टेस्ला धारकों को स्पेसएक्स के विलय से वास्तव में क्या प्राप्त होगा मान लीजिए स्पेसएक्स आपको वॉल स्ट्रीट द्वारा पहले से ही मॉडल किए जा रहे 25% प्रीमियम को स्पेसएक्स शेयर्स में भुगतान करता है। बाजार नहीं बदलता। आप हर शेयर रखते हैं। आप कितने अधिक अमीर हो गए? 25% नहीं... सबसे अधिक 13%। और उसके बाद का नंबर और भी खराब है 👇 🔹आप अपने ही प्रीमियम का हिस्सा भुगतान करते हैं🔹 आज, टेस्ला का मूल्य लगभग $1.45 ट्रिलियन है, स्पेसएक्स का $2.01 ट्रिलियन। 25% प्रीमियम के साथ टेस्ला का मूल्य $1.81 ट्रिलियन हो जाता है। शेयर्स में भुगतान करने पर, आप संयुक्त समूह के 47% के मालिक हो जाते हैं। यदि बाजार इस समूह को इसके घटकों के योग, $3.46 ट्रिलियन, के बराबर मूल्यांकन करता है, तो आपके 47% का मूल्य $1.64 ट्रिलियन होगा। 13% की वृद्धि, 25% नहीं। गायब 12 पॉइंट्स कभी मौजूद नहीं थे। आपका $190 बिलियन का लाभ सटीक रूप से स्पेसएक्स धारकों का $190 बिलियन का नुकसान है... और अब आप उनमें से एक हैं। शेयर्स में प्रीमियम दें, और विक्रेता इसका हिस्सा फंड करता है। 🔹विलय को टेस्ला का एक-चौथाई हिस्सा बनाना होगा🔹 स्पेसएक्स धारकों को सम्पूर्ण रखने के लिए, और आपको 25% प्राप्त होने के लिए, मर्जर को $360 बिलियन का नया मूल्य पैदा करना होगा। केवल सामान्य स्वामित्व से ही। टेस्ला पहले से ही स्पेसएक्स मेगापैक्स ($405M H1 में) बेचता है, और $2B का स्टेक है। कोई मर्जर की आवश्यकता नहीं। स्पेसएक्स ने 6 महीनों में $25B, अपने पैदावार से अधिक खर्च किए। टेस्ला ने $352M कमाए। मर्जर करने से कमी का साइज़ नहीं, बल्कि कौन मालिक है, परिवर्तित होता है। किसी ने सिनर्जीज़ पर कोई संख्या प्रस्तुत नहीं की। मैंने देखा। यही संख्या है, जिसे प्राप्त करना होगा। 🔹आप 47% के मालिक हैं। 16% मतदान करते हैं।🔹 टेस्ला: एक शेयर, एक मत। स्पेसएक्स: क्लास A - 1 मत, क्लास B - 10 मत। अपने 47% को क्लास A में प्राप्त करें, और स्पेसएक्स की स्वयं की साझेदारी संख्या पर: आप 16% मतों के मालिक हैं। क्लास B 22% हिस्सेदारी के साथ 74% मतों को पकड़े हुए है। आज 1% टेस्ला = 1% मतदान। क्लास A में, 1% समूह = 0.34% मतदान। RBC के Tom Narayan कहते हैं, प्रीमियम, "टेस्ला होल्डर्स" के प्रति "नियंत्रण" समर्पण की कीमत है। अंकगणित कहती है, प्रीमियम $13% के मूल्यवान है,और $47% कंपनी के 16% मतदान प्रदान करता है। एक्सचेंज़अनुपात हेडलाइन होता है।शेयर-वर्ग,निर्णय प्रभावित करता है। 🔹यह,दोनों मूल्यों पर क्या प्रभाव डालेगा🔹 चार पलों में सोचें। 1️⃣अभी,अफवाहों पर। जब मर्जर कीअफवाह,बिना संख्या के,हेडलाइन परआई,दोनोंस्टॉकबढ़गए।ऊपरदीगईअंकगणितकहतीहै,अगर$360Bकानयामूल्यनहींहै,तोदोनोंसहीनहींहोसकते।कोईउसमूल्यकोभुगतानकररहाहैजोकोईदिखानहींपारहाहै। 2️⃣घोषणादिवस। टेस्ला 25%नहींबढ़गया।यहउसमूल्यकीओरबढ़गयाजोउपलब्धस्पेसएक्शशेयरसचमुचवारथए,इसलिएलगभग13%,फिरथोड़ाकम,क्योंकिबाज़ारइसजोखिमकोछूटदेताहैजोडीलभीनहींबंदहुआ। स्पेसएक्सगिरगया,क्योंकिअपनेशेयरसेप्रीमियमदेनेकीवजहसेअपनेधारकओंकोखरचआया। टेपपहलेहीइसकीअभ्यासकरचुकीहै:RBCकेप्रीमियमनोटघुमतेहुएदिनटेसलाफ़िल2%औरस्पेसएक्‍स5%सेअधिकगिरगया। औरटेसलाखुद2016मेंSolarCityऑफ़रघोषणाकेबादलगभग10%गिरगयाथ,जबउलटभूमिकाओंवालीएकजैसीडीलथी। 3️⃣घोषणाऔरबंदहोनेकेबीच। एकसुनिश्‍चितअनुपातके साथ,टेसलाकाअपनामूल्‍यअबऔरनहींहोगा।प्रति‍दिनयहस्‍पेसए‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍स्‍पेसएक्‍सअनुपातसेचलताहै।टेसलाकेअर्‍ज़िज़एकफुटनोटबनजाते—Starshipड्राइवरबनजातीहै। इस प्रकार के सौदों में प्रवीणधन-निवेश प्रति-उद्‌देश्‌य (target)ख़रीदते हैंऔरख़रीददार (buyer)बेचते हैं,इसलिएडीलअधूरीहोने (pending)तकस्‌पेसएक्‌सबढ़-बढ़करबेचते हैं। 4️⃣अगरडीलख़त्‌महुई— टेसलाउसअफवाहसेअधिकवधयश्रद्‌धि(rumour)वापसदे�​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ � ड़ता है,औरइसअंकगणितमेंअफवाहअधिक-से-अधिक13%कीसंभावना(chance)जोड़तीहै,25%नहीं। स्������������������������������������ � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � भुगतानशुद्‌धि(overhang)ख़त्‌महुई—जबउसशुद्‌धि(currency)उपयोगमेंआईथी—वहअच्‌छीखबरथी। शीर्‌षक(Headline)प्रीमियमटेसलाकीछत(ceiling)है,उसकीउद्‌देश्‌य(target)नहीं। स्����������������������������� 🔹बुद्‌धि­म­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ ­ -वशि(Wise)नि-वश(Investors)लि-ए(For)ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए-ए ▫️25%के,13%प्रभु(benchmark)बनये। 📝आपके(your)इंट्रि(entry)क़िमत(Price)पर,अलग(standalone)$TSLAमुद्‌दा(case),अभि(no)ट्रेड।शब्‌द(terms)उपलब्‌ध(have)हुई(Exist)उसबाद,(ratio × live SpaceX price)आपकई(are)वशि(real)ऑफ़र(have)। ▫️शीष(Headline)नहि(not),अंत( gap)ट्रेड(kar). 📝घोषण(announcement)बाद,$TSLAअनुपात(ratio) × $SPCXमूल्‌य(price)सेऊप(above)हुई(have),इसकअथ(means)आपउसबंद(buying)भुगतय(risk),जिमऊप(over)आपआधि(control)नहि(do not have).इससे(Well below),बज़ा(market),डील(closing)परशङ्‌ख(knows). ▫️टेसल( Tesla),नहि(not),स्‌पेश( SpaceX )दख( watch). 📝अनुपात(ratio)ठि(fixed)हुई(have),तब(SPX)टेप(tape),टेसल(Tesla)टेप(tape).StarshipcadenceऔरSpaceXCashneedsआप(Tesla)जोखि(risk)बनजय(have). मस्‌ (Musk)शय(Companies)इख्‌थ (together)आय(have). आप(Your)वशि(return),डील(dependson),जोआप(in)आय(have).