ध्यान दें: तरलता हमें बिटकॉइन और सोने की दिशा बता रही है, यहाँ हम जो देख रहे हैं वह है। वैश्विक तरलता जोखिम वाले संपत्ति से लगभग तीन महीने आगे होती है। पहले तिमाही में $2.5 ट्रिलियन की वृद्धि ने दूसरी तिमाही में MSCI वर्ल्ड में 13% की वापसी को बढ़ावा दिया। मई की तरलता का शिखर Q3 की वृद्धि को केवल 2.7% तक सीमित कर दिया है। फेड की तरलता बिटकॉइन को चलाती है। यह मध्य मई में लगभग $80,000 से गिरकर $60,000 हो गया, जब फेड की तरलता स्थिर हो गई, फिर लगभग $85,000 तक बहाल हुई, और अभी भी कमजोर है। PBoC की तरलता सोने को चलाती है। यह Q2 में $4,000 तक गिरा, अगस्त में $4,700 तक बढ़ा, और पिछले दो से तीन सप्ताहों में चीनी निवेश मंद होने के कारण $4,300 के पास स्थिर हो गया है। यह महत्वपूर्ण है: फेड की स्थिति पूरी तिमाही में कमजोर होती रहती है।

आसानी से व्यापक तरलता का युग समाप्त होने को है, अगले क्या आ सकता है, उसके लिए तैयार हो जाएँ। वैश्विक तरलता लगभग $195 ट्रिलियन के पास है, लेकिन गति कमजोर हो गई है, जिसमें 3-महीने की वार्षिक वृद्धि घटकर 1.8% हो गई है। इसे समझने के लिए: छिपी हुई मुद्राआधार $110 ट्रिलियन के पास स्थिर हो गई है, जो फरवरी के $112 ट्रिलियन से अधिक के शीर्ष से कम है। यहाँ क्रियाविधि है। चीनी निवेश, कमजोर डॉलर, मजबूत बॉन्ड और कम अस्थिरता स्टॉक को ऊँचा रखते हैं, जबकि कमजोर फेड वृद्धि और जापान और यूरोप में QT इसके विस्तार को रोकते हैं। यह महत्वपूर्ण है: बढ़ती हुई संयुक्त राज्य अमेरिका की ब्याज दरें एक विकास पुनर्मूल्यांकन की तरह दिखती हैं, न कि विश्वास की हानि। अवधि प्रीमियम स्थिर या कम हैं, और नीति ब्याज वक्र नियंत्रण के स्थान पर ब्याज अस्थिरता नियंत्रण है। तेज़ी से नाममात्रक वृद्धि 10-वर्षीय ब्याज दरों को 3% के स्थान पर 4% के करीब होने का समर्थन करती है। सब कुछ मिलाकर, यह एक प्रतिक्रिया प्रणाली है, न कि आसानी से व्यापक तरलता में वापसी।

ध्यान दें: शुक्रवार का CPI डेटा फेड के अगले कदम को तय कर सकता है, यहाँ हमारा विश्लेषण है। अर्थशास्त्री अपेक्षा करते हैं कि अगस्त में सामान्य CPI 0.4% बढ़े, जबकि जुलाई में केवल 0.1% की वृद्धि हुई थी, जिससे वार्षिक दर 3.4% पर स्थिर रहेगी। कोर CPI में महीने दर महीने 0.2% की वृद्धि की उम्मीद है, जबकि वार्षिक दर 2.5% से घटकर 2.4% हो जाएगी। यहाँ सूक्ष्मता है। सामान्य CPI में वृद्धि मुख्य रूप से पेट्रोल और ऊर्जा के कारण है, इसलिए कोर के साथ अंतर विस्तारित होना चाहिए। यह महत्वपूर्ण है: कोर CPI ही वह संख्या है जो अगले सप्ताह फेड के प्रतीक्षा करने या बढ़ावे के फैसले को तय करेगी। अधिकारियों ने संकेत दिया है कि 0.2% प्रतीक्षा को संभव बनाएगा, जबकि 0.3% या उससे अधिक होने पर बढ़ावे की संभावना पुनः खुल जाएगी। अपेक्षित संख्याएँ नीति की संभावनाओं को अपरिवर्तित रखेंगी। एक शीतल मिश्रण से हाइक की संभावना कम होगी और सरकारी प्रतिभूतियाँ और सोना मजबूत होंगे। एक गरम अप्रत्याशित प्रिंट सितंबर के हाइक की कीमत स्थापित करेगा और विकास स्टॉक्स पर दबाव बढ़ाएगा।

बिटकॉइन के MVRV बैंड संचय की ओर इशारा कर रहे हैं, अगले कदम की तैयारी करें। MVRV सांख्यिकीय बैंड बिटकॉइन:native के लागत आधार को मानक विचलन स्तरों में लपेटते हैं, जिससे एक संख्या पूरे मानचित्र में बदल जाती है। +2σ पर गहरा लाल ऐतिहासिक शीर्ष को दर्शाता है। बैंगनी समझौता मूल्य है। -1σ पर गहरा नीला अगले चक्र की ईंधन भरण की सामान्य स्थिति है। यहीं पर वर्तमान में कीमत स्थित है। यह 2024-2025 के शीर्षों तक ऊपरी लाल बैंड को छूती है, फिर 2026 के अधिकांश समय को माध्य और ग्रिड के निचले हिस्से के बीच बिताती है, जो उत्साहित शीर्ष और $16k के पास के गहरे नीले धुलावट से काफी दूर है। इसे संदर्भ में समझने के लिए: वास्तविक कीमत, MVRV बराबर 1 रेखा, $53k के पास स्थित है और इस चक्र का संरचनात्मक निम्न स्तर लगता है, जिससे अगर प्रक्रिया व्यवस्थित रहती है, तो प्रारंभ हो सकता है। पढ़ाई: एक काला-स्वान बलपूर्वक विक्रेता घटना अभी भी $40k के स्तर पर -1σ बैंड को प्रभावित कर सकती है, लेकिन यह पुच्छ जोखिम है, न कि आज बैंड क्या दर्शा रहे हैं।

ध्यान दें: कच्चा तेल अभी एक प्रमुख विपरीत बिंदु पर पहुंच गया है, यहाँ हम जो देख रहे हैं वह है। कच्चा तेल एक बहुत महत्वपूर्ण विपरीत बिंदु की ओर बढ़ रहा है, और इसके पास LONGS और SHORTS दोनों के लिए कई अवसर हैं। मैक्रो हायर टाइमफ्रेम की छवि अभी भी बुलिश है। LONGS प्राथमिक दिशा हैं, लेकिन महत्वपूर्ण विपरीत बिंदुओं पर, दोनों पक्षों का ध्यान रखना महत्वपूर्ण है। यहाँ शॉर्ट केस है। अगर कच्चा तेल 93 को पार करने में सफल नहीं हो पाता है और कई बार ब्रेकआउट की कोशिश असफल हो जाती है, तो 85 की ओर शॉर्ट करना एक उत्कृष्ट जोखिम-लाभ वाला ट्रेड होगा। यह महत्वपूर्ण है: अगर कीमत कभी ब्रेकआउट की कोशिश नहीं करती है और 85 पर पीछे हट जाती है, तो यही मौका है कि प्रवाहित प्रवृत्ति को पकड़ें, जहाँ 100 के महत्वपूर्ण स्तर पर तीव्रता का जोखिम बढ़ता है।

ध्यान दें: ईथेरियम बिटकॉइन की तुलना में लगातार बेहतर प्रदर्शन कर रहा है, यहाँ हम जो देख रहे हैं वह है। हाल के उच्च स्तर की रोटेशन में ethereum:native मुख्य क्रिप्टोकरेंसी में नेतृत्व कर रहा है और BTC पर अपनी मजबूती बनाए हुए है। यह महत्वपूर्ण है: यदि आगामी सप्ताहों में क्रिप्टो में गिरावट आती है, तो 2,200 स्तर पर महत्वपूर्ण तरलता है, जो कीमत का समर्थन करनी चाहिए। वहाँ किसी भी अवशोषण को एक बड़ा लंबा संकेत माना जा सकता है। पृष्ठभूमि इसे समर्थन करती है। क्रिप्टो बाजार गर्म हो रहे हैं, और सेलेयर का बिक्री दबाव लगातार नज़रअंदाज़ किया जा रहा है। सब कुछ मिलाकर सारांशित करें, तो ईथेरियम $3,000 पर बड़े सप्लाई स्तर पर एक बेहतरीन लंबा विचार है, जहाँ हमें बिक्रीकर्ताओं के प्रवेश करने और कीमत को दबाने की उम्मीद है।

नास्डैक एक बड़ी चलन के लिए एक गिरावट की तैयारी कर रहा है, अगला क्या हो सकता है, उसके लिए तैयार रहें। पिछले सप्ताह के बंद होने के बाद, नास्डैक ने स्थानीय कमजोरी दिखाई, प्रमुख समर्थन को वापस प्राप्त करने में असफल रहा। और सितंबर इसके खिलाफ काम कर रहा है। इसे समझने के लिए: सितंबर यूएस सूचकांकों के इतिहास में सबसे खराब प्रदर्शन वाला महीना है। यह मौसमी दबाव शायद लंबी अवधि की अवधारणा को नीचे ले जाने के लिए सटीक रूप से काम कर रहा है। यहीं पर बदलाव आता है। अक्टूबर और नवंबर आमतौर पर बहुत सकारात्मक महीने होते हैं, और यहीं पर यह विचार पिछले सभी समय के उच्चतम स्तर की ओर आगे बढ़ने के साथ सफल होना चाहिए। यह महत्वपूर्ण है: उच्चतर समय सीमा संरचना सकारात्मक बनी हुई है, जिसमें ऊपर की ओर कूदने के लिए एक संभावित हेड एंड शोल्डर्स का निर्माण हो रहा है।

ट्रेजरी यील्ड में वृद्धि के पीछे का वास्तविक कारण सामने आ रहा है, अगला क्या हो सकता है, उसके लिए तैयार रहें। यील्ड में वृद्धि, 6% के जीडीपी घाटे और भारी AI-संबंधित पूंजी व्यय द्वारा समर्थित मजबूत नाममात्र वृद्धि को दर्शाती है। यह यील्ड-कर्व नियंत्रण का असफल प्रयास नहीं है। इसे समझने के लिए: उभरती हुई नीति मिश्रण, छोटी अवधि के बिल वित्तपोषण, आरक्षित प्रबंधन और छोटी अवधि के पेपर के निजी अवशोषण के माध्यम से तरलता प्रदान करते हुए, सामने की नीति दर को स्थिर रखता है। यहाँ आप जान सकते हैं कि यह काम कर रहा है: स्थिर repo स्थितियाँ। बंड अस्थिरता सीमित। अधिक तेज़ कर्व। यह महत्वपूर्ण है: बढ़ते यील्ड निकट-भविष्य की बाधा हैं, लेकिन समग्र पृष्ठभूमि, छोटी अवधि पर वित्तपोषित फिस्कल प्रोत्साहन और वास्तविक अर्थव्यवस्था खर्च की ओर स्थानांतरण, अभी भी तरलता-संवेदनशील संपत्तियों और वास्तविक संपत्तियों के पक्ष में है।

ईथेरियम:नेटिव की गति ऊपर की ओर मुड़ गई है, अगले क्या हो सकता है उसके लिए तैयार रहें। हाल की वृद्धि ने अल्पकालिक गति में स्पष्ट और भारी बदलाव दर्शाया है। और इसका अनुसरण महत्वपूर्ण है। इसे समझने के लिए: मात्रा और कीमत क्रिया दोनों, इस चलन के बाद सतत क्रय रुचि को दर्शाते हैं, वितरण के बजाय। यह थकान के बजाय जारी रहने का अंगूठा का निशान है। यहाँ एक शीर्ष सामान्यतः कैसा दिखता है। उच्च स्तर पर कई प्रयास, जिनमें ब्रेकआउट विफल हो गए। हम ऐसा कुछ नहीं देख रहे हैं। यह महत्वपूर्ण है: जब तक उच्चतर समयअवधि पर स्पष्ट वितरण प्रकट नहीं होता, तब तक कम से कम प्रतिरोध का मार्ग ऊपर की ओर ही रहता है। $2,200 क्षेत्र में संचयन $2,700 की ओर सुविधाजनक जोखिम-लाभ प्रदान करता है।