केटीशा ने जून में एक सफल लिंक्डइन एजेंसी बंद कर दी और सात और आठ फिगर के व्यवसाय चला रहे पुरुषों को कोचिंग देने पर पूरी तरह ध्यान केंद्रित कर दिया। उनमें से अधिकांश काम पर बहुत सफल हैं, लेकिन घर पर असफल हैं। वह लगभग दशक भर बीमार रही। उसके अनुसार, बर्नआउट से आपको लाभ होता है। द्वितीयक लाभ। ध्यान, सहानुभूति, कठिन चीज़ों का सामना न करने का बहाना। उसने एक सीईओ को लिखवाया कि वह बर्नआउट होने से कैसे गुप्त रूप से लाभ उठा रही है—तीन पृष्ठों में। जब आप लाभ को स्वीकार कर लेते हैं, तो आप उसे पोषित करना बंद कर सकते हैं। वह संतुलन में विश्वास नहीं करती। वह प्राथमिकताओं और मौजूदगी में विश्वास करती है, और आप किसी भी को प्राप्त नहीं कर सकते, जब तक कि आपको अपने वास्तविक मूल्यों का पता न हो—जो कार्यालय की दीवार पर लटके हुए हैं। उन पुरुषों के लिए, जिनसे वह काम करती है, घर का मुद्दा व्यवसाय से अधिक सामना करने वाला होता है। 12 महीने से सेक्स नहीं, बच्चों के साथ परेशान, 10 से 20 किलोग्राम वजन बढ़ा हुआ। कामचलाऊ कंपनी में एक साल और डालना, सीधे सामना करने से आसान होता है। वह कठिन बातें कहती है। एक क्लाइंट को दूसरे सेशन में कहा गया कि वह मास्टर मैनिपुलेटर है, और तीसरे सेशन में ही उसने एक और बिल माँगा। वह हर कीवनोट को "बहादुरों को संसार पुरस्कृत करता है" से समाप्त करती है। प्रभाव है—वह बच्चा, जो कहता है, "पिताजी घर पर कम क्रोधित हैं।"

बिटकॉइन, सोने की तरह, वैश्विक तरलता का अनुसरण कर रहा है, और इसके ऊपर अपनाने को गुणक के रूप में इस्तेमाल किया जा रहा है। यही सोना 2.0 का तर्क है। इसे 5,000 वर्षों तक परीक्षण नहीं किया गया है। यही अंतर है। अन्य मापदंडों—जैसे ETF, संयुक्त राज्य सरकार की मान्यता, और तरलता के प्रति इसकी प्रतिक्रिया—पर, यह भूमिका निभा रहा है। केंद्रीय बैंक अभी हर कॉइन के लिए प्रतिस्पर्धा नहीं कर रहे हैं। यह अधिकतर आयु से संबंधित है, कार्य से नहीं।

जब आपकी चाची, आपका मैकेनिक और आपका मकान मालिक सभी एक ही आसान ट्रेड के बारे में बात कर रहे हों, तो यह आमतौर पर निकास होता है, न कि प्रवेश। अधिक चिंताजनक स्थिति तब होती है जब प्रमुख मीडिया और बड़े खाते, जिनके बड़े अनुयायी होते हैं, लोगों को एक ही दिशा में ले जा रहे हों। यह हर साइकिल के शीर्ष पर होता है। FOMO अब उससे अधिक तेज़ है जब कीमतें कम थीं। यह कोई संयोग नहीं है।

अब FOMO पिछले कुछ महीनों की तुलना में अधिक मजबूत है, जब कीमतें कम थीं। यह बात तर्कसंगत नहीं है और यही चक्र के अंतिम भाग कैसे काम करता है, उसका सटीक उदाहरण है। जिन लोगों को बेहतर जानना चाहिए, वे AI के विकास के कारण "यह बार अलग है" का तर्क दे रहे हैं। ध्रुव जिन बातचीतों में शामिल हैं, जिनमें पेशेवरों सहित बातचीत शामिल है, वे सावधानी से अब अंतिम चरण को मिस नहीं करना चाहते हैं। यही भावना क्षति पहुँचाती है।

किसी ने AI डेटा केंद्र चिप्स के खिलाफ गंभीर ऋण उठाया है, जिनकी आयु छह या सात वर्ष है। इमारत उन चिप्स के लिए विशेष रूप से बनाई गई है, जिसके अनुसार शीतलन व्यवस्था भी है। आप उन्हें बाहर नहीं निकाल सकते और नए हॉल में डाल सकते। जब पीढ़ी आगे बढ़ जाती है, तो यह एक मृत संपत्ति हो जाती है। किसी बहुवर्षीय ऋण के लिए इसे स्थिर प्रतिभूति के रूप में उपयोग करना किसी भी चीज को समर्थित करने का अजीब तरीका है। आपको कौन लगता है कि वास्तव में इस कागजात को कौन रख रहा है?

कैटरीना ने इसके विक्टोरियाई पहलू को देखा है, और जो बात ध्यान आकर्षित करती है, वह है कि इनमें से कितने शुल्क अब संपत्ति पर ही लगे हुए हैं। आपातकालीन सेवाओं और स्वयंसेवक कोष सबसे हालिया है। यह 2026-27 के वर्ष के लिए एक निश्चित शुल्क के रूप में शुरू हुआ, यह क्षेत्र के अनुसार भिन्न होता है, और यह वार्षिक है, एकल शुल्क नहीं। कुछ क्षेत्रों में लगभग $282, अन्य में अधिक। लोग पहले से ही पूछ रहे हैं कि मौजूदा कर आय CFA और बचाव सेवाओं को कवर क्यों नहीं करती, और जवाब मूलतः यह है कि यह फिर भी बिल में जोड़ा जाता है। एक निवेशक के लिए प्रश्न यह है कि क्या किराया अभी भी भूमि कर और बाकी सब कुछ जोड़ने के बाद स्टैक को कवर करता है? अगर नहीं, तो या तो किराया बढ़ेगा या संपत्ति का समझदारी से होना समाप्त हो जाएगा। किसान भी समान स्थिति में हैं। बीमा, भूमि कर, और अब यह, स्थान के सामान्य संचालन लागतों के ऊपर। परिवार का घर अभी भी रखने के लायक है, इस पर परिवार के मेज पर चर्चा होने लगी है। यह केवल विक्टोरिया की कहानी नहीं है। जब शुल्क संपत्ति से जुड़ जाते हैं, तो सभी के लिए संपत्ति को होल्ड करने का निर्णय बदल जाता है।

रिकॉर्ड पर सबसे लंबा भूमि चक्र, लगभग 71 सप्ताह पीछे गिनें, और आप सितंबर 2028 के आसपास पहुंच जाएंगे। यह एक शेमिताह वर्ष भी है। हर शेमिताह एक क्रैश नहीं होता। हर बड़ा स्टॉक क्रैश एक पर आया है। ध्रुव कह रहे हैं कि बाजार तब तक प्रतीक्षा करता है। उस गणना पर सबसे हालिया संभावित शीर्ष। अधिक संभावना है कि अगले तीन से छह महीने। शीर्ष स्थानांतरित हो सकते हैं। रैली, क्षैतिज रूप से जाएं, फिर एक स्वान। बाहरी तारीख जानना महत्वपूर्ण है। यह व्यापार के लिए कैलेंडर नहीं है।

GFC में, स्टॉक का शिखर MOVE सूचकांक के ब्रेकआउट के साथ मेल खाता था। भूमि पहले ही ठंडी होना शुरू हो चुकी थी। स्टॉक अभी भी तेजी से बढ़ रहे थे। अब भी वही आकृति। MOVE एक निम्न स्तर बना रहा है। भूमि भारी है। इक्विटीज अभी भी सबकी निगाहों का केंद्र हैं। ध्रुव का बिंदु काफी स्पष्ट है। वह MOVE का यह आंदोलन स्टॉक्स से निकलने का आखिरी साफ़ मौका है, जब तक कि यह भयानक न हो जाए। भूमि हेडलाइन का इंतजार नहीं करती।

तीन पैटर्न एक के बाद एक। उनमें से कोई भी अनुकूल नहीं। डॉट-कॉम संकेंद्रण। एक भूमि चक्र जो अंत जैसा लगता है, मध्य नहीं, इसलिए 2000 की बजाय GFC जैसा। एक सही अनुवादित चार-वर्षीय चक्र जो COVID के पतन में जाने के दौरान कुछ ऐसा दिखता है। GFC में, स्टॉक्स अभी भी चार से छह हफ्तों में लगभग 25 प्रतिशत बढ़े। वह अंतिम पैर वह है जिससे होलडआउट्स को खींचा जाता है। इसे ज़ोर से होना होगा। फिर लेवरेज बाकी काम करता है।

इस हफ्ते मैंने @realDhruvSuri के साथ बात की और उन्होंने इस अवधि को विजेता का श्राप कहा। संपत्तियाँ लगातार बढ़ती रहती हैं, सभी को बुद्धिमान महसूस होता है, और इस दौरान नीचे की दरारें और चौड़ी होती जाती हैं। हमने पॉल के साथ हाल ही में तरलता की स्थिति पर चर्चा की थी और वह पढ़ने में बहुत आरामदायक नहीं थी, और उसके बाद MOVE सूचकांक बढ़ना शुरू हो गया है, जबकि स्टॉक मार्केट ने अधिकांशतः इसे नज़रअंदाज़ कर दिया है। मुझे जो परेशान करता है, वह है कि यह कितना संकीर्ण है। S&P अगर आप केवल सूचकांक पर ही नज़र डालें, तो ठीक लगता है, लेकिन नीचे कई स्टॉक पहले से ही कम हो चुके हैं, और लाभ केवल कुछ AI स्टॉक्स में सीमित है। ध्रुव का पढ़ाव है कि आपके पास dot-com स्टाइल की संकेंद्रण है, जो एक ऐसे स्थलीय चक्र के ऊपर है, जो मध्य की बजाय अंत की ओर दिखता है, इसलिए 2000 की बजाय GFC के करीब। GFC के समय, स्टॉक्स 4 से 6 हफ्तों में 25 प्रतिशत के करीब बढ़े। यही वह हिस्सा है जो उन लोगों को पकड़ता है, जो इसे स्पष्ट होने का इंतज़ार करते हैं। स्थलीय चक्र के प्रारंभिक प्रारूप के मुताबिक, सबसे संभावित शिखर सितंबर 2028 के around पर पहुँचता है, जो एक Shemitah वर्ष भी है। वह कहते हैं कि यह इतना समय प्रतीक्षा करेगा। उनका वास्तविक समय-सीमा 3 से 6 महीने के पास है, और शिखरों का प्रवृत्ति होती है कि वे टूटने से पहले स्थानांतरित होते हैं।