ट्रेजरी आय ने 24 साल का उच्चतम स्तर छू लिया
हर क्रिप्टो ट्रेडर को जानना चाहिए
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बॉन्ड हर बाजार — जिसमें क्रिप्टो भी शामिल है — को चलाने वाली शांत शक्ति हैं।
आज, अमेरिका की 10-वर्षीय ट्रेजरी आय लगभग 5.34% तक पहुँच गई, जो 2007 के शीर्ष से ऊपर चली गई और 2002 की शुरुआत के बाद से सबसे उच्च स्तर पर पहुँच गई। इसी बीच, 30-वर्षीय आय 5.68% के करीब पहुँच गई, जो भी 24 साल का उच्चतम स्तर है।
अगर आप केवल कीमत चार्ट देख रहे हैं, तो आप अभी जोखिम संपत्तियों को चला रहे मैक्रो संकेत को मिस कर सकते हैं।
आइए समझते हैं कि बॉन्ड बाजार क्या कह रहा है।
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① यह एक वैश्विक बदलाव है, केवल अमेरिका की कहानी नहीं
आय में वृद्धि केवल अमेरिका में ही सीमित नहीं है।
✔︎ जर्मनी की 10-वर्षीय बुंड आय 3.6% से ऊपर पहुँच गई है, 2008 के बाद का सबसे उच्च स्तर।
✔︎ मार्केट कमेंट्री में साझा किया गया कि UK की 30-वर्षीय गिल्ट 6% के स्तर पर पहुँच गई, जो 1998 के बाद पहली बार है।
✔︎ तीसरे तिमाही में, 21वीं सदी में U.S. 10-वर्षीय आय में सबसे बड़ा तिमाहीवार बदलाव हुआ।
जब प्रमुखअर्थव्यवस्थाओं में आय साथ-साथ बढ़ती है, तो यह प्रायः केवल केंद्रीय बैंक के निर्णय के स्थान पर, एक सामान्य मैक्रो परिवर्तन का संकेत होता है।
इसलिए स्टॉक, कमोडिटी, forex, और क्रिप्टो में सभी ट्रेडर्स प्रतिक्रिया में हैं।
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② इसका महत्व: अवधि प्रीमियम
आज के बाजार में सबसे महत्वपूर्ण अवधारणाओं में से एक है — अवधि प्रीमियम।
➤ मूल्य की प्रत्याशा किसी एक आर्थिक प्रतिवेदन के बाद बदल सकती है।
➤ अवधि प्रीमियम सुसंगठित होता है, और प्रायः समय-समय पर प्रभावशाली स्तर पर बना रहता है।
विश्लेषकों कई कारकों को संकेत करते हैं:
◆ प्रशासनिक deficit में वृद्धि, साथ ही प्रति-ट्रेजरी प्रकाशन में
◆ महंगाई के प्रति संदेह को प्रेरित करने में, महंगे तेल के मूल्य
◆ Yen carry trade का संभावित पुनः-उलटना
इन सभी कारकों से, मूल्यों में कोई पुनः-वृद्धि के बिना ही,दीर्घकालिकऋणलागतेंबढ़सकतीहैं।
एक स्ट्रैटजिस्टने सुझावदियाकि,जब10-वर्षीयआय5.5%क्षेत्रकोपारकरतीहै,तोएक्विटीमूल्यांकनपहलेसेदबावमेंआजाताहै,जिससेसमझआताहैकि,ट्रेडर्सइसस्तरकोइतनाध्यानसेदेखरहेहैं।
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③अभीक्रिप्टोकहाँखड़ाहै₿
बिटकॉइनअभीएकअद्भुतमैक्रोपरिवेशमेंव्यापारकररहाहै।
✔︎ BTC $84,000 के पास हलचल कर रहा है,लगभगदोसप्ताहसेएकसंकुचितश्रेणीमें।
✔︎ PCE महंगाई पठन मेंअपेक्षाकृतकमजोरपठनने$85,000सेऊपरबिटकॉइनकोथोड़ाउठाया,लेकिनबॉन्डआयअभीभीऊँचीबनीरही,इसलिएउसलाभकोखोदियागया।
✔︎ स्पॉटबिटकॉइनETFने$2.39अरबकेसप्ताहिकप्रवाहआकर्षितकिए,जोअक्टूबर2025केबादसबसेमजबूतसप्ताहिकमांगहै।
बाज़ारसे संदेश मिश्रित है:
उच्चतरआयअधिकपूँजीप्रतिस्पर्धाउत्पन्नकरतीहैऔरआयउत्पन्ननहींकरने�वाले संपत्ति परदबावडालतीहै।
एक ही समय,बिटकॉइनके�लिएसंस्थागतमांगअभीभीमजबूतहै।
दोनोंशक्तियोंअभीअपनेअधिकारपरखड़ीहैं।
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④दो-ओरफ़िलट्रेशन
बाज़ारअक्सरएकसीधीलकीमेनहींचलते,औरआयऔरक्रिप्टोके�बीचसंबंधभीअपवादनहींहै।
➜उच्चतरवास्तविकदरेंअक्सरआयउत्पन्ननहींकरने�वाले संपत्ति —जैसे सोनाऔरक्रिप्टोकरेंसी—परप्रतिकूलप्रभावड़ालतीहैं।
➜लेकिन,अगरनिवेशकदीर्घकालिकप्रशासनिकटिकटपथशुद्धता�परध्यानदेनेलगजाएँ,तोवैकल्पिकमूल्यभंडारपूँजीप्रवाहआकर्षितकरसकते�हैं।
इससेदोअलग-अलगमैक्रोवचनबनते�हैं।
जबतकबाज़ारइनमेंसेएकमार्गचुनना�स्पष्टनहींकरता,तबतकसोना,चाँदीऔरक्रिप्टो�लिएएकएकलफ़्रेमवर्कपरभरोसा�करनागलतहोगा।
इस परिस्थिति में पूर्ण सुनिश्चितता का दावा करने�वाला कोईभीदुबारादेखजएगा।
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⑤चतुरट्रेडरजोखिमडेखडएखएगए
अगले कुछ सप्ताह महत्वपूर्ण संकेत प्रदान कर सकते हैं।
✔︎आगमिषटफ़डएलReserveमिटिंग(27–28अक्टउब्र)
✔︎तेल म ऊ ण य औ र म ह ं ग आ ई ड ट आ ट A
✔︎U.S.10-वष्य्
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