Pendapatan Q2 Walmart: Pendapatan Melebihi Ekspektasi dan Peningkatan Panduan Gagal Mencegah Penurunan Saham Akibat Proyeksi EPS yang Meleset

Pendapatan Q2 Walmart: Pendapatan Melebihi Ekspektasi dan Peningkatan Panduan Gagal Mencegah Penurunan Saham Akibat Proyeksi EPS yang Meleset

2026/08/21 15:27:00

Gambar Khusus

Pengantar

Saham Walmart anjlok hampir 10% pada 20 Agustus 2026, meskipun peritel tersebut melaporkan hasil kuartal kedua yang lebih kuat dari perkiraan. Menurut rilis laba Q2 FY27 resmi Walmart, total pendapatan mencapai $187,9 miliar, naik 5,9% year-over-year dan di atas perkiraan konsensus sekitar $186,8 miliar.
 
Pendapatan per saham yang disesuaikan mencapai $0,81, naik 19,1% dan melampaui perkiraan sekitar $0,74. Manajemen menaikkan panduan penjualan bersih tahunan dan pendapatan operasional yang disesuaikan. Namun, prospek pendapatan per saham yang disesuaikan tahunan sebesar $2,80–$2,87 gagal mencapai konsensus Wall Street sekitar $2,90, sementara penjualan komparabel AS melambat menjadi 2,6%. Investor fokus pada kekurangan panduan dan tren konsumen yang melemah, mendorong penjualan tajam.
 
 

Apa Saja Poin-Poin Utama Laporan Keuangan Q2 FY27 Walmart?

Walmart melaporkan pertumbuhan pendapatan yang kuat dan kekuatan operasional pada kuartal kedua fiskalnya yang berakhir pada 31 Juli 2026. Pendapatan sebesar $187,9 miliar naik 5,9% year-over-year, atau 5,1% berdasarkan basis mata uang konstan, melebihi ekspektasi pasar sekitar $186,8 miliar, berdasarkan data dari bahan laporan laba rugi perusahaan tanggal 20 Agustus 2026.
 
Penjualan e-commerce global melonjak 23%, menyumbang pangsa yang lebih besar dari total penjualan bersih. E-commerce Walmart AS tumbuh 24%, didorong oleh pengiriman yang dipenuhi oleh toko dan ekspansi pasar. Pendapatan iklan global naik 38%, dengan iklan Walmart AS juga naik 38%. Pendapatan biaya keanggotaan meningkat 17% secara global.
 
Pendapatan operasional tumbuh 28,8% menjadi $9,383 miliar, atau 17,4% berdasarkan dasar mata uang konstan yang disesuaikan. Margin kotor meningkat 96 basis point menjadi 25,4%. Manajemen mencatat bahwa pengembalian tarif memberikan dorongan sementara, sebagian diimbangi oleh investasi harga. Dengan menghilangkan dampak bersih ini, pertumbuhan pendapatan operasional dasar berada di ujung atas panduan sebelumnya.
 
Pendapatan bersih GAAP turun 9,4% menjadi $6,366 miliar, dan EPS yang disesuaikan turun 9,1% menjadi $0,80, terutama karena kerugian bersih pada ekuitas dan investasi lainnya. EPS yang disesuaikan sebesar $0,81 lebih mencerminkan kinerja inti setelah mengecualikan item-item tersebut dan manfaat pajak terkait.
 
 

Mengapa Penjualan Komparatif Walmart di AS Melambat di Q2?

Pertumbuhan penjualan komparatif AS melambat menjadi 2,6%, laju terlambat dalam lebih dari enam tahun dan di bawah ekspektasi analis sebesar 3,5% hingga 3,8%, menurut laporan yang mengutip data FactSet dan LSEG setelah rilis 20 Agustus. Transaksi naik 1,5% sementara tiket rata-rata hanya meningkat 1,1%, perlambatan tajam dibandingkan pertumbuhan tiket 3,1% pada tahun sebelumnya.
 
Penjualan farmasi menciptakan tekanan sekitar 80 basis point setelah regulasi harga maksimum federal berlaku. Dengan menghilangkan kesehatan dan kesejahteraan, penjualan sebanding akan mencapai sekitar 3,4%. Harga bensin yang lebih tinggi juga memberikan tekanan pada pembeli berpenghasilan rendah dan menengah, mendorong pengambilan keputusan dalam pengeluaran diskresioner.
 
Sam’s Club ASI berkinerja lebih kuat, dengan penjualan sebanding naik 4,4% tanpa bahan bakar dan penjualan bersih meningkat 8,8% menjadi $25,7 miliar. Penjualan internasional tumbuh 7,9% berdasarkan mata uang konstan, dipimpin oleh Tiongkok dan India. Segmen-segmen ini membantu mengimbangi tren toko Walmart AS yang lebih lemah.
 
 

Bagaimana Walmart Menaikkan Panduan Tahunan Meskipun Menghadapi Tantangan?

Walmart meningkatkan proyeksi fiskal 2027 untuk berbagai metrik utama, menandakan kepercayaan terhadap pendorong pertumbuhan jangka panjangnya. Panduan pertumbuhan penjualan bersih berbasis mata uang konstan naik menjadi 4,0%–5,0% dari rentang sebelumnya 3,5%–4,5%. Panduan pertumbuhan pendapatan operasional yang disesuaikan bergerak menjadi 7,0%–8,5% dari 6,0%–8,0%. Panduan EPS yang disesuaikan meningkat menjadi $2,80–$2,87 dari $2,75–$2,85.
 
Kenaikan tersebut mencerminkan kekuatan di bidang e-commerce, periklanan, dan bisnis keanggotaan, yang memberikan margin tambahan lebih tinggi. Manajemen berencana untuk terus menginvestasikan pengembalian tarif ke penurunan harga dan pengalaman pelanggan untuk mendorong pertumbuhan volume dan pangsa pasar. Panduan pengeluaran modal juga sedikit meningkat menjadi sekitar 4,0% dari penjualan bersih.
 
Untuk kuartal ketiga, Walmart memperkirakan pertumbuhan penjualan bersih dalam mata uang konstan sebesar 3,0%–3,75% dan EPS yang disesuaikan sebesar $0,62–$0,64. Pendapatan operasi yang disesuaikan diharapkan tumbuh 2,0%–4,0%. Proyeksi Q3 memperhitungkan pergeseran waktu terkait acara Big Billion Days Flipkart dan investasi harga yang sedang berlangsung.
 
 

Mengapa Saham Walmart Jatuh Setelah Melampaui Estimasi?

Saham turun hingga 10% dan menutup turun sekitar 9% pada 20 Agustus 2026, menghapus puluhan miliar nilai pasar. Investor bereaksi terhadap dua faktor utama: titik tengah panduan EPS disesuaikan tahun penuh tetap di bawah perkiraan konsensus mendekati $2,90, dan penjualan komparatif AS yang lebih lemah dari yang diharapkan sehingga memunculkan pertanyaan tentang ketahanan konsumen.
 
Kenaikan pendapatan operasional mencakup manfaat bersih besar dari pengembalian tarif. CFO John David Rainey menekankan bahwa pengembalian yang tersisa akan diprioritaskan untuk investasi harga pada paruh kedua, menyarankan investor untuk memandang Q2 dan Q3 secara bersamaan untuk mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang pertumbuhan mendasar. Panduan EPS Q3 juga berada di bawah banyak perkiraan analis, memperkuat kehati-hatian jangka pendek.
 
Kekhawatiran valuasi berperan. Walmart telah diperdagangkan dengan multiplikator premi yang mencerminkan eksekusi konsisten dan momentum digitalnya. Seperempat pertumbuhan laba berurutan yang datar menguji premi tersebut. Tekanan pasar yang lebih luas akibat kenaikan imbal hasil dan kekhawatiran inflasi memperkuat reaksi tersebut.
 
 

Apa Peran E-Commerce, Periklanan, dan Keanggotaan dalam Hasilnya?

Bisnis digital dengan margin tinggi menyediakan mesin pertumbuhan utama. Penjualan bersih e-commerce global naik 23% dan mewakili sekitar 24% dari total penjualan bersih. Penjualan pasar di AS tumbuh lebih dari 50% dalam beberapa metrik yang dilaporkan, sementara pengiriman yang dipenuhi toko dipercepat.
 
Pendapatan iklan meningkat 38% secara global, mendapat manfaat dari peningkatan skala dan penargetan yang lebih baik di seluruh saluran. Pendapatan keanggotaan tumbuh 17%, didukung oleh penetrasi yang lebih tinggi di Sam’s Club dan Walmart+. Arus ini meningkatkan profitabilitas keseluruhan dan membantu memperluas margin kotor meskipun ada investasi harga di bisnis ritel inti.
 
Manajemen menyoroti konsistensi multi-tahun dalam pertumbuhan e-commerce di atas 20% untuk Walmart AS sebagai bukti keunggulan kompetitif yang berkelanjutan dalam kecepatan, variasi produk, dan kenyamanan. Area-area ini tetap menjadi pusat dari proyeksi tahunan yang dinaikkan.
 
 

KuCoin Menawarkan Pilihan yang Lebih Stabil di Pasar yang Volatil

Jika Anda khawatir tentang naik turunnya pasar yang sering terjadi, dan mencari opsi yang lebih stabil untuk menghasilkan uang secara pasif, KuCoin adalah tempat yang tepat untuk datang:
 
  • Simple Earn: Setor dan tarik token kapan saja, dapatkan imbal hasil stabil.
  • KuCoin Earn: Dapatkan keuntungan stabil dengan manajemen aset profesional.
  • Hold to Earn: Dapatkan imbalan dengan memegang aset di Akun Pendanaan, Perdagangan, Margin, Futures, Penambangan, dan Akun Terpadu.
  • Staking: Buka potensi penghasilan dari aset on-chain.
  • Investasi Lanjutan: Investasi Lanjutan menawarkan berbagai produk terstruktur untuk membantu uang Anda tumbuh di segala kondisi pasar.
  • Shark Fin: Perlindungan Pokok dan Keuntungan Terjamin
  • Investasi Ganda: Beli rendah dan jual tinggi dengan perhitungan pengembalian yang transparan.
  • Snowball: Imbal hasil tinggi, dengan perlindungan harga.
  • Discount Buy: Beli kripto dengan harga diskon.
  • KCS Loyalty: Naik level untuk menikmati manfaat eksklusif dengan staking ≥ 1 KCS.
  • KuCoin Wealth: Temukan nilai masa depan dan mulailah perjalanan investasi cerdas Anda.
  • Manfaat KCS: Simpan dan lakukan staking KCS untuk mengakses manfaat di seluruh platform.
  • KCS Staking 2.0: Ikuti tata kelola on-chain KCS untuk mendapatkan imbal hasil.
Gambar Khusus
 
 

Kesimpulan

Walmart melampaui pendapatan dan EPS yang disesuaikan di Q2 FY27 sambil meningkatkan panduan penjualan dan pendapatan operasional tahunan, didorong oleh pertumbuhan e-commerce global sebesar 23%, ekspansi periklanan sebesar 38%, dan tren keanggotaan yang tangguh. Penjualan komparabel AS melambat menjadi 2,6% akibat tekanan di sektor farmasi dan biaya bahan bakar yang lebih tinggi, serta prospek EPS yang disesuaikan sebesar $2,80–$2,87 meleset dari ekspektasi konsensus yang lebih tinggi. Faktor-faktor ini memicu penurunan saham sekitar 9–10% pada 20 Agustus 2026, menurut laporan pasar setelah rilis laporan laba.
 
Operasi inti tetap sehat, dengan profitabilitas dasar yang didukung oleh bisnis digital bermargin tinggi dan investasi harga yang direncanakan dari pengembalian tarif. Hasil ini menegaskan kemampuan Walmart untuk memperoleh pangsa pasar bahkan dalam lingkungan konsumen yang tertekan, namun juga menyoroti sensitivitas jangka pendek terhadap detail panduan dan sinyal ekonomi. Investor akan memantau eksekusi Q3 dengan cermat untuk membuktikan bahwa pertumbuhan volume mengimbangi investasi yang direncanakan. Secara keseluruhan, kuartal ini memperkuat daya tahan model multi-saluran Walmart sekaligus mengingatkan pasar bahwa valuasi premium meninggalkan sedikit ruang untuk kekurangan yang dirasakan.
 
 

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa yang menyebabkan laba bersih GAAP Walmart menurun pada Q2?
Kerugian bersih pada ekuitas dan investasi lainnya mendorong penurunan 9,4% dalam pendapatan bersih GAAP menjadi $6,366 miliar, bukan karena kelemahan pada operasi ritel inti.
 
Seberapa besar pertumbuhan penjualan e-commerce global Walmart?
Penjualan e-commerce global meningkat 23% year-over-year, dengan e-commerce Walmart AS naik 24%.
 
Apa perkiraan EPS disesuaikan tahunan terbaru Walmart?
Perusahaan sekarang memperkirakan EPS yang disesuaikan sebesar $2,80 hingga $2,87 untuk tahun fiskal 2027, naik dari kisaran sebelumnya $2,75 hingga $2,85.
 
Mengapa penjualan komparatif AS gagal memenuhi harapan?
Perubahan harga obat akibat regulasi federal menciptakan hambatan sekitar 80 basis point, sementara harga bensin yang lebih tinggi menyebabkan pengeluaran konsumen menjadi lebih hati-hati.
 

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.