Bitcoin Perpetual Futures Dijelaskan: Funding Rate vs. Expiration Date

Bagi para trader yang memasuki pasar derivatif cryptocurrency, istilah "BTC futures trading" mungkin tampak sederhana. Meskipun kontrak futures tradisional telah menjadi bagian dari pasar keuangan selama beberapa dekade, kemunculanBTC perpetual futuresmemperkenalkan inovasi signifikan yang secara fundamental mengubah cara aset digital diperdagangkan. Inti dari inovasi ini adalah perbedaan utama: mekanisme funding rate yang menggantikan tanggal kedaluwarsa kontrak tradisional. Artikel ini akan memberikan analisis komparatif yang jelas, menyoroti mengapa perbedaan ini penting untuk dipahami oleh setiap trader.

Perbedaan paling sederhana antara kedua jenis kontrak ini terletak pada sifatnya:

• Kontrak Futures Tradisionalmemilikitanggal kedaluwarsadan proses penyelesaian tertentu. Sebagai contoh, kontrak "Bitcoin December 2024 Futures" adalah kesepakatan untuk membeli atau menjual Bitcoin pada harga yang telah ditentukan pada tanggal tertentu di bulan Desember. Saat tanggal tersebut semakin dekat, harga kontrak akan berkumpul dengan harga perdagangan spot. Setelah kedaluwarsa, semua posisi terbuka akan diselesaikan secara tunai atau secara fisik. Desain ini sangat baik untuk tujuan hedging dan penemuan harga dalam periode tertentu, tetapi bisa menjadi hambatan bagi trader yang ingin mempertahankan posisi jangka panjang tanpa kerepotan menggulung kontrak.
• BTC Perpetual Futures, di sisi lain, tidak memilikitanggal kedaluwarsa. Ini adalah fitur utama yang membedakan. Kontrak perpetual dapat secara teoritis dipertahankan tanpa batas waktu, memungkinkan trader untuk tetap pada posisi long atau short selama mereka memenuhi persyaratan margin. Fitur ini memberikan fleksibilitas yang luar biasa, menjadikannya favorit bagi spekulator dan day trader yang ingin berfokus pada pergerakan harga tanpa tekanan dari tanggal penyelesaian yang akan datang.

Ketidakhadiran tanggal kedaluwarsa adalah alasan utama mengapa *perpetual futures* begitu menarik dan menjadi pendorong utama dominasi mereka dalam ruang derivatif kripto.

Gambar: WallStreetMojo

Tanpa tanggal kedaluwarsa untuk memaksa konvergensi harga, sebuah mekanisme baru diperlukan untuk memastikan harga *BTC perpetual futures* tetap terkait erat dengan harga *spot* yang mendasarinya. Solusi cerdas ini adalah *funding rate* .

*Funding rate* kripto menunjukkan berapa banyak yang harus dibayar oleh seorang trader, atau berapa banyak yang akan diterima setiap 8 jam (biasanya), untuk posisi *long* atau *short* pada kontrak *perpetual*.

Jumlah yang harus mereka bayar atau terima tergantung pada perbedaan harga antara kontrak *perpetual* yang mereka perdagangkan dibandingkan dengan harga *spot*—yaitu harga untuk membeli Bitcoin di bursa pada saat itu. Harga *spot* terkadang juga disebut sebagai harga indeks. Berikut adalah mekanisme intinya.

Kredit: 2025 Bitcoin Magazine Pro.

• Ketika harga *futures* lebih tinggi daripada harga *spot* (*Futures > Spot*):
  Pasar berada dalam kondisi premium, yang menunjukkan sentimen bullish dengan lebih banyak trader memegang posisi *long*. Dalam skenario ini, *funding rate* bersifat positif . Pemegang posisi *long* akan membayar biaya kecil kepada pemegang posisi *short*. Pembayaran ini mendorong trader untuk membuka posisi *short* atau menutup posisi *long*, yang memberikan tekanan ke bawah pada harga *futures*, menariknya kembali ke arah harga *spot*.
• Ketika harga *futures* lebih rendah daripada harga *spot* (*Futures < Spot*):
  Pasar berada dalam kondisi diskon, menunjukkan sentimen bearish dengan lebih banyak trader memegang posisi *short*. *Funding rate* bersifat negatif . Pemegang posisi *short* akan membayar biaya kecil kepada pemegang posisi *long*. Hal ini mendorong trader untuk membuka posisi *long* atau menutup posisi *short*, yang mendorong harga *futures* naik kembali ke arah harga *spot*.

*Funding rate* ini biasanya dihitung dan dibayarkan setiap delapan jam, meskipun dapat bervariasi tergantung pada bursa. Untuk produk dengan volume tinggi seperti *BTC perpetual futures*, tingkat pendanaan (funding rate) adalah salah satu data pasar yang sangat penting. Tingkat pendanaan tidak hanya menjaga harga agar tetap stabil, tetapi juga memberikan peluang arbitrase unik bagi trader berpengalaman. Sebagai contoh, seorang trader dapat memegang posisi spot dan secara bersamaan melakukan short pada kontrak perpetual untuk mengumpulkan tingkat pendanaan positif yang tinggi, sehingga menciptakan hasil pasar netral.

Struktur Biaya KuCoin Futures

Perbedaan mendasar antara tanggal kedaluwarsa dan mekanisme tingkat pendanaan secara langsung memengaruhi cara berbagai jenis trader mendekati pasar.

• Untuk Pemegang Jangka Panjang dan Hedger: Kontrak futures tradisional sering menjadi alat favorit. Investor dengan aset spot jangka panjang yang ingin melakukan lindung nilai terhadap potensi penurunan pasar selama beberapa bulan dapat menggunakan kontrak futures tradisional dengan tanggal kedaluwarsa yang sesuai. Ini memberikan cara yang sederhana dan dapat diprediksi untuk mengelola risiko tanpa perlu khawatir akan biaya berkelanjutan atau sifat variabel dari tingkat pendanaan.
• Untuk Spekulan dan Day Trader: BTC perpetual futures adalah pilihan utama. Tidak adanya tanggal kedaluwarsa memungkinkan day trader dan swing trader untuk fokus hanya pada analisis teknikal dan aksi harga tanpa tekanan tambahan dari proses roll-over kontrak. Kemampuan untuk menahan posisi tanpa batas waktu memungkinkan pengelolaan posisi yang lebih fleksibel, sementara likuiditas tinggi dan spread ketat pada kontrak perpetual membuatnya ideal untuk entri dan keluar cepat.
• Untuk Arbitraseur: Perpetual futures juga menawarkan peluang arbitrase yang lebih berkelanjutan. Meskipun futures tradisional menyediakan peluang arbitrase saat mendekati tanggal kedaluwarsa, mekanisme tingkat pendanaan pada kontrak perpetual menciptakan sumber profit potensial yang konstan, meskipun kecil, dengan menyeimbangkan posisi long dan short.

Pemilihan platform trading sangat penting untuk memanfaatkan keunggulan unik kedua jenis kontrak ini. Platform yang andal harus menawarkan likuiditas mendalam, eksekusi yang dapat diandalkan, dan data transparan untuk kedua jenis kontrak. Bagi trader yang tertarik untuk mengeksplorasi sifat fleksibel dan likuiditas tinggi dari BTC perpetual futures , platform seperti KuCoin menawarkan antarmuka trading yang kuat.

Anda dapat menemukan halaman trading untuk salah satu kontrak perpetual futures paling populer mereka, yang menyediakan data real-time tentang harga, volume, dan tingkat pendanaan, di sini: https://www.kucoin.com/futures/trade/XBTUSDCM.

Penciptaan kontrak BTC perpetual futures merupakan momen penting dalam evolusi pasar derivatif kripto. Dengan menghilangkan tanggal kedaluwarsa dan memperkenalkan mekanisme tingkat pendanaan yang inovatif, kontrak ini menciptakan alat yang sangat fleksibel dan likuid bagi para trader di seluruh dunia. Sementara futures tradisional masih memiliki peran penting untuk hedging dan perencanaan jangka panjang, dominasi kontrak perpetual di ruang kripto adalah bukti bahwa mereka lebih cocok untuk sifat perdagangan aset digital yang cepat dan beroperasi 24/7 . Kemampuan mereka untuk menarik volume perdagangan yang masif dan menyediakan penemuan harga secara konstan memperkuat posisi mereka sebagai instrumen pilihan bagi trader kripto modern.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.