मैं क्रिप्टो में सालों से हूँ। और मैंने कभी नहीं देखा कि कोई एक्सचेंज क्रिप्टो साइकिल के बीच में सोने में प्रवेश करे। क्यों? क्योंकि क्रिप्टो स्पॉट ट्रेडिंग मात्रा $679 बिलियन तक गिर चुकी है—2023 के अंत के बाद से सबसे कम स्तर। यह पिछले साल की तुलना में 46% और शीर्ष स्तर की तुलना में 67% कम है। रिटेल ट्रेडर्स अधिकांशतः गायब हो चुके हैं। एक्सचेंज बस इंतजार नहीं कर रहे थे। वे सोना, चांदी और तेल में प्रवेश कर गए। उन बाजारों में पहले से ही मासिक $450 बिलियन की ट्रेडिंग मात्रा है। वे पैसे का पीछा कर रहे थे। क्रिप्टो मरा नहीं है। लेकिन भीड़ चली गई है।

अगर लग रहा है कि वास्तविक मुद्रास्फीति अभी 50% है, तो इसीलिए।

केविन वॉर्श एफईडी पर → $BTC -22% एक ही कहानी, अलग चक्र।

क्या आपको याद है जब सब कह रहे थे कि संस्थागत निवेशक क्रिप्टो को अनंत तरलता लाएंगे? स्पॉट ट्रेडिंग मात्रा अभी अक्टूबर 2023 के बाद से सबसे कम स्तर पर पहुंच गई है। -46% YoY -67% 2025 के शीर्ष से इसी बीच, क्रिप्टो एक्सचेंज गोल्ड ($XAU), चांदी ($XAG), तेल ($WTI) और स्टॉक परपेचुअल्स प्रदान करने के लिए तेजी से आगे बढ़ रहे हैं। यह आपको सब कुछ बता देता है। अभी क्रिप्टो की विकास कहानी नहीं है। इसके बाहर की हर चीज है।

रिटेल निवेशक क्रिप्टो बाजार से गायब हो गए हैं CryptoQuant के अनुसार, CEX स्पॉट वॉल्यूम $679 बिलियन तक गिर गया, जो अक्टूबर 2023 के बाद सबसे कम स्तर है। स्पॉट ट्रेडिंग अब पिछले वर्ष की तुलना में 46% कम है, जो अक्टूबर 2025 के शीर्ष से -67% की भारी गिरावट है। प्रमुख एक्सचेंज अभी सोना, चांदी, तेल, स्टॉक्स की ओर झुक रहे हैं, जहां मासिक वॉल्यूम पहले ही $450 बिलियन से अधिक हो चुका है।

प्रमुख एक्सचेंज गोल्ड, सिल्वर, तेल, स्टॉक्स की ओर झुकने के लिए त्वरित गति से काम कर रहे हैं, जहां मासिक आयोग पहले ही 450 बिलियन डॉलर से अधिक हो चुका है।

क्यों अब अमेरिकी स्टॉक ट्रेडिंग का 50% से अधिक एक्सचेंज के बाहर हो रहा है, यह बड़ी बात है: जब अधिकांश मात्रा सार्वजनिक एक्सचेंज (NYSE/Nasdaq) के माध्यम से नहीं गुजरती, तो यह ज्यादातर खुदरा आदेश होते हैं जो व्होलसेलर्स (Citadel, Virtu, आदि) द्वारा आंतरिकीकृत किए जाते हैं। यह पारंपरिक खुदरा उत्साह है — वही गतिविधि जो हमने पिछले बाजार शिखरों पर देखी थी। ग्राफ @Barchart के माध्यम से

15? लगता है अभी भी मुद्रास्फीति बहुत अधिक है!