CFO Nvidia Mengatakan Harga Memori Akan Terus Naik karena SK Hynix Melihat Keseimbangan HBM Hanya Pada 2030

CFO Nvidia Mengatakan Harga Memori Akan Terus Naik karena SK Hynix Melihat Keseimbangan HBM Hanya Pada 2030

Gambar Khusus

Nvidia Memperingatkan Kekurangan Memori yang Berkepanjangan karena Permintaan AI Melebihi Pasokan

Kepala keuangan Nvidia telah memberikan sinyal jelas bahwa kekurangan memori yang mendorong ledakan kecerdasan buatan tidak menunjukkan tanda-tanda akan segera mereda. Selama panggilan laporan laba kuartal kedua fiskal perusahaan pada 26 Agustus 2026, Colette Kress menggambarkan “kondisi harga ekstrem di pasar memori,” mencatat bahwa kenaikan harga sudah melampaui ekspektasi sebelumnya dan akan terus meningkat hingga tahun depan. Pernyataan ini muncul seiring prediksi SK Hynix, pemasok terkemuka memori bandwidth tinggi, bahwa pasar memori secara luas tidak akan mencapai keseimbangan pasokan-permintaan sebelum tahun 2030 paling awal.
 
Perkembangan ini menegaskan perubahan struktural di mana pembangunan infrastruktur AI mendorong permintaan sekaligus membatasi komponen-komponen yang diperlukan untuk memenuhinya. Nvidia merespons dengan meningkatkan komitmen pasokannya lebih dari dua kali lipat menjadi $279 miliar, sambil memperkirakan bahwa margin kotor akan mencapai titik terendah di kisaran 71-72 persen pada kuartal keempat sebelum pulih sedikit pada tahun fiskal 2028. Kombinasi tekanan harga yang berkelanjutan dan keterbatasan kapasitas multi-tahun sedang membentuk ulang struktur biaya di seluruh industri semikonduktor dan memaksa hyperscalers, perancang chip, dan produsen memori untuk menyesuaikan rencana jangka panjang mereka mengingat periode kelangkaan yang berkepanjangan.
 
Kenyataannya adalah permintaan AI terhadap memori berpita lebar dan produk DRAM terkait telah melampaui jadwal ekspansi kapasitas industri, sehingga menetapkan harga tinggi dan pasokan ketat hingga sisa dekade ini. Ketidakseimbangan ini bukan merupakan lonjakan siklis sementara, tetapi fitur struktural dari siklus teknologi saat ini, dengan implikasi langsung terhadap profitabilitas Nvidia, strategi investasi SK Hynix, dan ekonomi lebih luas dari pembangunan pusat data AI.

Kondisi Harga Ekstrem Memaksa Nvidia untuk Menyesuaikan Ekspektasi Margin

Colette Kress secara eksplisit menyatakan selama diskusi pendapatan tanggal 26 Agustus bahwa biaya memori telah melampaui apa yang sebelumnya diprediksi perusahaan. “Kami mengalami kondisi harga yang ekstrem di pasar memori. Besaran kenaikan harga telah melebihi ekspektasi sebelumnya dan akan terus meningkat lebih tinggi lagi pada tahun depan,” ujarnya, menurut transkrip panggilan. Dampaknya sudah terlihat dalam panduan Nvidia: margin kotor non-GAAP diperkirakan mencapai sekitar 74 persen pada kuartal ketiga sebelum turun ke kisaran 71 hingga 72 persen pada kuartal keempat. Manajemen memproyeksikan pemulihan berikutnya ke kisaran 72-73 persen pada tahun fiskal 2028 setelah kenaikan harga produk yang sebelumnya diumumkan mulai tercermin dalam hasil. Arah ini merupakan penyesuaian sengaja, bukan guncangan tak terduga.
 
Pembelian agresif mandiri oleh Nvidia telah berkontribusi terhadap ketatnya pasokan, dengan komitmen pembelian pemasok yang diungkapkan naik dari $119 miliar pada kuartal sebelumnya menjadi $279 miliar. Dari total tersebut, sekitar $92 miliar dijadwalkan untuk sisa tahun fiskal 2027, diikuti oleh pengeluaran besar dalam dua tahun berikutnya. Perusahaan menyebut kompresi margin sebagai biaya sementara untuk mengamankan volume memori yang diperlukan untuk mendukung target pertumbuhannya, mencatat bahwa kelangkaan itu sendiri merupakan gejala dari lonjakan permintaan AI yang sama yang memperluas pasar yang dapat dituju. Keputusan untuk menyerap biaya komponen yang lebih tinggi dalam jangka pendek sambil merencanakan untuk meneruskan sebagian inflasi kepada pelanggan di kemudian hari mencerminkan prioritas Nvidia terhadap volume dan posisi pasar daripada metrik profitabilitas jangka pendek. Kress menekankan bahwa pasokan memori yang lebih ketat bukanlah hambatan eksternal tanpa manfaat pengimbang; sebaliknya, hal itu terkait erat dengan pembangunan pabrik AI yang terus menghasilkan pendapatan pusat data rekor.
 
Pada kuartal kedua, pendapatan pusat data mencapai rekor baru, dan perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan sekitar 70 persen pada tahun fiskal 2028, yang dibatasi terutama oleh ketersediaan pasokan daripada permintaan dasar. Permintaan tersebut, menurut Jensen Huang, tetap mendekati potensi pertumbuhan 100 persen, dengan angka 70 persen mencerminkan apa yang diharapkan Nvidia dapat kirimkan mengingat ketersediaan komponen saat ini. Oleh karena itu, hambatan memori merupakan tekanan terhadap margin sekaligus konfirmasi terhadap daya tahan siklus infrastruktur AI. Pengamat industri mencatat bahwa hubungan jangka panjang Nvidia dengan tiga pemasok memori utama, SK Hynix, Samsung, dan Micron, memposisikannya untuk mendapatkan alokasi prioritas, namun bahkan hubungan-hubungan tersebut tidak dapat menghilangkan kendala kapasitas mendasar yang mendorong kenaikan harga secara keseluruhan.

Ekspansi Infrastruktur AI Terus Menyerap Output HBM yang Tersedia

Pendorong utama kelangkaan memori saat ini adalah skala cepat accelerator AI yang memerlukan memori berpita lebar jauh lebih banyak per unit dibanding generasi sebelumnya. Platform Nvidia Vera Rubin, misalnya, mengintegrasikan konten HBM yang jauh lebih tinggi dibanding arsitektur sebelumnya, dengan setiap paket GPU membutuhkan beberapa tumpukan canggih. Perubahan ini telah mengalihkan sebagian besar kapasitas wafer DRAM menuju produksi HBM, mengurangi volume DRAM server dan konsumen konvensional yang tersedia bagi pasar lainnya. Data TrendForce menunjukkan bahwa harga kontrak DRAM naik 90 hingga 95 persen quarter-over-quarter pada kuartal pertama 2026 dan tambahan 58 hingga 63 persen pada kuartal kedua, mencerminkan baik realokasi kapasitas maupun intensitas pengadaan hyperscaler.
 
Kapasitas HBM untuk 2026 secara luas dilaporkan telah habis terjual, dengan perjanjian jangka panjang yang mengunci volume untuk pelanggan utama hingga tahun-tahun berikutnya. Hasilnya adalah siklus umpan balik di mana permintaan AI meningkatkan harga memori, yang pada gilirannya meningkatkan biaya bahan untuk server AI, mendorong penyesuaian harga lebih lanjut di hilir. SK Hynix telah mendedikasikan sekitar 30 persen dari kapasitas DRAM-nya untuk HBM pada 2026, dengan analis memperkirakan pangsa tersebut akan mendekati 40 persen pada 2027. Transisi dari stack HBM3E 12-die ke konfigurasi HBM4 16-die memperkuat efek perpindahan kapasitas, karena setiap modul canggih mengonsumsi lebih banyak silikon dibandingkan DRAM konvensional yang digantikannya.
 
Penyedia cloud dan pembeli perusahaan merespons dengan mengamankan perjanjian pasokan multi-tahun, semakin memperketat pasar spot dan memperkuat tekanan naik pada harga. Nvidia sendiri menggambarkan kekurangan ini sebagian besar disebabkan oleh pembangunan AI, sebuah karakterisasi yang selaras dengan komentar dari pemimpin SK Hynix bahwa permintaan pelanggan terus melebihi kapasitas produksi bahkan dalam jangka waktu multi-tahun. Konsekuensi praktisnya adalah bahwa memori telah menjadi kendala utama dalam laju penerapan sistem AI, membatasi kecepatan penambahan kapasitas pusat data baru dan meningkatkan biaya keseluruhan infrastruktur AI.

SK Hynix memproyeksikan keseimbangan pasar paling awal pada 2030

SK Hynix secara konsisten menandakan bahwa ketidakseimbangan pasokan-permintaan saat ini akan berlanjut selama bertahun-tahun. CEO Kwak Noh-jung menyatakan bahwa 2027 diperkirakan menjadi tahun paling sulit dalam hal pasokan dalam sejarah industri ini, dan permintaan pelanggan diproyeksikan tetap lebih tinggi daripada kapasitas yang tersedia melewati tahun 2030. Ketua Chey Tae-won memperkuat pandangan ini, mencatat di acara-acara industri bahwa kekurangan memori, termasuk HBM, kemungkinan akan berlanjut hingga akhir dekade. Proyeksi ini didasarkan pada waktu persiapan panjang yang diperlukan untuk menambah kapasitas wafer baru yang signifikan.
 
Membangun fasilitas produksi baru dari situs yang sudah ada biasanya memerlukan setidaknya tiga tahun, sementara proyek greenfield dapat memakan waktu lebih dari lima tahun sejak peletakan batu pertama hingga produksi massal. Bahkan dengan jadwal investasi yang dipercepat, sebagian besar peningkatan output dari rencana ekspansi saat ini tidak akan sampai ke pasar hingga akhir 2020-an. Pernyataan publik perusahaan menekankan bahwa sifat permintaan telah berubah. Memori AI semakin disesuaikan dan dikembangkan bersama dengan pelanggan, meningkatkan visibilitas permintaan tetapi juga mengkonsentrasikan pesanan di antara sekelompok kecil pembeli besar.
 
Langkah ini mengurangi kemungkinan siklus naik-turun tajam yang menjadi ciri khas penurunan industri memori sebelumnya, namun juga berarti bahwa penambahan kapasitas harus diatur dengan tepat untuk menghindari kekurangan jangka panjang atau kelebihan pasokan pada akhirnya. Kepemimpinan SK Hynix menunjukkan bahwa penurunan masa depan lebih mungkin melibatkan perlambatan pertumbuhan daripada penurunan permintaan yang tajam, mencerminkan sifat struktural dari konsumsi terkait AI. Sementara itu, perusahaan memprioritaskan perjanjian jangka panjang yang memberikan stabilitas pendapatan lebih besar dan mendukung alokasi modal yang lebih efisien. Efek bersihnya adalah periode bertahun-tahun di mana kekuatan penetapan harga tetap berada di tangan pemasok dan pembeli harus merencanakan menghadapi ketersediaan yang terbatas.

Investasi kapasitas besar bertujuan untuk mempersempit kesenjangan pada awal tahun 2030-an

Menanggapi kelangkaan yang berkelanjutan, dewan SK Hynix telah menyetujui investasi sekitar $38,3 miliar hingga 2031 untuk memperluas dua basis produksi domestik di Korea Selatan. Dari total tersebut, 35,2 triliun won dialokasikan untuk fase kedua kompleks fabrikasi Yongin, yang berfokus pada DRAM canggih termasuk HBM, sementara 19,1 triliun won dialokasikan untuk fasilitas M17 di Cheongju untuk produksi NAND. Jadwal konstruksi menunjukkan bahwa ruang bersih pertama di lokasi-lokasi ini akan dibuka pada 2028 dan 2029, dengan fase investasi penuh berlanjut hingga 2031. Proyek-proyek ini merupakan bagian dari strategi yang lebih luas yang mencakup percepatan jadwal Kluster Semikonduktor Yongin secara keseluruhan, dengan empat pabrik kini ditargetkan selesai pada 2033 daripada horizon awal 2045.
 
Skala komitmen mencerminkan penilaian manajemen bahwa permintaan memori yang didorong oleh AI akan tetap tinggi dalam jangka waktu yang dapat diprediksi. SK Hynix juga telah memulai pembangunan fasilitas produksi pertamanya di AS di Indiana, dengan produksi massal chip HBM4E generasi berikutnya direncanakan pada kuartal ketiga 2029. Lokasi ini dimaksudkan untuk mendekatkan kapasitas kepada pelanggan utama di Amerika Utara dan untuk mendiversifikasi risiko geografis. Meskipun ada ekspansi ini, para eksekutif perusahaan terus memperingatkan bahwa output baru akan membutuhkan bertahun-tahun untuk terwujud dan pertumbuhan permintaan diperkirakan akan mengikuti atau melebihi pasokan tambahan hingga akhir dekade. Oleh karena itu, program investasi ini merupakan respons yang diperlukan tetapi belum cukup segera untuk mengatasi ketidakseimbangan saat ini, sehingga harga dan ketersediaan tetap mengalami tekanan dalam jangka pendek dan menengah.

Pangsa Pasar HBM Terkonsentrasi di Tiga Pemasok Utama

SK Hynix saat ini memegang sekitar 50 persen pasar memori bandwidth tinggi, di depan Samsung sekitar 33 persen dan Micron sebesar 18 persen, menurut perkiraan industri terbaru. Konsentrasi ini memungkinkan pemasok terkemuka untuk menangkap sebagian besar nilai yang diciptakan oleh siklus memori AI. Ketiga perusahaan kini telah mengirimkan HBM4 untuk platform Vera Rubin milik Nvidia, sebuah tonggak yang dikonfirmasi secara publik pada pertengahan 2026. Dinamika persaingan sedang berkembang seiring setiap perusahaan meningkatkan produksi node canggih dan mengamankan perjanjian pasokan jangka panjang dengan hyperscaler dan vendor akselerator. Komitmen pembelian Nvidia senilai $279 miliar diperkirakan akan mengalir terutama ke SK Hynix dan Micron, memperkuat posisi mereka sambil tetap menjadikan Samsung sebagai sumber alternatif yang signifikan.
 
Struktur pangsa pasar memiliki implikasi penting terhadap disiplin harga dan alokasi kapasitas. Dengan sebagian besar output HBM canggih sudah dikontrak, pasar spot sisa tetap tipis dan sangat sensitif terhadap permintaan tambahan. Pemasok sedang mengalihkan jumlah wafer ke produk HBM dengan margin lebih tinggi, yang memiliki efek sekunder terhadap harga DRAM dan NAND konvensional. Data industri menunjukkan bahwa realokasi ini berkontribusi terhadap kenaikan harga multi-kuartal di seluruh portofolio memori yang lebih luas. Bagi pembeli di luar perjanjian jangka panjang utama, memperoleh volume sering kali memerlukan penerimaan harga lebih tinggi atau waktu tunggu yang lebih lama. Konsentrasi pasokan di antara tiga perusahaan juga berarti bahwa gangguan produksi atau kekurangan hasil pada satu pemasok saja dapat dengan cepat memperparah ketatnya kondisi di seluruh ekosistem.

Komitmen Pasokan Nvidia Menandakan Prioritas Strategis Akses Memori

Lonjakan komitmen pemasok yang diungkapkan Nvidia dari $119 miliar menjadi $279 miliar dalam satu kuartal mewakili salah satu sinyal pembelian maju terbesar dalam industri semikonduktor. Peningkatan ini secara luas ditafsirkan sebagai upaya untuk mengamankan volume memori sebelum kenaikan harga lebih lanjut dan mengurangi eksposur terhadap pasar spot. Sekitar sepertiga dari totalnya dijadwalkan untuk sisa tahun fiskal 2027, dengan sisanya tersebar selama dua tahun berikutnya. Tingkat komitmen ini secara efektif mengonversi sebagian permintaan masa depan menjadi kewajiban kontraktual, memberikan visibilitas pendapatan yang lebih besar kepada pemasok sekaligus memberikan akses prioritas kepada Nvidia terhadap kapasitas yang langka.
 
Strategi ini membawa trade-off yang jelas. Biaya komponen yang lebih tinggi adalah alasan utama mengapa Nvidia memperkirakan penurunan margin sementara di kisaran rendah-70 persen. Manajemen menyatakan bahwa mereka akan menyerap sebagian besar inflasi hingga akhir tahun fiskal saat ini, lalu menerapkan kenaikan harga yang mulai memulihkan margin pada tahun fiskal 2028. Pendekatan ini memprioritaskan volume pengiriman dan hubungan pelanggan daripada ekspansi marjin kotor jangka pendek. Pendekatan ini juga memberikan tekanan kompetitif pada desainer chip AI dan pembangun sistem lain yang mungkin tidak memiliki skala pembelian sebanding. Secara efektif, Nvidia memanfaatkan kekuatan neraca dan posisi pasarnya untuk mengamankan pangsa memori yang lebih besar, yang pada gilirannya mendukung kemampuannya untuk mencapai pertumbuhan pendapatan 70 persen yang diproyeksikan untuk tahun fiskal 2028 meskipun ada kendala pasokan.

Pasar DRAM konvensional dan konsumen merasakan efek sekunder dari realokasi kapasitas

Saat produsen memori mengalihkan kapasitas wafer ke HBM, produk DRAM server konvensional dan DRAM konsumen mengalami kenaikan harga tajam dan ketersediaan yang lebih terbatas. TrendForce melaporkan bahwa harga kontrak DRAM secara keseluruhan naik 59,5 persen quarter-over-quarter pada kuartal kedua 2026, dengan DRAM server menjadi salah satu yang paling kuat. Harga spot untuk modul DDR5 dan DDR4 juga meningkat signifikan selama setahun terakhir, dengan beberapa kategori menunjukkan kenaikan tahun-ke-tahun beberapa ratus persen. Efek perpindahan ini bersifat mekanis: setiap wafer yang dialihkan ke produksi HBM menghilangkan volume bit konvensional yang lebih besar dari pasar karena tumpukan HBM canggih memerlukan lebih banyak silikon per modul jadi.
 
Produsen elektronik konsumen dan OEM PC telah merespons dengan menaikkan harga eceran, menyesuaikan konfigurasi produk, dan dalam beberapa kasus mengurangi konten DRAM per sistem. Pengiriman notebook dan smartphone menunjukkan sensitivitas terhadap biaya komponen yang lebih tinggi, menyebabkan pengadaan yang lebih hati-hati di segmen tersebut. Harga drive solid-state perusahaan juga naik karena kapasitas NAND menghadapi tekanan paralel dari permintaan terkait AI. Hasilnya adalah lingkungan inflasi luas di seluruh kategori memori yang melampaui pasar akselerator AI. Bagi pembangun sistem, biaya memori yang lebih tinggi berdampak pada peningkatan biaya bahan server dan, dalam beberapa kasus, kenaikan harga daftar sebesar 15 persen atau lebih pada sistem yang dioptimalkan untuk AI yang dijadwalkan pengirimannya pada awal 2027.

Perjanjian Pasokan Masa Depan Menjadi Model Kontrak yang Dominan

Kepopuleran perjanjian jangka panjang bertahun-tahun telah meningkat tajam karena baik pemasok maupun pembeli mencari prediktabilitas yang lebih besar. SK Hynix mencatat bahwa sebagian besar output HBM-nya sudah dicakup oleh kontrak-kontrak semacam itu, dan perkiraan industri menunjukkan bahwa 50 persen atau lebih dari total kapasitas memori kini berada di bawah perjanjian serupa, dengan porsi yang berpotensi meningkat mendekati 70 persen. Perjanjian-perjanjian ini biasanya memprioritaskan kepastian volume daripada optimasi harga murni, mencerminkan kenyataan bahwa menjamin pasokan menjadi lebih penting daripada meminimalkan biaya per unit bagi banyak pembeli besar. Bagi pemasok, kontrak-kontrak ini meningkatkan visibilitas permintaan dan mendukung pengeluaran modal yang lebih terdisiplin.
 
Peralihan ke kontrak jangka panjang mengurangi volatilitas yang secara historis menjadi ciri khas industri memori, tetapi juga mengkonsentrasikan kapasitas yang tersedia di antara sejumlah pihak lawan yang lebih kecil. Pembeli tanpa skala sebanding atau hubungan yang telah mapan menghadapi harga lebih tinggi dan ketidakpastian yang lebih besar. Model ini juga mengikat tingkat harga tinggi saat ini ke periode mendatang, artinya meskipun kapasitas baru mulai beroperasi, lantai harga kontrak mungkin tetap tinggi selama beberapa tahun. Para analis yang memantau sektor ini mengharapkan struktur ini bertahan setidaknya hingga 2028, dengan potensi perpanjangan lebih lanjut jika pertumbuhan permintaan terus melampaui penambahan pasokan.

Laba mendatang Micron akan memberikan visibilitas tambahan terhadap tren harga

Micron Technology dijadwalkan melaporkan hasil kuartal keempat fiskalnya pada 30 September 2026, memberikan pembaruan tepat waktu mengenai lingkungan harga memori dari perspektif pemasok utama ketiga. Micron telah meningkatkan produksi HBM dan mengamankan perjanjian strategis dengan pelanggannya sendiri, dan komentar mengenai harga, tingkat pemanfaatan kapasitas, dan prospek permintaan akan dipantau ketat untuk mengonfirmasi tren yang dijelaskan oleh Nvidia dan SK Hynix. Kuartal-kuartal sebelumnya menunjukkan Micron meraih pangsa signifikan dari kenaikan memori AI, dengan pendapatan dan margin yang meluas seiring meningkatnya campuran HBM dan server DRAM. Laporan September diperkirakan akan membahas keberlanjutan kenaikan harga terbaru dan jadwal penambahan kapasitas tambahan.
 
Investor dan peserta industri akan secara khusus memperhatikan panduan masa depan mengenai harga HBM dan tren DRAM konvensional hingga 2027. Mengingat konsistensi komentar dari Nvidia, SK Hynix, dan Samsung mengenai ketatnya pasokan multi-tahun, hasil Micron lebih cenderung memperkuat narasi yang sudah ada daripada memperkenalkan prospek yang secara material berbeda. Laporan ini tetap akan menyediakan data rinci mengenai pengiriman bit, harga rata-rata penjualan, dan kontribusi produk memori canggih terhadap profitabilitas keseluruhan, menawarkan pemeriksaan silang yang berguna terhadap dinamika pasar yang lebih luas.

Batasan daya, air, dan infrastruktur memperparah tantangan kapasitas

Di luar kapasitas wafer murni, produsen memori menghadapi hambatan tambahan terkait ketersediaan daya, sumber daya air, dan infrastruktur pengemasan canggih. Kepemimpinan SK Hynix sebelumnya menyebut faktor-faktor ini sebagai alasan untuk memprioritaskan ekspansi domestik daripada pembangunan pabrik luar negeri yang cepat. Membangun fasilitas baru memerlukan tidak hanya modal, tetapi juga akses andal terhadap utilitas dan peralatan khusus yang diperlukan untuk produksi HBM dalam volume tinggi. Kapasitas pengemasan canggih, khususnya untuk proses stacking kompleks yang digunakan dalam HBM, juga tetap sangat terbatas, yang semakin membatasi laju pengiriman modul jadi.
 
Batasan sekunder ini berarti bahwa komitmen modal besar tidak berubah secara linier menjadi output jangka pendek. Rentang waktu tiga hingga lima tahun untuk fabrikasi baru sudah mencakup konstruksi dan pemasangan peralatan; penundaan tambahan dapat muncul dari infrastruktur utilitas atau masalah hasil pengemasan. Proyeksi industri yang menempatkan pelonggaran pasokan signifikan hanya pada akhir 2020-an sudah mengasumsikan eksekusi sukses dari rencana ekspansi saat ini. Setiap slippage akan memperpanjang periode harga tinggi dan ketersediaan terbatas, memperkuat sikap hati-hati yang diambil oleh baik Nvidia maupun SK Hynix terkait jangka waktu menuju keseimbangan pasar.

Kekuatan penetapan harga diharapkan tetap berada di tangan pemasok hingga setidaknya tahun 2028

Beberapa proyeksi independen menyatu pada pandangan bahwa harga memori akan tetap tinggi dan pasokan akan tetap terbatas hingga 2028. Jefferies memproyeksikan peningkatan kuartal-ke-kuartal berkelanjutan di paruh kedua 2026, diikuti oleh pertumbuhan tahun-ke-tahun lebih lanjut pada 2027, dengan pelonggaran signifikan tidak mungkin terjadi sebelum kapasitas baru mulai berkontribusi secara volumetrik. Counterpoint Research dan analis lainnya juga menunjukkan bahwa harga kemungkinan besar tidak akan melunak secara signifikan sebelum akhir 2028. Panduan Nvidia sendiri bahwa pasokan akan tetap menjadi hambatan setidaknya hingga akhir tahun fiskal 2028 selaras dengan penilaian eksternal ini.
 
Kombinasi kapasitas HBM yang terjual habis, meningkatnya cakupan kesepakatan jangka panjang, dan pertumbuhan pasokan inkremental yang lambat mendukung harapan akan berlanjutnya kekuatan penetapan harga oleh pemasok. Bagi Nvidia, lingkungan ini berarti biaya input yang lebih tinggi yang harus dikelola melalui kombinasi penyerapan dan penyesuaian harga pada akhirnya. Bagi produsen memori, hal ini mendukung margin yang lebih tinggi dan membenarkan program modal besar yang sedang berlangsung. Implikasi praktis bagi sektor teknologi secara luas adalah bahwa biaya infrastruktur AI akan memasukkan komponen memori yang lebih tinggi selama beberapa tahun, memengaruhi perhitungan total biaya kepemilikan dan kecepatan penyebaran pusat data.

Menghadap Masa Depan: Penambahan Kapasitas Akan Secara Bertahap Meringankan Namun Tidak Menghilangkan Kendala

Meskipun ada program ekspansi senilai $38,3 miliar dan investasi paralel oleh Samsung dan Micron, konsensus di kalangan peserta industri adalah bahwa pasokan akan tertinggal dari permintaan hingga awal tahun 2030. Cleanroom baru yang dibuka pada 2028 dan 2029 akan mulai menambah volume secara bertahap, namun pertumbuhan bersamaan dalam penerapan AI diperkirakan akan menyerap sebagian besar kapasitas tersebut. Proyeksi Nvidia bahwa pasokan akan tetap menjadi hambatan hingga tahun fiskal 2028 dan perkiraan SK Hynix tentang ketidakseimbangan setelah 2030 bersama-sama menentukan horizon multi-tahun dengan harga yang tinggi dan ketersediaan yang terbatas.
 
Peserta pasar menyesuaikan diri dengan mengunci kontrak jangka panjang, merancang ulang sistem untuk efisiensi memori bila memungkinkan, dan menerima biaya bahan baku yang lebih tinggi sebagai biaya untuk berpartisipasi dalam siklus infrastruktur AI. Periode mendatang akan menguji kemampuan industri dalam menjalankan ekspansi kapasitas yang kompleks sekaligus mengelola tantangan harga dan alokasi yang melekat pada pasar yang terbatas pasokannya. Untuk saat ini, sinyal dari CFO Nvidia dan kepemimpinan SK Hynix menunjukkan fase panjang di mana memori tetap menjadi pendorong kritis sekaligus kendala penghambat kecepatan kemajuan AI.

🔥 Di Luar Headline: Apa yang Dimaksud KuCoin 5.0 Bagi Anda

Berita pasar bergerak cepat — tetapi di mana Anda bertindak atasnya sama pentingnya. Pada bulan Oktober ini, KuCoin meluncurkan KuCoin 5.0, mengubah KuCoin menjadi platform yang dibangun ulang. Berikut yang benar-benar berubah untuk Anda:
  • Satu akun untuk semuanya. Platform lama memisahkan uang Anda ke dalam akun "spot," "margin," dan "futures" yang terpisah dan mengharapkan Anda memahami alasannya. Akun Terpadu KuCoin 5.0 menghilangkan hal itu sepenuhnya — setor sekali, dan semuanya langsung tersedia.
  • Saham, indeks, dan komoditas. KuCoin 5.0 memperluas jangkauan di luar kripto ke pasar global. Ketika kripto datar dan ekuitas naik (atau sebaliknya), Anda bisa berpindah dalam hitungan menit, bukan membuka akun broker dan menunggu berhari-hari untuk transfer fiat.
  • Aset dunia nyata (RWA). Paparan terhadap aset tradisional seperti komoditas yang ditokenisasi, langsung di akun kripto Anda. Salah satu segmen dengan pertumbuhan tercepat di keuangan global kini tidak lagi eksklusif untuk institusi — Anda dapat mengaksesnya dari saldo yang sama yang Anda gunakan untuk perdagangan.
  • Dapatkan penghasilan sambil belajar. Belum siap untuk berdagang? KCUSD memungkinkan stablecoin Anda menghasilkan bunga harian dengan majemuk otomatis. Cara paling tenang untuk memanfaatkan setoran Anda yang menganggur dengan imbal hasil 4%.
  • Asisten AI dengan bahasa sederhana. Ajukan pertanyaan, dapatkan konteks pasar, pahami apa yang sedang Anda lihat — terintegrasi langsung di platform, tanpa memerlukan jargon.
  • Aplikasi yang tidak membebani. Lebih cepat, lebih bersih, dan konsisten — intuitif sejak sentuhan pertama, bukan setelah tutorial.
  • Keamanan yang bisa Anda periksa, bukan hanya percaya. Entitas UE berlisensi MiCAR, Proof of Reserves yang dapat Anda verifikasi sendiri, dan keamanan bersertifikasi internasional (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Buat akun Anda dalam hitungan menit — dan mulailah di platform yang dibangun untuk masa depan kripto, bukan masa lalunya.

FAQ

Apa komentar spesifik yang disampaikan CFO Nvidia Colette Kress tentang harga memori selama panggilan pendapatan Agustus 2026?

Selama panggilan kuartal kedua fiskal pada 26 Agustus 2026, Colette Kress menyatakan bahwa Nvidia mengalami kondisi harga ekstrem di pasar memori dan bahwa besarnya kenaikan harga telah melebihi ekspektasi sebelumnya perusahaan. Ia menambahkan bahwa harga akan terus naik lebih tinggi lagi pada tahun berikutnya.
 

Mengapa SK Hynix mengharapkan pasar memori mencapai keseimbangan pasokan-permintaan hanya pada tahun 2030?

Kepemimpinan SK Hynix menyebut kombinasi antara lonjakan permintaan terkait AI dan waktu lead time bertahun-tahun yang diperlukan untuk membangun serta meningkatkan kapasitas fabrikasi baru. CEO Kwak Noh-jung menunjukkan bahwa 2027 akan menjadi tahun paling terbatas dari sisi pasokan dan permintaan pelanggan diproyeksikan melebihi kapasitas produksi bahkan hingga setelah 2030.
 

Seberapa besar investasi yang direncanakan SK Hynix di fasilitas produksi Korea hingga 2031?

Dewan perusahaan telah menyetujui investasi sekitar $38,3 miliar hingga 2031, dengan 35,2 triliun won dialokasikan untuk fase kedua kompleks Yongin untuk produksi DRAM dan HBM canggih serta 19,1 triliun won dialihkan ke fasilitas M17 di Cheongju untuk NAND. Jadwal konstruksi menargetkan ruang bersih pertama pada 2028 dan 2029, dengan fase investasi berlanjut hingga 2031. Proyek-proyek ini merupakan bagian dari percepatan lebih luas terhadap Kluster Semikonduktor Yongin, yang kini dijadwalkan selesai secara signifikan pada 2033.
 

Apa panduan terkini Nvidia untuk margin kotor mengingat biaya memori yang lebih tinggi?

Nvidia memperkirakan margin kotor non-GAAP sekitar 74 persen pada kuartal ketiga tahun fiskal 2027, diikuti oleh titik terendah sebesar 71-72 persen pada kuartal keempat. Margin kemudian diproyeksikan akan stabil di kisaran 72-73 persen pada tahun fiskal 2028 setelah kenaikan harga produk yang sebelumnya dilakukan mulai terlihat dalam hasil. Perusahaan menyebut kompresi sementara ini terutama disebabkan oleh harga memori yang tinggi dan menggambarkan titik terendah sebagai hasil yang dikelola, bukan sebagai penurunan yang tidak terkendali.
 

Bagaimana pergerakan harga kontrak DRAM pada tahun 2026 menurut data industri?

TrendForce dan laporan terkait menunjukkan bahwa harga kontrak DRAM naik 90-95 persen quarter-over-quarter pada kuartal pertama 2026 dan tambahan 58-63 persen pada kuartal kedua. Secara keseluruhan, harga kontrak DRAM dilaporkan naik 59,5 persen quarter-over-quarter pada kuartal kedua, dengan server DRAM termasuk di antara kategori yang paling kuat.
 
Penafian: Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan saran investasi. Investasi mata uang kripto memiliki risiko. Silakan lakukan riset sendiri (DYOR).
 

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.