मैंने हाल ही में @FungoLabs एयरड्रॉप अभियान में शामिल हो लिया है। संस्कृति के लिए। कुल $FUNGO आपूर्ति (300M टोकन) का 3% X क्रिएटर्स के लिए आरक्षित है। मेरी व्यक्तिगत अपेक्षा है कि लॉन्च पर $10M से $20M FDV होगा। इस मूल्यांकन पर, X अभियान पुरस्कार पूल केवल $300K से $600K के बराबर होगा। एयरड्रॉप के अलावा Fungo को दिलचस्प बनाने वाली बात यह है कि यह Zama की FHE तकनीक का उपयोग करके Ethereum पर एन्क्रिप्टेड NFTs लाता है, जिससे कुछ NFT ट्रेट्स गुप्त रहते हैं। कोई VC आवंटन नहीं, कोई प्रीसेल नहीं, और टीम के लिए 10% आवंटित, जिस पर 12 महीने का लॉक है। अभी शुरुआती चरण में है, लेकिन मुझे लगता है कि इसे देखने लायक है। आइए देखते हैं कि यह कैसे आगे बढ़ता है।

क्रिप्टो वीसी ने तीसरे तिमाही में 296 डील्स में $4.52 बिलियन का निवेश किया। लेकिन दिलचस्प बात यह है कि पैसा कहाँ गया। 76.5% पूंजी बाद के चरण की कंपनियों में गई, जबकि ट्रेडिंग, एक्सचेंज, निवेश और उधार द्वारा अकेले $2.37 बिलियन आकर्षित हुआ। इसी बीच, प्री सीड और सीड ने सभी डील्स का लगभग 45% हिस्सा बनाया, लेकिन केवल लगभग 6% कुल फंडिंग प्राप्त की। तो प्रारंभिक चरण का क्रिप्टो मरा हुआ नहीं है। पूंजी अब बहुत अधिक चयनात्मक हो रही है। और मुझे लगता है कि यह तरल निवेशकों के लिए मायने रखता है। एक सफल क्रिप्टो कंपनी स्वतः एक सफल टोकन का मतलब नहीं है। अधिक मूल्य अब बिजनेस, शेयरधारकों और उत्पादों द्वारा पकड़ा जा रहा है, न कि मूल टोकनों द्वारा। क्रिप्टो VC परिपक्व हो रहा है। अब सवाल सिर्फ यह नहीं है कि क्या बढ़ेगा। यह है कि वास्तव में कौन मूल्य पकड़ता है। h/t: @galaxyhq

जब मैं चेन द्वारा स्टेबलकॉइन वृद्धि को देख रहा हूँ, तो मुझे क्या सावधानी बरतनी चाहिए?? मार्केट कैप वहाँ तरलता कहाँ है, यह मापता है, न कि यह कि यह कितना उत्पादकतापूर्वक उपयोग किया जा रहा है। $100M की वृद्धि नए जारीकरण, सेतुबंधित फंड या केवल दूसरे नेटवर्क से पूंजी के स्थानांतरण से आ सकती है। इनके बहुत अलग प्रभाव हैं। मुझे अगले सप्ताहों में स्टेबलकॉइन वृद्धि की तुलना ट्रांसफ़र मात्रा, ऋण उपयोग और DEX गतिविधि के साथ करने में अधिक दिलचस्पी होगी। अगर संतुलन बढ़ते हैं जबकि वास्तविक उपयोग स्थिर रहता है, तो पूंजी केवल अक्रिय बैठी हो सकती है। कौन से चेन स्टेबलकॉइन तरलता को स्थायी आर्थिक गतिविधि में बदल रहे हैं, बस इसे संचयित करने के बजाय?

सितंबर में हाइपरलिक्विड ने लगभग $105 मिलियन शुल्क अर्जित किए, जो जुलाई के लगभग $58 मिलियन से 80% अधिक है। आय के मिश्रण में हुए परिवर्तन मैंने और अधिक जांचने के लायक पाए। मूल ट्रेडिंग अभी भी प्रमुख है, लेकिन HIP-3 डेप्लॉयर शुल्क, बिल्डर शुल्क और USDC रिजर्व आय अधिक योगदान दे रहे हैं। हाइपरलिक्विड अपनी मूल परपेचुअल्स एक्सचेंज के बाहर आय के स्रोत विकसित कर रहा है, जिससे यह ट्रेडिंग चक्रों पर अपनी निर्भरता कम कर सकता है। लेकिन अगर मात्रा फिर से गिर गई, तो क्या ये नए शुल्क स्रोत धीमापन को कम करने के लिए पर्याप्त होंगे?

अभी भी अधिकांश लोग यह नहीं समझ पा रहे हैं कि RWA की कहानी कितनी बड़ी हो सकती है। 500 टीमें पहले से ही पारंपरिक वित्त को ऑनचेन पर लाने के लिए बुनियादी ढांचा बना रही हैं। लेकिन यहाँ वह बात है जो मायने रखती है। हर प्रोजेक्ट बच नहीं पाएगा, और हर टोकन मूल्य प्राप्त नहीं करेगा। वास्तविक विजेता वे होंगे जो संस्थागत पूंजी को आकर्षित करेंगे, आय उत्पन्न करेंगे, और वास्तविक तरलता बनाएंगे। RWA केवल एक और क्रिप्टो कहानी नहीं है। यह वित्तीय बाजारों के संचालन के तरीके में एक मौलिक परिवर्तन है।

$AAVE, सिट्रिन रिसर्च के "ब्रेकिंग द वॉल" बास्केट में 15 टोकन में से एक है। लेकिन आवंटन एक व्यापक थीसिस को दर्शाते हैं। 48% शीर्ष पांच पोज़ीशन में केंद्रित है, जबकि केवल डेरिवेटिव-केंद्रित प्रोटोकॉल 27% का योगदान देते हैं। मुझे दिलचस्पी यह है कि सोलाना को केवल 8% मिला है, जबकि शेष 92% एप्लिकेशन और इंफ्रास्ट्रक्चर को आवंटित किया गया है। मैं इसे एक बेट के रूप में पढ़ता हूं कि क्रिप्टो का अधिक मूल्य ब्लॉकचेन परत से ऊपर जमा हो सकता है। लेकिन प्रोटोकॉल की वृद्धि और टोकनहोल्डर रिटर्न एक ही बात नहीं हैं। आय प्राप्ति और डायलूशन अंततः यह तय करेंगे कि यह थीसिस काम करेगी या नहीं। क्या हम एक ऐसे युग में प्रवेश कर रहे हैं, जहां उन एप्लिकेशन का मालिकाना होना, जिन पर वे चलते हैं, से अधिक मूल्यवान हो सकता है?

$AAVE, सिट्रिन रिसर्च के "ब्रेकिंग द वॉल" बास्केट में 15 टोकन में से एक है। लेकिन आवंटन एक व्यापक थीसिस को दर्शाते हैं। 48% पांच शीर्ष पोज़ीशन में केंद्रित है, जबकि केवल डेरिवेटिव-केंद्रित प्रोटोकॉल 27% का योगदान देते हैं। मुझे दिलचस्पी यह है कि सोलाना को केवल 8% मिला है, जबकि शेष 92% एप्लिकेशन और इंफ्रास्ट्रक्चर को आवंटित किया गया है। मैं इसे एक बेट के रूप में पढ़ता हूं कि क्रिप्टो का अधिक मूल्य ब्लॉकचेन परत से ऊपर जमा हो सकता है। लेकिन प्रोटोकॉल की वृद्धि और टोकनधारकों के लाभ एक ही बात नहीं हैं। आय प्राप्ति और डायल्यूशन अंततः यह तय करेंगे कि यह थीसिस काम करेगी या नहीं। क्या हम एक ऐसे युग में प्रवेश कर रहे हैं, जहां उन एप्लिकेशन का मालिकाना होना, जिन पर वे चलते हैं, से अधिक मूल्यवान हो सकता है?

$BTC, $ETH और $SOL में खुली रुचि के रूप में $41.6 बिलियन। लोग आमतौर पर केवल आकार तक ही रुक जाते हैं, लेकिन मेरे लिए दिलचस्प बात यह है कि अगर कीमत चढ़ना बंद हो जाए तो क्या होता है। एक रिकवरी के साथ बढ़ती OI से पता चलता है कि ट्रेडर्स अपनी एक्सपोजर बढ़ा रहे हैं, लेकिन यह हमें यह नहीं बताता कि लॉन्ग्स या शॉर्ट्स इसे आगे बढ़ा रहे हैं। और ETH का $15.5 बिलियन हिस्सा होने से स्पष्ट है कि लेवरेज केवल बिटकॉइन में ही सीमित नहीं है। अगला मैं फंडिंग दरों और स्पॉट वॉल्यूम पर नजर रखूंगा। अगर कीमत स्वस्थ स्पॉट मांग के साथ बढ़ती रहती है, तो यह सकारात्मक है। अगर OI बढ़ती है जबकि स्पॉट खरीदारी कमजोर पड़ती है, तो पुनर्जागरण लिक्विडेशन-आधारित पलटाव के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाता है। क्या हम अंततः सच्ची मांग के वापसी को देख पा रहे हैं?

सोना गिर रहा है, लेकिन मैं अभी भी बुलिश हूँ। > सोना और $BTC एक मैक्रो संबंध साझा करते हैं, जो अक्सर मुद्रास्फीति और फ़िएट मुद्राओं में घटते विश्वास से लाभान्वित होते हैं। बाजार वर्ष के अंत तक फेड की एक और ब्याज दर में वृद्धि को मूल्यांकन कर रहा है, जिससे सोने पर दबाव पड़ रहा है। इसी बीच, तेल की कीमतों में वृद्धि वैश्विक मुद्रास्फीति को बढ़ा रही है, जिससे कठोर मौद्रिक नीति की अपेक्षाएँ मजबूत हो रही हैं। लेकिन यहाँ वह कुछ है जो मायने रखता है: चीन 23 लगातार महीनों से सोना जमा कर रहा है। केंद्रीय बैंक खरीद रहे हैं, जबकि बाजार बेच रहा है। उच्च ब्याज दरें अभी के लिए सोने पर दबाव बनाए रख सकती हैं, लेकिन वे हमेशा के लिए नहीं रहेंगी। मेरा मानना? यह एक अस्थायी मैक्रो हेडविंड है, सोने के बुल मार्केट का अंत नहीं। मुझे उम्मीद है कि आगामी कुछ वर्षों में सोने की कीमतें काफी अधिक बढ़ेंगी। छोटी अवधि का दबाव। लंबी अवधि का संचय।

जब आप इसका उपयोग करने का फैसला करते हैं, तो ट्रेडिंग कोलैटरल कमाई क्यों रुक जानी चाहिए? यही Grvt 2.0 का वह हिस्सा है जिसकी मैं बार-बार ओर लौटता हूँ। अपने पहले 1.1M $GRVT खरीद और जलाने के बाद, @grvt_io एक व्यापक उत्पाद रोलआउट की तैयारी कर रहा है। Grvt Earn, टोकनाइज़्ड फिक्स्ड-इनकम स्ट्रैटेजीज़ के माध्यम से 11% तक का रिटर्न प्रदान करने का लक्ष्य रखता है, हालाँकि रिटर्न गारंटीड नहीं हैं। लेकिन Yield as Margin वह जगह है जहाँ मॉडल दिलचस्प हो जाता है। पात्र Earn बैलेंस ट्रेडिंग पोज़ीशन का समर्थन करते हुए भी कमाई जारी रख सकते हैं। यह ट्रेडर्स के पूंजी आवंटन के तरीके में एक महत्वपूर्ण बदलाव हो सकता है। बेशक, असली परीक्षा कोलैटरल हेयरकट, लिक्विडेशन मैकेनिक्स और रिडेमपशन लिक्विडिटी होगी। क्या कमाई करने वाला मार्जिन, अक्षम कोलैटरल का एक व्यावहारिक विकल्प बन सकता है?