Usulan Penutupan Balancer: Dana Kas >$9Juta untuk Pemegang BAL jika Voting Snapshot Disetujui

Usulan Penutupan Balancer: Dana Kas >$9Juta untuk Pemegang BAL jika Voting Snapshot Disetujui

Gambar Khusus
Balancer sedang mempertimbangkan proses penutupan teratur yang dapat membawa salah satu protokol automated market maker DeFi yang telah lama berjalan menuju penutupan bertahap sambil mengembalikan aset kas tersisa kepada pemegang BAL. Sebuah usulan tata kelola yang diterbitkan pada 14 September 2026 menyerukan penghentian pengembangan bisnis baru, pengurangan bertahap operasi protokol, dan pada akhirnya penutupan DAO jika secara hukum dan teknis memungkinkan. Usulan ini dijadwalkan untuk pemungutan suara Snapshot dari 25 September hingga 29 September 2026, dengan kuorum sebesar 5 juta BAL. Sampai pemungutan suara tersebut berlangsung, langkah-langkah penutupan yang diusulkan belum berlaku. Perkembangan ini juga memperbarui perhatian terhadap token BAL, termasuk peran tata kelolanya dan data pasar Balancer (BAL) saat ini.
 
Proposal ini menarik perhatian khusus karena kas terkelola Balancer saat ini diperkirakan setidaknya $9 juta berdasarkan harga token yang berlaku. Jika pemegang BAL menyetujui rencana ini, pembelian kembali token yang ada akan dibatalkan dan pemegang yang memenuhi syarat pada akhirnya akan dapat membakar BAL sebagai ganti bagian proporsional dari kas yang dapat didistribusikan. Namun, proses ini tidak akan menghasilkan pembayaran langsung sebesar $9 juta. Balancer telah merinci proses penutupan yang berlangsung hingga 2028, termasuk periode keluar bagi penyedia likuiditas, snapshot kas yang diaudit, dan beberapa tahap distribusi aset.
 

Mengapa Balancer Mempertimbangkan Penutupan Setelah Penurunan Pendapatan dan Eksploitasi Tahun 2025

Penghentian yang diusulkan oleh Balancer mengikuti tekanan berbulan-bulan terhadap keuangan protokol, meskipun telah dilakukan restrukturisasi besar-besaran untuk mengurangi biaya dan mengalihkan proyek menuju pendapatan yang berkelanjutan. Keputusan ini karena itu lebih luas daripada dampak dari satu insiden keamanan saja. Hal ini mencerminkan penurunan pendapatan protokol, adopsi Balancer v3 yang lebih lambat dari yang dibutuhkan, serta kekhawatiran bahwa melanjutkan pembiayaan model operasional saat ini secara perlahan akan menghabiskan aset kas.
 

Pendapatan yang Menurun Membuat Rencana Pemulihan Balancer Tertekan

Penghentian yang diusulkan Balancer mengikuti upaya sebelumnya untuk membuat protokol ini berkelanjutan secara finansial. Pada April 2026, tata kelola menyetujui BIP-918, yang mengkonsolidasikan operasi di bawah Balancer OpCo dan mengurangi anggaran operasional tahunan sekitar 34%, dari sekitar $2,87 juta menjadi $1,9 juta. Restrukturisasi ini juga mengurangi tim dari sekitar 25 orang menjadi sekitar 12,5 setara penuh waktu dan memfokuskan sumber daya pada sekelompok produk yang lebih kecil yang diharapkan dapat menghasilkan pendapatan signifikan.
 
Pembaruan tokenomics BIP-919 yang menyertainya dirancang untuk mengalihkan Balancer dari pertumbuhan yang disubsidi emisi. Emisi BAL dihentikan, biaya protokol dialihkan ke kas DAO, dan model veBAL mulai dihapus secara bertahap. Meskipun ada perubahan tersebut, pendapatan tidak pulih cukup untuk mendukung struktur operasional. Usulan penutupan terbaru menempatkan pengeluaran operasional bulanan Balancer sekitar $150.000, sementara pendapatan protokol turun dari sekitar $97.000 pada Juni 2026 menjadi $30.000 pada Agustus. Manajemen kas menyumbang perkiraan $25.000 per bulan, tetapi sebagian besar pendapatan protokol masih berasal dari Balancer v2 daripada v3.
 
Produk dan integrasi baru juga gagal menghasilkan pertumbuhan berkelanjutan yang diharapkan selama restrukturisasi. Balancer v3 tetap beroperasi, Boosted Pools terus dikembangkan, dan AutoRange Pools diluncurkan, tetapi usulan penghentian menyatakan bahwa inisiatif-inisiatif ini tidak mengonversi menjadi pendapatan berulang yang cukup. Dengan biaya operasional yang terus mengonsumsi aset kas, usulan tersebut berargumen bahwa mempertahankan strategi yang sama dapat mengurangi jumlah yang akhirnya tersedia bagi pemegang token tanpa memberikan jalur jelas menuju keberlanjutan finansial.
 

Bagaimana Eksploit Balancer 2025 Menambah Tantangan Protokol

Eksploit Balancer November 2025 adalah faktor penting lainnya, meskipun usulan penutupan tidak menyajikannya sebagai satu-satunya alasan untuk menutup protokol. Insiden tersebut memengaruhi pool Balancer v2 lama, sementara v3 menggunakan arsitektur yang berbeda. Meski demikian, insiden keamanan ini terus memengaruhi reputasi proyek dan membuat pemulihan momentum dengan mitra potensial menjadi lebih sulit.
 
Dampak dari insiden ini melampaui kerentanan teknis itu sendiri:
  • Balancer mengalami kerusakan reputasi pada saat v3 membutuhkan integrasi baru dan likuiditas untuk tumbuh.
  • Eksploitasi tersebut menciptakan eksposur hukum berkelanjutan bagi Balancer Labs, yang berkontribusi pada keputusan untuk menghentikan entitas korporat asli pada Maret 2026.
  • Struktur ulang pasca-eksploitasi memerlukan Balancer untuk mengejar pertumbuhan dengan tim yang lebih kecil dan anggaran operasional yang lebih ketat.
  • Sebagian besar pendapatan tetap berasal dari sistem v2 yang lebih lama, sehingga kurangnya pertumbuhan pendapatan v3 yang lebih kuat menjadi sangat penting.
 
Secara keseluruhan, penurunan pendapatan, terbatasnya daya tarik v3, dan dampak berkelanjutan dari insiden keamanan 2025 menciptakan kondisi di balik usulan penghentian Balancer saat ini. Usulan ini oleh karena itu dirumuskan terutama sebagai keputusan keuangan dan tata kelola: apakah akan terus menghabiskan aset kas untuk mencoba memulihkan pertumbuhan atau melestarikan lebih banyak aset tersebut bagi pemegang BAL melalui keluar yang teratur.
 

Apa yang Dapat Dimaknai oleh Distribusi Kas Balancer senilai $9J+ bagi Pemegang BAL

Jika tata kelola menyetujui penghentian, pemegang BAL akan menjadi pusat tahap berikutnya dari protokol. Alih-alih menggunakan sebagian dari kas untuk pembelian kembali BAL yang sebelumnya disetujui, usulan baru akan mendistribusikan aset kas yang memenuhi syarat langsung kepada pemegang yang berpartisipasi dalam proses penebusan. Struktur ini dirancang sekitar pembakaran BAL sebagai pertukaran atas bagian sebanding dari aset kas, diikuti oleh distribusi tambahan ke alamat yang berpartisipasi saat penghentian selesai.
 
Distribusi kas terpisah dari harga pasar sekunder BAL, yang dapat terus bergerak sebelum dan selama proses tata kelola. Pembaca yang mengikuti aktivitas pasar seputar usulan ini dapat melacak pasar spot BAL/USDT, tetapi nilai BAL di bursa tidak boleh dianggap sebagai indikasi jaminan atas apa yang akan diterima pemegang melalui proses penebusan kas.
 

  1. Bagaimana Kas Balancer senilai $9 juta+ akan dihitung dan didistribusikan

Kekayaan lebih dari $9 juta yang dilaporkan adalah perkiraan berdasarkan harga token saat ini, bukan jumlah tetap yang dijamin akan diterima oleh pemegang. Angka saat ini mencakup kekayaan yang dikelola, sementara Balancer menyatakan bahwa dompet tambahan yang dikendalikan DAO, brankas operasional, akun pengumpulan biaya, piutang, dan posisi di beberapa rantai masih dalam proses inventarisasi. Aset-aset yang memenuhi syarat akan digabungkan sebelum putaran penebusan pertama.
 
Jumlah yang pada akhirnya penting akan diukur pada blok pembukaan Putaran Satu dan diaudit. Nilai dolar nya dapat berubah sebelum itu karena pergerakan harga kripto, pembayaran biaya operasional, dan masuknya aset atau piutang yang memenuhi syarat tambahan ke kas. Posisi kas juga dapat tetap dalam strategi yang menghasilkan imbal hasil jika sesuai selama transisi, memungkinkan manajemen kas terus menghasilkan pendapatan sebelum distribusi.
 
Beberapa aturan menentukan apa yang benar-benar tersedia:
  • Pemegang BAL akan menerima aset secara alami, artinya campuran proporsional dari token yang memenuhi syarat yang dipegang oleh kas negara, bukan pembayaran dolar AS yang telah ditentukan sebelumnya.
  • BAL yang sudah dipegang oleh kas, atau aset yang berubah menjadi BAL, umumnya akan dikecualikan dari kumpulan aset yang didistribusikan, tunduk pada ketentuan tetuBAL tertentu.
  • Dana yang dipulihkan dari serangan Balancer sebelumnya akan tetap berada di luar distribusi BAL karena aset-aset tersebut milik penyedia likuiditas yang terdampak.
  • Anggaran penutupan yang diusulkan memiliki alokasi maksimum sebesar $400.000, termasuk cadangan $220.000 yang hanya akan digunakan jika diperlukan. Dana yang tidak terpakai pada akhirnya akan kembali ke distribusi.
  • Pendapatan dan aset eligible lainnya yang tiba setelah snapshot pertama dapat dimasukkan dalam putaran distribusi berikutnya.
 

  1. Cara Pemegang BAL Menebus Token untuk Aset Kas

Putaran Pertama dijadwalkan dibuka pada akhir Mei 2027 jika usulan disetujui dan proses penutupan berjalan sesuai rencana. Pemegang yang memenuhi syarat akan memiliki waktu enam bulan, hingga sekitar akhir November 2027, untuk berpartisipasi. Alih-alih hanya mengambil snapshot saldo BAL dan mengirimkan aset secara otomatis, kontrak klaim yang diusulkan akan memerlukan pemegang untuk membakar BAL mereka. Sebagai gantinya, mereka akan menerima bagian proporsional dari aset kas yang memenuhi syarat berdasarkan aturan distribusi yang ditetapkan pada snapshot pembukaan.
 
Kontrak klaim juga akan mencatat alamat yang digunakan untuk penukaran dan jumlah BAL yang dibakar. Catatan ini menjadi penting untuk tahap berikutnya. Putaran Kedua, yang saat ini ditargetkan pada akhir Januari 2028, akan mendistribusikan aset-aset seperti dana penutupan yang tidak terpakai, penerimaan protokol selanjutnya, piutang yang dipulihkan, dan bagian kas yang tersisa dari BAL yang tidak ditebus selama Putaran Pertama. Tidak diperlukan klaim tambahan untuk Putaran Kedua, tetapi hanya alamat yang berpartisipasi dalam penukaran pertama yang memenuhi syarat. Pembersihan terakhir direncanakan pada akhir Juli 2028 untuk aset yang memenuhi syarat yang tiba setelah Putaran Kedua.
 

  1. Apa yang Dimaksud dengan Wind-Down untuk veBAL dan Posisi Berbasis BAL Lainnya

Paparan BAL yang dipegang melalui veBAL, auraBAL, sdBAL, atau tetuBAL memerlukan langkah tambahan karena posisi-posisi ini tidak semuanya beroperasi seperti BAL yang dipegang langsung. Kunci veBAL yang ada diperkirakan telah kedaluwarsa pada saat Putaran Satu dimulai. Setelah dibuka, posisi BAL/WETH 80/20 tetap dapat dikeluarkan, memungkinkan pemegang untuk mendapatkan BAL dan berpartisipasi dalam penebusan. Pemegang yang secara sukarela memperpanjang kunci mereka setelah usulan penutupan diterbitkan tetap perlu menunggu posisi mereka dibuka sebelum dapat menebus, dan harus melakukannya sebelum jendela enam bulan berakhir.
 
Pemegang auraBAL dan sdBAL diharapkan mengikuti proses pelonggaran yang disediakan oleh protokol masing-masing dan mengonversi kembali ke BAL sebelum akhir Putaran Pertama. tetuBAL diperlakukan berbeda karena merupakan kunci permanen yang tidak dapat diubah dan tidak dapat langsung dilonggarkan menjadi BAL. Menurut usulan tersebut, saldo tetuBAL dan BAL yang mendukungnya ditetapkan pada blok ketika usulan pelonggaran diposting. Ketika Putaran Pertama dimulai, pemegang tetuBAL yang memenuhi syarat akan menerima BAL sebesar setengah dari jumlah dasar yang diukur dari kas, dan kemudian dapat menebus BAL tersebut melalui proses klaim yang sama.
 

Apa yang Terjadi Jika Suara Snapshot Balancer Lulus? Tanggal Penting untuk Penutupan Protokol

Pemungutan suara Balancer Snapshot yang berhasil akan memulai transisi bertahap daripada penutupan segera. Usulan ini sengaja memisahkan perubahan operasional, keluarnya penyedia likuiditas, pembersihan izin, dan distribusi kas agar pengguna tidak diharapkan meninggalkan protokol dalam semalam. Perubahan utama pertama akan dimulai sekitar satu bulan setelah pemungutan suara tata kelola, sementara menyelesaikan seluruh proses penutupan bisa memakan waktu hingga paruh kedua 2028.
 

Kolam Balancer Akan Berpindah ke Mode Hanya Penarikan

Tanggal operasional utama pertama adalah 30 Oktober 2026. Kolam yang secara teknis dapat dijeda akan dijeda dan dipindahkan ke mode penarikan saja. Di mana kontrak kolam memerlukannya, Mode Pemulihan akan diaktifkan agar pengguna dapat terus menarik likuiditas. Kolam yang tidak dapat dijeda akan terus berfungsi di bawah kontrak pintar yang telah dideploy, dengan biaya protokol direduksi menjadi nol di mana kontrak mengizinkan.
 
Perbedaan ini penting karena penghentian Balancer tidak berarti setiap kolam atau kontrak pintar menghilang dari blockchain. Balancer dibangun di sekitar kolam likuiditas terdesentralisasi, di mana kontrak pintar mengelola aset yang dikelompokkan dan pertukaran token, bukan bergantung pada buku order tradisional. Balancer berencana untuk mendokumentasikan rute penarikan melalui antarmukanya, alat pihak ketiga, dan interaksi kontrak langsung sebelum tanggal hanya penarikan, memberikan beberapa cara bagi penyedia likuiditas untuk keluar dari posisi yang didukung.
 

Izin Tata Kelola dan Operasi DAO Akan Dihentikan Secara Bertahap

Mulai November 2026, tim transisi yang lebih kecil akan bertanggung jawab atas sisa pekerjaan penutupan. Izin administratif berisiko rendah dijadwalkan mulai dicabut selama November dan Desember, sementara izin yang diperlukan untuk pembukaan veBAL, manajemen kas, dan distribusi akan tetap berlaku hingga tidak lagi diperlukan. Keadaan akhir yang diinginkan adalah protokol yang tidak lagi bergantung pada tata kelola Balancer aktif atau peran DAO berprivilese.
 
Milestone penting lainnya termasuk:
  • 30 Oktober 2026: Cakupan bug bounty Balancer dijadwalkan berakhir bersamaan dengan transisi pool yang dapat dihentikan menjadi hanya penarikan.
  • 31 Oktober 2026: masa pemberitahuan kontributor berakhir, setelah itu struktur transisi yang lebih kecil mengambil alih.
  • Akhir Februari 2027: spesifikasi implementasi teknis untuk distribusi dijadwalkan untuk diterbitkan guna komentar publik.
  • Sebelum Putaran Pertama: kontrak klaim harus diaudit, dan blok snapshot pembukaan akan diumumkan paling tidak dua minggu sebelumnya.
  • Aset seperti kode, lisensi, atau penyebaran protokol tidak akan secara otomatis diserahkan kepada operator lain. Setiap transfer yang diusulkan memerlukan vote Snapshot sendiri.
 

Penutupan Balancer Bisa Berlanjut Hingga Pertengahan 2028

Setelah exit operasional dimulai, Balancer masih perlu menyelesaikan distribusi kasnya, menyelesaikan kewajiban yang belum terbayar, dan menghentikan kontrol administratif yang tersisa. Putaran Satu ditargetkan pada akhir Mei 2027 dan berakhir pada akhir November. Putaran Dua direncanakan pada akhir Januari 2028, diikuti oleh penarikan terakhir kas pada akhir Juli 2028. Kontrol kas dan distribusi akan dihentikan setelah proses terakhir selesai, diikuti oleh penutupan entitas yang tersisa.
 
Ini berarti pemungutan suara Snapshot September akan menentukan apakah Balancer memulai penarikan teratur, bukan apakah setiap bagian protokol menghilang segera. Beberapa kontrak pintar yang tidak dapat diubah mungkin tetap berada di blockchain setelah DAO berhenti mengoperasikannya secara aktif. Perubahan praktisnya adalah Balancer akan secara bertahap berhenti mengembangkan, mendukung, dan mengelola protokol sambil memberikan jendela yang ditentukan kepada pengguna dan pemegang BAL untuk mengelola posisi mereka.
 

Kesimpulan

Pengajuan penutupan Balancer menandakan keputusan signifikan bagi protokol DeFi yang telah beroperasi melalui beberapa siklus pasar. Setelah memangkas biaya, menghentikan emisi BAL, dan berupaya membangun bisnis yang lebih berkelanjutan di sekitar Balancer v3, protokol ini terus menghadapi kesenjangan besar antara biaya operasional dan pendapatan berulang. Eksploitasi November 2025 membuat pemulihan menjadi lebih sulit, tetapi usulan resmi jelas menyatakan bahwa keputusan ini juga didorong oleh kegagalan model pasca-restrukturisasi untuk menghasilkan pertumbuhan berkelanjutan yang cukup.
 
Untuk pemegang BAL, perhatian sekarang beralih ke pemungutan suara Snapshot pada 25–29 September dan aturan yang mengatur distribusi kas yang diusulkan. Angka utama setidaknya $9 juta membuat proposal ini signifikan, tetapi tidak boleh diartikan sebagai penilaian yang dijamin atau pembayaran segera. Jika proposal disetujui, Balancer akan memasuki proses penutupan terstruktur yang berlanjut hingga 2028, dengan jumlah akhir yang diterima oleh pemegang yang berpartisipasi bergantung pada nilai kas, pasokan BAL yang memenuhi syarat, biaya penutupan, dan aset yang tersisa saat snapshot distribusi diambil.
 

🔥 Di Luar Headline: Apa yang Dimaksud KuCoin 5.0 Bagi Anda

Berita pasar bergerak cepat — tetapi di mana Anda bertindak atasnya sama pentingnya. Pada bulan Oktober ini, KuCoin meluncurkan KuCoin 5.0, mengubah KuCoin menjadi platform yang dibangun ulang. Berikut yang benar-benar berubah untuk Anda:
 
  • Satu akun untuk semuanya. Platform lama memisahkan uang Anda ke dalam akun "spot," "margin," dan "futures" yang terpisah dan mengharapkan Anda memahami alasannya. Akun Terpadu KuCoin 5.0 menghilangkan hal itu sepenuhnya — setor sekali, dan semuanya langsung tersedia.
  • Saham, indeks, dan komoditas. KuCoin 5.0 memperluas jangkauan di luar kripto ke pasar global. Ketika kripto bergerak datar dan ekuitas naik (atau sebaliknya), Anda dapat berpindah dalam hitungan menit, bukan membuka akun broker dan menunggu berhari-hari untuk transfer fiat.
  • Aset dunia nyata (RWA). Paparan terhadap aset tradisional seperti komoditas, yang telah ditokenisasi, langsung di akun kripto Anda. Salah satu segmen dengan pertumbuhan tercepat di keuangan global kini tidak lagi eksklusif untuk institusi — Anda dapat mengaksesnya dari saldo yang sama yang Anda gunakan untuk perdagangan.
  • Dapatkan penghasilan sambil belajar. Belum siap untuk berdagang? KCUSD memungkinkan stablecoin Anda menghasilkan bunga harian dengan majemuk otomatis. Cara paling tenang untuk memanfaatkan setoran Anda yang menganggur dengan imbal hasil 4%.
  • Asisten AI dengan bahasa sederhana. Ajukan pertanyaan, dapatkan konteks pasar, pahami apa yang sedang Anda lihat — terintegrasi langsung ke platform, tanpa memerlukan jargon.
  • Aplikasi yang tidak membebani. Lebih cepat, lebih bersih, dan konsisten — intuitif sejak sentuhan pertama, bukan setelah tutorial.
  • Keamanan yang bisa Anda periksa, bukan hanya percaya. Entitas UE berlisensi MiCAR, Proof of Reserves yang dapat Anda verifikasi sendiri, dan keamanan bersertifikasi internasional (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Buat akun Anda dalam hitungan menit—dan mulailah di platform yang dibangun untuk masa depan kripto, bukan masa lalunya.
 

FAQ

Apakah penutupan Balancer sudah disetujui?

Tidak. Sebagai tanggal 16 September 2026, usulan ini tetap tunduk pada persetujuan tata kelola. Pemungutan suara Snapshot dijadwalkan pada 25–29 September 2026, dan tindakan penutupan yang diusulkan akan dimulai hanya jika rencana tersebut menerima persetujuan yang diperlukan.

Apa yang terjadi jika pemegang BAL menolak usulan penutupan?

Jika usulan ini tidak mendapatkan persetujuan tata kelola, paket penutupan tidak akan berlaku berdasarkan ketentuan yang saat ini diajukan. Oleh karena itu, pembatalan yang diusulkan terhadap pembelian kembali BAL BIP-919 tidak akan berlanjut melalui usulan ini, meskipun tata kelola Balancer dapat mempertimbangkan usulan lain di kemudian hari.

Apakah memiliki BAL secara otomatis memenuhi syarat untuk pembayaran kas?

Tidak ada pembayaran otomatis yang diusulkan. Pemegang BAL yang berhak perlu menggunakan mekanisme penukaran Putaran Satu dan membakar BAL selama jendela klaim enam bulan untuk menerima bagian proporsional mereka dari aset kas yang memenuhi syarat.

Akankah token BAL menghilang setelah proses penutupan?

Tidak juga. BAL adalah token on-chain, sehingga penghentian protokol tidak secara otomatis menghapus setiap token yang masih beredar. Namun, BAL yang diserahkan melalui mekanisme penukaran Putaran Satu akan dibakar, sementara fungsi tata kelola Balancer akan secara bertahap dihentikan.
 
 

Disclaimer

Informasi yang disediakan di halaman ini mungkin berasal dari sumber pihak ketiga dan tidak selalu mewakili pandangan atau pendapat KuCoin. Konten ini dimaksudkan semata-mata untuk tujuan informasi umum dan tidak boleh dianggap sebagai saran keuangan, investasi, atau profesional. KuCoin tidak menjamin keakuratan, kelengkapan, atau keandalan informasi tersebut, dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau akibat apa pun yang timbul dari penggunaannya. Berinvestasi dalam aset digital membawa risiko yang melekat. Silakan evaluasi dengan cermat toleransi risiko dan situasi keuangan Anda sebelum membuat keputusan investasi apa pun. Untuk detail lebih lanjut, silakan konsultasikan Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko KuCoin.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.