Pengantar: Re Protocol adalah platform terdesentralisasi yang menghubungkan modal stablecoin dengan kontrak reasuransi yang sepenuhnya dijaminkan melalui perusahaan asuransi berlisensi. Pengguna melakukan setoran stablecoin yang diterima ke dalam Lapisan Modal Asuransi, menerima token yang menghasilkan imbal hasil seperti reUSD atau reUSDe, dan memperoleh pengembalian dari kombinasi sumber daya on-chain dan off-chain. Dengan menggabungkan infrastruktur DeFi dengan pasar reasuransi global, Re Protocol bertujuan untuk membuat kelas aset yang tradisionalnya bersifat institusional menjadi lebih transparan, dapat diakses, dan dapat dikombinasikan.

Reasuransi sering digambarkan sebagai asuransi untuk perusahaan asuransi.

Ketika sebuah perusahaan asuransi ingin mengurangi eksposurnya terhadap kerugian besar, ia dapat mentransfer sebagian risiko tersebut ke perusahaan reasuransi. Ini membantu perusahaan asuransi menstabilkan neraca mereka, mengelola klaim, dan terus menerbitkan polis.

Secara historis, reasuransi telah menjadi pasar yang besar tetapi sulit diakses. Partisipasi biasanya terbatas pada perusahaan asuransi, perusahaan reasuransi, investor institusional, dan penyedia modal khusus. Bagi pengguna crypto biasa atau peserta DeFi, akses langsung terhadap imbal hasil yang didukung reasuransi tidaklah sederhana.

Re Protocol berusaha mengubah ini dengan menciptakan sistem onchain untuk mengalokasikan modal stablecoin ke dalam kontrak reasuransi.

Alih-alih pengguna memerlukan akses langsung ke struktur reasuransi tradisional, Re Protocol menyediakan partisipasi yang ditokenisasi melalui token yang menghasilkan imbal hasil. Ini memungkinkan pengguna untuk mengakses pengembalian yang terkait reasuransi melalui jalur blockchain sambil mempertahankan transparansi terkait jaminan, cadangan, dan harga token.

Re Protocol berfungsi melalui Lapisan Modal Asuransi, juga disebut ICL.

ICL bertindak sebagai brankas khusus untuk profil risiko dan pengembalian tertentu. Pengguna melakukan setoran aset yang diterima seperti USDC, USDe, atau sUSDe ke dalam protokol. Sebagai gantinya, mereka menerima token yang menghasilkan imbal hasil yang terkait dengan ICL tersebut.

Aset yang disetorkan disimpan melalui kontrak pintar onchain dan brankas penitipan Fireblocks. Ketika modal dialokasikan ke aktivitas reasuransi, dana bergerak melalui struktur hukum dan terregulasi seperti Surplus Notes dan akun §114 Trust.

Desain ini menciptakan jembatan antara dua dunia.

Di satu sisi, pengguna berinteraksi dengan token gaya DeFi dan kontrak pintar. Di sisi lain, protokol mengalokasikan modal kepada mitra reasuransi berlisensi dan perjanjian yang terkait dengan asuransi dunia nyata.

Tujuannya adalah membuat proses ini lebih transparan daripada pasar modal reasuransi tradisional, di mana informasi sering kali bersifat pribadi, tertunda, atau hanya dapat diakses oleh institusi.

Re Protocol saat ini menawarkan dua token utama yang menghasilkan imbal hasil: reUSD dan reUSDe.

reUSD adalah token Basis-Plus. Ia berada di tranche senior dari struktur modal dan dirancang untuk pengguna yang mencari pendapatan lebih stabil dengan volatilitas lebih rendah. Ia menghasilkan yield campuran ditambah spread 250 bps. Karena bersifat senior, ia dilindungi oleh lapisan-lapisan di bawahnya.

reUSDe adalah token Insurance Alpha. Ia berada di tranche junior dan menawarkan spread lebih tinggi sebesar 850 bps. Sebagai imbalan atas potensi imbal hasil yang lebih tinggi ini, reUSDe mengambil lebih banyak risiko karena menyerap kerugian terlebih dahulu sebelum reUSD jika ekuitas sendiri reinsurer habis.

Kedua token memiliki sumber imbal hasil yang sama secara umum, tetapi berbeda dalam tingkat risiko, spread, dan struktur penebusan.

reUSD dirancang untuk lebih likuid, dengan penarikan instan ketika likuiditas onchain tersedia. Jika likuiditas habis, penarikan masuk ke antrian.

reUSDe memiliki jendela penebusan kuartalan dan diproses berdasarkan modal surplus yang tersedia.

Ini memberi pengguna dua cara berbeda untuk berpartisipasi tergantung pada preferensi risiko dan likuiditas mereka.

Modal stack adalah salah satu bagian paling penting dari Re Protocol.

Ini menentukan siapa yang menanggung kerugian terlebih dahulu jika portofolio reasuransi dasar mengalami kerugian.

Lapisan pertama adalah ekuitas perusahaan reasuransi itu sendiri. Ini berarti reasuranser berlisensi menaruh modalnya sendiri pada risiko sebelum modal protokol terpengaruh.

Lapisan kedua adalah reUSDe. Sebagai tranche junior, reUSDe menyerap kerugian setelah ekuitas reinsurer habis. Inilah sebabnya reUSDe mendapatkan spread yang lebih tinggi.

Lapisan ketiga adalah reUSD. Sebagai tranche senior, reUSD dilindungi oleh ekuitas reinsurer dan lapisan reUSDe. Ini membuatnya berisiko lebih rendah dibandingkan reUSDe, tetapi juga menghasilkan spread yang lebih rendah.

Struktur berlapis ini penting karena menciptakan profil risiko-pengembalian yang berbeda di dalam protokol yang sama.

Pengguna yang menginginkan lebih banyak stabilitas dapat memilih reUSD. Pengguna yang bersedia menerima risiko lebih tinggi demi imbal hasil lebih besar dapat memilih reUSDe.

Pendapatan Re Protocol berasal dari model campuran.

Sebagian modal mungkin dialokasikan di luar protokol ke perusahaan reasuransi, di mana ia menghasilkan berdasarkan tingkat SOFR. Sebagian lainnya mungkin tetap di rantai, di mana ia menghasilkan berdasarkan tingkat perdagangan sUSDe rata-rata trailing 7 hari.

Hasil akhir dihitung sebagai rata-rata tertimbang dari sumber-sumber ini, ditambah spread spesifik token.

Untuk reUSD, spread-nya adalah 250 bps.

Untuk reUSDe, spread-nya adalah 850 bps.

Harga token diperbarui setiap hari pukul 00:00 UTC melalui Chainlink, dengan pengaman yang dirancang untuk mencegah perubahan harga harian yang tidak biasa besar.

Model akumulasi harga harian ini berarti pengguna mendapatkan imbalan dengan memegang token imbalan, bukan perlu menarik imbalan secara manual setiap hari.

Re Protocol menekankan transparansi dan manajemen risiko.

Reserve on-chain terlihat secara default. Saldo off-chain, termasuk akun kepercayaan dan akun terkait reasuransi, diverifikasi setiap hari oleh The Network Firm dan dipublikasikan melalui Chainlink.

Protokol ini juga menggunakan Fireblocks custody, kontrol multi-tanda tangan MPC, pelaporan cadangan harian, audit kontrak pintar, dan kontrol KYC/KYB. Operasi kritis seperti konfigurasi oracle, penarikan, manajemen akses, dan manajemen penitipan ditangani melalui sistem multi-tanda tangan terkendali.

Protokol ini juga berfokus pada kontrak reasuransi kuota-saham yang sepenuhnya dijamin dan program asuransi yang konservatif. Menurut materi yang disediakan, Re Protocol berfokus pada bisnis program berdurasi pendek, volatilitas rendah, dan non-bencana seperti portofolio asuransi mobil, tanggung jawab umum komersial, dan asuransi properti dengan paparan bencana terbatas.

Ini tidak menghilangkan risiko, tetapi menunjukkan bahwa protokol dirancang sekitar kontrol risiko terstruktur daripada imbal hasil murni spekulatif.

Protokol Re penting karena menghubungkan modal DeFi dengan pasar keuangan dunia nyata yang secara historis sulit diakses.

Reinsurance adalah bagian utama dari sistem manajemen risiko global, tetapi biasanya tidak transparan dan sangat bergantung pada institusi. Re Protocol menggunakan tokenisasi, kontrak pintar, pelaporan Chainlink, dan lapisan modal terstruktur untuk membuat partisipasi lebih transparan dan mudah diakses.

Untuk pengguna, Re Protocol menawarkan paparan terhadap imbal hasil yang didukung reasuransi melalui reUSD dan reUSDe. Untuk DeFi, ia membawa sumber imbal hasil aset dunia nyata jenis baru ke pasar onchain. Untuk perusahaan asuransi dan reasuransi, ia menciptakan saluran potensial baru untuk modal yang dijaminkan.

Singkatnya, Re Protocol sedang membangun infrastruktur yang memungkinkan modal stablecoin mendukung pasar asuransi dunia nyata sekaligus memberikan akses transparan dan tertokenisasi kepada pengguna terhadap berbagai profil risiko dan imbal hasil.

Undang pengguna baru untuk bergabung dalam kampanye Learn & Earn dan buka hadiah tambahan. Untuk setiap teman yang berhasil diundang dan mendaftar serta menyelesaikan perdagangan yang diperlukan, Anda akan menerima rebate biaya sebesar 25%. Semakin banyak pengguna yang memenuhi syarat yang Anda undang, semakin banyak hadiah yang dapat Anda dapatkan. Untuk detailnya, silakan lihat: https://www.kucoin.com/id/referral