikelola Curator dan TermMax V2 membantu meningkatkan likuiditas dan efisiensi modal.
Protokol ini juga telah berkembang ke produk berisiko dan terstruktur melalui TermMax Alpha.
TMX berfungsi sebagai token utilitas dan tata kelola dari ekosistem, dengan pasokan tetap satu miliar token dan fungsi yang berfokus pada staking, tata kelola, dan insentif ekosistem.
Bersama-sama, komponen-komponen ini menempatkan TermMax sebagai infrastruktur untuk membawa pasar pendapatan tetap dan biaya pinjaman yang dapat diprediksi ke dalam DeFi.
FAQ
Apa itu TermMax?
TermMax adalah protokol peminjaman dan pemberian pinjaman berbasis terdesentralisasi dengan suku bunga tetap yang memungkinkan pengguna untuk mengunci suku bunga untuk jangka waktu yang telah ditentukan.
Apa itu FT?
FT adalah Token Tarif Tetap yang dapat ditebus senilai nominalnya pada saat jatuh tempo. Membeli FT dengan diskon memungkinkan pemberi pinjaman untuk mengunci imbal hasil tetap.
Apa itu GT?
GT adalah Gearing Token yang direpresentasikan sebagai NFT. GT mencatat jaminan dan utang yang terkait dengan posisi berspekulasi berisiko tinggi individu.
Apa itu TermMax V2?
TermMax V2 adalah versi terbaru dari protokol, menyediakan pengarahan order terpadu, perbandingan pasar multichain, order limit, manajemen likuiditas yang ditingkatkan, dan dashboard posisi terkonsolidasi.
Untuk apa TMX digunakan?
TMX dirancang untuk tata kelola protokol, staking, dan insentif ekosistem.
Berapa total pasokan TMX?
TMX memiliki pasokan maksimum tetap sebanyak 1 miliar token.
Hadiah Referral:
Undang pengguna baru untuk bergabung dalam kampanye Learn & Earn dan buka hadiah tambahan. Untuk setiap teman yang berhasil diundang dan mendaftar serta menyelesaikan perdagangan yang diperlukan, Anda akan menerima rebate biaya sebesar 25%. Semakin banyak pengguna yang memenuhi syarat yang Anda undang, semakin banyak hadiah yang dapat Anda dapatkan. Untuk detailnya, silakan lihat: https://www.kucoin.com/id/referral
Cara Mengundang
Penafian: Informasi pada halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak selalu mencerminkan pandangan atau opini dari KuCoin. Konten ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan perwakilan atau jaminan dalam bentuk apa pun, dan juga tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab atas kesalahan atau kelalaian apa pun, atau atas hasil apa pun dari penggunaan informasi ini. Berinvestasi dalam aset virtual memiliki risiko. Harap menilai risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Peringatan Risiko kami.