वैश्विक वित्तीय बाजारों के पीछे के गियर शांति से लाल हो रहे हैं। कल्पना कीजिए कि आप एक शुक्रवार की सुबह उठते हैं। आप अपने बैंकिंग/ट्रेडिंग ऐप को खोलते हैं। आपका शेष बिल्कुल सामान्य दिखता है, बाजार व्यापार कर रहे हैं, और समाचारों में कोई चिंतित नहीं लगता। लेकिन पृष्ठभूमि में, बड़े बैंक एक-दूसरे पर शांति से विश्वास करना बंद कर चुके हैं (और यह अभी हो रहा है)। यही एक वास्तविक वित्तीय संकट की शुरुआत होती है। यह किसी नाटकीय समाचार या अचानक स्टॉक मार्केट के पतन से नहीं, बल्कि सिस्टम के गहरे अंदर, जहाँ कोई नहीं देखता, शुरू होता है। चरण 1: आधार दरारें खा रहा है: हाल का आधिकारिक FDIC क्वार्टरली बैंकिंग प्रोफाइल एक शांत बम फेंका, जिसमें पता चला कि US बैंक $326.7 बिलियन के छिपे, अवास्तविक कागजी हानि पर कब्जा किए हुए हैं। क्यों? क्योंकि उन्होंने ब्याज दरें 0% के करीब होने पर सरकारी लंबी अवधि के बॉन्ड्स की पहाड़ियाँ खरीदीं। फिर केंद्रीय बैंकों ने दरों को तेजी से बढ़ाया, और पुराने कागजी संपत्ति का मूल्य पूरी तरह से गिर गया। जिस संपत्ति का प्रयोग पूरी दुनिया प्रतिदिन क्रेडिट को समर्थन देने के लिए करती है, वह सक्रिय रूप से सड़ रही है। इसलिए ही प्रतिदिन के प्राइवेट कर्ज़ का बाजार दरारें खाना شुरू हो गया है। सार्वजनिक बैंकिंग नीति समीक्षाओं में पता चलता है कि बैंकों के कोष प्रबंधक मन ही मन परेशान हैं। वे प्रफुल्लित कैश को संचयित कर रहे हैं, और प्रत्येक के कम-गुणवत्ता वाले सरकारी कर्ज़ पेपर को स्वीकार नहीं करते, क्योंकि मूलभूत संपत्ति "स्मेल" परीक्षण में सफल नहीं हो पा रही। चरण 2: सिस्टम हिमबंद्ध होगा...इससे कोई मुक्ति नहीं हमें कैसे पता चलेगा कि हम "शांत" में से "पूर्ण-सिस्टमिक हार्टअटैक" में प्रवेश करने की सीमा पार कर चुके हैं?इतिहास हमें सटीक मार्गदर्शन प्रदान करता है। सितंबर 2019 में repo स्पाइक पर नज़र डालें। प्रतिदिन के कर्ज़ की दर 2% से 10% होने में कुछ हीघंटों में हिलचल मचा, क्योंकि प्राइवेट कर्ज़ मार्केट में पूरी तरह से कैश समाप्त हो गया। अगला...यूके gilts कीऐशन में हुएऐतिहासिकअसफलता परनज़रडालें।संस्थागतनिवेशकोंनेपूरीतरहसे मना करदिया,सरकारीबॉन्ड्सखरीदनेसेइनकारकरदिया,औरऐशनमेंसैकड़ोंमिलियनडॉलरकीकमीहोगई। आप पहचानेंगे कि संगीतअधिकारिकतःबंदहोगयाहै,जबएकबड़ेक्षेत्रीयबैंकिंगनेटवर्कयाप्रचलितसरकारीऋणअधिकारसफलनहीहोगा। इसएकअसफलऐशनसेक्रेडिटप्रवाहएकदमबंदहोजाएगा।यहउसीप्रतिदिनकेकर्ज़बंदहोजानेकेमुद्देसेलेहमनब्रदर्स2008मेंएकअख़बारमेंबुझगयथा। बैंकअबएक-दूसरेकेबीचपैसामूवनहीनहीकरपा‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r r rr 11111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111122222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222223333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444444444445555555555555555555555555555555555555555555555555555555666666666666666666666666666666666666666666666666667777777777777777777777777777777777777777777888888888888888888888888888888888888888888899999999999999999999999999999999999999999999999999999999000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 एक सुपरमार्केट के समान समझें,जहाँशेल्फ़प्रोडक्टसेभरेहुएहैं,लेकिनडिलीवरीट्रकपूरीतरहसेआना-बंदहोचुके हैं।गुरुवारकोसबकुछठीकदिखताहै।लेकिनसोमवारसुबह,शेल्फ़खालीहोजाते हैंऔरसिस्टमअंदरसे-बाहरसुख-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल-जल इसबीच,आमट्रेडरशदैनिकचार्टपरनिगाहड़ाएबैठेहैं,एकछोटीउछालउम्मीदकरतेहुए,औरटाइमलाइनपरसबसेसमझदारदिमागअपनभटखईखड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खड़खढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढढ हमसम्पत्ति मूल्योंपरनिगाहफ्रटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटटটটটটটটটটটটটটটটটটটটটটটটটটටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටටಟಟಟಟಟಟಟಟಟဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋဋ公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院公立医院单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单单單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單單獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立獨立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立独立 independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent independent We are looking at asset prices, completely blind to the fact that the institutions responsible for keeping money moving are quietly stopping the music. The next move up isn't a slow climb. It is a violent system break. You just need to connect the dots.