Penjelasan PACE Act: Akses Langsung ke Fed untuk Perusahaan Kripto?

1. Undang-Undang PACE adalah undang-undang pembayaran, bukan undang-undang kripto menyeluruh, yang bertujuan untuk menciptakan jalur bagi perusahaan pembayaran nonbank yang memenuhi syarat untuk mengakses infrastruktur pembayaran Federal Reserve.
   
   

2. Ini bisa berdampak pada model pembayaran yang terkait kripto, terutama karena pasar semakin fokus pada kasus penggunaan dan infrastruktur pembayaran yang terregulasi. Untuk konteks, lihat KuCoin Pay dan cakupan KuCoin mengenai regulasi stablecoin pada 2026.
   
   

3. Usulan ini tentang akses melalui akun cadangan pembayaran, bukan akses otomatis untuk industri kripto secara luas.
   
   

4. Pendukung melihatnya sebagai cara untuk memodernisasi pembayaran, mengurangi perantara, serta meningkatkan kecepatan dan efisiensi bagi perusahaan yang memenuhi syarat.
   
   

5. Kritik kemungkinan akan berfokus pada stabilitas keuangan, pengawasan regulasi, dan sejauh mana akses langsung ke Fed seharusnya diperluas di luar bank tradisional.
   
   

6. Undang-undang PACE belum berlaku dan sebaiknya dibaca sebagai usulan kebijakan tahap awal, bukan perubahan aturan yang berlaku.

Undang-Undang PACE dengan cepat menjadi salah satu usulan pembayaran AS yang paling banyak dibahas di kalangan crypto dan fintech karena langsung menangani pertanyaan yang telah membentuk industri selama bertahun-tahun: siapa yang berhak terhubung langsung ke infrastruktur pembayaran Federal Reserve? Diperkenalkan pada 21 April 2026, undang-undang ini dirancang untuk memodernisasi cara perusahaan pembayaran yang memenuhi syarat mengakses jalur inti, dengan para pendukung berargumen bahwa sistem saat ini menambah friksi, penundaan, dan biaya bagi pengguna sehari-hari.

Itu sebabnya RUU ini penting melampaui headline kripto. Ini bukan sekadar proposal aset digital lainnya. Ini adalah RUU pembayaran yang lebih luas yang dapat mengubah cara penyedia nonbank tertentu memindahkan uang di Amerika Serikat, sekaligus menciptakan jalur yang lebih jelas bagi beberapa perusahaan pembayaran kripto yang diatur untuk bersaing di infrastruktur yang tradisional didominasi oleh bank.

Undang-Undang PACE merupakan singkatan dari Payments Access and Consumer Efficiency Act tahun 2026. Dalam teks undang-undang, tujuan yang dinyatakan adalah untuk mengatur "penyedia yang terdaftar dan tercakup" serta menetapkan aturan di bawah mana perusahaan yang memenuhi syarat dapat beroperasi di bawah kerangka federal. Secara praktis, ini adalah usulan untuk menciptakan sistem pendaftaran baru bagi beberapa perusahaan pembayaran dan, jika memenuhi syarat, memungkinkan mereka untuk memperoleh akses langsung ke rekening cadangan pembayaran yang dipegang oleh Federal Reserve.

Undang-undang tersebut mendefinisikan penyedia yang tercakup sebagai seseorang yang menawarkan layanan pembayaran yang either memegang setidaknya 40 lisensi transmisi uang negara yang aktif, atau memegang charter lembaga penyimpanan negara, atau memegang charter koperasi kredit negara. Definisi ini penting karena segera mempersempit lapangan. Usulan ini ditujukan untuk bisnis pembayaran yang mapan dan terregulasi, bukan untuk setiap perusahaan yang sekadar menyebut dirinya platform kripto.

Alasan resmi di balik RUU tersebut adalah bahwa banyak pembayaran konsumen masih melewati beberapa perantara sebelum penyelesaian, yang dapat memperlambat transfer dan menambah biaya. Pengumuman Perwakilan Young Kim menyatakan bahwa undang-undang ini dimaksudkan untuk membantu warga Amerika mengirim dan menerima uang lebih cepat dengan biaya lebih sedikit dengan memodernisasi cara perusahaan pembayaran mengakses jalur pembayaran.

Permintaan itu sesuai dengan perdebatan kebijakan yang lebih luas yang telah berkembang selama beberapa tahun. Federal Reserve menyelesaikan pedoman akses akun pada tahun 2022 dengan menggunakan kerangka berbasis risiko bagi Bank Reservasi dalam mengevaluasi permintaan untuk akun dan layanan pembayaran, tetapi prosesnya tetap mendapat pengawasan ketat terhadap institusi baru atau nontradisional. Persetujuan terbaru dari Federal Reserve Kansas City terhadap akun tujuan terbatas untuk unit yang berbadan hukum Wyoming dari Kraken menunjukkan bahwa akses langsung memungkinkan, tetapi hanya melalui jalur sempit dan diawasi ketat. Undang-Undang PACE berusaha menggeser percakapan itu dari ketidakpastian kasus per kasus ke kerangka hukum dengan standar dan tenggat waktu yang lebih jelas.

Undang-Undang PACE akan menciptakan jalur bagi penyedia pembayaran nonbank yang memenuhi syarat untuk memperoleh akses langsung ke layanan pembayaran Federal Reserve tertentu melalui apa yang disebut undang-undang sebagai "akun cadangan pembayaran." Artinya, beberapa perusahaan pembayaran yang terkait kripto bisa memenuhi syarat, tetapi hanya jika mereka memenuhi standar hukum dan regulasi undang-undang tersebut.

Poin utamanya adalah bahwa RUU ini tidak ditulis sebagai izin akses menyeluruh untuk seluruh industri kripto. RUU ini ditujukan untuk perusahaan pembayaran terregulasi yang sesuai dengan kerangka penyedia yang dicakup dalam usulan tersebut, bukan setiap bursa, penerbit token, atau platform kripto.

Undang-Undang PACE dapat memberikan jalur kepada perusahaan pembayaran kripto tertentu yang memenuhi syarat untuk akses pembayaran langsung ke Fed, tetapi tidak akan memberikan akses tersebut kepada semua perusahaan kripto.

Di bawah Undang-Undang PACE, akun cadangan pembayaran didefinisikan sebagai akun di Bank Federal Reserve yang mencakup akses ke Layanan Dana Fedwire, Layanan FedNow, dan Layanan FedACH, bersama dengan layanan kontijensi terkait yang ditentukan oleh Dewan Gubernur. Artinya, proposal ini bukan tentang pengakuan simbolis atau bahasa perbankan yang lebih longgar. Ini tentang akses ke jalur pembayaran utama AS yang digunakan untuk transfer uang, pembayaran instan, dan pemrosesan ACH.

Ketentuan akses undang-undang ini terutama patut diperhatikan karena menyatakan bahwa penyedia yang terdaftar dan tercakup dapat meminta akses ke akun cadangan pembayaran "dengan cara dan tingkat yang sama" seperti lembaga simpan pinjam yang diasuransikan. Undang-undang ini juga memberi Dewan Gubernur 120 hari untuk menyetujui atau menolak permintaan, dengan perpanjangan hingga 60 hari yang mungkin, serta menyatakan bahwa permintaan dianggap disetujui jika Dewan gagal bertindak tepat waktu. Ini adalah jadwal yang jauh lebih tegas dibandingkan kerangka akses akun Fed yang lebih luas yang banyak pelamar hadapi dalam praktiknya.

Perusahaan yang paling mungkin memenuhi syarat adalah perusahaan pembayaran kripto yang diatur, yang kegiatannya berpusat pada transmisi nilai moneter, pemrosesan pembayaran, penerbitan nilai yang disimpan, penjualan instrumen pembayaran, atau penyediaan akses atau layanan penitipan terkait nilai moneter. Definisi layanan pembayaran dalam RUU tersebut cukup luas untuk mencakup beberapa bisnis aset digital, tetapi tetap terkait dengan fungsi pembayaran, bukan hanya perdagangan spekulatif.

Artinya, kandidat terkuat kemungkinan besar adalah perusahaan pembayaran yang terkait kripto dengan jejak lisensi multinegara yang luas atau struktur institusional yang diberi charter negara bagian, terutama yang sudah berupaya memposisikan diri sebagai infrastruktur pembayaran atau penyimpanan. Pernyataan dukungan industri seputar RUU tersebut memperkuat interpretasi ini, termasuk catatan dari Crypto Council for Innovation bahwa perusahaan dengan 40 lisensi pengirim uang atau lebih dapat beralih ke kerangka federal seragam di bawah pengawasan OCC.

Sebaliknya, bursa luar negeri yang diatur longgar, proyek token meme, atau perusahaan yang bisnis utamanya adalah perdagangan spekulatif akan mengalami kesulitan besar untuk memenuhi undang-undang tersebut secara langsung. RUU ini dirancang seputar layanan pembayaran yang diatur, tata kelola, cadangan, dan pengawasan pengawas, bukan seputar branding kripto secara umum.

Pendaftaran OCC

Penyedia yang dicakup harus mendaftar melalui Kantor Pengawas Mata Uang dan memenuhi standar tertentu yang terkait dengan layanan pembayaran, tata kelola, perlindungan pelanggan, pengendalian risiko, dan kepatuhan terhadap Undang-Undang Kerahasiaan Bank.

Dukungan Cadangan 1:1

Penyedia terdaftar harus memegang cadangan yang dapat diidentifikasi sebesar kewajiban pembayaran mereka yang belum dibayar pada basis 1:1 penuh.

Aset Cadangan yang Memenuhi Syarat

Undang-undang tersebut membatasi cadangan hanya pada aset berisiko rendah dan likuid seperti kas, saldo Federal Reserve, simpanan demand, surat berharga jangka pendek, beberapa perjanjian repo, dan dana pasar uang pemerintah yang memenuhi syarat.

Perlindungan Dana Pelanggan

Usulan tersebut melarang sebagian besar penggunaan kembali cadangan dan mewajibkan nilai uang pelanggan untuk dipisahkan dari aset perusahaan.

Pengawasan Berkelanjutan

Penyedia terdaftar akan tetap tunduk pada standar modal, likuiditas, dan manajemen risiko, dengan pemeriksaan dan pengawasan berkelanjutan oleh OCC.

Untuk perusahaan yang memenuhi syarat, keuntungan terbesar akan mengurangi ketergantungan pada bank perantara. Akses langsung ke infrastruktur pembayaran yang terhubung dengan Fed dapat mengurangi hambatan penyelesaian, meningkatkan kecepatan transaksi, dan membuat layanan pembayaran lebih murah untuk dioperasikan. Itu adalah argumen ekonomi inti yang diajukan oleh para pengusul dan pendukung undang-undang tersebut, yang berpendapat bahwa model saat ini memaksa terlalu banyak penyedia untuk menambahkan layanan mereka di atas hubungan perbankan lama.

Untuk perusahaan pembayaran terkait kripto khususnya, RUU ini bisa mewakili perubahan struktural dalam daya saing. Persetujuan Federal Reserve Kansas City pada Maret 2026 terhadap akun tujuan terbatas untuk Kraken menunjukkan betapa berharganya akses ini, karena memungkinkan institusi yang terkait kripto untuk terhubung lebih langsung ke infrastruktur moneter yang sudah digunakan oleh bank. Jika Undang-Undang PACE disahkan, hal itu bisa memberikan jalur hukum yang lebih jelas kepada sejumlah lebih luas perusahaan yang memenuhi syarat untuk masuk ke sistem tersebut, daripada meninggalkan akses tergantung pada persetujuan langka dan sangat diperebutkan.

Ada juga manfaat yang berfokus pada konsumen yang terintegrasi dalam narasi kebijakan ini. Para pendukung mengatakan penyelesaian yang lebih cepat, lebih sedikit perantara, dan biaya operasional yang lebih rendah dapat menerjemahkan pengalaman pembayaran yang lebih baik bagi rumah tangga dan usaha kecil, terutama untuk gaji, pembayaran tagihan, transfer, dan penyelesaian oleh merchant. Apakah manfaat tersebut akan sepenuhnya dialirkan kepada pengguna akan bergantung pada penetapan harga dan persaingan pasar, tetapi jelas itulah logika konsumen di balik RUU tersebut.

1. Risiko Stabilitas Keuangan

Kritikus mungkin berargumen bahwa memberikan akses langsung ke infrastruktur pembayaran Fed kepada perusahaan nonbank dapat menciptakan risiko operasional dan kepatuhan baru.

2. Penolakan Industri Perbankan

Kelompok perbankan tradisional mungkin menolak, terutama setelah keberatan sebelumnya terhadap akses terkait crypto ke akun Federal Reserve.

3. Batas Waktu Tinjauan Cepat

Jadwal persetujuan undang-undang tersebut dapat dianggap terlalu agresif bagi regulator yang meninjau pelamar baru atau kompleks.

4. Batas Kelayakan Tidak Jelas

Masih ada pertanyaan terbuka tentang seberapa luas regulator akan mendefinisikan layanan pembayaran untuk perusahaan terkait kripto.

Jika disahkan, Undang-Undang PACE dapat mendorong pasar pembayaran AS menuju model yang lebih terbuka, di mana penyedia nonbank tertentu bersaing lebih langsung dengan bank di tingkat infrastruktur, bukan hanya di lapisan aplikasi. Itu akan menjadi perubahan yang berarti, karena banyak perusahaan fintech dan kripto saat ini dapat membangun antarmuka pengguna, tetapi masih memerlukan mitra bank untuk mencapai infrastruktur dasar secara efisien.

Ini juga bisa mempercepat konvergensi antara fintech, sistem pembayaran yang terkait dengan stablecoin, dan jalur perbankan tradisional. RUU ini saling merujuk bagian-bagian dari kerangka GENIUS Act untuk standar cadangan dan manajemen risiko, yang menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan berusaha membangun kesinambungan kebijakan antara model pembayaran generasi berikutnya dan perlindungan prudensial yang lebih tradisional. Jika pendekatan ini mendapat dukungan, undang-undang pembayaran masa depan kemungkinan akan semakin berfokus pada fungsi, cadangan, dan pengawasan daripada label lama seperti bank versus nonbank semata.

Pada saat yang sama, RUU tersebut dapat memperkuat perdebatan tentang di mana batas sistem pembayaran publik seharusnya berada. Memperluas akses dapat meningkatkan persaingan, tetapi juga memaksa regulator dan pembuat undang-undang untuk memutuskan sejauh mana infrastruktur bank sentral harus diperluas kepada perusahaan di luar model bank asuransi klasik. Perdebatan ini kemungkinan akan membentuk tidak hanya kebijakan crypto, tetapi juga tahap berikutnya dari reformasi pembayaran AS secara lebih luas.

Tidak. Sebagai tanggal 23 April 2026, PACE Act adalah rancangan undang-undang rumah yang baru diperkenalkan, bukan undang-undang yang telah berlaku. Pengumuman resmi dari kantor Perwakilan Young Kim menyatakan bahwa rancangan undang-undang tersebut diperkenalkan pada 21 April 2026, dan PDF yang diterbitkan adalah teks rancangan undang-undang, bukan undang-undang akhir yang telah disahkan.

Perbedaan itu penting karena tidak ada hak akses atau mekanisme pendaftaran yang dijelaskan dalam usulan tersebut yang berlaku saat ini melalui PACE Act itu sendiri. Untuk saat ini, RUU ini paling baik dipahami sebagai usulan kebijakan serius yang dapat memengaruhi arah regulasi infrastruktur pembayaran dan crypto di AS, tetapi belum mengubah hukum.

Undang-Undang PACE bukanlah lampu hijau menyeluruh bagi industri kripto, tetapi merupakan salah satu upaya legislatif paling jelas hingga kini untuk menciptakan jalur langsung dari aktivitas pembayaran nonbank yang terregulasi ke dalam infrastruktur inti Federal Reserve. Itulah sebabnya RUU ini penting. RUU ini mengubah debat dari apakah perusahaan kripto seharusnya mendapat perlakuan istimewa menjadi apakah penyedia pembayaran yang memenuhi syarat, termasuk beberapa yang terkait kripto, seharusnya diizinkan untuk bersaing dalam kondisi infrastruktur yang lebih setara.

Jika RUU ini maju, pertarungan kebijakan yang sesungguhnya tidak hanya tentang kripto. Ini akan tentang seberapa terbuka, kompetitif, dan toleran terhadap risiko sistem pembayaran AS masa depan seharusnya. Bagi fintech, bisnis yang terkait dengan stablecoin, dan perusahaan pembayaran kripto yang diatur, hal ini menjadikan PACE Act jauh lebih dari sekadar usulan niche. Ini adalah ujian awal seperti apa kebijakan akses pembayaran generasi berikutnya bisa terlihat di Amerika Serikat.

Apa arti PACE Act?

PACE merupakan singkatan dari Payments Access and Consumer Efficiency Act of 2026. Itu adalah nama resmi yang digunakan dalam teks undang-undang.

Apakah Undang-Undang PACE memberikan akses langsung ke Fed kepada semua perusahaan kripto?

Tidak. RUU tersebut menciptakan jalur bagi penyedia yang terdaftar dan tercakup, bukan bagi setiap perusahaan kripto. Sebuah perusahaan tetap harus memenuhi aturan kelayakan undang-undang serta memenuhi persyaratan pendaftaran federal, cadangan, kepatuhan, dan pengawasan.

Apa itu akun cadangan pembayaran berdasarkan undang-undang tersebut?

Undang-undang tersebut mendefinisikan akun cadangan pembayaran sebagai akun di Bank Federal Reserve yang mencakup akses ke Layanan Dana Fedwire, Layanan FedNow, dan Layanan FedACH, ditambah layanan kontijensi terkait yang ditentukan oleh Dewan Gubernur.

Perusahaan mana yang paling mungkin mendapatkan manfaat dari Undang-Undang PACE?

Penerima manfaat paling mungkin adalah perusahaan pembayaran yang diatur dengan lisensi negara yang signifikan atau status institusional yang diakui negara, termasuk beberapa perusahaan pembayaran atau penitipan yang terkait kripto, yang model bisnisnya berfokus pada pemindahan atau perlindungan nilai moneter daripada aktivitas murni spekulatif.

Apakah Undang-Undang PACE sudah berlaku?

Tidak. Itu diperkenalkan pada 21 April 2026, dan belum berlaku sebagai undang-undang pada tahap ini.

Mengapa Undang-Undang PACE penting untuk crypto?

Ini penting karena akses langsung atau hampir langsung ke jalur pembayaran inti AS telah lama menjadi hambatan besar bagi bisnis pembayaran yang terkait kripto. RUU ini akan menciptakan kerangka hukum yang lebih eksplisit bagi perusahaan yang memenuhi syarat untuk memperoleh akses tersebut, alih-alih mengandalkan hanya persetujuan yang jarang dan dipertentangkan.

 

Penafian: Informasi dalam artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak merupakan saran investasi, saran keuangan, atau rekomendasi untuk membeli, menjual, atau memegang aset digital apa pun. Aset kripto melibatkan risiko dan mungkin tidak cocok untuk semua pengguna. Pembaca harus memverifikasi sendiri semua informasi, menilai toleransi risiko mereka sendiri, dan berkonsultasi dengan profesional yang berkualifikasi bila diperlukan sebelum membuat keputusan keuangan apa pun.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.