Coinbase Akuisisi Pendiri Sensible untuk Dorong Visi "Everything Exchange"

• - Liquifi (manajemen token)
• - Spindl (adtech Web3)
• - Deribit (exchange derivatif kripto)
• - Protokol seperti Iron Fish, Opyn, dan Roam

**Perp DEX: MYX Finance, Avantis, Aster** Sejak TGE Hyperliquid memecahkan rekor untuk token Perp DEX, gelombang baru Perp DEX bermunculan bak jamur setelah hujan. Berdasarkan data dari Perpetual Pulse, saat ini terdapat lebih dari 20 Perp DEX yang bersaing ketat di pasar. Sebagian besar menggunakan strategi seperti menawarkan poin yang dapat ditukarkan untuk potensi airdrop, beroperasi dengan biaya rendah atau bahkan nol, serta secara sengaja atau tersirat memposisikan diri untuk bersaing dengan Hyperliquid dalam pemasaran guna meningkatkan ekspektasi pengguna dan merangsang volume perdagangan—yang pada gilirannya memicu peningkatan praktik wash-trading.

[https://www.perpetualpulse.xyz/](https://www.perpetualpulse.xyz/)

 

Dalam seminggu terakhir, Perp DEX seperti MYX Finance, Avantis, dan Aster telah memicu diskusi yang signifikan di pasar. Token dari dua yang pertama menunjukkan kinerja baik di pasar sekunder—khususnya MYX, yang melonjak 20x hanya dalam satu minggu—sementara yang terakhir akan segera mengadakan TGE-nya sebagai Perp DEX terbesar di BNB Chain.

 

**MYX Finance: Token melonjak 20x dalam seminggu, rasio FDV/AUM yang sangat tinggi**

 

MYX Finance adalah sebuah Perp DEX yang didukung oleh investor seperti Hongshan dan Hack VC. Platform ini memiliki Mekanisme Matching Pool (MPM) untuk mendukung perdagangan tanpa slippage dan mengurangi biaya bagi penyedia likuiditas; serta sistem P2Pool2P untuk mengoptimalkan likuiditas dan meningkatkan efisiensi.

 

Sebelum minggu lalu, AUM MYX Finance hanya sekitar $3–4 juta. Namun, setelah lonjakan eksplosif pada token MYX, AUM meningkat menjadi hampir $30 juta. Meski begitu, angka ini masih sangat berlebihan dibandingkan dengan kapitalisasi pasar dan FDV MYX. Bahkan setelah penurunan signifikan, kapitalisasi pasar MYX tetap setinggi $2 miliar, dengan FDV mencapai $10 miliar. Rasio MC/AUM adalah 66x, dan rasio FDV/AUM adalah 333x.

**Sumber Data:** https://defillama.com/protocol/myx-finance

 

Analisis on-chain dari Bubblemaps mengungkapkan bahwa sekitar 100 wallet baru yang didanai hampir secara bersamaan mengklaim total airdrop sekitar $170 juta, memunculkan dugaan "serangan sybil" terbesar dalam sejarah. Mengingat tingginya konsentrasi token di tangan segelintir pihak, pemain utama kemungkinan menggunakan modal kecil untuk memicu kenaikan harga awal. Dikombinasikan dengan FOMO di pasar, lonjakan tajam pada bunga terbuka di pasar derivatif, dan tingkat pendanaan negatif yang ekstrem, hal ini memicu “short squeeze” yang intens—di mana posisi short dilikuidasi secara paksa saat harga melonjak, sehingga semakin mendorong harga naik.

 

Lonjakan harga token seperti yang terlihat pada MYX bukanlah hal yang langka. Pola ini merepresentasikan model spekulatif yang tidak sepenuhnya didorong oleh narasi atau fundamental, tetapi lebih pada kontrol tinggi atas distribusi token dan perdagangan derivatif yang terkoordinasi—membentuk pola spekulasi jangka pendek yang khas yang dipicu oleh “FOMO + short squeeze”.

 

**Avantis: Didukung oleh institusi papan atas, namun fundamental tetap rata-rata**

 

Avantis adalah Perp DEX di jaringan Base yang didukung oleh institusi terkemuka seperti Pantera Capital dan Founders Fund, serta mendapatkan dukungan dari Base Ecosystem Fund. Setelah TGE minggu lalu dan listing di Binance Alpha, token AVNT juga mengalami kenaikan beberapa kali. Jesse Pollak, pemimpin jaringan Base, telah secara publik mendukung proyek ini beberapa kali, dan KOL komunitas Base membandingkan AVNT dengan Zora berikutnya.

Data Source: https://defillama.com/protocol/avantis

 

Namun, aset pengguna yang sebenarnya di Avantis tetap relatif rendah. Volume perdagangan hariannya hingga 10 kali lebih tinggi dibandingkan aset pengguna, sangat mirip dengan MYX. Dari leaderboard, volume perdagangan total satu whale saja menyumbang lebih dari 1/10 dari volume total platform.

 

Dengan perbaikan pasar dan ekspansi signifikan Hyperliquid yang meningkatkan potensi Perp DEX serta ekspektasi pengguna, harga perdagangan beberapa token Perp DEX di pasar sekunder sering kali melampaui apa yang disarankan oleh data fundamental. Oleh karena itu, penting untuk menilai konsentrasi distribusi token, sumber daya proyek, dan kekuatan modal.

 

Aster, misalnya, berada dalam posisi yang mirip dengan Avantis. Sebagai DEX utama di BNB Chain, Aster didukung oleh sumber daya kelas atas seperti YZi Labs, dan ekspektasi pengguna terhadapnya sangat tinggi.

 

Terlepas dari itu, karena perdagangan aset adalah salah satu sumber pendapatan terpenting dalam kripto, Perp DEX memang menjadi mesin uang. Tim proyek berupaya keras untuk mendapatkan pangsa pasar yang saat ini didominasi oleh Hyperliquid dan platform derivatif CEX.

Tentang KuCoin Ventures

KuCoin Ventures adalah unit investasi terkemuka dari KuCoin Exchange, salah satu dari 5 bursa kripto terbesar secara global. Bertujuan untuk berinvestasi pada proyek kripto dan blockchain paling disruptif di era Web 3.0, KuCoin Ventures mendukung pengembang kripto dan Web 3.0 baik secara finansial maupun strategis dengan wawasan mendalam serta sumber daya global. Sebagai investor yang ramah komunitas dan berbasis riset, KuCoin Ventures bekerja sama dengan proyek-proyek portofolio sepanjang siklus hidupnya, dengan fokus pada infrastruktur Web3.0, AI, Aplikasi Konsumen, DeFi, dan PayFi.

 

Disclaimer Informasi pasar umum ini, yang mungkin berasal dari pihak ketiga, sumber komersial, atau sponsor, bukan merupakan nasihat keuangan atau investasi, penawaran, ajakan, atau jaminan. Kami tidak bertanggung jawab atas keakuratan, kelengkapan, keandalan informasi ini, maupun kerugian yang mungkin timbul. Investasi/perdagangan memiliki risiko; kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Pengguna disarankan untuk melakukan riset, menilai secara bijak, dan bertanggung jawab penuh atas keputusan mereka.