Saham SpaceX Jatuh di Bawah Harga IPO $135: Apakah Ini Waktunya Membeli Saat Turun pada Juli 2026?

2026/07/17 11:25:00

Pengantar

Saham SpaceX (NASDAQ: SPCX) anjlok di bawah harga IPO $135 yang ditetapkan pada Juni 2026, diperdagangkan di sekitar $126–131 pada pertengahan Juli. Penurunan ini mengikuti puncak pasca-IPO di atas $200 dan memunculkan pertanyaan penting bagi investor: Apakah penurunan ini menandakan peluang beli, atau risiko yang lebih dalam di depan?

Jawaban singkatnya mungkin tidak—membeli penurunan pada level saat ini membawa risiko penurunan jangka pendek yang signifikan akibat ekspirasi lockup yang akan datang, valuasi tinggi, kendala operasional terbaru, dan persaingan yang semakin ketat. Meskipun SpaceX mendominasi peluncuran yang dapat digunakan kembali dan pertumbuhan Starlink, fundamentalnya belum cukup untuk membenarkan premi setelah hiruk-pikuk awal mereda.

Artikel ini membahas kinerja SpaceX pasca-IPO, kesehatan keuangan, tekanan kompetitif, dan risiko lockup untuk membantu investor memutuskan tingkat eksposur—terutama melalui platform seperti KuCoin untuk peluang kripto terkait di teknologi luar angkasa atau peluang yang berdekatan dengan blockchain.

Mengapa Saham SpaceX Jatuh di Bawah Harga IPO $135

Saham SpaceX telah turun tajam sejak IPO yang memecahkan rekor, jatuh di bawah harga penawaran karena pengambilan keuntungan, berita operasional, dan penyesuaian valuasi. Perusahaan menetapkan harga IPO bersejarahnya pada $135 per saham pada 11 Juni 2026, mengumpulkan $75 miliar—terbesar yang pernah ada—dan membuka perdagangan di $150 sebelum menutup dekat $161 pada hari pertama, mengimplikasikan kapitalisasi pasar $2,1 triliun.

Pada pertengahan Juli 2026, saham diperdagangkan di sekitar $126–145 di tengah volatilitas, turun lebih dari 20–25% dari puncak di sekitar $202–225. Pemicu utama termasuk upaya peluncuran Starship yang gagal pada 16 Juli (dibatalkan karena masalah mesin) dan uji coba pemulihan roket dapat digunakan kembali oleh Tiongkok pada 10 Juli, yang menantang keunggulan teknologi SpaceX.

Float awal rendah (sekitar 5%) mendorong keuntungan awal tetapi memperbesar fluktuasi. Seiring tersedianya lebih banyak saham, tekanan penjualan meningkat. Para analis mencatat hal ini mencerminkan pola pasca-IPO di mana antusiasme cepat memudar.

Keuangan SpaceX: Pertumbuhan Kuat tetapi Kerugian Besar

SpaceX mencatat pertumbuhan pendapatan yang kuat pada 2025, didorong oleh Starlink, tetapi tetap tidak menguntungkan dengan kerugian yang semakin membesar yang mempertanyakan valuasi tinggi-tingginya. Menurut S-1 dan pengungkapan terbaru, SpaceX melaporkan pendapatan sebesar $18,7 miliar pada 2025, naik 33–43% tahun ke tahun, dengan Starlink menyumbang $11,4 miliar (sekitar 61%).

Q1 2026 menunjukkan pendapatan $4,7 miliar tetapi kerugian bersih $4,28 miliar. Kerugian sepanjang tahun 2025 mencapai $4,9–4,94 miliar meskipun memiliki EBITDA disesuaikan $6,6 miliar. Pengeluaran modal melonjak untuk Starship, AI, dan ekspansi satelit.

Pada kapitalisasi pasar sekitar $1,9–2 triliun pada Juli 2026, rasio harga terhadap penjualan melebihi 100x pendapatan trailing—jauh di atas pesaingnya. Model DCF tradisional, yang mempertimbangkan pendapatan 2025, menunjukkan nilai wajar lebih dekat ke $50–60 per saham.

Basis pelanggan Starlink mencapai lebih dari 10 juta, mendukung pendapatan berulang, tetapi pengeluaran R&D yang berat (termasuk integrasi AI) terus menekan margin.

Highlight Operasional dan Hambatan Terbaru

SpaceX mempertahankan dominasi peluncuran dengan keandalan Falcon 9 dan kemajuan Starship, namun kegagalan uji coba terbaru dan persaingan mengurangi momentum jangka pendek. Perusahaan menyelesaikan banyak misi Falcon 9 yang sukses pada 2026, termasuk pendaratan booster.

Namun, peluncuran Starship penerbangan ke-13 pada 16 Juli yang dibatalkan karena masalah startup mesin mengikuti kegagalan sebelumnya, termasuk kegagalan booster pada Mei. "Pembongkaran cepat yang tidak terjadwal" ini umum terjadi dalam pengujian tetapi menyoroti risiko eksekusi untuk kontrak NASA dan ambisi ke Mars.

Keberhasilan penangkapan berbasis laut Long March 10B China pada 10 Juli menandai tantangan langsung. Penangkapan booster dapat digunakan kembali kelas orbit pertama ini mempersempit kesenjangan dalam pengurangan biaya, keunggulan inti SpaceX.

Risiko Penilaian dan Sentimen Pasar

Meskipun pada $135, SpaceX tidak dianggap "murah" menurut metrik tradisional, dan penurunan saat ini belum mencerminkan seluruh pasokan lockup atau normalisasi pertumbuhan. Target median analis tetap optimis (~$238 pada Juni), tetapi sejarah menunjukkan bahwa IPO besar sering kali underperform di tahun pertama karena peningkatan float.

Free float rendah (~5% awal) memicu volatilitas; saat berkembang, tekanan turun kemungkinan akan terjadi. Laporan laba Q2 pada awal Agustus akan sangat penting.

Penghentian Lockup yang Mendekat: Risiko Pasokan Besar

Jadwal lockup bertahap SpaceX menciptakan tekanan penjualan jangka pendek, dengan tranches utama pertama yang dibuka segera setelah laporan laba Q2 2026. Insider dan karyawan awal (dengan biaya jauh di bawah $135) mendapatkan insentif kuat untuk menjual.

Tanggal penting termasuk:

Setelah laporan laba Q2 (awal Agustus): 20% pelepasan (+10% bersyarat jika di atas $175,50).
Tranche 7% berikutnya hingga Oktober.
Masa berlaku penuh 180 hari sekitar Desember 2026.

Ini hampir dapat menggandakan float dengan cepat, menekan harga. Saham Elon Musk tetap terkunci lebih lama (hingga 2027).

Haruskah Anda Berinvestasi di SpaceX di KuCoin?

Saham SpaceX belum menjadi pembelian yang menarik di bawah $135 karena tekanan lockup, valuasi yang tinggi, dan risiko eksekusi—pertimbangkan untuk menunggu penurunan lebih lanjut atau katalis yang lebih jelas. Pengguna KuCoin yang berfokus pada kripto dapat menjelajahi proyek blockchain di bidang komunikasi satelit, peluang ekonomi DeFi di ruang angkasa, atau token terkait untuk eksposur tidak langsung dengan likuiditas lebih tinggi dan profil risiko yang berbeda.

Untuk akses langsung SPCX, pantau reaksi setelah pelaporan laba dan aliran lockup. Penganut jangka panjang Starlink dan tujuan multiplanet dapat mengakumulasi pada penurunan yang lebih dalam, tetapi kesabaran jangka pendek adalah bijak. Selalu diversifikasi dan kelola risiko.

Jika Anda khawatir tentang volatilitas terbaru, Anda dapat memanfaatkan pusat copytrading KuCoin atau kampanye TraderPro untuk mengikuti strategi trader terkemuka lainnya, atau mendaftar sebagai trader terkemuka.

Kesimpulan

Penurunan SpaceX di bawah harga IPO $135 mencerminkan melemahnya hiruk-pikuk setelah debut rekor, diperparah oleh penghentian Starship, kemajuan roket dapat digunakan kembali Tiongkok, dan pasokan saham mendatang dari masa lockup. Perusahaan ini menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang mengesankan melalui Starlink dan kepemimpinan dalam peluncuran, namun kerugian besar, multiplikasi sangat tinggi, dan hambatan operasional melemahkan pandangan optimis.

Secara ringkas, ini bukan momen ideal untuk membeli di harga terendah. Laporan laba Q2 mendatang dan pelepasan aset pada Agustus kemungkinan akan menguji support lebih lanjut. Investor harus mempertimbangkan potensi visioner terhadap volatilitas jangka pendek. Bagi trader KuCoin, aset kripto bertema luar angkasa mungkin menawarkan titik masuk yang lebih mudah diakses ke sektor yang lebih luas. Pantau perkembangan secara ketat—cerita SpaceX tetap salah satu yang paling ambisius di bidang teknologi, tetapi waktu sangat penting di pasar publik.

FAQ

Apa yang menyebabkan pembatalan peluncuran Starship SpaceX terbaru?

Kegagalan start mesin pada 16 Juli 2026 menghentikan upaya Penerbangan 13 pada menit terakhir; SpaceX sedang menyelidiki sebelum mencoba lagi.

Bagaimana pemulihan roket China memengaruhi SpaceX?

Ini menunjukkan kemajuan dalam kemampuan penggunaan ulang, berpotensi menurunkan biaya peluncuran global dan bersaing dalam penyebaran satelit seiring waktu.

Kapan kedaluwarsa lockup utama SpaceX?

Tranche pertama (20%) setelah laporan laba Q2 2026 pada akhir Juli/awal Agustus, dengan tambahan hingga Desember 2026.

Penafian: Halaman ini diterjemahkan menggunakan teknologi AI untuk kenyamanan Anda. Untuk informasi yang paling akurat, lihat versi bahasa Inggris aslinya.