खुशी हुई कि स्नेक ऑयल सेल्समैन हार गए.... एक असफल अल्जाइमर दवा को बिल्कुल कम कीमत पर खरीदें ($5M)। अपनी माँ को "रचनात्मक सांख्यिकी" बनाने के लिए डिप्लॉयमेंट-इंजीनियर बना दें, जब तक कि मरे हुए डेटा को सांस नहीं आने लगता। इतना हाइप करें कि आप संयुक्त राज्य अमेरिका के इतिहास में सबसे बड़ा बायोटेक आईपीओ प्राप्त कर लें। देखें कि दवा चरण 3 में पूरी तरह से गिर जाती है, जिससे $3,000,000,000 का रिटेल निवेशकों का पैसा जलकर राख हो जाता है। $200M+ के साथ चले जाएं, क्योंकि सब कुछ खोना "माता-पिता कंपनी के व्यवसाय मॉडल को सत्यापित करता है।" रिटेल निवेशकों को प्लेसबो मिले, उसे याट मिली, और बाजार ने इसे "नवाचार" कहा। 💀💊📈💸 मुझे नहीं पता मैं अभी क्या लिख रहा हूँ......

वह स्टार ट्रेडर जिसने बाजार के गिरावट पर बीमा बेचकर लगभग 30% सालाना कमाया, जब तक कि गिरावट नहीं आ गई। विक्टर नीडरहोफर एक चैम्पियन स्क्वैश खिलाड़ी, हार्वर्ड से स्नातक सांख्यिकीविद्, और 1990 के दशक के सबसे सम्मानित हेज फंड प्रबंधकों में से एक थे। उन्होंने जॉर्ज सोरोस के लिए काम किया था, एक प्रसिद्ध ट्रेडिंग पुस्तक लिखी थी, और एक ऐसा फंड चला रहे थे जो लगभग 30% सालाना कमा रहा था। उनकी रणनीति S&P 500 पर पुट विकल्प बेचकर एक शांत, स्थिर आय के स्रोत पर भरोसा करती थी। जब आप पुट बेचते हैं, तो आप प्रीमियम पहले से ही प्राप्त करते हैं और यह वादा करते हैं कि अगर सूचकांक एक निर्धारित कीमत से नीचे गिरता है, तो आप उसे उस कीमत पर खरीदेंगे। अधिकांश महीनों में, बाजार इतना नीचे नहीं गिरता, और आप प्रीमियम को सुरक्षित रखते हैं। नीडरहोफर ने गहरे "आउट-ऑफ-द-मनी" पुट बेचे, ऐसे पुट जो केवल क्रैश में ही क्रेडिटर के लिए मुनाफा कमाते हैं, और वे महीने-दर-महीने उन्हें प्रीमियम के रूप में देते रहे। ये ट्रेड सुरक्षित प्रतीत होते थे क्योंकि वे मामूली मामलों में हमेशा काम करते थे। 27 अक्टूबर, 1997 को, एशियाई वित्तीय संकट के दौरान, US मार्केट एक ही दिन में 7% की गिरावट पर पहुँचा, और समापन से पहले ही ट्रेडिंग स्थगित कर दी गई। नीडरहोफर के बेचे हुए पुट मनी में काफी गहरे हो गए, उनके ब्रोकर्स ने पैसा माँगा, परंतु उनके पास पैसा मौजूद नहीं था, और पोज़ीशन को सबसे कम कीमत पर ही समाप्त कर दिया। प्रतिवेदनों के मुताबिक, 100 मिलियन $या 100 मिलियन $ से अधिक की हानि हुई। उन्होंने पुनः पुनः पुनर्निर्माण किया, 2007 में पुनः समस्या में पड़े। यहाँ प्रति-व्यापारीय (retail) traders को सीखने के लिए प्रावधान है: पुट/कॉल (options) को बेचना समतल-असमतल (lopsided) प्रतिफल (payoff) प्रदान करता है:आपका मुनाफा प्रीमियम सीमित होता है,जबकि हानि कईगुना हो सकती है।इस प्रकार की स्ट्रैटेजीएकलंबड़िया (long run) मेंछोटेछोटेलाभदेतीहैऔरफिरएकबड़ीहानि,जिससेप्रदर्शनअच्छाप्रतीतहोताहैजबतककि,वहअच्छाप्रतीतनहींहोजाता।जीतकीदर95%होसकतीहैऔरफिरभीस्ट्रैटेजीपूरेमामलेमेंहानिमेंहोसकतीहैअगरअन्य5%बड़ाहो।सांख्यिकीविद्इसेटेलरिस्ककहतेहैंऔरयहएकबैकटेस्टमेंअदृश्यहोताहैजबतकएकखराबदिनशामिलनहींहोजाता। बातयहनहींहैकिoptionsबेचनागलतहै।इसश्रृंखलाकीपहलीपुस्तकमेंयहदलीलदीगईथीकि,जोखिमधारणकरअच्छा(risk)प्रदानकरनेपरभुगतानप्राप्तकरनाएकवास्तविकआयकास्रोतहैऔरऐसाहै।सबकप्रशिक्षणसंरचना(structure)परहै।नीडरहोफरकेपुटएड़िया(naked)थे,अर्थातउनकेनीचेकोईसीमा(downside)नहींथी,औरपोज़ीशनसाइज़उनकेपूँजी(capital)केसंदर्भमेंबड़ाथा।एकसमानट्रेडजोएकस्प्रेड(spread)केरूपमेंबनायागयाहो,जहाँआपएकअधिकसस्तेपुटभीखरीदतेहैंजोआपकेसुरक्षा(protection)केलिएउपयोगमेंआए,उसमेंएकपरिभषितअधिकतमहानि(defined maximum loss)होतीहै।आपथोड़ाप्रीमियमखोदेतेहैंपरउससेक्षति(damage)परएकऊपरीसीमा(ceiling)प्रदानहोतीहै। एकretailखातेकेलिए,अधिकगुणवत्तावालआदतयहहै:एकऐसेट्रेडलेनेसेपहलेज़्योट-अधिक-व्यवहार्य(what the worst realistic day looks like)उठलगभव-अच्छा-दिन(what the worst realistic day looks like)उठलगभव-अच्छा-दिन(what the worst realistic day looks like)उठलगभव-अच्छा-दिन(what the worst realistic day looks like)उठलगभव-अच्छा-दिन(what the worst realistic day looks like)उठलगभव-अच्छा-दिन(what the worst realistic day looks like)उठलगभव-अच्छा-दिन(what the worst 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2) पहचान का तनाव यह P&L से गहराई से जुड़ा हुआ है। आप केवल सही होना नहीं चाहते, आप किसी ऐसे व्यक्ति बनना चाहते हैं... एक स्विंग ट्रेडर, एक "डायमंड हैंड्स" होल्डर, एक कॉन्ट्रारियन, एक क्वांट, एक "यह वित्तीय सलाह नहीं है" वाला आदमी जिसने पहले इसे सही बताया। आपकी पोज़ीशन आपकी पहचान का हिस्सा बन जाती है, जिसकी वजह से एक हानि वाले ट्रेड को बंद करना आपको लगता है कि आपने केवल एक टिकर के बारे में गलती नहीं, बल्कि अपने बारे में गलती स्वीकार कर ली है। इसीलिए ट्रेडर्स 60% गिर चुके बैग को उतनी ही तीव्रता से बचाते हैं, जितनी कि कोई धार्मिक बहस। इसीलिए "मैं एक लंबी अवधि का निवेशक हूँ" का विचार चुपचाप आपकी पहचान बन जाता है, जब कोई छोटी अवधि का ट्रेड आपके प्रतिकूल होता है। इसीलिए किसी को अनफॉलो करना, जिसने आपके पसंदीदा स्टॉक के बारे में मंदी का प्रस्ताव रखा, स्वीकार करने से अधिक संतोषजनक महसूस होता है कि उनका प्रस्ताव सही हो सकता है। आपने अपनी समुदाय का चयन नहीं किया... परमबुल, परमबियर, RSI प्यूरिस्ट, "मूलभूत बातें मायने नहीं रखतीं" ट्रेडर...आपने इसे अपने माता-पिता की राजनीति की तरह ही प्राप्त किया। अधिकांश लोग कभी इसे सच्चाई के साथ परखते नहीं। वे केवल इसकी सुरक्षा करते हैं।

$AAOI समर्थन के बहुत करीब। आप कुछ नहीं करते!

$AAPL FQ4: आईफोन +17.5%, राजस्व +12%, EPS $2.10 का अधिक प्रदर्शन, दिसंबर का गाइड कंसेंसस से ऊपर। लेकिन ग्रॉस मार्जिन गाइड 45–46% (47.9% के विपरीत) के कारण शेयर बाद के समय में लगभग 3% नीचे गिरा। पूरा विवरण लेख में 👇 वित्तीय सलाह नहीं। #SeaHorse #AAPL https://t.co/iuwXSVx6V7

$PLTR तीसरा तिमाही: राजस्व +96%, अमेरिकी व्यावसायिक +148% (अब अमेरिकी सरकार से बड़ा), 62% समायोजित संचालन मार्जिन, 53% FCF मार्जिन, FY गाइडलाइन बढ़ाकर $8.53B कर दी गई। स्टॉक प्रिंट के समय −3% और रातभर में लगभग −5%। पूरा विवरण लेख में 👇 यह वित्तीय सलाह नहीं है। #SeaHorse #PLTR https://t.co/hLacPVlEIb

$AAPL क्वार्टर (सितंबर 26 को समाप्त, जॉन टर्नस की CEO के रूप में पहली कॉल) परिणाम: शुद्ध बिक्री $114.5 बिलियन (+12%), जो $113.4 बिलियन को पार कर गई। विकृत EPS $1.99 के बजाय $2.10 था, जिसमें टैरिफ रिफंड के कारण लगभग 5 सेंट जुड़े (इसलिए बिना उनके लगभग $2.05, मेरी गणना)। उत्पाद: iPhone $57.6 बिलियन (+17.5%) केवल आईफोन 18 प्रो की आठ दिनों की बिक्री पर। Mac में 24% की वृद्धि, ग्रेटर चाइना में 21%, और सेवाएं एक रिकॉर्ड $31.6 बिलियन (+9.8%, 75.9% ग्रॉस मार्जिन) पर पहुंचीं। कमजोर बिंदु: iPad में 10% की कमी, Wearables में 8%, और जापान में 1% की कमी। R&D में 32% की वृद्धि, इसलिए संचालन आय केवल 9.9% बढ़ी और संचालन मार्जिन घटकर 31.1% हो गया। दिसंबर-क्वार्टर का निर्देश: 7–10% की आय वृद्धि, लगभग 6.1% के समझौते को पार करती है और इसे एक रिकॉर्ड क्वार्टर के रूप में प्रस्तुत किया गया है। स्मृति लागत और Siri AI के स्केलअप के कारण ग्रॉस मार्जिन 45–46% के लिए निर्देशित है, जो इस क्वार्टर के 47.9% से लगभग 2–3 पॉइंट कम है। नकदी: पूरे वर्ष की मुक्त नकदी प्रवाह $136 बिलियन (+38%, मेरी गणना) थी, जहां पूंजीगत व्यय केवल 1.9% आय का है। Apple ने शेयरधारकों को $102 बिलियन वापस किया, और शुद्ध नकदी $57 बिलियन हो गई। अधिक आगामी गहन समीक्षा......आज!

मैं दोहराता हूँ। $AMD अभी भी महंगा है। अगर मेरे पास समय होगा, तो मैं सभी बिंदुओं का विस्तार से विवरण देते हुए पोस्ट करूँगा।

पालेंटिर के ($PLTR) तृतीय तिमाही 2026 के आय परिणामों के लिए, मुख्य नकारात्मक मुद्दा और शीर्ष और निचली रेखा अनुमानों को पार करने के बावजूद शेयर के अधिक उछाल का मुख्य कारण आकाशव्यापी मूल्यांकन और गुणक संकुचन का जोखिम है। तृतीय तिमाही रिपोर्ट से मुख्य चिंताएँ 1/ चरम मूल्यांकन / परफेक्ट कीमत निर्धारित रिपोर्ट के पहले, $PLTR 115x से 150x आगे के आय के अनुपात पर व्यापार कर रहा था। हालाँकि राजस्व वृद्धि में भव्य वृद्धि (+96% YoY, $2.31 बिलियन तक) और मजबूत EPS $0.44 के साथ, बाजार पहले से ही बिना किसी त्रुटि के कार्यान्वयन को कीमत दे चुका था। क्योंकि अपेक्षाएँ इतनी उच्च स्तर पर सेट की गई थीं, एक सामान्य आय परिणाम पार करना पोस्ट-आय प्रतिक्रिया में बड़ी रैली का कारण नहीं बन रहा है। 2/ क्रमिक मार्गदर्शन में मंदी हालाँकि वार्षिक मार्गदर्शन में वृद्धि की गई, विश्लेषक क्रमिक (तिमाही-प्रति-तिमाही) वृद्धि दरों पर कड़ी नजर रखते हैं। किसी भी संकेत कि पिछली तिमाहियों की तुलना में वृद्धि दरें शीर्ष पर पहुँच गई हैं, स्टॉक को अपनी तीव्र मूल्यांकन गुणक को बनाए रखने में कठिनाई होती है। 3/ भारी आंतरिक और संस्थागत बिक्री आय परिणामों के कुछ सप्ताह पहले, फाइलिंग्स में प्रमुख ETF की शुद्ध बिक्री के साथ-साथ हाल के महीनों में $97 मिलियन से $150 मिलियन तक की आंतरिक स्टॉक बिक्री का पता चला, जो सभी समय के सर्वोच्च मूल्यांकन स्तरों के पास मुनाफा प्राप्ति का संकेत है।

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