KuCoin
Masuk
language_currency
Halaman Utama
Blog
Crypto Report
Rincian
img

**Laporan Mingguan KuCoin Ventures: Pasca-Meme Frenzy, Deleveraging Memicu Likuidasi Miliaran; Pasar Primer Meledak Sementara Sektor Privasi yang Mematuhi Aturan Makin Berkembang**

2025/10/13 09:36:02

**Kustom**

**1.** **Dari Mania Meme On-Chain ke Rekor Likuidasi “10/11”: Minggu yang Mengguncang di Pasar Sekunder Kripto**

Di awal Oktober, BTC kembali mencoba mencapai level tertinggi sepanjang masa, tetapi arus dan perhatian jelas terpusat pada BSC. Pada 7 Oktober, BNB menembus di atas $1,300 ke ATH baru; menurut 8marketcap, kapitalisasi pasarnya mencapai ~$177.78B, sementara melewati Tether dan naik ke peringkat No. 124 dalam daftar aset global. Pemicu utamanya adalah gelombang meme segar BSC: pada 6 Oktober, interaksi media sosial CZ memicu komunitas berbahasa Mandarin, dan konsep-konsep yang terhubung dengan Binance, CZ, serta He Yi—seperti “Binance Life” —menyebar dengan cepat. Pada 7 Oktober, “Binance Life” terdaftar di Binance Alpha; dengan sektor yang memanas, kapitalisasi pasarnya mencapai lebih dari $500M. Umpan balik antara on-chain dan venue terpusat menghasilkan efek "siphon" yang terlihat ke arah BSC.
 
**Kustom**
**Kustom**
**Sumber data: TradingView**
 
**Mendapatkan Momentum, Binance Wallet dan Four.Meme Diluncurkan** **MEME RUSH - Eksklusif Binance Wallet** : selama tahap “Baru / Penyelesaian Akhir,” akses dibatasi hanya untuk pengguna Binance Wallet (Keyless); setelah token mencapai ambang migrasi $1M, token tersebut secara otomatis dideploy ke DEX dan menjadi dapat diperdagangkan secara bebas, sekaligus masuk ke Peringkat Migrasi. Bersamaan dengan produk Binance Alpha yang sudah ada, perps Aster, dan produk perdagangan spot/derivatif Binance, ini secara efektif menghubungkan seluruh siklus hidup meme di BSC — dari inkubasi internal hingga likuiditas eksternal.
 
Dalam satu jam pertama, MEME RUSH mencatat 635 token yang dibuat, 11 token yang dimigrasikan, dan volume perdagangan internal lebih dari $18,16 juta. Dari sisi sosial, diskusi KOL di Binance Square mempercepat aliran modal dan sentimen. Jalur perakitan “inkubasi internal → migrasi berbasis ambang batas → skala eksternal” ini, dalam jangka pendek, memperkuat keunggulan kompetitif BSC dalam kategori meme—sembari menciptakan keramaian dan leverage pada level yang tinggi. <br>
 
Pada puncak emosi, leverage berada di level tinggi dan selera risiko mencapai batas maksimal. Setelah Presiden Trump memberikan sinyal dimulainya kembali ketegangan perdagangan, aset berisiko melemah drastis pada dini hari 11 Oktober: BTC anjlok tajam dari atas $120k, dan efek penularan menyebar ke seluruh pasar. “10/11” bergabung dengan “3/12” dan “5/19” sebagai momen deleveraging bersejarah: ~1,6 juta akun dilikuidasi dan ~19,3 miliar dolar AS dihapuskan—keduanya mencetak rekor tertinggi dekade ini untuk derivatif kripto. Altcoin mengalami penurunan drastis dengan penurunan satu hari sebesar 80%–90% terlihat di banyak grafik, dan likuiditas on-chain sempat membeku. Episode ini menyoroti betapa rapuhnya leverage tinggi dan aliran on-chain melingkar di bawah kejutan utama yang ekstrem. Flywheel endogen yang sebelumnya mendorong pertumbuhan BSC, bersama dengan strategi leverage tinggi lainnya (misalnya, leverage looped USDe), mengarahkan modal ke keramaian satu arah; ketika variabel makro/kebijakan berubah, perdagangan yang menumpuk berubah menjadi likuidasi tersinkronisasi. <br>
 
Custom <br>
 
Pada pagi hari 13 Oktober, nada yang lebih lunak dari Trump membantu futures ekuitas AS dan kripto untuk mengalami rebound—perdagangan “TACO” muncul kembali. Setelah periode kapitulasi, volatilitas menurun, dan posisi long mulai dibangun secara bertahap. Pekan ini meninggalkan dua pelajaran penting: pertama, flywheel “platform–tooling–traffic” BSC secara material meningkatkan efisiensi penerbitan dan perdagangan meme, tetapi juga memperbesar sifat pro-siklus; kedua, kebijakan makro dan likuiditas tetap menjadi jangkar utama pasar. Ke depan, jika kondisi makro tidak memburuk dan aliran masuk bersih ETF/stablecoin terus berlanjut, peluang selektif dalam skenario perbaikan sentimen tetap memungkinkan—namun untuk aset volatilitas tinggi dan terkonsentrasi, pengelolaan ukuran posisi dan kontrol risiko harus tetap lebih dulu dibandingkan narasi pasar. <br>

2. Sinyal Pasar Pilihan Mingguan <br>

Permainan geopolitik memicu hari likuidasi terbesar dalam sejarah kripto, Perp DEX menghadapi uji tekanan besar di bawah kondisi pasar yang ekstrem.

Pada tanggal 11 Oktober 2025, pasar kripto mengalami peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarahnya, dengan hampir $20 miliar posisi leverage terhapus. BTC sempat turun hingga serendah $102.000, dan ETH secara singkat jatuh di bawah $3.500. Pemicu utama di balik peristiwa ini adalah pengumuman Presiden AS Trump tentang kebijakan tarif baru yang menargetkan China — menerapkan tambahan tarif sebesar 100% pada ekspor China ke AS, di atas tarif yang sudah ada sebesar 30%, sehingga total tarif mencapai setinggi 130%. Berita ini langsung menyebabkan fluktuasi hebat di pasar keuangan global.
 
Custom
 
Pasar kripto sangat terleveraged, dengan banyak trader menggunakan dana pinjaman untuk membuat taruhan berisiko tinggi. Sebagai salah satu penguat likuidasi berantai, USDe memainkan peran kunci dalam peristiwa likuidasi besar-besaran ini. Selama kejatuhan pasar, USDe sempat turun hingga $0,65 di Binance. Pelepasan peg USDe secara langsung memicu likuidasi berantai pada posisi leverage, terutama yang menggunakan USDe sebagai agunan. Selain itu, sistem pinjaman berbasis loop yield USDe semakin memperbesar leverage yang ada. Ketika pelepasan peg terjadi, pembuat pasar dipaksa untuk menjual Altcoin secara cepat guna menyuntikkan dana, mengurangi leverage, atau langsung melikuidasi posisi untuk menghindari likuidasi otomatis sistem portofolio mereka secara keseluruhan. Hal ini menyebabkan beberapa buku order token benar-benar kosong, dengan harga jatuh langsung hingga nol.
 
Namun, berbeda dengan kehancuran Luna/UST, protokol USDe sendiri tidak mengalami kerusakan. Beberapa analis menyarankan bahwa serangan yang terencana mungkin terjadi, memanfaatkan sistem valuasi Binance (yang menggunakan buku order perdagangan spot daripada oracle eksternal) pada momen yang strategis. Secara khusus, ini terjadi tepat sebelum Binance dijadwalkan untuk menerapkan penyesuaian harga oracle untuk wbETH/ETH dan bnSOL/SOL — dan USDe, wbETH, serta bnSOL semuanya berfungsi sebagai aset agunan untuk akun margin terpadu, di mana ketiganya mengalami pelepasan peg yang signifikan dalam jangka pendek.
 
Dalam kondisi pasar yang ekstrem, stabilitas sistem pertukaran diuji — terutama Perp DEXs yang baru-baru ini populer. Berdasarkan data publik, Hyperliquid menyerap volume likuidasi tertinggi di jaringan, mendekati $10 miliar. HLP Vault miliknya bertumbuh sebesar $40 juta, dan sistemnya tetap stabil, menjadikannya salah satu pemenang terbesar pada peristiwa ini. Di sisi lain, Lighter menghadapi tantangan yang signifikan. Ketika sistem mengalami kelebihan beban dan mitigasi jangka pendek gagal, tim akhirnya terpaksa mengeluarkan peringatan gangguan. Layanan mainnet Lighter terganggu, termasuk API, antarmuka pengguna, dan eksekusi perdagangan. Backpack mengalami keterlambatan dalam pengajuan order, kekurangan likuiditas, dan perbedaan harga yang signifikan dengan CEXs — dengan selisih harga BTC mencapai lebih dari $20.000 pada satu titik — yang mengakibatkan harga aset dalam platform turun di bawah nilai pasar wajar, yang pada akhirnya memicu likuidasi massal.
 
Meskipun peristiwa black swan ini terjadi selama akhir pekan, aliran masuk ETF tetap cukup optimis hingga Jumat lalu. BTC ETFs mencatat aliran masuk bersih sebesar $2,71 miliar untuk minggu tersebut, sementara ETH ETFs membawa $488 juta. Jika tren aliran masuk ETF ini berlanjut, hal ini dapat membantu memulihkan kerugian pada harga aset.
 
Custom
Custom
 
Tren aliran masuk untuk stablecoins juga tetap berlanjut. Selama seminggu terakhir, kapitalisasi pasar USDT meningkat secara stabil sebesar $2,89 miliar. USDC, yang terkena dampak kepanikan pasar, mengalami fluktuasi yang signifikan tetapi segera pulih, dengan aliran masuk bersih mingguan sebesar $489 juta.
 
Custom
 
Para analis pasar percaya bahwa ancaman Trump untuk mengenakan tarif tambahan sebesar 100% pada China mungkin berfungsi sebagai alat negosiasi lain, dengan kemungkinan implementasi yang rendah. Di luar manuver kebijakan, perhatian bulan ini juga tertuju pada kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut. Pasar saat ini memprediksi probabilitas sebesar 95.7% bahwa suku bunga akan diturunkan ke 3,75%-4% pada pertemuan FOMC tanggal 29 Oktober. Minggu lalu, beberapa pejabat FOMC Federal Reserve menyatakan bahwa pelonggaran moderat masuk akal dalam situasi saat ini.
 
Custom
 
Acara utama yang perlu diperhatikan minggu ini:
  • 14 Oktober, 23:30 – Ketua Fed Jerome Powell berbicara di acara National Association for Business Economics Presiden AS Trump bertemu dengan Presiden Argentina
  • 15 Oktober, 09:30 – CPI China September (YoY)
  • 16 Oktober, 02:00 – Federal Reserve merilis Beige Book tentang kondisi ekonomi 20:30 – PPI AS September (YoY) Klaim Awal Pengangguran AS untuk minggu yang berakhir 11 Oktober
  • 17 Oktober, 00:00 – Konferensi Pers Menteri Keuangan dan Gubernur Bank Sentral G20

Pantauan Pendanaan Pasar Primer:

Meskipun terjadi peristiwa black swan di pasar sekunder minggu lalu, pendanaan pasar primer kripto mencapai rekor mingguan tertinggi sebesar $3,48 miliar. Putaran pendanaan berskala besar lebih dari $100 juta mencakup dua penggalangan dana pasca-IPO dan persaingan langsung antara dua platform pasar prediksi utama. Penggalangan dana pasca-IPO melibatkan Galaxy Digital yang memperoleh $460 juta melalui penempatan pribadi dan DDC yang mengamankan $124 juta dalam pendanaan ekuitas. Di sektor pasar prediksi, perusahaan induk New York Stock Exchange, Intercontinental Exchange (ICE), berinvestasi $2 miliar di Polymarket dengan valuasi $8–10 miliar, sementara Kalshi memperoleh $300 juta dengan valuasi $5 miliar. Ada hampir sepuluh kesepakatan pendanaan dalam kisaran puluhan juta. Yang patut diperhatikan, sebuah perusahaan asuransi jiwa berbasis BTC mengumpulkan $82 juta, dan proyek pemetaan AI Bee Maps, yang dipimpin oleh Pantera, mendapatkan pendanaan sebesar $32 juta.
 
Custom
 

Sementara itu: Asuransi Jiwa Berdenominasi Bitcoin dengan Pendanaan Total $141 Juta

Sementara itu berfokus pada penawaran asuransi jiwa pertama di dunia yang diatur dan berdenominasi BTC, memungkinkan pelanggan untuk membeli produk asuransi jiwa menggunakan Bitcoin, dengan polis dan pembayaran yang diselesaikan dalam BTC. Dalam putaran pendanaan pertamanya pada tahun 2023, Sementara itu menarik CEO OpenAI Sam Altman sebagai investor utama. Setelah tiga putaran pendanaan publik, Sementara itu telah mengumpulkan total pendanaan kumulatif sebesar $141 juta.
 
Keuntungan dari asuransi jiwa whole life berdenominasi BTC adalah memungkinkan pemegang BTC untuk melestarikan dan mewariskan kekayaan mereka melalui asuransi, sambil menghindari risiko inflasi fiat—menggabungkan stabilitas asuransi jiwa tradisional dengan kelangkaan BTC.
 
Produk utama Sementara itu, asuransi jiwa whole life berbasis BTC, secara struktural menyerupai polis whole life tradisional: tanpa masa berlaku tetap, polis tetap berlaku seumur hidup hingga orang yang diasuransikan meninggal dunia. Perbedaan utama adalah semua transaksi diselesaikan dalam BTC. Sementara itu juga berencana memperluas ke produk anuitas dan tabungan berbasis BTC untuk memenuhi kebutuhan pensiun dan pengelolaan kekayaan jangka panjang.
 
Menguraikannya, fitur produk whole life Sementara itu mencakup:
  • Penyelesaian dalam BTC
  • Premi tetap(premi tetap dalam BTC dan tidak disesuaikan dengan volatilitas pasar)
  • Manfaat kematian(pembayaran yang dijamin dalam jumlah BTC tetap kepada penerima manfaat, berguna untuk perencanaan warisan dan transfer kekayaan antargenerasi)
  • Akumulasi nilai tunai(diukur dalam BTC)
  • Manajemen aset(perusahaan menyimpan BTC sebagai cadangan)
 
Produk ini dirancang dengan optimisasi pajak dalam pikiran. Misalnya, saat penerima manfaat menerima BTC, mereka mendapat keuntungan dari step-up in basis.Berikut adalah terjemahan pengumuman dalam Bahasa Indonesia sesuai konteks yang diberikan: --- Basis pajak untuk BTC diatur ulang ke nilai pasar pada saat diterima—membantu mengurangi pajak atas keuntungan modal. Selain itu, setelah dua tahun memegang polis, pemegang polis dapat meminjam hingga 90% dari nilai tunai dalam BTC, yang terstruktur sebagai pinjaman bebas pajak berdasarkan hukum pajak AS. Jumlah pinjaman dihitung berdasarkan harga pasar BTC pada saat meminjam, membantu dalam optimalisasi pajak.
 
Namun demikian, meskipun konsepnya inovatif dan pendanaannya kuat, persyaratan paling kritis dari industri asuransi adalah stabilitas jangka panjang. Sementara itu, sebagai pelopor asuransi kripto yang didirikan pada tahun 2023, perusahaan ini masih tergolong baru dan menghadapi risiko operasional akibat rekam jejaknya yang terbatas.
 

Proyek Dashcam Bee Maps Mengumpulkan Pendanaan $38 Juta yang Dipimpin oleh Pantera

 
Bee Maps adalah produk pemetaan yang diluncurkan oleh Hivemapper. Didirikan pada tahun 2015, Hivemapper awalnya menyediakan layanan pemetaan 3D melalui drone, dan mulai beralih pada tahun 2022 menjadi jaringan pemetaan terdesentralisasi berbasis blockchain. Bee Maps pada dasarnya dibangun di atas jaringan terdesentralisasi Hivemapper, menggunakan crowdsourcing untuk mengumpulkan dan memperbarui data peta tingkat jalan secara global. Sementara jaringan Hivemapper menyediakan data dan infrastruktur teknis, Bee Maps berfungsi sebagai antarmuka bagi pengguna dan pengembang untuk mengakses layanan pemetaan.
 
Logika operasional Bee Maps dapat dibagi menjadi empat area utama: pengumpulan data, mekanisme reward, pemrosesan data & privasi, dan penggunaan data.
  1. Pengumpulan Data : Pengguna harus membeli dan memasang dashcam khusus yang disediakan oleh Hivemapper. Dashcam ini secara otomatis merekam gambar jalan dan mengumpulkan data GPS saat pengguna berkendara.
  2. Mekanisme Reward : Pengguna mengunggah data peta yang dikumpulkan untuk mendapatkan reward token, dalam model yang mirip dengan “Drive-to-Earn.” Reward dihitung berdasarkan kualitas data, kebaruan area cakupan, dan tingkat permintaan untuk data tersebut.
  3. Pemrosesan Data & Privasi : Jaringan Hivemapper menggunakan AI untuk memproses data gambar yang diunggah, menghasilkan informasi pemetaan dengan presisi tinggi. Sistem ini secara otomatis memburamkan informasi yang dapat mengidentifikasi secara pribadi seperti wajah dan pelat nomor kendaraan.
  4. Penggunaan Data : Tampilan jalan secara real-time dan data peta dari Bee Maps dapat diakses oleh pengembang, perusahaan, dan lembaga pemerintah melalui akses berbayar, memungkinkan pembuatan aplikasi yang disesuaikan.

3. Spotlight Proyek

Didukung oleh Pujian Naval dan Dorongan Ethereum Foundation, Privasi Kembali Meningkat Pesat --- Jika ada koreksi atau tambahan, silakan beri tahu.

 
Meskipun terjadi penjualan besar-besaran di pasar kripto akhir pekan lalu yang membuat banyak token anjlok, sektor privasi, yang dipimpin oleh Zcash, tetap menunjukkan ketahanan luar biasa. Token asli Zcash, ZEC, tidak hanya berhasil pulih dari kerugian akibat penjualan panik dalam beberapa jam, tetapi juga melanjutkan lonjakannya, melewati level kunci pada 13 Oktober dan mencapai titik tertinggi baru sejak Juni 2021 dengan kenaikan mingguan yang mencengangkan sebesar 68,21%. Performa yang kuat ini menunjukkan bahwa narasi privasi, yang lama terabaikan di bawah bayang-bayang regulasi, kini mencapai titik kritis.
 
Lonjakan ZEC ini dipicu oleh kombinasi sempurna dari berbagai katalis. Faktor utama adalah lonjakan sentimen pasar: pada 1 Oktober, sebuah tweet sederhana dari investor terkenal Naval Ravikant—"Zcash adalah asuransi untuk Bitcoin"—memberikan ZEC proposisi nilai baru yang memikat. Di hari yang sama, Grayscale mengumumkan bahwa Grayscale Zcash Trust (ZCSH) terbuka untuk langganan, yang secara luas diinterpretasikan pasar sebagai lampu hijau bagi modal institusional yang patuh regulasi. Hype ini didukung oleh fundamental yang solid: Zcash dijadwalkan akan mengalami pengurangan blok reward pada November 2025, yang akan mengurangi reward dari 3,125 ZEC menjadi 1,5625 ZEC. Peristiwa deflasi ini memberikan bahan bakar narasi tersendiri. Setelah tiga tahun konsolidasi yang panjang, kombinasi kekuatan ini akhirnya melepaskan momentum yang telah lama terpendam.
 
Alasan Zcash berhasil menghindari ancaman delisting yang menimpa banyak koin privasi lainnya—dan menarik modal tradisional—adalah filosofi desainnya yang unik. Proyek ini memandang privasi sebagai hak opsional bagi pengguna, bukan kewajiban. Zcash menawarkan seperangkat alat canggih untuk pengungkapan (seperti alamat transparan opsional, memo terenkripsi, pengungkapan pembayaran, dan kunci tampilan) yang memungkinkan institusi keuangan yang patuh regulasi untuk memenuhi kewajiban mereka—seperti pencatatan, pemantauan transaksi, dan pelaporan aktivitas mencurigakan—tanpa mengorbankan privasi keseluruhan pelanggan mereka. Selain itu, proyek ini memungkinkan entitas seperti bursa kripto untuk mendukung setoran dan penarikan transparan secara eksklusif, sehingga tetap sepenuhnya patuh terhadap regulasi.
Lonjakan ZEC baru-baru ini bukanlah aksi soliter. Pada 9 Oktober, Ethereum Foundation meluncurkan Kohaku, solusi dompet yang berfokus pada privasi. Ini bukan sekadar dompet biasa; Kohaku adalah SDK (Software Development Kit) yang dirancang untuk memungkinkan pengembang dengan mudah mengintegrasikan fitur seperti transfer privat, penyamaran IP, dan verifikasi identitas berbasis zero-knowledge ke dalam produk mereka.
 
Solusi privasi sebelumnya, seperti pencampur koin awal, berfokus pada satu hal: menyembunyikan hubungan transaksi di blockchain. Namun, metode ini masih memiliki kebocoran dan rentan terhadap risiko privasi dari pengintipan RPC, korelasi alamat di front-end, serta analisis setoran/penarikan—belum lagi tantangan regulasi. Kohaku bertujuan untuk secara sistematis menutup semua celah ini dengan mengimplementasikan fitur seperti *light client* bawaan dan mempromosikan filosofi "satu dApp, satu akun" untuk mencapai privasi ujung-ke-ujung yang sesungguhnya. Lebih penting lagi, Kohaku memperkenalkan pendekatan inovatif terhadap kepatuhan. Alih-alih bergantung pada audit setelah kejadian, Kohaku menggunakan alat kriptografi seperti *zero-knowledge proofs* untuk memungkinkan pengguna secara proaktif membuktikan bahwa tindakan mereka sesuai dengan peraturan tanpa mengungkapkan detail mendasar apa pun. Pendekatan ini secara mendasar mendamaikan konflik yang telah lama ada antara privasi dan regulasi.
 
Trust dari Grayscale membuka pintu bagi aliran modal yang patuh ke sektor privasi. Sementara itu, dorongan Ethereum Foundation bersama Kohaku memberikan cap legitimasi yang kuat pada seluruh peta jalan pengembangannya. Dalam penilaian ulang nilai yang didorong oleh konvergensi konsensus teknologi dan aliran modal, dapat diperkirakan bahwa fokus pasar akan tetap terarah pada ruang ini dalam waktu dekat, yang kemungkinan memicu gelombang inovasi baru di sekitar konsep "privasi yang patuh".
 

Tentang KuCoin Ventures

KuCoin Ventures adalah cabang investasi terkemuka dari KuCoin Exchange, salah satu dari 5 bursa crypto terbesar secara global. Dengan tujuan untuk berinvestasi pada proyek crypto dan blockchain yang paling disruptif di era Web 3.0, KuCoin Ventures mendukung pembangun crypto dan Web 3.0 baik secara finansial maupun strategis dengan wawasan mendalam dan sumber daya global.
Sebagai investor yang ramah komunitas dan berorientasi pada penelitian, KuCoin Ventures bekerja sama secara erat dengan proyek-proyek dalam portofolionya sepanjang siklus hidupnya, dengan fokus pada infrastruktur Web 3.0, AI, Consumer App, DeFi, dan PayFi.
 
Disclaimer Informasi pasar umum ini, yang mungkin berasal dari sumber pihak ketiga, komersial, atau bersponsor, bukanlah nasihat keuangan atau investasi, penawaran, ajakan, atau jaminan. Kami tidak bertanggung jawab atas keakuratan, kelengkapan, keandalan, dan kerugian yang mungkin terjadi akibat informasi ini. Investasi/perdagangan memiliki risiko; kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan. Pengguna harus melakukan penelitian, menilai dengan bijak, dan mengambil tanggung jawab penuh.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI (didukung oleh GPT) untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.