KuCoin
Masuk
language_currency
Halaman Utama
Blog
Tips and Tricks
Rincian
img

Penjelasan Peningkatan UNIfication Uniswap: Bagaimana Pembakaran UNI Sebesar $596M Mengubah Nilai Token pada Tahun 2026

2025/12/29 08:54:02

Kustom

I. Ringkasan Acara: Dari Dukungan 99,9% ke "Lubang Hitam" Token 100 Juta

Pada 25 Desember 2025, komunitas Uniswap berhasil melewati "UNIfication" proposal tata kelola dengan mayoritas mengagumkan sebesar 125.342.017 suara setuju versus hanya 742 suara menolak. Pada 28 Desember, setelah dua hari timelock on-chain, pejabat Uniswap mengeksekusi tindakan berikut:
  • Dampak Pembakaran Token Besar-besaran terhadap Harga UNI: The protocol treasury extracted 100 juta UNI (sekitar 10% dari total pasokan) dan mengirimkannya ke alamat mati untuk penghancuran permanen. Berdasarkan harga rata-rata $5,96 pada saat itu, nilai token Uniswap yang dibakar telah mencapai $596 juta.
  • Logika Kompensasi Retrospektif100 juta token ini tidak dipilih secara acak. Angka tersebut mewakili "jumlah beli kembali teoretis" yang disimulasikan berdasarkan biaya yang akan dihasilkan protokol jika pengalihan biaya telah aktif sejak awal, bertujuan untuk mengganti para pemegang jangka panjang atas nilai yang terlewat selama bertahun-tahun.
  • Aktivasi Biaya Protokol: Switch biaya protokol untuk Uniswap v2 dan beberapa kolam inti v3 secara resmi diaktifkan, menyebabkan rally tajam dalam harga pasar UNI setelah pengumuman tersebut.
 

II. Analisis Mendalam: Bagaimana Proposal UNIfication Mengubah Aliran Nilai

Selama bertahun-tahun, UNI sering dikritik sebagai "token tata kelola tanpa nilai" karena semua biaya yang dihasilkan protokol mengalir secara eksklusif ke Liquidity Providers (LPs). Inti dari transformasi ini terletak pada menghubungkan secara langsung manfaat protokol ke kekurangan token.

  1. Operasi Granular atas Biaya Protokol

Di bawah standar baru, logika distribusi biaya Uniswap telah berubah secara mendasar, yang sangat penting bagi siapa pun Analisis Yield Jangka Panjang Staking dan Holding Uniswap:
  • Uniswap v2Dalam biaya perdagangan tetap 0,3%, bagian LP telah dikurangi menjadi 0,25%, dengan sisa 0,05% yang dialokasikan sebagai dana asuransi. 0,05% dijadikan sebagai biaya protokol untuk pembelian kembali dan pembakaran UNI.
  • Uniswap v3Sistem ekstraksi berlapis telah diterapkan. Untuk kolam biaya rendah (0,01%–0,05%), protokol menangkap 25% dari pendapatan LP; untuk kolam volatilitas tinggi (0,3%–1%), protokol menangkap 16,7%.

  1. Biaya Antarmuka Ditetapkan Nol: Kembali ke Akar Infrastruktur

Untuk lebih memperluas pangsa pasar, Uniswap Labs mengumumkan bahwa biaya antarmuka web dan aplikasi telah diatur menjadi nol. Ini berarti biaya yang lebih rendah bagi pengguna, sementara pendapatan protokol sekarang sepenuhnya bergantung pada kumpulan likuiditas yang mendasarinya. Strategi "protokol-dahulu" ini bertujuan untuk menegakkan Uniswap sebagai dasar likuiditas yang mendasari dunia Web3.
 

III. Mesin Deflasi On-Chain: Sinergi TokenJar dan Firepit

Transformasi ini lebih dari sekadar perubahan angka; ini adalah peluncuran layanan otomatis mekanisme buyback dan burn on-chain. Untuk pengguna yang ingin lacak perkembangan pembakaran token UNI secara real-time, memahami mekanisme dasarnya adalah hal yang penting.
Sistem ini beroperasi melalui dua kontrak inti:
  • TokenJarIni berfungsi sebagai "arsenal" tempat semua biaya protokol yang diambil dari pasangan perdagangan dikumpulkan.
  • Firepit: Ini adalah alamat lubang hitam. Dana di TokenJar hanya dapat "dibuka kuncinya" atau digunakan dengan membakar nilai UNI yang setara.
Selain itu, jaringan Layer 2 Uniswap, Unichaintelah diintegrasikan ke dalam sistem ini. Setelah menutupi biaya data Layer 1, pendapatan net sequencer Unichain juga akan sepenuhnya dialokasikan untuk membakar UNI. Jalur destruksi multi-dimensi ini secara signifikan mengoptimalkan Model tokenomics UNI untuk 2026.
 

IV. Proyeksi 2026: Bagaimana Logika Investasi untuk UNI Berubah?

Untuk investor yang memantau Prediksi harga Uniswap (UNI) 2026 dan saran investasi, implementasi UNIfication menunjukkan bahwa aset DeFi blue-chip sedang beralih dari "governance spekulatif" ke "aset produktif."

  1. Perubahan dalam Penilaian Anker: Kedatangan Model PER

Dimulai pada 2026, investor dapat menggunakan sebuah Model Price-to-Earnings (PE) untuk memperkirakan valuasi yang adil untuk UNI berdasarkan volume perdagangan harian. Saat ini, dengan volume tahunan Uniswap melebihi $1 triliun, biaya protokol rata-rata 0,05% dapat menghasilkan volume buyback tahunan sebesar ratusan juta dolar.

  1. Buka Siklus dan Guncangan Pasokan

Dalam sebuah perbandingan dari Jadwal pembebasan token ZRO dan UNI untuk 2026meskipun UNI sudah beredar secara penuh, pembatalan satu kali sebanyak 100 juta token telah efektif menetralisir risiko inflasi di masa depan. Dibandingkan dengan kompetitor yang masih menghadapi pembukaan besar-besaran, struktur pasokan UNI kini jauh lebih sehat.

  1. Unichain dan v4 Hook Premiums

A analisis perbandingan hooks Uniswap v4 vs biaya protokol v3 menunjukkan bahwa v4 akan memungkinkan model biaya yang lebih fleksibel melalui hook khusus. Inovasi-inovasi ini akan memberikan UNI aliran pendapatan non-transaksional yang konsisten, lebih memperkuat statusnya sebagai aset DeFi aman dan deflasi.
 

V. Kesimpulan: "Masa Remaja" untuk Blue Chip DeFi

Pembakaran 100 juta UNI bukanlah tujuan akhir, melainkan awal dari fase kedewasaan Uniswap. Dengan mengurangi biaya frontend menjadi nol, mengaktifkan pendapatan pada lapisan protokol, dan menetapkan mekanisme pembakaran otomatis, Uniswap membuktikan bahwa mereka dapat menangani volume yang besar sekaligus menciptakan nilai nyata yang berkelanjutan bagi pemegang token.
Di lanskap kripto 2026, UNI bukan lagi hanya simbol tata kelola; itu adalah "tambang emas digital" yang menghargai dirinya sendiri seiring dengan pertumbuhan volume perdagangan on-chain global.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.