एलन मस्क एक $3.5 ट्रिलियन का साम्राज्य चाहते हैं। टेस्ला और स्पेसएक्स एक ही छत के नीचे। प्रभावशाली लक्ष्य। लेकिन शेयरधारकों को रिटर्न के लिए भुगतान किया जाता है, रॉकेट लॉन्च के लिए नहीं। साम्राज्य के लिए कौन भुगतान करेगा? हमारा नया मार्केट व्यू इस दृष्टि के पीछे की आर्थिकता का विश्लेषण करता है। 🟧 GMI पर पढ़ें। https://t.co/TBmPzi8xj3

चीन की अर्थव्यवस्था बढ़ रही है। बस हर कोई जहाँ उम्मीद कर रहा था, वहाँ नहीं। हम अक्सर चीन की आर्थिक समस्याओं की चर्चा इस तरह करते हैं जैसे पूरी अर्थव्यवस्था एक ही दिशा में बढ़ रही हो। सोमवार को जारी GDP के आंकड़े एक अधिक जटिल चित्र प्रस्तुत करते हैं। चीन की अर्थव्यवस्था तीसरे तिमाही में 4.5% बढ़ी, जो अपेक्षाओं से अधिक है। निर्यात और औद्योगिक उत्पादन ने वृद्धि को समर्थन दिया, जबकि घरेलू खपत और संपत्ति बाजार कमजोर रहे। अर्थव्यवस्था के महत्वपूर्ण हिस्सों के कठिनाइयों के बावजूद आर्थिक वृद्धि जारी रह सकती है। निवेशकों के लिए, सिर्फ समाचारों में दिखने वाला आंकड़ा नहीं, बल्कि वृद्धि की संरचना महत्वपूर्ण है। प्रतिस्पर्धी निर्माण और अंतर्राष्ट्रीय मांग पर निर्भर कंपनियों की स्थिति, घरेलू संपत्ति निवेश पर निर्भर कंपनियों से काफी अलग हो सकती है। खतरे मौजूद हैं, विशेषकर व्यापार प्रतिबंधों और निर्यात पर अत्यधिक निर्भरता से। लेकिन ये आंकड़े यह भी साबित करते हैं कि आर्थिक समायोजन का मतलब आवश्यक रूप से स्थिरता नहीं है। निवेश काअवसर, उन कंपनियों की पहचान में है, जो संरचनात्मक बदलाव को सतत लाभ में परिवर्तित कर सकती हैं।

ASML और TSMC अगले हफ्ते अर्जन रिपोर्ट करेंगे, जिससे वैश्विक AI बुनियादी ढांचे निवेश पर फिर से ध्यान केंद्रित होगा। महत्वपूर्ण प्रश्न यह है कि अर्धचालक मांग असामान्य पूंजी खर्च को और भी औचित्यपूर्ण बनाए रखती है या नहीं। AI की उत्साह वाली भावना, वास्तविक ऑर्डर की स्थायित्व से कम महत्वपूर्ण है।

अमेरिका का सितंबर का मुद्रास्फीति डेटा बुधवार को आने का अपेक्षित है, जिसमें सामान्य CPI 3.6% तक पहुंचने की उम्मीद है। लगातार बनी रहने वाली मुद्रास्फीति के कारण फेडरल रिजर्व लंबे समय तक संकुचनकारी नीति अपनाए रख सकता है। इससे ट्रेजरी ब्याज दरों, डॉलर के मूल्यांकन और दीर्घ अवधि के संपत्तियों की कीमतों पर प्रभाव पड़ेगा।

हम अक्सर धन संचय कैसे करें, इसके बारे में बहुत समय बिताते हैं। शायद हमें यह पूछने में अधिक समय बिताना चाहिए कि धन के लिए क्या है। मुझे जानने वाले तीन परिवार। एक ही शक्ति के प्रति तीन अलग-अलग प्रतिक्रियाएँ: एक श्रम बाजार जो बढ़ते हुए हमारे रहने के स्थान और परिवारों के बीच की दूरी तय करता है। पूंजी इस समीकरण को बदल सकती है। लाभांश। संपत्ति। उत्पादक संपत्ति। ऐसी आय जो पूरी तरह से आपके नियोक्ता के स्थान से जुड़ी न हो। अब आप दो वेतनों की तुलना नहीं कर रहे हैं। आप दो जीवनों की तुलना कर रहे हैं। मेरा हालिया मैक्रो डायरी: 🟧 साथ रहने की स्वतंत्रता धन के लिए क्या है https://t.co/IDLGjUFGYZ

ट्रम्प और शी अगले प्रमुख घटना जोखिम हैं। बाजार पहले से ही एक अधिक स्थिर अमेरिका-चीन संबंध के लिए कुछ आशा को मूल्यांकित कर रहे हैं। बैठक से हेडलाइन्स बनेंगी। उसके बाद की बाजार प्रतिक्रिया हमें बताएगी कि क्या वास्तव में नया था।

फ्रांस फिर से एक मार्केट स्टोरी बन रहा है। फिसकल चिंताओं के लौटने के साथ फ्रेंच-जर्मन 10Y स्प्रेड तेजी से विस्तृत हो गया है। सार्वजनिक तनाव लंबे समय तक सार्वजनिक नहीं रहता। यह बैंक फंडिंग, क्रेडिट स्थितियों और अंततः इक्विटीज के माध्यम से फैलता है।

वैश्विक बॉन्ड ब्याज दरें अभी भी उच्च स्तर पर बनी हुई हैं। अमेरिकी ट्रेजरी, बुंड्स और यूरोपीय सार्वजनिक बॉन्ड सभी ब्याज लागत में वृद्धि को मूल्यांकित कर रहे हैं। अब महत्वपूर्ण प्रश्न यह नहीं है कि दरें उच्च हैं या नहीं। यह है कि कौन से संपत्ति उनके साथ रह सकती हैं।

इक्विटीज उच्च दरों और महंगी ऊर्जा के बावजूद आश्चर्यजनक रूप से लचीली बनी हुई हैं। यह अंतर महत्वपूर्ण है। मैक्रो झटका स्पष्ट रूप से कच्चे माल और बॉन्ड तक पहुँच चुका है। प्रश्न यह है कि यह कब... या क्या... कमाई की अपेक्षाओं तक पहुँचेगा।

ब्रेंट $100 के ऊपर बना रहता है। इससे तेल केवल एक कमोडिटी कहानी नहीं बनता। उच्च ऊर्जा लागत मुद्रास्फीति, मार्जिन और अंततः मौद्रिक नीति में योगदान देती है। ऊर्जा फिर से नीति के मार्ग पर एक सीमा बन रही है।