Setoran Aave V4 Melonjak Melewati $300 Juta saat Pinjaman Aktif Mencapai Rekor Tertinggi $100 Juta

Aave V4 mencatat pertumbuhan terkuatnya sejak diluncurkan pada Maret 2026, dengan setoran melebihi $300 juta dan pinjaman aktif melebihi $100 juta di seluruh ethereum dan Avalanche. Milestone ini mencerminkan meningkatnya permintaan untuk pinjaman terdesentralisasi, likuiditas stablecoin, dan pinjaman yang dijamin jaminan melalui infrastruktur ditingkatkan Aave. Berbeda dengan versi sebelumnya yang mengandalkan kolam likuiditas terpisah untuk berbagai pasar, V4 memperkenalkan arsitektur Hub-and-Spoke modular yang dirancang untuk meningkatkan efisiensi modal, penetapan harga risiko, dan ekspansi pasar. Ethereum saat ini menghasilkan hampir seluruh aktivitas V4, sementara penyebaran Avalanche menciptakan jalur tambahan untuk aset asli, strategi valuta asing, dan pinjaman aset dunia nyata yang ditokenisasi. Meskipun rekor baru memperkuat posisi Aave di pasar pinjaman DeFi, keberlanjutan pertumbuhan ini akan bergantung pada permintaan pinjaman, retensi setoran, pendapatan protokol, dan manajemen risiko yang efektif.

Aave V4 telah mencapai tonggak adopsi paling signifikan sejak peluncurannya pada Maret 2026, dengan total setoran melebihi $300 juta dan pinjaman aktif melampaui $100 juta untuk pertama kalinya. Per 23 Juli 2026, protokol pinjaman terdesentralisasi ini memegang sekitar $309,7 juta dalam aset yang disediakan, $103,4 juta dalam pinjaman yang belum dilunasi, dan $206,3 juta dalam total nilai yang terkunci. Kedua angka setoran dan peminjaman tersebut mencatat rekor tertinggi sepanjang masa khusus untuk Aave V4 di Ethereum dan Avalanche. Peningkatan simultan dalam likuiditas yang disediakan dan utang yang belum dilunasi menunjukkan bahwa protokol pinjaman DeFi yang ditingkatkan ini menarik para penyetor yang mencari bunga serta peminjam yang menggunakan aset digital untuk pembiayaan stablecoin, posisi ethereum berbunga, dan strategi onchain lainnya. Kombinasi ini lebih bermakna daripada pertumbuhan setoran saja karena pasar pinjaman terdesentralisasi yang sehat memerlukan baik likuiditas yang cukup maupun permintaan peminjaman yang konsisten.

Peningkatan Setoran dan Pertumbuhan Pinjaman Aktif Aave V4 Mempercepat pada 2026

Pertumbuhan Aave V4 telah mempercepat secara signifikan sejak peluncuran awalnya di Ethereum. Setoran hanya berada di $5,47 juta pada 1 April, sebelum meningkat menjadi $41,9 juta pada Mei, $118,9 juta pada Juni, dan $229,5 juta pada awal Juli. Pinjaman aktif mengikuti tren kenaikan serupa, naik dari $1,38 juta pada awal April menjadi $15,4 juta pada Mei, $33 juta pada Juni, dan $75,7 juta pada 1 Juli. Pada 23 Juli, setoran Aave V4 telah mencapai $309,7 juta dan pinjaman aktif naik menjadi $103,4 juta. Total aset yang disetorkan meningkat sekitar 58% selama periode 30 hari terakhir, sementara pinjaman yang belum dilunasi meningkat 87,5%, menunjukkan bahwa permintaan pinjaman tumbuh lebih cepat daripada likuiditas yang disetorkan. Dengan sekitar sepertiga dari modal yang disetorkan saat ini dipinjam, Aave V4 memiliki tingkat pemanfaatan diperkirakan 33,4%, meninggalkan likuiditas yang signifikan tersedia untuk penarikan dan pinjaman masa depan.

Mengapa Setoran Aave V4, Pinjaman Aktif, dan TVL Menunjukkan Angka yang Berbeda

Milestone setoran $300 juta tidak boleh disamakan dengan TVL Aave V4 karena setoran, pinjaman aktif, dan total nilai yang terkunci mengukur bagian berbeda dari pasar pinjam meminjam. Setoran mewakili nilai kotor yang disediakan oleh pengguna, termasuk aset yang kemudian ditarik oleh peminjam dari protokol. Pinjaman aktif mengukur utang yang belum dilunasi, sementara TVL mewakili modal yang tersisa terkunci setelah aset yang dipinjam dikeluarkan. Mengurangi sekitar $103,4 juta dalam pinjaman dari $309,7 juta dalam setoran menghasilkan sekitar $206,3 juta dalam TVL. Ethereum terus menyumbang hampir seluruh setoran dan peminjaman Aave V4, sementara Avalanche tetap berada di tahap awal adopsi setelah peluncurannya pada Juli. Rekor ini juga hanya berlaku untuk V4, bukan seluruh ekosistem Aave, di mana V3 masih mengelola saldo yang jauh lebih besar. Namun, ekspansi cepat setoran Aave V4, pinjaman aktif, dan utiliasi memberikan bukti awal meningkatnya permintaan terhadap infrastruktur pinjaman terdesentralisasi yang ditingkatkan.

Pertumbuhan cepat Aave V4 di Ethereum didorong oleh kombinasi kapasitas pasar yang lebih tinggi, insentif stablecoin, opsi jaminan yang semakin luas, dan permintaan pinjaman yang lebih kuat. Protokol ini awalnya diluncurkan dengan batas setoran dan pinjaman yang konservatif agar Aave DAO dapat menilai kinerjanya di bawah kondisi pasar nyata. Ketika beberapa cadangan mendekati batasnya, tata kelola menyetujui peningkatan berturut-turut terhadap batas setoran dan batas penarikan, memungkinkan lebih banyak likuiditas masuk ke pasar Core, Prime, Plus, dan Global Dollar. Kampanye insentif untuk frxUSD dan USDG juga membantu membangun likuiditas stablecoin yang lebih dalam, sementara pengenalan pasar Global Dollar dan jaminan PT-USDG memperluas jangkauan strategi pinjaman berbasis imbal hasil tetap dan terstruktur yang tersedia bagi pengguna. Arsitektur Hub-and-Spoke Aave V4 selanjutnya mendukung adopsi dengan memungkinkan lingkungan pinjaman khusus mengakses likuiditas bersama dalam Hub masing-masing sambil mempertahankan aturan jaminan, batas kredit, dan parameter risiko yang terpisah. Struktur ini meningkatkan efisiensi modal dan mempermudah pengenalan pasar pinjaman DeFi baru tanpa harus membangun kolam likuiditas independen untuk setiap kasus penggunaan. Basis pengguna Aave yang mapan di Ethereum, likuiditas aset yang dalam, serta permintaan untuk pinjaman WETH, USDG, frxUSD, USDT, dan USDC dengan demikian tetap menjadi sumber utama pertumbuhan setoran dan pinjaman aktif Aave V4.

Ekspansi Aave V4 ke Avalanche telah memperluas strategi pertumbuhan multichain protokol ini, meskipun Ethereum masih menyumbang hampir seluruh setoran dan pinjaman aktif V4 saat ini. Deploymen Avalanche diluncurkan dengan satu Core Liquidity Hub dan tiga pasar khusus: pasar Main umum, pasar AVAX Correlated untuk strategi sAVAX dan WAVAX, serta pasar Forex yang mendukung pinjaman antara EURC, USDC, dan USDT. Struktur ini memberikan Aave akses terhadap likuiditas asli Avalanche, aktivitas liquid-staking, aset yang didukung bitcoin, dan permintaan untuk strategi stablecoin lintas mata uang. Yayasan Avalanche juga telah berkomitmen hingga $15 juta dalam insentif berbasis pencapaian yang terkait dengan peluncuran pasar dan target kinerja, yang dapat mendorong setoran, pinjaman, dan pendapatan protokol di masa depan. Sebuah Hub aset dunia nyata yang direncanakan suatu hari nanti mungkin memungkinkan institusi dan pengguna yang memenuhi syarat untuk meminjam berdasarkan aset keuangan yang ditokenisasi di bawah kontrol risiko terpisah. Pada saat yang sama, tinjauan keamanan ekstensif Aave V4, peningkatan batas secara bertahap, dan peluncuran yang dikelola oleh tata kelola telah membantu memperkuat kepercayaan terhadap infrastruktur baru ini. Pertumbuhan berkelanjutan di Ethereum dan Avalanche pada akhirnya akan bergantung pada apakah setoran tetap ada setelah insentif berkurang, pinjaman aktif terus berkembang, dan pasar baru menghasilkan permintaan berkelanjutan daripada likuiditas sementara.

Aave V4 menggantikan model pasar-per-pool tradisional dengan kerangka modular yang memisahkan manajemen likuiditas dari aktivitas peminjaman yang berhadapan dengan pengguna. Liquidity Hub mengelola aset dan akuntansi sepanjang sistem, sementara Spokes individu menangani setoran, jaminan, pinjaman, dan likuidasi untuk pasar tertentu. Struktur ini dirancang untuk meningkatkan efisiensi modal, memperkenalkan kontrol risiko yang lebih akurat, dan mempermudah pengembangan produk peminjaman DeFi khusus tanpa harus membangun ulang infrastruktur inti protokol.

1. Liquidity Hub mengkoordinasikan modal dan akuntansi: Liquidity Hub mencatat aset yang disuplai, utang yang belum dibayar, bunga yang terakumulasi, dan likuiditas yang tersedia di setiap Spoke yang diizinkan terhubung dengannya. Pengguna tidak berinteraksi langsung dengan Hub; transaksi mereka masuk melalui Spoke dan dicatat pada tingkat Hub. Sistem akuntansi berbasis saham melacak bagaimana posisi berubah seiring akumulasi bunga, mengurangi kebutuhan akan transfer berulang antar kolam pinjaman terpisah. Hub juga menentukan seberapa banyak setiap Spoke dapat menyuplai atau meminjam melalui batasan debit dan kredit. Kontrol ini mencegah pasar individu mengakses likuiditas tanpa batas dan memungkinkan tata kelola Aave membatasi eksposur ketika kondisi pasar menjadi lebih volatil.

2. Spokes Menciptakan Pasar Peminjaman DeFi yang Spesifik: Setiap Spoke beroperasi sebagai lingkungan peminjaman yang berfokus pada pengguna, dirancang untuk jenis aset tertentu, profil jaminan, atau strategi peminjaman. Sebuah Spoke menentukan aset apa yang dapat disetorkan pengguna, token apa yang dapat mereka pinjam, feed oracle mana yang menghitung nilai jaminan, dan kapan posisi menjadi layak untuk likuidasi. Struktur modular ini memungkinkan Aave V4 mendukung pasar stablecoin, strategi aset yang berkorelasi, produk keuangan tertokenisasi, dan kasus penggunaan peminjaman lainnya tanpa memaksa setiap peminjam masuk ke kerangka risiko yang sama. Paparan dapat dikendalikan melalui pengaturan khusus pasar, mengurangi kemungkinan masalah yang melibatkan satu kategori jaminan akan memengaruhi setiap lingkungan peminjaman lainnya.

3. Tingkat Peminjaman Mencerminkan Risiko Jaminan: Aave V4 memperkenalkan biaya peminjaman yang sensitif terhadap jaminan melalui sistem User Risk Premium. Peminjam yang mengakses aset yang sama tidak selalu menciptakan tingkat risiko yang sama karena likuiditas, volatilitas, dan struktur dasar jaminan mereka dapat berbeda secara signifikan. V4 dapat menambahkan premi risiko ke tingkat peminjaman dasar ketika posisi bergantung pada jaminan yang kurang likuid, lebih volatil, atau secara struktural lebih kompleks. Posisi yang didukung oleh jaminan yang lebih kuat karenanya dapat menerima kondisi peminjaman yang lebih menguntungkan. Menghubungkan penetapan harga pinjaman langsung ke kualitas jaminan memungkinkan protokol untuk mengenakan biaya kepada peminjam sesuai dengan risiko yang mereka perkenalkan, bukan menerapkan tingkat yang hampir identik untuk posisi yang sangat berbeda.

4. Liquidasi Terarah Melindungi Posisi Peminjam: Aave V4 menggunakan Faktor Kesehatan Target untuk menentukan seberapa banyak utang harus dibayar selama likuidasi. Ketika faktor kesehatan peminjam jatuh di bawah 1, para likuidator hanya membayar jumlah yang diperlukan untuk mengembalikan posisi ke target yang ditetapkan oleh Spoke yang relevan. Sistem ini dapat mengurangi penjualan jaminan yang tidak perlu dan mencegah penutupan lebih banyak posisi peminjam daripada yang diperlukan. Bonus likuidasi variabel meningkat seiring posisi menjadi kurang sehat, memberikan insentif lebih kuat kepada likuidator untuk menangani utang paling berisiko terlebih dahulu. Aturan pencegahan dust juga mengharuskan saldo sisa sangat kecil untuk dibersihkan sepenuhnya, membatasi akumulasi utang dan posisi jaminan yang tidak ekonomis.

5. Produk pinjaman baru dapat diluncurkan tanpa memindahkan likuiditas yang sudah ada: Aave V4 memungkinkan tata kelola untuk mengotorisasi Spoke tambahan tanpa mengganti Pusat Likuiditas pusat atau mengharuskan penyedia yang ada untuk memindahkan setoran mereka ke dalam pool baru sepenuhnya. Pengembang dapat memperkenalkan pasar jaminan khusus, vault otomatis, dan produk kredit onchain baru sambil menggunakan aset yang sudah didukung oleh Pusat. Setiap Spoke yang diusulkan dapat menerima tinjauan keamanan, konfigurasi oracle, batasan eksposur, dan aturan likuidasi sendiri sebelum diaktifkan. Struktur ini membuat Aave V4 lebih mudah dikembangkan sambil mempertahankan fondasi akuntansi yang stabil, membantu protokol memperkenalkan peluang pinjaman DeFi baru tanpa membangun ulang infrastruktur likuiditasnya untuk setiap pasar.

Dengan memisahkan likuiditas, akuntansi, dan aturan peminjaman spesifik pasar menjadi komponen-komponen terpisah, Aave V4 menciptakan kerangka yang lebih adaptif untuk peminjaman terdesentralisasi. Arsitektur Hub-and-Spoke-nya menggabungkan manajemen modal bersama dengan kontrol risiko lokal, memungkinkan berbagai produk pinjaman beroperasi sesuai persyaratan jaminan dan likuidasi masing-masing. Model ini dapat membantu Aave mendukung berbagai macam pasar kredit onchain sekaligus mempertahankan batasan yang lebih jelas terhadap seberapa besar risiko yang dapat diperkenalkan oleh setiap pasar.

Aave V4 yang melampaui $300 juta dalam setoran dan $100 juta dalam pinjaman aktif memperkuat narasi pertumbuhan protokol dan menunjukkan meningkatnya permintaan terhadap infrastruktur pinjaman DeFi yang ditingkatkan. Aktivitas peminjaman yang lebih tinggi dapat menghasilkan bunga, biaya, dan pendapatan tambahan bagi ekosistem Aave, berpotensi meningkatkan pentingnya tata kelola AAVE. Namun, meningkatnya penggunaan protokol tidak menjamin kenaikan harga AAVE, yang juga bergantung pada kondisi pasar kripto yang lebih luas, likuiditas token, dan sentimen investor.

Pertumbuhan cepat juga memperkenalkan risiko. Kerentanan kontrak pintar, kegagalan oracle, jaminan yang volatil, dan likuidasi yang gagal dapat menciptakan kerugian atau piutang macet. Beberapa setoran dan pinjaman mungkin didukung oleh insentif sementara, yang berarti likuiditas dapat menurun ketika imbalan berakhir. Oleh karena itu, tata kelola harus menyeimbangkan ekspansi dengan batas pinjaman yang sesuai, persyaratan jaminan, dan parameter risiko.

Pertumbuhan masa depan akan bergantung pada apakah Aave V4 dapat mempertahankan setoran, memperluas pinjaman aktif, dan menghasilkan pendapatan berkelanjutan setelah insentif berubah. Adopsi Avalanche, pasar Hub-and-Spoke baru, aset dunia nyata yang ditokenisasi, dan migrasi bertahap dari Aave V3 dapat memberikan peluang tambahan. Investor harus memantau tingkat pemanfaatan, pendapatan protokol, kinerja likuidasi, utang macet, dan pertumbuhan pasar V4 baru.

1. Buat Akun KuCoin: Daftar menggunakan alamat email atau nomor ponsel, buat kata sandi yang kuat, dan aktifkan otentikasi dua faktor untuk meningkatkan keamanan akun.
   
   

2. Lengkapi Verifikasi Identitas: Kirim informasi pribadi yang diminta dan dokumen identitas yang valid. Persyaratan verifikasi dan layanan yang tersedia dapat berbeda berdasarkan negara atau wilayah.
   
   

3. Tambahkan Dana ke Akun Anda: Beli USDT melalui kartu kredit, kartu debit, transfer bank, atau metode pembayaran pihak ketiga yang didukung. Mata uang kripto yang sudah ada juga dapat didepositkan dari dompet lain setelah mengonfirmasi alamat dan jaringan blockchain yang benar.
   
   

4. Temukan Pasar Perdagangan AAVE: Buka halaman untuk membeli AAVE di KuCoin, transfer USDT ke Akun Perdagangan, dan cari pasangan perdagangan spot AAVE/USDT.
   
   

5. Pilih Jenis Order: Pilih order pasar untuk membeli AAVE dengan harga terbaik yang tersedia, atau gunakan order limit untuk menetapkan harga pembelian yang diinginkan. Masukkan jumlah dan tinjau perkiraan biaya dan biaya.
   
   

6. Konfirmasi dan Simpan AAVE Anda: Konfirmasi pesanan setelah memeriksa semua detail. Setelah dieksekusi, token AAVE akan muncul di Akun Perdagangan dan dapat tetap di sana atau ditransfer ke dompet self-custody yang kompatibel.

Kenaikan Aave V4 di atas $300 juta dalam setoran dan $100 juta dalam pinjaman aktif menandai uji coba awal penting terhadap model pinjaman DeFi barunya. Pertumbuhan cepat di Ethereum, peluncuran di Avalanche, dan meningkatnya aktivitas peminjaman menunjukkan bahwa pengguna mulai mengadopsi fitur pasar modular dan pinjaman berbasis risiko protokol tersebut. Arsitektur Hub-and-Spoke memberikan fleksibilitas lebih besar kepada Aave untuk memperkenalkan jenis jaminan baru dan produk kredit sambil mengendalikan eksposur melalui pengaturan pasar khusus. Namun, V4 tetap menjadi bagian kecil dari ekosistem Aave yang lebih luas, dan keberhasilan jangka panjangnya akan bergantung pada permintaan pinjaman yang berkelanjutan, likuidasi yang efektif, tata kelola yang bertanggung jawab, serta kemampuan untuk mempertahankan likuiditas setelah insentif berkurang. Peningkatan berkelanjutan dalam setoran, pinjaman aktif, dan pendapatan protokol tanpa utang buruk yang signifikan akan memberikan bukti yang lebih kuat bahwa Aave V4 dapat menjadi bagian utama dari pasar pinjaman terdesentralisasi.

1. Apakah Aave V4 Menggantikan Aave V3?

Tidak. Aave V3 tetap aktif dan terus mengelola sebagian besar setoran dan pinjaman protokol. Pengguna tidak secara otomatis dipindahkan ke V4 karena kedua versi beroperasi melalui kontrak pintar dan pasar yang terpisah. Transisi diharapkan berlangsung secara bertahap seiring V4 menambahkan lebih banyak aset, jaringan, dan produk pinjaman.

2. Apakah Jaminan Ethereum Dapat Digunakan Secara Langsung di Aave V4 Avalanche?

Tidak. Ethereum dan Avalanche mempertahankan likuiditas, jaminan, dan posisi pinjaman yang terpisah. Pengguna yang ingin mengakses Aave V4 di Avalanche harus memegang aset yang didukung di jaringan tersebut. Memindahkan aset antar blockchain mungkin memerlukan jembatan atau transfer bursa, yang dapat menimbulkan risiko keamanan, kepemilikan, dan transaksi tambahan.

3. Bagaimana Pengguna Dapat Mengakses Aave V4?

Pengguna dapat mengakses Aave V4 melalui Aave Pro, antarmuka yang dibuat untuk pasar Hub-and-Spoke. Setelah menghubungkan dompet yang kompatibel, pengguna memilih jaringan, pasar, dan aset yang didukung sebelum menyediakan likuiditas atau membuka pinjaman yang dijaminkan. Transaksi tetap non-kustodial dan dieksekusi melalui kontrak pintar.

4. Bisakah Siapa Saja Membuat Aave V4 Spoke Baru?

Tidak. Spoke baru harus diotorisasi sebelum dapat berinteraksi dengan Liquidity Hub. Spoke yang diusulkan umumnya memerlukan penilaian teknis, tinjauan keamanan, parameter risiko, dan persetujuan tata kelola Aave. Proses ini mencegah pasar yang tidak diotorisasi menarik likuiditas bersama atau memperkenalkan eksposur jaminan yang tidak terkendali.

5. Bagaimana Suku Bunga Aave V4 Ditentukan?

Suku bunga Aave V4 ditentukan terutama oleh pemanfaatan aset, yang mengukur seberapa banyak likuiditas yang disetorkan telah dipinjam. Suku bunga pinjaman umumnya meningkat seiring dengan naiknya pemanfaatan, mendorong pembayaran kembali dan menarik setoran tambahan. Premi Risiko Pengguna juga dapat meningkatkan suku bunga peminjam ketika posisi bergantung pada jaminan yang lebih berisiko.

6. Bisakah Pemasok Menarik Setoran Aave V4 mereka kapan saja?

Pemasok umumnya dapat menarik dana ketika cukup likuiditas yang belum dipinjam tersedia. Penarikan mungkin dibatasi jika sebagian besar aset telah dipinjam atau jika penghapusan jaminan akan membuat posisi pinjaman pengguna sendiri tidak aman. Pemanfaatan yang lebih tinggi karenanya dapat mengurangi likuiditas yang tersedia segera hingga peminjam membayar utang atau pemasok baru masuk ke pasar.

7. Siapa yang Mengendalikan Parameter Risiko dan Tindakan Darurat Aave V4?

Tata kelola Aave mengendalikan parameter utama protokol melalui usulan yang disetujui DAO, dewan, dan penyedia layanan yang berwenang. Kontrol ini dapat mencakup faktor jaminan, batasan pinjaman, pengaturan oracle, serta fungsi jeda darurat atau pembekuan. Aave Labs menyumbangkan perangkat lunak dan usulan, tetapi tidak mengendalikan secara independen setiap pasar Aave terdesentralisasi.

Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan saran keuangan, investasi, hukum, atau perpajakan. Mata uang kripto dan DeFi melibatkan risiko signifikan, termasuk volatilitas, likuidasi, kegagalan smart-contract, dan potensi kehilangan dana. Selalu lakukan riset sendiri sebelum membuat keputusan keuangan.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.