क्योंकि जब तक भौतिक दुर्लभता नहीं होती, कागज़ ही कीमत तय करता है। जब भौतिक दुर्लभताएँ शुरू होती हैं, तो काला बाजार की स्थितियाँ शासन करने लगेंगी और कीमत ऊर्ध्वाधर हो जाएगी। हमें नहीं पता कि भौतिक दुर्लभता कब शुरू होगी। अनुमानों के अनुसार, अगर हरमुज पर प्रतिबंध बना रहता है, तो यह जुलाई से सितंबर तक के बीच हो सकता है।

केल्विन वॉर्श को शुक्रवार को आधिकारिक रूप से FED चेयरमैन के रूप में पावेल का स्थान लेने के लिए शपथ दिलाई जाएगी।

कल 2 बजे ET: अप्रैल 28-29 की बैठक के FOMC मिनट्स जारी होंगे। यह पावेल की फेड चेयरमैन के रूप में *अंतिम* बैठक है। बाजार इनमें जून 16-17 की बैठक में केविन वॉर्श को सौंपे जाने वाले कटिंग पथ के कोई संकेत ढूंढेगा। CME FedWatch अब जून में रोके रहने की 99.2% संभावना दे रहा है। दयालु आश्चर्य की उम्मीद मत करें। कीमत प्रतिक्रिया की उम्मीद करें।

दरों में वृद्धि की कोई आवश्यकता नहीं है। वर्तमान में महंगाई ईंधन की कीमतें हैं। यह केवल एक अस्थायी संरचनात्मक महंगाई है। ब्याज दर में कटौती अर्थव्यवस्था के लिए बेहतर होगी।

इन्फ्लेशन के युग में, अगर आप पहले की तरह ही खाद्य पदार्थ खरीदते हैं, तो आप वास्तविक रूप से गरीब हो जाते हैं, और अगर आप खाने के खर्च को कम करते हैं, तो आपकी जीवन गुणवत्ता भयानक रूप से गिर जाती है। अर्थात... कोई भी कार्रवाई न करने वाला व्यक्ति गरीबी की श्रेणी में गिर जाता है, यह एक कठोर समय है।

लोग यह बात करते रहे हैं कि फ़िएट बेकार और हमेशा के लिए घटिया है, और फिर जब बॉन्ड बाजार अंततः थोड़ा ढहने लगते हैं, तो वे सभी अपने संपत्तियों को बेचने के लिए त्वरित हो जाते हैं

बहुमूल्यता का संकट सिद्धांतवार वैश्विक मुद्रा प्रणाली का संकट है। मुद्रास्फीति बहुत सारे डॉलरों का बहुत कम उत्पादों के लिए पीछा करना है। इसका हल केवल एक स्वस्थ मुद्रा की ओर लौटने से ही संभव है।

स्पष्ट पढ़ाई यह है कि वॉर्श दरों को अपरिवर्तित रखेगा और ऊर्जा झटके को प्रणाली में काम करने देगा। हमने अभी तक पूरा लैग नहीं देखा है। तेल के झटके पहले मुद्रास्फीति पर प्रभाव डालते हैं, फिर मार्जिन, फिर उपभोक्ता, फिर क्रेडिट, और अंत में श्रम। इस क्रम में बढ़ोत्तरी करना सामान्य मैक्रो डैशबोर्ड पर अविवेकपूर्ण लगेगा। लेकिन एक राजनीतिक शतरंज के कोण से, शायद एक हॉकिश वॉर्श फेड एक और कठोरता के आवेग का उपयोग कर सकती है, ताकि मुद्रास्फीति की विश्वसनीयता को पुनः स्थापित किया जा सके, वैश्विक मांग के क्षय को तेज किया जा सके, कमजोर विदेशी बैलेंस शीट पर दबाव डाला जा सके, और पूंजी को डॉलर सुरक्षा की ओर मजबूर किया जा सके। इस परिदृश्य में, बढ़ोत्तरी केवल CPI के बारे में नहीं है। यह मुद्रास्फीति मनोविज्ञान को तोड़ने, डॉलर को मजबूत करने, वैश्विक वित्तीय परिस्थितियों को संकुचित करने, और ट्रेजरी के लिए अंततः सुरक्षित हवन की मांग पैदा करने के बारे में है। जोखिम स्पष्ट है। आप ट्रेजरी की मांग आने से पहले ही घरेलू क्रेडिट को तोड़ सकते हैं। लेकिन सामरिक प्रश्न पूछने के लायक है। क्या संयुक्त राज्य एक संक्षिप्त समय के विकास ह्रास को सहन करेगा, अगर इससे कमजोर वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं को पहले पीड़ा में मजबूर किया जा सके, पूंजी को ट्रेजरीज में वापस खींचा जा सके, और फेड को बाद में कटौती के लिए साफ़ कवर मिल सके?

अगर आय उच्च वृद्धि को अवशोषित कर रही है, और उच्च मुद्रास्फीति नहीं? AI तेज उत्पादन के साथ मुद्रास्फीति को कम करने की क्षमता रखता है। FinTwit रैखिक रूप से सोच रहा है। वैश्विक अर्थव्यवस्था नीचे के हिस्से में बदल रही है।