Multiliquid Mengumpulkan $8 Juta Seiring Dukungan Polychain terhadap Penyelesaian Aset Ter-tokenisasi

Multiliquid Mengumpulkan $8 Juta Seiring Dukungan Polychain terhadap Penyelesaian Aset Ter-tokenisasi

Gambar Khusus

Multiliquid Menargetkan Tantangan Likuiditas Institusional pada Aset Dunia Nyata yang Ditokenisasi

Permintaan institusional untuk pergerakan mulus dan efisien antara aset tertokenisasi yang menghasilkan imbal hasil dan stablecoin transaksional telah meningkat signifikan seiring dengan terus berkembangnya pasar aset dunia nyata di blockchain. Siklus langganan dan penebusan tradisional, yang sering memakan waktu beberapa hari, menciptakan hambatan besar yang membatasi penggunaan praktis dan efektif dari Treasury tertokenisasi, dana pasar uang, dan produk keuangan terkait. Uniform Labs, pengembang inovatif dari platform Multiliquid, telah berhasil menutup putaran pendanaan yang membawa total modal yang terkumpul melalui putaran pre-seed dan seed menjadi $8 juta, dengan Polychain Capital memimpin tranche terbaru pendanaan seed.
 
Platform Multiliquid sudah beroperasi di Ethereum dan Solana, mendukung konversi atomik yang diselesaikan berdasarkan nilai aset bersih untuk berbagai produk dari manajer terkenal seperti Wellington Management, VanEck, Janus Henderson, dan Fasanara, bersama dengan stablecoin utama seperti USDC. Pendanaan terbaru dan pengembangan produk berkelanjutan ini menempatkan Multiliquidity sebagai infrastruktur khusus yang bertujuan menyediakan likuiditas berkelanjutan yang berorientasi kepatuhan, bukan hanya fokus pada penerbitan. Pendekatan ini mengatasi hambatan utama yang secara historis membatasi partisipasi institusional yang lebih luas di pasar tertokenisasi yang berkembang pesat, sehingga meningkatkan efisiensi dan aksesibilitas keseluruhan dari instrumen keuangan ini.

Polychain Capital Menguatkan Penggalangan Modal Gabungan Pre-Seed dan Seed Multiliquid

Uniform Labs mengumumkan penutupan putaran seed yang dipimpin oleh Polychain, dengan partisipasi dari Strobe Ventures, CMT Digital, Metalayer Ventures, Generative Ventures, dan Circle Ventures, sehingga total pendanaan kumulatif mencapai $8 juta. Bagian pre-seed terjadi antara Mei dan Juni 2025 melalui struktur SAFE, sementara putaran seed yang selesai antara April dan Juni 2026 berbentuk investasi ekuitas dengan harga tetap. Pendiri dan CEO Will Beeson menolak mengungkapkan pembagian jumlah total atau valuasi yang melekat pada putaran seed. Perusahaan belum membentuk dewan, dan para investor tidak menerima kursi dewan, pengamat, atau penasihat menurut pernyataan yang sama.
 
Modal akan mendukung rekayasa protokol, ekspansi likuiditas dan kemitraan tempat perdagangan, serta integrasi produk tunai dan surat berharga AS yang ditokenisasi tambahan di berbagai jaringan yang kompatibel dengan EVM dan Solana. Multiliquid menyatakan tidak memiliki rencana saat ini untuk meluncurkan token asli. Campuran investor menggabungkan modal asli kripto dengan partisipasi strategis dari Circle Ventures, mencerminkan minat terhadap persimpangan aset yang ditokenisasi terregulasi dan jalur penyelesaian stablecoin. Struktur ini memberikan runway bagi tim kecil yang telah meluncurkan rute langsung sambil memprioritaskan kontrol tingkat institusional daripada pertumbuhan cepat yang berfokus pada konsumen.

Penyelesaian T+0 Atomik Memungkinkan Konversi Satu Transaksi Antara Dana Ter-tokenisasi dan Stablecoin

Multiliquid berfungsi sebagai lapisan agregasi likuiditas netral, bukan sebagai kumpulan modal propietari. Beberapa penyedia likuiditas mengirimkan penawaran bersaing untuk pertukaran, dan protokol mengarahkan transaksi ke harga terbaik yang tersedia. Konversi diselesaikan secara atomik dalam satu transaksi blockchain, menghilangkan jendela beberapa hari yang umum dalam redeem primer tradisional. Harga merujuk pada nilai aset bersih dana yang relevan, mengikat nilai tukar pada aset dasar daripada semata-mata dinamika pasar sekunder. Platform ini mendukung USDC dan USDT bersama produk tertokenisasi dari Wellington Management, VanEck, Janus Henderson, dan Fasanara. Likuiditas aktif saat ini melebihi $20 juta.
 
Operasi berjalan di kedua ethereum, di mana protokol diluncurkan di mainnet pada Desember 2025, dan Solana, di mana fasilitas penebusan instan ditambahkan pada Februari 2026 bekerja sama dengan Metalayer Ventures. Pada September 2026, sistem memperluas rute untuk mencakup dana tertokenisasi JTRSY dan JAAA. Pendapatan berasal dari biaya basis-point yang dikenakan pada konversi yang selesai. Desain ini memprioritaskan prediktabilitas dan fitur kepatuhan seperti pemeriksaan whitelist, sehingga cocok untuk meja keuangan institusional yang memerlukan pergerakan modal yang andal dan sama hari tanpa beban neraca.

Partisipasi Investor Institusional Menegaskan Fokus pada Infrastruktur Penyelesaian Berkelanjutan

Keputusan Polychain untuk memimpin putaran seed, didukung oleh peserta yang terdaftar, menandakan keyakinan bahwa likuiditas dan penyelesaian berkelanjutan membentuk lapisan fondasi berikutnya untuk adopsi institusional terhadap aset tertokenisasi. Olaf Carlson-Wee, pendiri Polychain, mencatat bahwa aset tertokenisasi telah mendapatkan popularitas, namun likuiditas tetap menjadi hambatan utama, dan Multiliquid sedang membangun lapisan penghubung yang memungkinkan institusi untuk berpindah antara dana tertokenisasi dan stablecoin di berbagai penerbit dan tempat. Will Beeson menekankan bahwa pasar modal tradisional bergantung pada fasilitas repo yang dalam dan pinjaman semalam; keuangan on-chain memerlukan infrastruktur institusional yang setara.
 
Kehadiran Circle Ventures selaras dengan ketergantungan kuat protokol terhadap USDC sebagai aset penyelesaian. Strobe Ventures, CMT Digital, Metalayer Ventures, dan Generative Ventures menambahkan pengalaman spesialis dalam infrastruktur aset digital dan struktur pasar. Secara kolektif, para pendukung menyediakan modal dan akses jaringan yang dapat mempercepat pendaftaran penyedia likuiditas dan penerbit aset tambahan selama sisa tahun 2026. Tidak adanya token asli pada tahap ini menjaga model bisnis berfokus pada infrastruktur berbasis biaya daripada ekonomi token spekulatif, sesuai dengan posisi institusional yang memprioritaskan kepatuhan.

Hambatan penyelesaian tetap menjadi kendala utama dalam segmen treasury tertokenisasi yang berkembang

Tokenisasi telah berhasil memindahkan catatan kepemilikan dan sejumlah unit dana ke blockchain publik, namun banyak produk masih mempertahankan jadwal langganan dan penebusan tradisional yang diukur dalam hari. Lembaga yang memegang Treasury tertokenisasi atau dana pasar uang yang menghasilkan imbal hasil seringkali tidak dapat mengonversi aset tersebut menjadi stablecoin untuk pembayaran, margin, atau rebalancing tanpa penundaan. Multiliquid menargetkan celah spesifik ini dengan menawarkan konversi atomik 24/7 berdasarkan NAV. Oleh karena itu, kas perusahaan dapat menyimpan dana operasional atau cadangan penyelesaian kartu dalam produk tertokenisasi yang menghasilkan imbal hasil dan hanya menebusnya menjadi stablecoin ketika modal diperlukan.
 
Penyedia modal dapat menjamin penebusan sekunder dan menangkap spread sementara aset dasar terus menghasilkan pendapatan. Penerbit aset memperoleh kemampuan untuk menawarkan keluar sekunder secara programatik tanpa harus membangun fasilitas khusus atau menghambat kapasitas neraca. Kasus penggunaan ini menjadi lebih relevan seiring pertumbuhan pasar aset dunia nyata yang ditokenisasi menjadi bernilai puluhan miliar dolar dalam distribusi nilai. Pelacak data menempatkan nilai RWA terdistribusi di buku besar (tidak termasuk stablecoin) mendekati $38–39 miliar dalam pembacaan terbaru, dengan surat berharga dan dana pasar uang yang ditokenisasi membentuk porsi signifikan.

Jalur Karier Will Beeson Menghubungkan Inovasi Perbankan Tradisional dengan Infrastruktur Tokenisasi

Will Beeson mendirikan Multiliquid pada 2025 setelah menjabat sebagai Chief Product Officer di platform Libeara Standard Chartered, di mana ia memimpin pengembangan infrastruktur tokenisasi institusional dan berkontribusi pada dana pasar uang tertokenisasi Wellington Management. Sebelumnya, ia bersama mendirikan Allica Bank di Inggris, sebuah bank challenger sepenuhnya berlisensi yang berfokus pada pembiayaan UMKM dan telah berkembang pesat. Ia juga bersama mendirikan dan menjabat sebagai Chief Product Officer BELLA, sebuah bank digital konsumen. Latar belakangnya oleh karena itu mencakup pendirian bank, kepemimpinan produk di inisiatif aset digital bank global besar, dan pengalaman langsung dalam mengeluarkan produk tertokenisasi yang diatur.
 
Co-founder dan COO Angelo D’Alessandro membawa pengalaman hampir tiga dekade di bidang jasa keuangan, termasuk mendirikan dan mengembangkan buddybank, bank digital UniCredit. Komposisi tim mencerminkan penekanan sengaja pada para operator yang memahami baik kendala penyelesaian tradisional maupun kebutuhan teknis sistem on-chain. Pengalaman ini membentuk pilihan desain Multiliquid seputar netralitas, kontrol kepatuhan, dan penetapan harga berbasis NAV daripada mekanisme pasar sekunder semata.

Liquidity langsung di atas dua puluh juta dolar mendukung konversi langsung yang merujuk pada NAV

Protokol melaporkan lebih dari $20 juta likuiditas aktif yang tersedia untuk pertukaran atomik. Modal ini disediakan oleh penyedia eksternal, bukan dari satu kolam propietaris tunggal, memungkinkan beberapa pihak bersaing dalam harga untuk setiap konversi. Penyelesaian berdasarkan nilai aset bersih mengurangi risiko penyimpangan besar dari nilai ekonomi dari aset-aset yang menjadi dasar dana. Aset yang didukung sudah mencakup produk dari beberapa manajer aset terkemuka, dengan penambahan terbaru rute JTRSY dan JAAA pada September 2026.
 
Penerapan dual-chain di Ethereum dan Solana menempatkan platform di lokasi di mana sebagian besar dana yang ditokenisasi dan aktivitas stablecoin sudah terjadi. Lembaga yang memantau kondisi jaringan Ethereum saat ini dan aktivitas terkait dapat melihat penerapan ganda ini sebagai cakupan pragmatis terhadap lingkungan dominan untuk produk yang ditokenisasi terregulasi. Pertumbuhan likuiditas aktif dan jumlah penyedia kuotasi akan menjadi indikator jangka pendek apakah model ini dapat diskalakan di luar volume pilot awal.

Perluasan Cakupan Produk Ter-tokenisasi dari Manajer Aset Terkemuka

Daftar yang didukung Multiliquid mencakup dana tertokenisasi dari Wellington Management, VanEck, Janus Henderson, dan Fasanara. Manajer-manajer ini membawa distribusi institusional dan kerangka risiko yang telah mapan, yang meningkatkan kredibilitas aset-aset dasar yang tersedia untuk dikonversi. Penambahan rute likuiditas untuk JTRSY dan JAAA pada September 2026 lebih memperluas rangkaian produk yang dapat ditukar menjadi stablecoin tanpa penundaan redemsi tradisional.
 
Penerbit aset mendapatkan manfaat dari kemampuan untuk menawarkan likuiditas sekunder berkelanjutan tanpa membangun fasilitas propietari atau mengurangi aset yang dikelola. Bagi pemegang, keberadaan beberapa tempat likuiditas independen, termasuk Multiliquid, meningkatkan pilihan. Sikap netral protokol dimaksudkan untuk mendorong lebih banyak manajer untuk menghubungkan produk mereka, karena Multiliquid tidak bersaing sebagai penerbit itu sendiri. Perluasan berkelanjutan daftar aset yang didukung tetap menjadi penggunaan yang dinyatakan dari modal yang baru dihimpun.

Alokasi hasil memprioritaskan rekayasa, kemitraan likuiditas, dan integrasi produk

Hasil dari total penggalangan dana sebesar $8 juta akan digunakan untuk membiayai pengembangan protokol, rekrutmen mitra likuiditas dan tempat perdagangan tambahan, serta integrasi produk uang tertokenisasi dan surat berharga AS lebih lanjut. Perusahaan berencana untuk membawa lebih banyak penyedia likuiditas selama kuartal keempat tahun 2026. Pekerjaan teknik akan berfokus pada penyempurnaan logika agregasi dan routing, memperkuat kontrol kepatuhan dan whitelist, serta memastikan kinerja yang andal di Ethereum dan Solana.
 
Pengembangan kemitraan bertujuan untuk memperdalam kumpulan mitra penawar agar ukuran transaksi yang lebih besar dapat ditangani dengan slippage minimum relatif terhadap NAV. Integrasi produk ditujukan pada penerbit dana tambahan serta instrumen stablecoin atau setara kas komplementer. Prioritas-prioritas ini selaras dengan tujuan yang dinyatakan untuk membangun infrastruktur institusional yang tahan lama, bukan hanya mengejar metrik volume jangka pendek semata.

Arsitektur yang netral dan berorientasi kepatuhan mendukung kerangka risiko institusional

Multiliquid memposisikan dirinya sebagai infrastruktur pasar netral yang mengintegrasikan pengaturan izin, pertimbangan KYC/AML, dan kontrol whitelist pada tingkat protokol. Pendekatan ini dirancang untuk memenuhi persyaratan institusional yang sering kali sulit dipenuhi oleh sistem DeFi terbuka murni. Dengan tetap netral terhadap penerbit dan berfokus pada konversi daripada penerbitan atau dana propietaris, platform ini mengurangi potensi konflik yang dapat menghalangi manajer aset untuk menghubungkan produk mereka.
 
Penyelesaian atomik menghilangkan jendela risiko counterparty dan operasional yang berlangsung beberapa hari yang melekat pada penarikan tradisional. Lembaga yang mengevaluasi dinamika pasar stablecoin dapat melihat ketergantungan berat pada stablecoin yang sudah mapan sebagai pilihan pragmatis yang memanfaatkan kenyamanan dan likuiditas institusional yang sudah ada. Kombinasi netralitas dan fitur kepatuhan membedakan Multiliquid dari aggreator DeFi murni dan solusi tertutup yang dibangun oleh manajer aset individu.

Konteks Pasar Aset Dunia Nyata yang Ditokenisasi Memberikan Skala untuk Lapisan Likuiditas Spesialis

Nilai terdistribusi di blockchain dari aset dunia nyata yang ditokenisasi (tidak termasuk stablecoin) telah mencapai sekitar $38–39 miliar, menurut pengukuran terbaru, dengan beberapa ukuran yang lebih luas lebih tinggi. Treasury AS dan dana pasar uang yang ditokenisasi menyumbang sebagian besar total tersebut. Pertumbuhan selama tahun terakhir sangat cepat pada sebagian besar ukuran, namun infrastruktur untuk likuiditas sekunder berkelanjutan tertinggal dari penerbitan.
 
Fokus Multiliquid pada lapisan konversi daripada penerbitan primer menempatkannya setelah gelombang awal aktivitas tokenisasi. Seiring lebih banyak institusi yang berusaha menggunakan aset yang ditokenisasi sebagai instrumen kas atau jaminan aktif, bukan posisi beli-dan-hold, permintaan akan jalur T+0 yang andal diperkirakan akan meningkat. Likuiditas langsung senilai lebih dari $20 juta yang saat ini tersedia mewakili dasar awal yang dimaksudkan untuk diperluas oleh modal baru.

Aplikasi Praktis untuk Kas Perusahaan dan Penyedia Modal

Tim keuangan perusahaan dapat mengalokasikan saldo stablecoin yang menganggur atau arus operasional ke produk tertokenisasi yang menghasilkan imbal hasil dan menebusnya secara atomik saat pembayaran atau margin call muncul. Ini memperpendek trade-off tradisional antara imbal hasil dan likuiditas segera. Penyedia modal dapat menjamin tebusan sekunder, mendapatkan spread sementara aset dasar terus menghasilkan return. Penerbit aset memperoleh alat distribusi dan likuiditas yang tidak memerlukan mereka untuk memegang fasilitas neraca besar.
 
Pembuat pasar dan meja likuiditas khusus memperoleh tempat terstruktur untuk mengutip berdasarkan NAV. Kasus penggunaan ini menjadi lebih berharga seiring bertambahnya ukuran absolut aset yang ditokenisasi dan ketika institusi berusaha memperlakukan aset on-chain sebagai modal kerja aktif daripada investasi statis. Kehadiran ganda rantai protokol dan daftar aset yang berkembang meningkatkan kemungkinan bahwa aset yang relevan sudah berada di jaringan yang didukung.

Dampak terhadap Penggunaan Stablecoin dan Rotasi Yield-ke-Likuiditas

Karena setiap rute Multiliquid saat ini berakhir di stablecoin utama, utilitas platform ini terkait dengan penerimaan institusional terhadap instrumen-instrumen tersebut sebagai uang penyelesaian. Kemampuan untuk berputar antara dana tertokenisasi yang menghasilkan imbal hasil dan stablecoin secara terus-menerus mendukung manajemen modal yang lebih efisien di lingkungan di mana penerbit stablecoin pembayaran menghadapi kendala dalam distribusi imbal hasil langsung.
 
Institusi yang memantau level harga Bitcoin dan aset digital utama bersama dengan kondisi pasar yang lebih luas dapat melihat lapisan penyelesaian khusus sebagai infrastruktur pelengkap yang meningkatkan ketergunaan aset yang ditokenisasi tanpa memerlukan perubahan pada proses penerbitan utama. Seiring waktu, likuiditas yang lebih dalam dan cakupan aset tambahan akan memperkuat loop umpan balik antara volume tokenisasi dan fungsionalitas pasar sekunder.

Prospek Multiliquid Dalam Infrastruktur Pasar Modal On-Chain

Penggalangan dana sebesar $8 juta memberikan Multiliquid sumber daya untuk memperluas kapasitas teknik, memperdalam kemitraan likuiditas, dan memperluas produk yang didukung pada saat nilai aset tertokenisasi terdistribusi telah mencapai puluhan miliar dolar. Keberhasilan akan bergantung pada pertumbuhan likuiditas aktif, penambahan rute dana tingkat institusional lebih lanjut, dan kinerja konsisten dari mesin penyelesaian atomik di bawah volume yang lebih tinggi.
 
Ketiadaan token asli dan penekanan pada infrastruktur berbasis biaya menjaga insentif sejalan dengan layanan yang andal daripada dinamika harga token. Partisipasi berkelanjutan oleh manajer aset mapan dan penyedia likuiditas akan menjadi sinyal terjelas dalam jangka pendek mengenai kesesuaian produk-pasar. Kemajuan Multiliquid menggambarkan pergeseran luas dari sekadar penerbitan aset tertokenisasi menuju pembangunan lapisan penyelesaian dan likuiditas yang diperlukan agar aset-aset tersebut berfungsi sebagai komponen praktis dalam portofolio institusional.

🔥 Di Luar Headline: Apa yang Dimaksud KuCoin 5.0 Bagi Anda

Berita pasar bergerak cepat — tetapi di mana Anda bertindak atasnya sama pentingnya. Pada bulan Oktober ini, KuCoin meluncurkan KuCoin 5.0, mengubah KuCoin menjadi platform yang dibangun ulang. Berikut yang sebenarnya berubah untuk Anda:
 
  • Satu akun untuk semuanya. Platform lama memisahkan uang Anda ke dalam akun "spot," "margin," dan "futures" yang terpisah dan mengharapkan Anda memahami alasannya. Akun Terpadu KuCoin 5.0 menghilangkan hal itu sepenuhnya — setor sekali, dan semuanya langsung tersedia (hanya tersedia untuk VIP saat ini).
  • Saham, indeks, dan komoditas. KuCoin 5.0 memperluas jangkauan selain kripto ke pasar global. Ketika kripto datar dan ekuitas naik (atau sebaliknya), Anda dapat berpindah dalam hitungan menit tanpa perlu membuka akun broker dan menunggu berhari-hari untuk transfer fiat.
  • Aset dunia nyata (RWA). Paparan terhadap aset tradisional seperti komoditas yang ditokenisasi, langsung di akun kripto Anda. Salah satu segmen dengan pertumbuhan tercepat di keuangan global kini tidak lagi hanya untuk institusi — Anda dapat mengaksesnya dari saldo yang sama yang Anda gunakan untuk perdagangan.
  • Dapatkan penghasilan sambil belajar. Belum siap untuk berdagang? KCUSD memungkinkan stablecoin Anda menghasilkan bunga harian dengan majemuk otomatis. Cara paling tenang untuk memanfaatkan setoran Anda yang menganggur dengan imbal hasil 4%.
  • Asisten AI dalam bahasa sederhana. Ajukan pertanyaan, dapatkan konteks pasar, pahami apa yang sedang Anda lihat — terintegrasi langsung ke platform, tanpa memerlukan jargon.
  • Aplikasi yang tidak membebani. Lebih cepat, lebih bersih, dan konsisten — intuitif sejak sentuhan pertama, bukan setelah tutorial.
  • Keamanan yang dapat Anda periksa, bukan hanya percaya. Entitas UE berlisensi MiCAR, Proof of Reserves yang dapat Anda verifikasi sendiri, dan keamanan bersertifikasi internasional (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Buat akun Anda dalam hitungan menit — dan mulailah di platform yang dibangun untuk masa depan kripto, bukan masa lalunya.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Berapa jumlah total yang telah dikumpulkan Multiliquid, dan siapa yang memimpin putaran terbaru?

Uniform Labs telah menghimpun dana total $8 juta melalui putaran pre-seed yang selesai pada pertengahan 2025 dan putaran seed yang ditutup pada 2026. Polychain Capital memimpin bagian seed, dengan partisipasi dari Strobe Ventures, CMT Digital, Metalayer Ventures, Generative Ventures, dan Circle Ventures. Alokasi spesifik antara kedua putaran dan valuasi seed tidak diungkapkan.
 

Bagaimana Multiliquid mencapai penyelesaian instan?

Protokol ini mengumpulkan penawaran dari beberapa penyedia likuiditas eksternal dan menjalankan pertukaran atomik dalam satu transaksi blockchain pada Ethereum atau Solana. Harga dirujuk ke nilai aset bersih dana yang relevan, dan kedua sisi perdagangan diselesaikan secara simultan atau tidak sama sekali, menghasilkan finalitas T+0 yang efektif daripada jendela redemsi tradisional yang berhari-hari.
 

Aset yang ditokenisasi dan stablecoin apa yang saat ini didukung oleh platform?

Produk yang ditokenisasi yang didukung mencakup dana dari Wellington Management, VanEck, Janus Henderson, dan Fasanara, dengan penambahan terbaru rute JTRSY dan JAAA. Di sisi stablecoin, sistem bekerja dengan USDC dan USDT. Likuiditas langsung di sepanjang rute-rute ini melebihi $20 juta.
 

Apakah Multiliquid berencana untuk mengeluarkan token sendiri?

Pernyataan perusahaan menunjukkan bahwa saat ini tidak ada rencana untuk meluncurkan token protokol sendiri. Model bisnis berfokus pada biaya basis poin yang dikenakan pada konversi yang selesai.
 

Apa yang akan digunakan untuk modal baru?

Hasil dialokasikan untuk rekayasa protokol, perluasan likuiditas dan kemitraan tempat perdagangan, perekrutan, serta integrasi produk tunai dan Surat Berharga AS yang ditokenisasi tambahan di seluruh jaringan yang didukung. Penyedia likuiditas tambahan diharapkan akan bergabung pada kuartal keempat tahun 2026.
 
Penafian: Konten ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan saran investasi. Investasi mata uang kripto memiliki risiko. Silakan lakukan riset sendiri (DYOR).
 

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.