फेड के अधिकारी जेफ्री श्मिड ने कहा कि वर्तमान मुद्रास्फीति समस्या केवल ऊर्जा मूल्यों से उत्पन्न नहीं हो रही है। श्मिड ने बताया कि कई सामानों और सेवाओं में मूल्य वृद्धि उच्च स्तर पर है। 📌 सारांश: उन्होंने मुद्रास्फीति के व्यापक क्षेत्र में फैले होने पर ध्यान आकर्षित किया।

🚨 ब्रेकिंग 🇯🇵 जापान ने 25 बीपीसी ब्याज दर में वृद्धि की — दरें 1995 के बाद सबसे उच्च स्तर पर! मुद्रास्फीति के दबाव के बीच वैश्विक दर वृद्धि चक्र फिर से शुरू हो रहा है? 👀 #BOJ #Japan #Inflation #InterestRates #Markets

🚨🇯पान ने येन पर नियंत्रण खो दिया है बीओजे ने दरों को 31 साल के उच्चतम स्तर पर ले गया फिर भी येन 1.3% गिर गया केंद्रीय बैंक ने 1995 के बाद का सबसे बड़ा ब्याज दर हथियार इस्तेमाल किया मुद्रा गलत दिशा में खिसक गई अब जापान के पास दो अशुभ विकल्प हैं बढ़ावा रोकें → येन लगातार कमजोर होता रहेगा बढ़ावा जारी रखें → जापान का बॉन्ड बाजार प्रभावित होगा यह नियंत्रण नहीं है यह एक नीतिगत फंदा है

अमेरिकी 2-वर्षीय बॉन्ड योजना की ब्याज दर 4.74% तक पहुंच गई। यह जुलाई 2024 के बाद से सबसे उच्च स्तर है, जब फेड ने ब्याज दरों में और वृद्धि की संभावना का संकेत दिया। तेल 100$ से ऊपर बना हुआ है, इसलिए मुद्रास्फीति का दबाव कम होने में आसान नहीं है, और छोटी अवधि की ब्याज दरें अभी भी ऊपर की ओर खींची जा रही हैं। अगर फेड की और ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद है, तो 2-वर्षीय ब्याज दर के 5% का स्तर अब बहुत दूर नहीं है, और यही ऐसा कारक है जो जोखिम वाले संपत्तियों पर आसानी से दबाव डाल सकता है।

पहले 150 वर्षों में, अमेरिका के पास कोई संघीय नियमन, कोई आयकर और कोई कठोर-मुद्रा मानक नहीं था। यही अमेरिका को महान बनाता था, फ़िएट, सामाजिकवादी कार्यक्रमों या $34T के अतिरिक्त सरकारी खर्च के बजाय।

🚨 बिटकॉइन: बीओजेड दरों को 1.25% तक बढ़ाने के बाद $BTC $81K की ओर बढ़ रहा है। असली परीक्षा 24 सितंबर को आएगी, जब नई दर लागू होगी। मेरा विचार: येन की मजबूती अस्थिरता बढ़ा सकती है। 👀

🔴 खाद्य मुद्रास्फीति वैश्विक बॉन्ड्स के लिए अगला प्रमुख खतरा है: वैश्विक खाद्य कच्चे माल के लिए एक संयुक्त राष्ट्र सूचकांक 2022 के अंत के बाद से अपने सर्वोच्च स्तर पर पहुंच गया है। आगे की दिशा में, JPMorgan का अनुमान है कि 2027 की पहली अर्धवार्षिकी में वैश्विक खाद्य मुद्रास्फीति 2.8% से बढ़कर 5% हो जाएगी। इस जोखिम को एक साथ कई कारक चला रहे हैं, जिनमें वैश्विक फसल उत्पादन में विघटन, उर्वरक की सीमित आपूर्ति और शिपिंग में बाधाएं शामिल हैं। इस जोखिम को एक साथ कई कारक चला रहे हैं, जिनमें वैश्विक फसल उत्पादन में विघटन, उर्वरक की सीमित आपूर्ति और महत्वपूर्ण शिपिंग मार्गों पर हमले शामिल हैं, जो खाद्य और कृषि इनपुट के परिवहन को महंगा बना रहे हैं। परिणामस्वरूप, कुछ निवेशक अनुबंधित मुद्रास्फीति बॉन्ड्स खरीद रहे हैं और खाद्य मूल्य सदमों के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील देशों के प्रति अपनी प्रतिबद्धता कम कर रहे हैं। इसी बीच, वैश्विक प्रतिफल पहले से ही महान वित्तीय संकट के बाद से अपने सर्वोच्च स्तर पर पहुंच गए हैं। इस साल ऊर्जा के कारण बॉन्ड बाजारों को प्रभावित करने के बाद, खाद्य मुद्रास्फीति अगला सदमा हो सकती है, जिसके प्रति निवेशकों को सचेत होना चाहिए।

⚠️ निजी समतुल्यता का सामना एक नई दबाव लहर से हो रहा है: फेड की बुधवार को ब्याज दर में वृद्धि की उम्मीद है कि यह निजी समतुल्यता पर पहले से मौजूद समस्याओं को गहरा कर देगी, जहाँ एक रिकॉर्ड $349 बिलियन को "ज़ॉम्बी फंड्स" में बंधा हुआ है। ये ऐसे निजी समतुल्यता फंड हैं जिन्होंने कंपनियों को सामान्य 10 वर्षों से अधिक समय तक रखा है, लेकिन अभी भी उन्हें बेचने और पैसा निवेशकों को वापस करने में कठिनाई हो रही है। उच्च ब्याज दरें इस समस्या को बढ़ाती हैं, क्योंकि इन फंड्स के स्वामित्व वाली कंपनियों के लिए उधार की लागत में वृद्धि होती है, जबकि संभावित खरीददारों को उच्च कीमतें देने से भी इनकार करने की संभावना होती है। 2022 में फेड की ब्याज दर में वृद्धि के बाद निजी समतुल्यता बिक्री मंद पड़ने के बाद, 2021 के अंत से 2025 के अंत तक इन फंड्स में फंसी पूंजी में ~65% की वृद्धि हुई है। इसी बीच, निजी समतुल्यता कंपनियाँ अब संयुक्त राज्य में $2 ट्रिलियन से अधिक संपत्ति पर काबिज हैं, जबकि उच्च ब्याज दरों के कारण कंपनियों के लिए उधार की लागत में वृद्धि होने से औरऋणी के ऋण का सेवन करने में कठिनाई होने से निजी क्रेडिट पर भी बढ़ता हुआ दबाव पड़ सकता है। जितना अधिक पिछड़ा हुआ होगा, निजी समतुल्यता कंपनियों के लिए नए फंड प्राप्त करना और उनके परिचालन पर निर्भर कमीशन प्राप्त करना उतना ही कठिन होगा। जितना अधिक समय तक ब्याज दरें उच्च स्तर पर बनी رहेंगी, निजी समतुल्यता के लिए पूंजी प्राप्ति, मूल्यांकन और प्रतिफल पर समग्र संकुचन का खतरा उतना ही अधिक होगा।

नहीं। लंबी अवधि की दरें = मुद्रास्फीति + विकास दर मंदी में यह आंकड़ा शून्य के करीब होता है।

बेसेंट & कंपनी 10 वर्षीय अमेरिकी बॉन्ड ब्याज दर का 5% के आसपास रहना इस चरण में जितना दिख रहा है, उतना दिलचस्प नहीं है। यह आगे बढ़ सकती है—या नहीं—लेकिन संख्या स्वयं कहानी नहीं है। कहानी बॉन्ड अस्थिरता है, जो वास्तव में महत्वपूर्ण चर है और जिसकी रिपोर्टिंग अभी भी ब्याज दर पर टिप्पणियों के प्रति अपराधी रूप से कम की जा रही है, क्योंकि ब्याज दर पर टिप्पणियाँ हेडलाइन बनाने के लिए काफी आसान होती हैं। फिर से: यहाँ है कि अस्थिरता क्यों महत्वपूर्ण है: जब यह बढ़ती है, तो प्राइम ब्रोकर, सीसीपी, और वित्तीय मध्यस्थों का पूरा परितंत्र सुरक्षा के लिए हेयरकट में वृद्धि करते हैं। 102 का प्रस्तुत करके 100 उधार लेना, अचानक 104 प्रस्तुत करने की आवश्यकता होती है। पूरे परितंत्र में इसे गुणा करें, और आपको एक महत्वपूर्ण तरलता का सोख होगा, जो ब्याज दर स्तर से कुछ भी संबंधित नहीं है, बल्कि जोखिम प्रबंधन विभागों के सामान्य स्प्रेडशीट समायोजन से संबंधित है। बेसेंट, ब्याज दर स्तर पर बॉन्ड विगिलेंट्स के साथ संघर्ष नहीं कर रहे हैं। वे अस्थिरता पर संघर्ष कर रहे हैं, जो सही संघर्ष है। और अभी तक, ऐसा प्रतीत होता है कि वे जीत रहे हैं। कम रोचक हेडलाइन। काफी महत्वपूर्ण प्रेक्षण।